文章來源：中國有色金(jin)屬工業協會(hui) 發布時間：2020-04-18
中(zhong)色鋁(lv)冶煉產(chan)(chan)業(ye)(ye)景(jing)(jing)氣(qi)指(zhi)數(shu)監測結果顯(xian)示，2018年5月，中(zhong)色鋁(lv)冶煉產(chan)(chan)業(ye)(ye)景(jing)(jing)氣(qi)指(zhi)數(shu)為(wei)29.2，止跌并出(chu)現小幅回(hui)升，向“正常”區間下(xia)沿調整(zheng)，但(dan)仍處于“偏冷”狀(zhuang)態，經(jing)濟(ji)效(xiao)益(yi)維持低位；先行(xing)合(he)成指(zhi)數(shu)為(wei)68.1，繼續緩慢回(hui)落，表(biao)(biao)明(ming)行(xing)業(ye)(ye)運(yun)行(xing)仍存在(zai)一定下(xia)行(xing)壓力。近13個月中(zhong)色鋁(lv)冶煉產(chan)(chan)業(ye)(ye)景(jing)(jing)氣(qi)指(zhi)數(shu)見表(biao)(biao)1。
表1 近13個月(yue)中(zhong)色鋁冶煉產業景氣指數
1．景氣(qi)指數處于偏(pian)冷狀態
中(zhong)色(se)鋁(lv)冶煉產業月(yue)度景(jing)氣(qi)指數(shu)顯示，2018年以來，景(jing)氣(qi)指數(shu)由“正常”區間中(zhong)部(bu)逐月(yue)回(hui)落至“偏(pian)冷(leng)”上沿(yan)。5月(yue)份景(jing)氣(qi)指數(shu)為29.2，比上月(yue)回(hui)升0.1點，是繼(ji)連續13個月(yue)下降后的首次回(hui)升，但仍(reng)位于偏(pian)冷(leng)狀態(tai)。中(zhong)色(se)鋁(lv)冶煉產業月(yue)度景(jing)氣(qi)指數(shu)走(zou)勢見圖(tu)1。
注： 
<過熱> 
<偏熱> 
<正常> 
<偏冷> 
<過(guo)冷(leng)>
圖1中色鋁冶煉產業景氣指數趨(qu)勢圖
由(you)中色鋁冶煉(lian)產業景氣(qi)信號燈(deng)（見圖2）可見，2018年(nian)5月，在構成鋁冶煉(lian)產業景氣(qi)指(zhi)數的(de)10個指(zhi)標(biao)(biao)中，LME鋁結(jie)算價(jia)、M2、鋁冶煉(lian)投資總額、商品房銷售面積、發電量(liang)(liang)、電解鋁產量(liang)(liang)和鋁材出口總量(liang)(liang)等7個指(zhi)標(biao)(biao)處于(yu)“正常”區間(jian)；氧(yang)化鋁產量(liang)(liang)、主營業務收(shou)入和利潤總額等3個指(zhi)標(biao)(biao)處于(yu)“偏冷(leng)”區間(jian)。
注： 
<過熱> 
<偏熱> 
<正常> 
<偏冷> 
<過冷>
圖2中色鋁冶煉產(chan)業景氣信號燈
2．先行合成指數緩慢回落
2018年以來，中色鋁(lv)冶(ye)煉(lian)產業先行合成指數持續回(hui)落，窄(zhai)幅(fu)調整，5月份為68.1，比上月回(hui)落0.4點。中色鋁(lv)冶(ye)煉(lian)產業合成指數曲線見圖3。
圖3中(zhong)色鋁冶(ye)煉產(chan)業合成指數曲線
2018年5月份，構成先行(xing)合成指(zhi)數的5個指(zhi)標“四(si)升一降”，其中(zhong)LME鋁(lv)結(jie)算價同(tong)比(bi)增長15.8%、M2同(tong)比(bi)增長8.9%、發電量同(tong)比(bi)增長8.2%、商品房銷售(shou)面積同(tong)比(bi)增長0.4%、鋁(lv)冶煉投資總額同(tong)比(bi)下降5.9%。其中(zhong)，鋁(lv)冶煉投資總額始終(zhong)呈(cheng)同(tong)比(bi)負增長，是導致先行(xing)合成指(zhi)數處于低(di)位主要原因。
3．行業運行特點及形勢分析
2018年5月，國(guo)內經濟繼續(xu)保(bao)持(chi)平穩運行，建筑交通(tong)等(deng)主要鋁(lv)消費領域表(biao)現好(hao)(hao)于(yu)預期(qi)，且(qie)新(xin)動能茁(zhuo)壯成長，鋁(lv)消費總體(ti)呈現穩中向好(hao)(hao)的(de)發展態勢。2018年前5個(ge)月，全國(guo)房(fang)地產(chan)開發投(tou)資(zi)同(tong)比增(zeng)(zeng)長10.2%，土地購置面積同(tong)比增(zeng)(zeng)長2.1%，房(fang)屋施工(gong)面積、新(xin)開工(gong)面積同(tong)比分(fen)別增(zeng)(zeng)長2.0%、10.8%；汽車產(chan)量(liang)同(tong)比增(zeng)(zeng)長3.8%，其中新(xin)能源汽車產(chan)量(liang)增(zeng)(zeng)速高(gao)(gao)達122.9%。鋁(lv)合金建筑模板、圍護板、載重車輛、過街天(tian)橋、家具等(deng)新(xin)應(ying)用的(de)市場需求快速增(zeng)(zeng)長。鋁(lv)出(chu)口表(biao)現好(hao)(hao)于(yu)預期(qi)。2018年前5個(ge)月，未鍛軋鋁(lv)及(ji)(ji)鋁(lv)材(cai)出(chu)口量(liang)為(wei)220.5萬(wan)(wan)噸(dun)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長13.1%。伴隨(sui)供暖(nuan)季錯峰生產(chan)產(chan)能復產(chan)及(ji)(ji)新(xin)項目(mu)投(tou)產(chan)效果不斷顯現，國(guo)內鋁(lv)冶煉(lian)產(chan)品產(chan)量(liang)有所回升，但(dan)增(zeng)(zeng)幅較小(xiao)。2018年5月，電解鋁(lv)和(he)氧化鋁(lv)季調(diao)產(chan)量(liang)分(fen)別為(wei)278萬(wan)(wan)噸(dun)、553萬(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)比分(fen)別增(zeng)(zeng)長0.9%和(he)1.7%。供需調(diao)節促(cu)使(shi)鋁(lv)庫存(cun)持(chi)續(xu)回落。截至2018年6月中下旬(xun)，鋁(lv)社會庫存(cun)自(zi)3月底歷史高(gao)(gao)位227萬(wan)(wan)噸(dun)降(jiang)至180萬(wan)(wan)噸(dun)，周降(jiang)幅超過4萬(wan)(wan)噸(dun)。受煤炭、氧化鋁(lv)等(deng)產(chan)品價格上(shang)漲因(yin)素(su)影響，鋁(lv)冶煉(lian)行業(ye)(ye)成本增(zeng)(zeng)幅較收入(ru)高(gao)(gao)5.7個(ge)百分(fen)點，行業(ye)(ye)總體(ti)陷入(ru)虧(kui)損。2018年前4個(ge)月，行業(ye)(ye)累計虧(kui)損1.7億元(yuan)，去(qu)年同(tong)期(qi)盈利71億元(yuan)。
從2018年下半年運行環境來(lai)看，鋁(lv)(lv)(lv)冶煉行業還將(jiang)面臨諸多困難及(ji)(ji)不(bu)確(que)定(ding)因素(su)。國際方面包括(kuo)(kuo)：美方態度反復無常，貿(mao)易爭端對兩(liang)國業界影(ying)(ying)響不(bu)斷加劇；美國對俄(e)鋁(lv)(lv)(lv)最終制裁結果將(jiang)影(ying)(ying)響國際電解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)市場平(ping)衡(heng)及(ji)(ji)價格(ge)；海德魯巴西(xi)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)廠復產(chan)進度將(jiang)影(ying)(ying)響國內氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)價格(ge)及(ji)(ji)貿(mao)易流向(xiang)等(deng)。國內方面包括(kuo)(kuo)：電解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)企業燃煤自備(bei)電廠將(jiang)規范(fan)管理(li)；秋冬季大氣污染防治力度在區域范(fan)圍、減產(chan)時間(jian)、排放(fang)(fang)標(biao)準、無組織排放(fang)(fang)等(deng)方面將(jiang)進一步加強；電解(jie)鋁(lv)(lv)(lv)合規在建項目投放(fang)(fang)速度將(jiang)對階段(duan)性供需平(ping)衡(heng)產(chan)生(sheng)影(ying)(ying)響；港口地區氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)(lv)(lv)建設(she)有過熱跡(ji)象等(deng)。
綜上(shang)，預計2018年6月鋁冶煉行業仍將繼續處于(yu)“偏冷(leng)”區(qu)間上(shang)沿徘徊。（莫(mo)欣(xin)達執筆(bi)）
附注：
1、鋁冶煉產業景氣先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷鋁冶煉產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下5項指標構成：LME鋁結算價、M2、鋁冶煉項目固定資產投資總額、商品房銷售面積、發電量。
2、鋁冶煉產業一致合成指標（簡稱：一致指數）反映當前鋁冶煉產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：電解鋁產量、氧化鋁產量、鋁冶煉企業主營業務收入、鋁冶煉企業利潤總額、鋁材出口總量。
3、鋁冶煉產業滯后合成指標（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。該指數由以下3項指標構成：鋁冶煉企業流動資本余額、鋁冶煉企業應收賬款余額、鋁冶煉企業產成品資金余額。
4、綜合景氣指數反映當前鋁冶煉產業發展景氣程度。景氣燈號圖把鋁冶煉產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由10項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
【責任編輯：李瑛】
