文章來源：證券日報 發布時間：2022-02-05
1月27日(ri)召開(kai)的國(guo)(guo)務(wu)院國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)改革領導小(xiao)組(zu)第五(wu)次會(hui)議指(zhi)出，“按(an)照(zhao)三年(nian)行動(dong)方(fang)案(an)部署(shu)，緊盯重(zhong)點問題攻堅克難，力(li)爭到年(nian)底完成三年(nian)改革任務(wu)的70%以上，做(zuo)強做(zuo)優做(zuo)大國(guo)(guo)有資本(ben)和(he)國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)”。
筆者認為(wei)，“做強做優(you)做大國(guo)有資本(ben)和國(guo)有企業”，資本(ben)市場必將擔當(dang)重任。當(dang)前(qian)，資本(ben)市場已成為(wei)推進混改(gai)(gai)、兼并重組(zu)等國(guo)企改(gai)(gai)革(ge)的前(qian)沿陣地，“十四五(wu)”時期，國(guo)企改(gai)(gai)革(ge)將向更(geng)深層次、更(geng)廣領域拓展，多層次資本(ben)市場助力新一輪國(guo)企改(gai)(gai)革(ge)再(zai)開新局。
《中共中央關(guan)于制定國(guo)(guo)民(min)經(jing)(jing)濟(ji)和(he)社會(hui)發(fa)展第十四個五年(nian)規劃和(he)二〇三五年(nian)遠景目標的建議》提出(chu)，深化(hua)國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企改革，做強做優做大(da)國(guo)(guo)有(you)資(zi)本和(he)國(guo)(guo)有(you)企業。加快國(guo)(guo)有(you)經(jing)(jing)濟(ji)布局優化(hua)和(he)結構調整，發(fa)揮國(guo)(guo)有(you)經(jing)(jing)濟(ji)戰(zhan)略(lve)支撐作用。
這對“十四五”時期國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)有企(qi)業改(gai)革提(ti)出了新的要(yao)求：發(fa)揮國(guo)(guo)有經(jing)(jing)濟戰略支撐作用，不(bu)斷增(zeng)強(qiang)國(guo)(guo)有經(jing)(jing)濟競爭力(li)、創新力(li)、控制力(li)、影(ying)響力(li)、抗風(feng)險能力(li)，有效發(fa)揮國(guo)(guo)有企(qi)業和資(zi)本對優化經(jing)(jing)濟結構、暢通國(guo)(guo)民(min)經(jing)(jing)濟循環的作用，為(wei)構建(jian)新發(fa)展格局提(ti)供有力(li)支撐。
根(gen)據同花順iFinD統計數(shu)據顯示，截至1月28日，當前A股市(shi)(shi)場共(gong)有(you)(you)4171家(jia)上市(shi)(shi)公司(si)，總市(shi)(shi)值(zhi)約85.73萬(wan)億元。其中(zhong)，包括央企國資(zi)控股(424家(jia))、省屬國資(zi)控股(439家(jia))、地市(shi)(shi)國資(zi)控股(367家(jia))以(yi)及其他國有(you)(you)(17家(jia))在內的四類(lei)國有(you)(you)上市(shi)(shi)公司(si)共(gong)1247家(jia)，總市(shi)(shi)值(zhi)約40萬(wan)億元。
這充分說明資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)(chang)在深(shen)化(hua)國企(qi)(qi)改革中擔當重任(ren)：一(yi)方(fang)面(mian)，資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)(chang)的融資(zi)功(gong)能(neng)、資(zi)本(ben)(ben)配置功(gong)能(neng)是進一(yi)步(bu)推動國有企(qi)(qi)業(ye)快速發展(zhan)的重要(yao)(yao)依托；另一(yi)方(fang)面(mian)，國有企(qi)(qi)業(ye)依托資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)(chang)開展(zhan)混(hun)改，優(you)化(hua)機制(zhi)，成為激發國企(qi)(qi)活(huo)力的重要(yao)(yao)方(fang)式。
當前，資本市場已成為國(guo)有(you)企業(ye)混合所有(you)制(zhi)改(gai)革的“好幫手”。從中央(yang)企業(ye)到地(di)方國(guo)企，多家混改(gai)企業(ye)正在積極推動(dong)上市，多地(di)明確混改(gai)任務目標(biao)及資產(chan)證券化率(lv)。同(tong)時(shi)，民航、電(dian)力、鐵路等混改(gai)重(zhong)點領域也在加速(su)資產(chan)證券化的步(bu)伐(fa)。
國(guo)資(zi)委數(shu)據顯示，2013年以(yi)來(lai)，中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)累計實施混(hun)改4000多項(xiang)，引入(ru)(ru)社會資(zi)本超(chao)(chao)過(guo)1.5萬億(yi)元(yuan)(yuan)。中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)混(hun)合所有(you)制企(qi)業(ye)的戶數(shu)占比超(chao)(chao)過(guo)了70%。上市公司(si)已經成為央(yang)企(qi)混(hun)改的主(zhu)要載(zai)體，中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)控股的上市公司(si)的資(zi)產總額、利潤分別(bie)占到(dao)央(yang)企(qi)整體的67%和88%。2020年中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)一年當中(zhong)(zhong)實施混(hun)改超(chao)(chao)過(guo)了900項(xiang)，引入(ru)(ru)社會資(zi)本超(chao)(chao)過(guo)2000億(yi)元(yuan)(yuan)。
2020年(nian)10月9日發(fa)布的(de)《國務院關于進一(yi)步(bu)提高上(shang)市公(gong)司質(zhi)量的(de)意見》提出，發(fa)揮證(zheng)券(quan)市場(chang)價格、估值、資(zi)產評估結果(guo)在國有資(zi)產交(jiao)易定價中的(de)作用，支持國有企業依托資(zi)本市場(chang)開展混(hun)合所有制(zhi)改(gai)(gai)革。這也進一(yi)步(bu)釋放出借力資(zi)本市場(chang)推進國企改(gai)(gai)革的(de)信號。
此(ci)外，資(zi)(zi)本市場通過(guo)持(chi)續推(tui)動(dong)國有(you)(you)企(qi)業并(bing)購(gou)重組、產業整合等，加快國有(you)(you)經(jing)濟布局(ju)優化、為國企(qi)改革注入新(xin)動(dong)力。據同花(hua)順iFinD數據統計，按首次公(gong)(gong)告日計算，剔除(chu)交(jiao)易(yi)失敗(bai)案(an)例，今年以來截至1月(yue)27日，A股(gu)市場共發生60起(qi)國企(qi)并(bing)購(gou)重組事(shi)件(jian)(jian)，占全市場192起(qi)并(bing)購(gou)重組事(shi)件(jian)(jian)的31.25%，共涉(she)(she)(she)及56家(jia)上市國企(qi)；從企(qi)業性(xing)質來看，有(you)(you)14起(qi)涉(she)(she)(she)及央(yang)企(qi)國資(zi)(zi)控(kong)股(gu)公(gong)(gong)司、24起(qi)涉(she)(she)(she)及省屬國資(zi)(zi)控(kong)股(gu)公(gong)(gong)司、21起(qi)涉(she)(she)(she)及地市國資(zi)(zi)控(kong)股(gu)公(gong)(gong)司、1起(qi)涉(she)(she)(she)及其他(ta)國有(you)(you)公(gong)(gong)司。
筆(bi)者認為，“十四五”時期，國(guo)企改(gai)革(ge)將(jiang)(jiang)全面(mian)鋪開并進一(yi)步深化，而多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場(chang)將(jiang)(jiang)成為國(guo)企改(gai)革(ge)的主要陣地和重要平(ping)臺。在此過程中，資(zi)本(ben)市場(chang)與國(guo)企改(gai)革(ge)的良性互動(dong)在實現國(guo)有(you)資(zi)本(ben)做強(qiang)做優做大的同時，也將(jiang)(jiang)增強(qiang)資(zi)本(ben)市場(chang)服(fu)務實體(ti)經(jing)濟的能力。
【責(ze)任編輯：趙(zhao)藝涵】
