文章來(lai)源：國資小新 發布(bu)時間：2020-11-28
日前，國(guo)務院國(guo)資委印發《關于以管(guan)(guan)資本為主加快國(guo)有(you)資產監(jian)管(guan)(guan)職(zhi)能(neng)轉變的(de)實(shi)施(shi)意(yi)見》（以下簡(jian)稱《實(shi)施(shi)意(yi)見》）。上海(hai)國(guo)有(you)資本運營研究院對《實(shi)施(shi)意(yi)見》進行(xing)了解讀。
黨的十八屆三中全會提出“完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監管”。黨的十九屆四中全會進一步明確要求“形成以管資本為主的國有資產監管體制”。那么，什么是以管資本為主？為何要推動國資監管職能向以管資本為主轉型？以管資本為主的主要任務和路徑措施該如何設計？
一、向以管資本為主轉變的三大必要性
完善的(de)國(guo)有資(zi)產監(jian)管體制(zhi)，是國(guo)有企業改革發(fa)(fa)展的(de)重要(yao)(yao)保障，對(dui)于發(fa)(fa)展壯大國(guo)有經(jing)濟具有重要(yao)(yao)意義。在全面深化(hua)改革的(de)今天，國(guo)有資(zi)產監(jian)管體制(zhi)亦需與時俱進，按照高質量(liang)發(fa)(fa)展的(de)要(yao)(yao)求，推動自身改革不斷深化(hua)。
（一）“管資本”是對“管人管事管資產”的繼承和發揚。
2003年國(guo)資委(wei)成立之(zhi)初，便提出了(le)(le)“管(guan)(guan)資產與管(guan)(guan)人、管(guan)(guan)事相結合(he)”的監(jian)管(guan)(guan)思路，逐步形成了(le)(le)中(zhong)央(yang)、省(sheng)、市(shi)三級國(guo)有(you)資產監(jian)管(guan)(guan)體制，順利推行了(le)(le)清產核資、劃轉重組、考核監(jian)管(guan)(guan)等活(huo)動，有(you)效解決了(le)(le)國(guo)有(you)資產多頭(tou)管(guan)(guan)理(li)、出資人權(quan)力分散、政(zheng)企政(zheng)資不分等問題，方向(xiang)正確(que)，監(jian)管(guan)(guan)有(you)效，成績顯著。
歷(li)經多年(nian)改革(ge)發展，現階段國(guo)(guo)有(you)(you)企業的規模(mo)體量、資產(chan)證券化(hua)水平、集團(tuan)化(hua)運作(zuo)形(xing)態、市場化(hua)經營(ying)機制等，均(jun)比十(shi)年(nian)前、二十(shi)年(nian)前發生(sheng)了深刻變化(hua)。截至(zhi)2018年(nian)，全國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)(you)企業資產(chan)總額(e)210.4萬(wan)億元，國(guo)(guo)有(you)(you)資本(ben)(ben)權益總額(e)58.7萬(wan)億元。特別(bie)是國(guo)(guo)有(you)(you)控(kong)股(gu)上市公司的資產(chan)總額(e)和營(ying)業收入占比均(jun)超(chao)(chao)過60%、利(li)潤總額(e)占比超(chao)(chao)過80%。我國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)(you)企業已經進(jin)入了資產(chan)資本(ben)(ben)化(hua)、股(gu)權多元化(hua)的新階段，傳統(tong)“管(guan)人管(guan)事(shi)管(guan)資產(chan)”模(mo)式在監(jian)管(guan)內容、監(jian)管(guan)對象、監(jian)管(guan)方式等方面(mian)都(dou)迎來(lai)明(ming)顯挑戰和壓力。
黨的(de)(de)十八大以來，以習近平(ping)同志(zhi)為核(he)心的(de)(de)黨中央高(gao)度(du)重視(shi)國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改革(ge)，深刻(ke)指出(chu)要以管(guan)(guan)資本(ben)(ben)為主加(jia)強(qiang)國(guo)(guo)有(you)資產(chan)監管(guan)(guan)，加(jia)快實(shi)現(xian)從管(guan)(guan)企業向管(guan)(guan)資本(ben)(ben)轉變。“管(guan)(guan)資本(ben)(ben)”是(shi)對(dui)(dui)“管(guan)(guan)人管(guan)(guan)事管(guan)(guan)資產(chan)”的(de)(de)繼(ji)承和(he)(he)發展，而非對(dui)(dui)現(xian)有(you)管(guan)(guan)理體制的(de)(de)否(fou)定(ding)。“管(guan)(guan)資本(ben)(ben)”轉型的(de)(de)目的(de)(de)，在于加(jia)強(qiang)和(he)(he)完善國(guo)(guo)有(you)資產(chan)監管(guan)(guan)，既體現(xian)了對(dui)(dui)既有(you)改革(ge)成績的(de)(de)肯定(ding)，也(ye)蘊含著向更(geng)高(gao)目標(biao)發展的(de)(de)改革(ge)要求。
（二）“管資本”是完善國資監管的必然選擇。
混合(he)(he)所有(you)制改(gai)革成(cheng)(cheng)為新(xin)一輪國資國企(qi)改(gai)革的(de)重(zhong)要突破口,未來的(de)市場主(zhu)體構成(cheng)(cheng)將呈(cheng)現“紡錘(chui)型”結構，“純(chun)國有(you)”或“純(chun)民營”的(de)企(qi)業比(bi)例將不(bu)斷(duan)縮減，國有(you)資本(ben)(ben)、集體資本(ben)(ben)、非公有(you)資本(ben)(ben)等(deng)交(jiao)叉持股、相互融合(he)(he)的(de)混合(he)(he)所有(you)制經(jing)(jing)濟，將成(cheng)(cheng)為基本(ben)(ben)經(jing)(jing)濟制度的(de)重(zhong)要實現形式。
目前在國務院國資委監管的中央企業中，混合(he)所有制企業戶數占(zhan)比已達70%。除競爭(zheng)性領域(yu)外，在電力、石油(you)、天然氣、鐵路、民(min)航、電信、軍工等重點領域(yu)，混合(he)所有制改革試點正在有序推(tui)進(jin)。
隨(sui)著非公資(zi)(zi)本(ben)的(de)引入(ru)，原(yuan)有(you)的(de)主(zhu)(zhu)要針對國有(you)獨資(zi)(zi)、全(quan)資(zi)(zi)企(qi)(qi)業(ye)的(de)管理模式明顯滯后，政(zheng)府將不(bu)得干預(yu)(yu)企(qi)(qi)業(ye)自主(zhu)(zhu)經(jing)營，股東亦不(bu)得干預(yu)(yu)企(qi)(qi)業(ye)日常運(yun)營。國資(zi)(zi)監管機構只能依據《公司法(fa)》《企(qi)(qi)業(ye)國有(you)資(zi)(zi)產法(fa)》及(ji)公司章程，依據所投入(ru)“資(zi)(zi)本(ben)”的(de)多(duo)少(shao)和比重(zhong)，有(you)限度地主(zhu)(zhu)張權利。必須(xu)通過建立健全(quan)現代企(qi)(qi)業(ye)制(zhi)度，按章程行權，對資(zi)(zi)本(ben)監管，靠市場選(xuan)人，依規(gui)則運(yun)行，維護企(qi)(qi)業(ye)真正的(de)市場主(zhu)(zhu)體地位。
（三）“管資本”是貫徹競爭中性原則的必然要求。
“競爭中性”（CompetitiveNeutrality）一詞最(zui)初起源于澳大利亞的《希(xi)爾默報告》，后被OECD采用。
在(zai)OECD發布的《國(guo)有(you)(you)企(qi)(qi)業與(yu)競爭(zheng)中(zhong)(zhong)性(xing)原則》、《競爭(zheng)中(zhong)(zhong)性(xing)和(he)(he)國(guo)有(you)(you)企(qi)(qi)業：挑戰和(he)(he)政(zheng)(zheng)策選擇(ze)》等(deng)報告中(zhong)(zhong)，將競爭(zheng)中(zhong)(zhong)性(xing)界定為(wei)：競爭(zheng)中(zhong)(zhong)性(xing)意味(wei)著(zhu)沒有(you)(you)一(yi)個企(qi)(qi)業實體(ti)僅僅因為(wei)其所有(you)(you)權(quan)而處于(yu)有(you)(you)利(li)（或不利(li)）地位。2016年(nian)在(zai)美、日(ri)等(deng)12國(guo)正(zheng)式簽署(shu)的TPP協(xie)議中(zhong)(zhong)，第17章“國(guo)有(you)(you)企(qi)(qi)業和(he)(he)指定壟斷企(qi)(qi)業”提(ti)出，“確保行政(zheng)(zheng)部(bu)門在(zai)監(jian)管國(guo)企(qi)(qi)和(he)(he)私有(you)(you)企(qi)(qi)業時保持公(gong)允”。
面對(dui)(dui)國(guo)(guo)有企業市場化、法治(zhi)化、國(guo)(guo)際化發展(zhan)大(da)(da)趨勢，面對(dui)(dui)外(wai)部(bu)不確定性因(yin)素逐步(bu)加(jia)大(da)(da)，國(guo)(guo)際競爭和挑戰日益激(ji)烈，傳(chuan)統的(de)針(zhen)對(dui)(dui)境內國(guo)(guo)有企業的(de)管(guan)理(li)模(mo)式已(yi)經不適用(yong)于“走出(chu)去”的(de)新要求，必(bi)須遵循(xun)市場規(gui)律，必(bi)須對(dui)(dui)接國(guo)(guo)際規(gui)則，減少行(xing)政干(gan)預，更多地通過規(gui)范公司治(zhi)理(li)來授權行(xing)權，更好地助推中國(guo)(guo)企業在(zai)世(shi)界范圍獲得(de)更加(jia)公平的(de)競爭環境。
二、以管資本為主加快職能轉變的五項重點任務
如何從以管企(qi)業(ye)為主(zhu)向(xiang)以管資本為主(zhu)轉(zhuan)變，《實(shi)施(shi)意(yi)見(jian)》提出(chu)了四(si)個轉(zhuan)變：更加(jia)強調(diao)基于出(chu)資關系的監管；更加(jia)注重加(jia)強宏觀戰略層面的研究、規劃(hua)和調(diao)控，避免“只(zhi)見(jian)樹木(mu)不見(jian)森林”；更多運(yun)用市場化(hua)法治(zhi)化(hua)手段；按照高質量(liang)發展的要求，更好(hao)推(tui)動企(qi)業(ye)質量(liang)變革(ge)、效率變革(ge)、動力變革(ge)。
總結十八屆三中全會(hui)以來的國資(zi)國企改革(ge)“1+N”政策體系構成(cheng)，《實施意(yi)見》把“以管(guan)(guan)資(zi)本為主”的重點任務歸納為“管(guan)(guan)布局、管(guan)(guan)運作、管(guan)(guan)回報、管(guan)(guan)風險(xian)、管(guan)(guan)黨建”五個方面(mian)。
（一）加強資本布局調控。
圍繞服(fu)務國(guo)(guo)家(jia)戰略(lve)(lve)和(he)國(guo)(guo)有經濟布局(ju)結構調整要(yao)求，對國(guo)(guo)有資(zi)(zi)本布局(ju)投向(xiang)進(jin)行統籌規(gui)劃和(he)引(yin)導。一是(shi)(shi)要(yao)抓(zhua)(zhua)規(gui)劃編制，按照“全國(guo)(guo)一盤棋”思路，構建全國(guo)(guo)國(guo)(guo)有資(zi)(zi)本規(gui)劃體(ti)系(xi)，包(bao)括國(guo)(guo)資(zi)(zi)國(guo)(guo)企(qi)(qi)中長期戰略(lve)(lve)規(gui)劃、五年發展(zhan)規(gui)劃、三年行動計劃等。二(er)是(shi)(shi)要(yao)抓(zhua)(zhua)存量重組，明(ming)確功能(neng)定位和(he)發展(zhan)主業(ye)，通過(guo)戰略(lve)(lve)性重組、專業(ye)化整合(he)和(he)前瞻性布局(ju)，推動存量資(zi)(zi)本有序進(jin)退。三是(shi)(shi)要(yao)抓(zhua)(zhua)增量布局(ju)，通過(guo)主業(ye)管(guan)理(li)、負面清單等方(fang)式，引(yin)導國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業(ye)聚焦主責主業(ye)，引(yin)導國(guo)(guo)有資(zi)(zi)本服(fu)務國(guo)(guo)家(jia)戰略(lve)(lve)。四是(shi)(shi)要(yao)抓(zhua)(zhua)資(zi)(zi)產(chan)盤活，加快處置低效無效資(zi)(zi)產(chan)，加快推動從資(zi)(zi)源、資(zi)(zi)產(chan)向(xiang)資(zi)(zi)金、資(zi)(zi)本的流動和(he)升級。
（二）提高資本運作效率。
聚焦增強活力(li)(li)，打造專(zhuan)(zhuan)業平(ping)(ping)臺，提升資(zi)(zi)本運(yun)(yun)營(ying)的(de)(de)專(zhuan)(zhuan)業化水平(ping)(ping)，讓國有資(zi)(zi)本在(zai)流(liu)動(dong)(dong)中實(shi)現增值(zhi)(zhi)。一是要(yao)發(fa)揮(hui)好(hao)國有資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)公(gong)司的(de)(de)作(zuo)(zuo)用，以承擔產業發(fa)展使命為(wei)己任，以增強國際(ji)競爭力(li)(li)、創新力(li)(li)、控制力(li)(li)、影響力(li)(li)和抗風險(xian)能力(li)(li)為(wei)目標(biao)，加(jia)快(kuai)(kuai)推(tui)動(dong)(dong)產業集聚和轉(zhuan)型升級。二(er)是要(yao)發(fa)揮(hui)好(hao)國有資(zi)(zi)本運(yun)(yun)營(ying)公(gong)司的(de)(de)作(zuo)(zuo)用，通(tong)過基金(jin)投資(zi)(zi)、股權(quan)運(yun)(yun)作(zuo)(zuo)、價值(zhi)(zhi)管(guan)理(li)(li)等，加(jia)快(kuai)(kuai)國有資(zi)(zi)本合理(li)(li)流(liu)動(dong)(dong)和保(bao)值(zhi)(zhi)增值(zhi)(zhi)。三(san)是要(yao)提升國有資(zi)(zi)本運(yun)(yun)作(zuo)(zuo)的(de)(de)規(gui)范化、制度化水平(ping)(ping)，圍繞(rao)資(zi)(zi)產和股權(quan)的(de)(de)投資(zi)(zi)運(yun)(yun)營(ying)全過程，建立健(jian)全基礎管(guan)理(li)(li)制度體(ti)系，加(jia)強對國有資(zi)(zi)本重大運(yun)(yun)作(zuo)(zuo)事項(xiang)的(de)(de)管(guan)控。
（三）優化資本收益管理。
發(fa)揮考核分(fen)配(pei)導向作用，完(wan)善激(ji)勵(li)(li)(li)約束市(shi)場機制，提高國有資本回報水平。一(yi)是要分(fen)類(lei)化(hua)(hua)監管、差異(yi)化(hua)(hua)考核，“一(yi)企一(yi)策”引導企業(ye)重點發(fa)力和業(ye)績提升。二是要推行(xing)正向激(ji)勵(li)(li)(li)，健全企業(ye)收(shou)入分(fen)配(pei)機制，綜合運(yun)用增量(liang)利潤獎勵(li)(li)(li)、股權(quan)(quan)激(ji)勵(li)(li)(li)、分(fen)紅權(quan)(quan)激(ji)勵(li)(li)(li)等中長期激(ji)勵(li)(li)(li)。三是要加強(qiang)預決算(suan)管理(li)，組織開展國有資本經營預算(suan)執行(xing)監督和績效評價。四是要加強(qiang)收(shou)益收(shou)繳，特別是加強(qiang)上市(shi)公司市(shi)值管理(li)，提高股東回報。
（四）維護國有資本安全。
明確監(jian)(jian)(jian)督職責，完(wan)善(shan)責任(ren)(ren)追究制度(du)(du)，全方位加強出(chu)(chu)資(zi)人監(jian)(jian)(jian)督，防止國有資(zi)產流失。一(yi)是(shi)要(yao)加強出(chu)(chu)資(zi)人監(jian)(jian)(jian)督制度(du)(du)建(jian)設，覆蓋國資(zi)監(jian)(jian)(jian)管全部業務(wu)領域，開(kai)展(zhan)制度(du)(du)執行落實情況的監(jian)(jian)(jian)督檢查。二是(shi)要(yao)落實企(qi)(qi)業主體(ti)責任(ren)(ren)，指(zhi)導(dao)企(qi)(qi)業構建(jian)完(wan)整有效的內控(kong)體(ti)系(xi)(xi)，加大對(dui)違(wei)規經營(ying)投資(zi)責任(ren)(ren)的追究力度(du)(du)。三(san)是(shi)要(yao)牽頭搭建(jian)協同監(jian)(jian)(jian)督工作(zuo)體(ti)系(xi)(xi)，統籌出(chu)(chu)資(zi)人監(jian)(jian)(jian)督、紀檢監(jian)(jian)(jian)察監(jian)(jian)(jian)督、巡(xun)視監(jian)(jian)(jian)督、審計監(jian)(jian)(jian)督及(ji)社(she)會監(jian)(jian)(jian)督等(deng)各方資(zi)源和力量，建(jian)立協同聯動和會商工作(zuo)機制。
（五）全面加強黨的領導。
管資本(ben)就要(yao)(yao)管黨(dang)建。堅持黨(dang)的(de)領(ling)導，加強(qiang)黨(dang)的(de)建設，把國(guo)有(you)資產(chan)牢(lao)牢(lao)掌(zhang)握(wo)在黨(dang)的(de)手中。一是要(yao)(yao)將黨(dang)的(de)領(ling)導融入公司治(zhi)理，把黨(dang)的(de)建設融入管資本(ben)的(de)全(quan)過程(cheng)、各方面。二是要(yao)(yao)指導推動(dong)企業充(chong)分發揮(hui)黨(dang)委(wei)（組）領(ling)導作(zuo)用(yong)(yong)(yong)、黨(dang)支(zhi)部戰斗堡(bao)壘作(zuo)用(yong)(yong)(yong)、黨(dang)員(yuan)先鋒(feng)模(mo)范(fan)作(zuo)用(yong)(yong)(yong)。三是加強(qiang)國(guo)有(you)企業黨(dang)風廉政(zheng)建設和反(fan)腐(fu)敗(bai)工作(zuo)，營(ying)造(zao)風清氣正的(de)良好(hao)環境(jing)。
三、優化“管資本”轉變的四種方式手段
在明確管資(zi)(zi)(zi)本的(de)五大重點任(ren)務基礎(chu)上，必須相應(ying)地(di)調整優(you)(you)化(hua)國資(zi)(zi)(zi)監(jian)管方式手段，按照“明責—履職—授權—監(jian)管”的(de)工作閉環，《實施意見》明確了(le)優(you)(you)化(hua)“管資(zi)(zi)(zi)本”的(de)方式手段。
（一）清單化：權力責任清單。
委(wei)托(tuo)代(dai)理鏈條長、決(jue)策(ce)效(xiao)率低(di)，是(shi)制約國(guo)企(qi)發展的(de)深層次根源。為(wei)提升委(wei)托(tuo)代(dai)理效(xiao)率，一個基礎(chu)前(qian)提就是(shi)要(yao)厘清(qing)權(quan)責(ze)分工，明(ming)確委(wei)托(tuo)代(dai)理鏈條上(shang)不同相關方的(de)重點職(zhi)(zhi)責(ze)和履(lv)職(zhi)(zhi)要(yao)求。為(wei)此，國(guo)資(zi)監(jian)管(guan)部門需(xu)要(yao)按(an)照權(quan)責(ze)法(fa)定原則，建立以管(guan)資(zi)本為(wei)主的(de)權(quan)力和責(ze)任清(qing)單，用清(qing)單的(de)方式，明(ming)確履(lv)職(zhi)(zhi)重點，厘清(qing)職(zhi)(zhi)責(ze)邊界。這樣才能確保做(zuo)到該(gai)管(guan)的(de)要(yao)科學(xue)管(guan)理、決(jue)不缺位(wei)，不該(gai)管(guan)的(de)要(yao)依法(fa)放權(quan)、決(jue)不越(yue)位(wei)。
（二）股東化：完善法人治理。
管資(zi)(zi)本與管企業(ye)(ye)的(de)重大區別之一，就(jiu)是(shi)要通過(guo)企業(ye)(ye)法(fa)人治理(li)結構來(lai)履(lv)職(zhi)(zhi)，來(lai)充分(fen)體(ti)(ti)現出資(zi)(zi)人意志，而不是(shi)直接插(cha)手企業(ye)(ye)的(de)具體(ti)(ti)經營行為。為此，一是(shi)要抓(zhua)好章程制修訂，真(zhen)正讓(rang)公司章程發揮“公司憲法(fa)”的(de)作用(yong)，約束各治理(li)主體(ti)(ti)嚴格依照(zhao)章程行權(quan)履(lv)職(zhi)(zhi)。二是(shi)要抓(zhua)好股東代(dai)表(biao)、董事隊伍建設，特(te)別是(shi)加快建立一支專職(zhi)(zhi)化、專業(ye)(ye)化外(wai)派董事隊伍，通過(guo)提出提案(an)、發表(biao)意見，把“用(yong)手投票(piao)”和“用(yong)腳投票(piao)”結合(he)起來(lai)，有效(xiao)落(luo)實出資(zi)(zi)人意志。
（三）市場化：分類授權放權。
實現(xian)從管企業(ye)向(xiang)管資本(ben)轉變的(de)重(zhong)要(yao)舉措，就是要(yao)對傳統的(de)委(wei)托(tuo)代(dai)理(li)鏈條進(jin)行(xing)優(you)化和再造(zao)，重(zhong)構與(yu)管資本(ben)相(xiang)適應的(de)國有資本(ben)授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)(quan)經(jing)營體制(zhi)(zhi)。在制(zhi)(zhi)定權(quan)(quan)(quan)(quan)力和責任清單的(de)基礎上，下一(yi)步就是要(yao)“一(yi)企一(yi)策(ce)”，分類授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)(quan)放權(quan)(quan)(quan)(quan)。以此(ci)來賦(fu)予企業(ye)更大經(jing)營自(zi)主權(quan)(quan)(quan)(quan)，提高委(wei)托(tuo)代(dai)理(li)鏈條中每一(yi)個環節的(de)自(zi)覺性、自(zi)發性、自(zi)主性。授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)(quan)放權(quan)(quan)(quan)(quan)是一(yi)個體系，是一(yi)系列的(de)契約，既不能一(yi)成不變，也不能一(yi)刀(dao)切。同(tong)(tong)時，每一(yi)項權(quan)(quan)(quan)(quan)利的(de)授(shou)(shou)與(yu)放，都應該考慮(lv)到授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)時間跨度(du)(du)、授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)數量(liang)額度(du)(du)、授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)(quan)管理(li)的(de)備案、核準、審批(pi)等不同(tong)(tong)方式，以及行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)程(cheng)序的(de)先(xian)后順序、行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)效果的(de)動(dong)態評估和調整等。
（四）信息化：事中事后監管。
國資監(jian)(jian)管的(de)(de)“放管服”是(shi)一(yi)個完整的(de)(de)體(ti)(ti)系，在切實減少(shao)事(shi)前(qian)(qian)審批事(shi)項的(de)(de)同時，需要同步(bu)打造事(shi)前(qian)(qian)制度規范、事(shi)中(zhong)(zhong)跟(gen)蹤監(jian)(jian)控(kong)、事(shi)后(hou)監(jian)(jian)督問責(ze)的(de)(de)完整工作鏈條。在此過程中(zhong)(zhong)，統一(yi)的(de)(de)實時在線(xian)信息(xi)化工作平臺必不可少(shao)。能否實現(xian)信息(xi)化與監(jian)(jian)管業(ye)務(wu)的(de)(de)深度融(rong)合，能否搭建體(ti)(ti)現(xian)自身(shen)特色的(de)(de)國資監(jian)(jian)管大數據(ju)平臺，將(jiang)成為以管資本為主(zhu)推進國資監(jian)(jian)管職能轉變的(de)(de)重要依托所在。（上海國有資本運營研究(jiu)院）
【責任編輯：趙藝涵】
