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經濟日報:中國誠通 做國有資本市場化運作先行者

文章來源:經濟(ji)日(ri)報·中國經濟(ji)網(wang)  發布(bu)時間:2018-09-22

說(shuo)起中(zhong)國(guo)誠通控(kong)股集團(tuan)有限公司,可(ke)能很多(duo)人都會覺得比(bi)較陌(mo)生。它在(zai)眾多(duo)央(yang)(yang)企里(li)的(de)體(ti)量不(bu)(bu)算(suan)大,知名度也(ye)不(bu)(bu)算(suan)高,但就是這么一家名不(bu)(bu)見經(jing)傳的(de)央(yang)(yang)企,卻(que)在(zai)新一輪國(guo)企改(gai)革(ge)中(zhong)扮演著至(zhi)關(guan)重要的(de)角(jiao)色(se)。

隨著國(guo)(guo)企(qi)改革進入深水(shui)區,深層次改革的核心直指“如何處理(li)國(guo)(guo)有和企(qi)業(ye)市場化(hua)運營(ying)的關系”,而(er)“改組組建國(guo)(guo)有資(zi)本(ben)投資(zi)、運營(ying)公司(si)”,則是實(shi)現(xian)從“以管企(qi)業(ye)為(wei)主”轉變(bian)為(wei)“以管資(zi)本(ben)為(wei)主”的重要途徑。

2016年2月,中國(guo)(guo)(guo)誠通(tong)被確定(ding)為僅(jin)有的(de)兩家(jia)國(guo)(guo)(guo)有資(zi)本(ben)運(yun)(yun)營(ying)公(gong)司試點企業之一。一年多(duo)來,中國(guo)(guo)(guo)誠通(tong)牢記使命,試體(ti)制、試機制、試模式(shi),全力打造國(guo)(guo)(guo)有資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)化(hua)(hua)運(yun)(yun)作的(de)專(zhuan)業平臺,以市(shi)場(chang)化(hua)(hua)方(fang)式(shi)服務、落(luo)實國(guo)(guo)(guo)家(jia)戰略。

“原來總認為(wei)國(guo)(guo)企改革用市(shi)場(chang)(chang)的(de)方式不(bu)行,我們通過實(shi)(shi)踐(jian)認為(wei),市(shi)場(chang)(chang)化(hua)的(de)方向是可以實(shi)(shi)現的(de)。通過一年多的(de)摸(mo)索,從(cong)理論到實(shi)(shi)踐(jian),國(guo)(guo)有(you)資(zi)本運(yun)營(ying)公司(si)的(de)模式已經比(bi)較清晰了。”中(zhong)國(guo)(guo)誠通控(kong)股集團(tuan)有(you)限公司(si)董事長馬正武說(shuo),從(cong)定位上看,國(guo)(guo)有(you)資(zi)本運(yun)營(ying)公司(si)將(jiang)成(cheng)為(wei)政府和市(shi)場(chang)(chang)之間(jian)的(de)“隔離帶”,成(cheng)為(wei)國(guo)(guo)有(you)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)化(hua)運(yun)作(zuo)、優(you)化(hua)布(bu)局結構(gou)、提高配置(zhi)效率的(de)專業(ye)平(ping)臺,成(cheng)為(wei)推(tui)進經營(ying)性國(guo)(guo)有(you)資(zi)產集中(zhong)統(tong)一監管、幫扶困(kun)難企業(ye)、處置(zhi)不(bu)良和低效無效資(zi)產、解決(jue)歷史遺留問題等(deng)的(de)操作(zuo)平(ping)臺。

完善金融服務功能——

3500億元基金(jin)支(zhi)持國企結構調(diao)整

“完善金(jin)融服(fu)(fu)務(wu)功能,放大國有(you)資(zi)本(ben),服(fu)(fu)務(wu)實體經濟,為中(zhong)央企業結(jie)構調整(zheng)和(he)轉型升級提供融資(zi)新渠道和(he)投資(zi)新機制,是國有(you)資(zi)本(ben)運營公司的重要任(ren)務(wu)和(he)探索路徑。”馬正武表(biao)示。

2016年9月,經國(guo)(guo)(guo)務院(yuan)批準,受國(guo)(guo)(guo)務院(yuan)國(guo)(guo)(guo)資委(wei)委(wei)托,中國(guo)(guo)(guo)誠通發起設立(li)了中國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)有(you)企業結構調(diao)整(zheng)基(ji)(ji)金,基(ji)(ji)金總規模3500億元(yuan)。結構調(diao)整(zheng)基(ji)(ji)金80%的(de)投資集中在中央企業和國(guo)(guo)(guo)有(you)骨干企業的(de)結構調(diao)整(zheng)項(xiang)目(mu)上,20%投向以新(xin)興產業和先進制造(zao)業為代表的(de)具有(you)良(liang)好收益前景的(de)市場(chang)化(hua)項(xiang)目(mu)。這也是目(mu)前全球第二、國(guo)(guo)(guo)內最大(da)的(de)私募股權投資基(ji)(ji)金。

結(jie)構(gou)調整(zheng)基金主要(yao)承擔優化(hua)(hua)(hua)國有(you)(you)經濟布局(ju)結(jie)構(gou)調整(zheng)、提升(sheng)產業(ye)(ye)(ye)集中度、提高國有(you)(you)資本運營效率等重大使(shi)命,重點支持中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)及(ji)(ji)國有(you)(you)骨干企(qi)業(ye)(ye)(ye)產業(ye)(ye)(ye)布局(ju)優化(hua)(hua)(hua)、轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)、專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)(hua)整(zheng)合、國際化(hua)(hua)(hua)經營等項目,是(shi)服務于國家供(gong)給側結(jie)構(gou)性改革、推動中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)及(ji)(ji)國有(you)(you)骨干企(qi)業(ye)(ye)(ye)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級(ji)和結(jie)構(gou)調整(zheng)的市場化(hua)(hua)(hua)運作(zuo)的專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)投資平臺。

基(ji)金成(cheng)立一年來(lai)參(can)與(yu)了(le)(le)中(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)冶、中(zhong)(zhong)國(guo)國(guo)航、中(zhong)(zhong)國(guo)電建(jian)定增,發揮(hui)了(le)(le)國(guo)有(you)(you)資本(ben)結構(gou)調整“推手(shou)”作用;參(can)與(yu)了(le)(le)中(zhong)(zhong)國(guo)聯通、中(zhong)(zhong)糧資本(ben)混合(he)所有(you)(you)制改造,發揮(hui)了(le)(le)帶動社會資本(ben)的“抓手(shou)”作用;主動服務(wu)央企(qi),設(she)立國(guo)調中(zhong)(zhong)鋁銅產業發展基(ji)金、參(can)與(yu)中(zhong)(zhong)鋼股份(fen)債務(wu)重組、中(zhong)(zhong)國(guo)重工債轉股,發揮(hui)了(le)(le)國(guo)有(you)(you)企(qi)業脫(tuo)困“幫手(shou)”作用;緊貼市場,設(she)立深圳國(guo)調招商(shang)并購股權投(tou)資子(zi)基(ji)金,參(can)與(yu)中(zhong)(zhong)信建(jian)投(tou)港股IPO基(ji)石(shi)投(tou)資,投(tou)資中(zhong)(zhong)車(che)環境(jing)科(ke)技有(you)(you)限公司,發揮(hui)了(le)(le)國(guo)有(you)(you)資本(ben)市場化運作“能(neng)手(shou)”作用。

截至目前,基金已完成(含已簽(qian)約(yue)(yue)(yue))項(xiang)目投(tou)資16筆(bi),合計簽(qian)約(yue)(yue)(yue)金額約(yue)(yue)(yue)511億(yi)元,其(qi)中(zhong)國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)項(xiang)目占比超過90%。基金用資本的手在國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)結構調整中(zhong)發揮著助力(li)作用。

為有效提高資(zi)本運營效率,為實(shi)體經濟發展服(fu)務(wu)(wu),中國誠(cheng)通(tong)還努力完(wan)善(shan)(shan)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)(wu)功(gong)能,完(wan)善(shan)(shan)金(jin)融(rong)工具,對已(yi)有金(jin)融(rong)業務(wu)(wu)進行(xing)功(gong)能完(wan)善(shan)(shan)和延伸(shen):對誠(cheng)通(tong)財務(wu)(wu)公(gong)司增資(zi)擴股(gu)、增強實(shi)力,設立以國有企業結構調整基金(jin)為先導(dao)的基金(jin)群,完(wan)善(shan)(shan)投融(rong)資(zi)能力,放大國有資(zi)本功(gong)能。

強化資(zi)產經營功(gong)能——

重組整合央(yang)地國企(qi)664戶

“勇(yong)挑千斤擔,敢啃硬骨(gu)頭。”在馬正武(wu)看來,退(tui)出也(ye)是(shi)(shi)(shi)發(fa)展,結構(gou)調(diao)整也(ye)是(shi)(shi)(shi)發(fa)展,實踐驗證(zheng)了誠通的(de)(de)改革模式(shi),可以(yi)救企業(ye),也(ye)可以(yi)發(fa)展企業(ye)。“企業(ye)發(fa)展受到影響的(de)(de)因(yin)素很(hen)多,都會(hui)遇到周(zhou)期性(xing)和結構(gou)性(xing)的(de)(de)矛盾,國有資產(chan)運(yun)營(ying)公司就是(shi)(shi)(shi)要發(fa)揮資產(chan)調(diao)整的(de)(de)功能,解決企業(ye)變差的(de)(de)問(wen)題,減(jian)少社會(hui)震動。”馬正武(wu)對經濟日報·中國經濟網記者(zhe)說。

黨的十八大以來,中國(guo)誠通作為(wei)國(guo)資(zi)(zi)(zi)委(wei)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)經(jing)(jing)營公司試點,重組(zu)整(zheng)合(he)中央企(qi)(qi)業(ye)(ye)、軍工(gong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)、地(di)方(fang)國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)664戶,清(qing)理資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)債(zhai)務(wu)(wu)749億元,安(an)置職工(gong)8.84萬人,探索了通過搭建國(guo)有資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)專業(ye)(ye)經(jing)(jing)營平臺,接收(shou)經(jing)(jing)營性國(guo)有資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)、主業(ye)(ye)剝離(li)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)、困難企(qi)(qi)業(ye)(ye),采取股權混(hun)合(he)、業(ye)(ye)務(wu)(wu)重組(zu)、資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)處置、債(zhai)務(wu)(wu)重組(zu)等方(fang)式(shi)實現(xian)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)要素分解(jie)、重組(zu)和(he)流動(dong),實現(xian)企(qi)(qi)業(ye)(ye)清(qing)理退出或重組(zu)再(zai)生(sheng),成(cheng)為(wei)國(guo)有資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)保值(zhi)增值(zhi)的有效方(fang)式(shi)和(he)途徑。

例如,2016年4月,中(zhong)國誠通作為(wei)國有資本運營平臺托管中(zhong)國鐵路(lu)物(wu)資總公司以(yi)來,妥善解決68億元敏感債券(quan)兌付問題,就(jiu)銀行債務和私募債達(da)成重組協議,保(bao)障了(le)(le)(le)金融機構和債券(quan)持(chi)有人(ren)利益,維護了(le)(le)(le)債券(quan)市場穩定(ding)和中(zhong)央(yang)企業(ye)信用(yong),化(hua)解金融風(feng)險,防止風(feng)險外(wai)溢(yi)。中(zhong)國鐵物(wu)結(jie)束連續(xu)47個月虧損狀態(tai),實(shi)現了(le)(le)(le)體制機制轉換,企業(ye)重新煥發(fa)活(huo)力。

此外(wai),根據國(guo)(guo)資委組(zu)建(jian)平臺公司助力央(yang)企“去(qu)產(chan)(chan)能(neng)”的工(gong)作安排(pai),中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)誠(cheng)(cheng)通還參(can)與了(le)中(zhong)(zhong)石化(hua)國(guo)(guo)勘公司多元化(hua)改(gai)造;與中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)新(xin)、中(zhong)(zhong)煤集(ji)團(tuan)、神華集(ji)團(tuan)共(gong)同出資組(zu)建(jian)國(guo)(guo)源煤炭資源整合(he)平臺,化(hua)解煤炭產(chan)(chan)能(neng)過剩(sheng)問(wen)題;與大唐集(ji)團(tuan)、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)新(xin)重(zhong)組(zu)中(zhong)(zhong)新(xin)能(neng)化(hua),化(hua)解煤化(hua)工(gong)產(chan)(chan)能(neng)過剩(sheng)問(wen)題;根據“經(jing)營性國(guo)(guo)有資產(chan)(chan)集(ji)中(zhong)(zhong)統(tong)一監管”的要求,中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)誠(cheng)(cheng)通作為培(pei)訓療養機構(gou)改(gai)革資產(chan)(chan)接收(shou)平臺,組(zu)建(jian)了(le)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)健康養老集(ji)團(tuan)有限公司。

培育資本運(yun)營(ying)功(gong)能(neng)——

打造股權運作實體平臺

“成為國(guo)(guo)有股(gu)權市場化運(yun)營、市值管理、進(jin)退流轉、保值增(zeng)值的專(zhuan)業化平臺,是國(guo)(guo)有資(zi)本運(yun)營公司的基本功能(neng)需求。”馬正武坦言。

記者了(le)(le)解到,中國(guo)誠通在新設改組(zu)之初,總部(bu)就成(cheng)立了(le)(le)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)管(guan)理部(bu),作(zuo)(zuo)(zuo)為央企劃轉(zhuan)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)接(jie)(jie)收管(guan)理職能部(bu)門,形成(cheng)規范的股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)劃轉(zhuan)、市值管(guan)理、股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)運營工作(zuo)(zuo)(zuo)制(zhi)度和流程(cheng)。截至目前,已經接(jie)(jie)收管(guan)理國(guo)資委劃轉(zhuan)的中國(guo)遠洋、中海(hai)科(ke)技、寶鋼股(gu)(gu)份(fen)、中國(guo)建材、中國(guo)能建、桂冠電力(li)等央企上市公司(si)部(bu)分股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan),并接(jie)(jie)收了(le)(le)中國(guo)旅游集團(tuan)所屬上市公司(si)華貿物流控制(zhi)性股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)。公司(si)正(zheng)在籌建股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)運作(zuo)(zuo)(zuo)實體(ti)平臺(tai),打造承接(jie)(jie)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)、運作(zuo)(zuo)(zuo)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)的市場化(hua)、專(zhuan)業化(hua)股(gu)(gu)權(quan)(quan)(quan)流轉(zhuan)平臺(tai)。

按照資(zi)本運營公司定(ding)位(wei),中國誠通重塑體制機(ji)制,調(diao)整自身(shen)履(lv)職方式,對所出資(zi)企業,以(yi)資(zi)本為(wei)紐帶,以(yi)產(chan)權(quan)為(wei)基(ji)礎,依法行使股東權(quan)利。

“要(yao)讓(rang)出資企業(ye)成為改革的‘試驗田(tian)’,鼓勵他(ta)們(men)大(da)(da)膽試、大(da)(da)膽闖。”馬正(zheng)武說,“在改革中,我們(men)堅持對(dui)出資企業(ye)在增強活力的同時,加強監管,做到讓(rang)權力回歸。原來二(er)級公司幾(ji)百萬元的項目也要(yao)總(zong)部審批,現在我們(men)對(dui)管理條件(jian)良好的企業(ye)充分授(shou)權”。

具(ju)體在(zai)履(lv)職過(guo)程中,中國誠(cheng)通(tong)通(tong)過(guo)派出(chu)董(dong)事(shi)、監事(shi)等(deng)方式,依(yi)法履(lv)職,承擔積極股東(dong)(dong)職責,通(tong)過(guo)送(song)達《管(guan)理(li)建議函(han)》和《風險提示函(han)》等(deng)市場(chang)化方式發揮積極股東(dong)(dong)作用,該管(guan)的絕不(bu)缺位,不(bu)該管(guan)的絕不(bu)伸手。總部聚焦關注(zhu)國有資(zi)本流動和增值(zhi)狀(zhuang)況(kuang),注(zhu)重資(zi)本結構調(diao)整(zheng),關注(zhu)資(zi)本安全(quan)。所出(chu)資(zi)企(qi)業擁有獨立法人(ren)財產(chan)權和自(zi)主經(jing)營決策權,以市場(chang)為導向,提高市場(chang)競爭能力、價(jia)值(zhi)創造能力和股東(dong)(dong)回報水平。(王軼辰)

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