文章來源：證券日報 發布(bu)時間：2022-02-05
1月27日召(zhao)開的(de)國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)有企業(ye)改革領導小組第五(wu)次(ci)會議(yi)指出，“按照三年(nian)(nian)行(xing)動(dong)方案部署(shu)，緊盯重點(dian)問題攻堅(jian)克難，力(li)爭到(dao)年(nian)(nian)底完成三年(nian)(nian)改革任務的(de)70%以上，做(zuo)強(qiang)做(zuo)優做(zuo)大(da)國(guo)(guo)有資(zi)本和國(guo)(guo)有企業(ye)”。
筆者認(ren)為，“做強做優做大國有(you)資(zi)(zi)(zi)本和國有(you)企業”，資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)必將擔當(dang)重任。當(dang)前，資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)已成為推(tui)進混改(gai)、兼并重組等國企改(gai)革(ge)的(de)前沿陣地，“十四五”時期，國企改(gai)革(ge)將向更深(shen)層(ceng)次(ci)、更廣領域(yu)拓展，多層(ceng)次(ci)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)助力新一輪國企改(gai)革(ge)再開(kai)新局。
《中(zhong)共中(zhong)央關于制定(ding)國(guo)(guo)民經(jing)濟和(he)社會(hui)發展第(di)十四個五年規劃和(he)二〇三五年遠(yuan)景目標的建議(yi)》提出，深化國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企(qi)改革，做(zuo)強做(zuo)優(you)(you)做(zuo)大國(guo)(guo)有(you)(you)資本和(he)國(guo)(guo)有(you)(you)企(qi)業。加快(kuai)國(guo)(guo)有(you)(you)經(jing)濟布(bu)局優(you)(you)化和(he)結構調整，發揮國(guo)(guo)有(you)(you)經(jing)濟戰略支撐(cheng)作用。
這對“十四五”時(shi)期(qi)國(guo)資國(guo)有企業(ye)改革提出了新(xin)的(de)要求：發揮國(guo)有經(jing)濟(ji)戰略(lve)支撐(cheng)作(zuo)用(yong)，不斷增強(qiang)國(guo)有經(jing)濟(ji)競爭力、創新(xin)力、控制力、影響(xiang)力、抗風險(xian)能力，有效發揮國(guo)有企業(ye)和資本對優化(hua)經(jing)濟(ji)結(jie)構、暢(chang)通國(guo)民經(jing)濟(ji)循(xun)環的(de)作(zuo)用(yong)，為構建新(xin)發展格(ge)局提供有力支撐(cheng)。
根據(ju)同花順(shun)iFinD統計數據(ju)顯(xian)示，截至(zhi)1月28日，當前A股(gu)(gu)市(shi)(shi)場共(gong)有4171家上市(shi)(shi)公司(si)，總市(shi)(shi)值約(yue)85.73萬億元(yuan)。其(qi)中(zhong)，包括(kuo)央企國(guo)資(zi)控(kong)(kong)股(gu)(gu)(424家)、省(sheng)屬國(guo)資(zi)控(kong)(kong)股(gu)(gu)(439家)、地市(shi)(shi)國(guo)資(zi)控(kong)(kong)股(gu)(gu)(367家)以及其(qi)他(ta)國(guo)有(17家)在內的(de)四類(lei)國(guo)有上市(shi)(shi)公司(si)共(gong)1247家，總市(shi)(shi)值約(yue)40萬億元(yuan)。
這(zhe)充分說明資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)在深化國(guo)企(qi)改(gai)革中擔當重任：一方面，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)融資(zi)(zi)功(gong)能(neng)、資(zi)(zi)本(ben)配(pei)置功(gong)能(neng)是進一步推動國(guo)有企(qi)業(ye)快速發展(zhan)的(de)重要依(yi)托(tuo)(tuo)；另一方面，國(guo)有企(qi)業(ye)依(yi)托(tuo)(tuo)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)開展(zhan)混(hun)改(gai)，優化機(ji)制，成為激發國(guo)企(qi)活力的(de)重要方式。
當前(qian)，資(zi)本市場已成為國有(you)企(qi)業(ye)混合所(suo)有(you)制改革(ge)的(de)“好幫手”。從中(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)到(dao)地方國企(qi)，多家混改企(qi)業(ye)正在積極推(tui)動上市，多地明確混改任(ren)務目標及資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)率。同時，民航、電力、鐵(tie)路等混改重點領(ling)域也在加速資(zi)產(chan)證券(quan)化(hua)的(de)步伐。
國資(zi)(zi)委數據顯示，2013年(nian)(nian)以(yi)來(lai)，中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)業累計實施混(hun)(hun)(hun)改4000多項，引(yin)入社會(hui)資(zi)(zi)本超(chao)(chao)過(guo)1.5萬億元。中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)業混(hun)(hun)(hun)合(he)所有制企(qi)(qi)業的戶數占比超(chao)(chao)過(guo)了(le)70%。上市公(gong)司(si)已(yi)經成為央(yang)(yang)企(qi)(qi)混(hun)(hun)(hun)改的主要載體(ti)，中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)業控股的上市公(gong)司(si)的資(zi)(zi)產總額、利(li)潤分別占到央(yang)(yang)企(qi)(qi)整體(ti)的67%和88%。2020年(nian)(nian)中(zhong)(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)業一年(nian)(nian)當(dang)中(zhong)(zhong)實施混(hun)(hun)(hun)改超(chao)(chao)過(guo)了(le)900項，引(yin)入社會(hui)資(zi)(zi)本超(chao)(chao)過(guo)2000億元。
2020年10月(yue)9日發(fa)布的(de)《國務院關于進(jin)一(yi)步(bu)提高上市(shi)公司質量的(de)意(yi)見》提出(chu)，發(fa)揮(hui)證券市(shi)場(chang)價(jia)格、估值、資產評估結果在(zai)國有(you)(you)資產交易定價(jia)中的(de)作用，支持(chi)國有(you)(you)企(qi)業(ye)依托資本市(shi)場(chang)開展(zhan)混合所有(you)(you)制改革。這也進(jin)一(yi)步(bu)釋放出(chu)借(jie)力資本市(shi)場(chang)推進(jin)國企(qi)改革的(de)信號。
此外，資(zi)本市(shi)(shi)場通(tong)過持續推動(dong)國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)、產(chan)業(ye)(ye)整合等，加快國(guo)(guo)有經(jing)濟布局(ju)優(you)化、為國(guo)(guo)企(qi)(qi)改革注入新動(dong)力。據(ju)(ju)同花順iFinD數據(ju)(ju)統計，按首次公(gong)(gong)(gong)告日計算，剔除交易失敗案例，今年以來(lai)截至1月27日，A股(gu)(gu)市(shi)(shi)場共發生60起(qi)(qi)國(guo)(guo)企(qi)(qi)并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)事件，占(zhan)全市(shi)(shi)場192起(qi)(qi)并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)事件的31.25%，共涉(she)及56家(jia)上市(shi)(shi)國(guo)(guo)企(qi)(qi)；從企(qi)(qi)業(ye)(ye)性質來(lai)看，有14起(qi)(qi)涉(she)及央企(qi)(qi)國(guo)(guo)資(zi)控股(gu)(gu)公(gong)(gong)(gong)司、24起(qi)(qi)涉(she)及省屬國(guo)(guo)資(zi)控股(gu)(gu)公(gong)(gong)(gong)司、21起(qi)(qi)涉(she)及地市(shi)(shi)國(guo)(guo)資(zi)控股(gu)(gu)公(gong)(gong)(gong)司、1起(qi)(qi)涉(she)及其他國(guo)(guo)有公(gong)(gong)(gong)司。
筆者認(ren)為，“十四五(wu)”時期，國(guo)企改(gai)革(ge)將全面鋪(pu)開(kai)并進一步(bu)深化，而多層次資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)將成(cheng)為國(guo)企改(gai)革(ge)的主要(yao)陣(zhen)地和(he)重要(yao)平(ping)臺。在此過程中(zhong)，資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)與(yu)國(guo)企改(gai)革(ge)的良性互(hu)動在實現國(guo)有(you)資(zi)本(ben)(ben)做強(qiang)(qiang)做優做大(da)的同(tong)時，也將增強(qiang)(qiang)資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)服務實體經濟(ji)的能力。
【責(ze)任編輯(ji)：趙藝涵】
