文章(zhang)來(lai)源：財管(guan)運行局 發(fa)布時間：2021-01-20
國資發財評規(gui)〔2020〕8號
關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知
各中央企業：
近年(nian)來，中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)按照監管(guan)要求(qiu)，審慎開展金融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)，強(qiang)化業(ye)(ye)務(wu)監督管(guan)理(li)(li)，有效利用金融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)工(gong)具的(de)套期保值功能，對沖大宗商(shang)品價格和利率(lv)匯率(lv)波動風險，對穩定(ding)生(sheng)產經營發(fa)揮了積極作(zuo)用。但(dan)監管(guan)中(zhong)也發(fa)現，部分(fen)企業(ye)(ye)存在集團管(guan)控(kong)不(bu)到位、業(ye)(ye)務(wu)審批不(bu)嚴格、操作(zuo)程序(xu)不(bu)規范(fan)、激勵趨(qu)向投機(ji)以(yi)及業(ye)(ye)務(wu)報告不(bu)及時、不(bu)準確、不(bu)全面等問題。為督促(cu)中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)切實加強(qiang)金融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)管(guan)理(li)(li)，建立“嚴格管(guan)控(kong)、規范(fan)操作(zuo)、風險可控(kong)”的(de)金融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)監管(guan)體系，現將有關事項通知如(ru)下：
一、落實監管責任
本(ben)通(tong)知所指(zhi)金(jin)融衍生業(ye)(ye)務(wu)，主要包(bao)括(kuo)中(zhong)(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)在(zai)境內外(wai)從事的商(shang)品類衍生業(ye)(ye)務(wu)（指(zhi)以商(shang)品為標的資(zi)產(chan)的金(jin)融衍生業(ye)(ye)務(wu)，包(bao)括(kuo)大宗商(shang)品期(qi)(qi)貨、期(qi)(qi)權(quan)等）和貨幣類衍生業(ye)(ye)務(wu)（指(zhi)以貨幣或利率為標的資(zi)產(chan)的金(jin)融衍生業(ye)(ye)務(wu)，包(bao)括(kuo)遠(yuan)期(qi)(qi)合約(yue)、期(qi)(qi)貨、期(qi)(qi)權(quan)、掉期(qi)(qi)等）。金(jin)融衍生業(ye)(ye)務(wu)具(ju)有(you)杠桿性(xing)(xing)、復雜性(xing)(xing)和風險性(xing)(xing)。各中(zhong)(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)要切(qie)實(shi)增強風險意識，強化集團管控，建立健(jian)全統(tong)一管理體系(xi)，嚴格業(ye)(ye)務(wu)審批，落實(shi)監(jian)管責(ze)任。
（一）堅持專業(ye)化集中管理原(yuan)則(ze)，集團內(nei)部同類金(jin)(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)原(yuan)則(ze)上由統一平臺進(jin)行集中操作(zuo)。集團董事會負(fu)(fu)責(ze)(ze)核準具體開(kai)展金(jin)(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)的(de)子企業(ye)（以(yi)下簡稱操作(zuo)主(zhu)體）業(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)，集團負(fu)(fu)責(ze)(ze)審批年度(du)業(ye)務(wu)計劃。資(zi)產負(fu)(fu)債率高于國資(zi)委管控(kong)線、連(lian)續3年經營虧(kui)損且資(zi)金(jin)(jin)緊(jin)張的(de)子企業(ye)，不得開(kai)展金(jin)(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)。
（二）集(ji)團董(dong)(dong)事會(hui)核(he)(he)(he)準(zhun)業(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)時，要充分(fen)論證業(ye)務(wu)開展的客觀需(xu)求(qiu)和(he)必要性(xing)(xing)，嚴格審(shen)核(he)(he)(he)評(ping)估(gu)業(ye)務(wu)管理(li)制度、風(feng)險管理(li)機制的健全性(xing)(xing)和(he)有效性(xing)(xing)，以及機構設(she)置(zhi)的合理(li)性(xing)(xing)、人(ren)員(yuan)專(zhuan)業(ye)勝(sheng)任(ren)能力，核(he)(he)(he)準(zhun)事項應當明確(que)交(jiao)易場所、品(pin)種、工具等內容。核(he)(he)(he)準(zhun)事項變更時，應當由集(ji)團董(dong)(dong)事會(hui)重新審(shen)批。董(dong)(dong)事會(hui)下設(she)的風(feng)險管理(li)委員(yuan)會(hui)或(huo)承擔風(feng)險管理(li)職責的專(zhuan)業(ye)委員(yuan)會(hui)應當對(dui)業(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)核(he)(he)(he)準(zhun)提出明確(que)的審(shen)核(he)(he)(he)意見，作為提交(jiao)董(dong)(dong)事會(hui)決策的必備要件。集(ji)團董(dong)(dong)事會(hui)核(he)(he)(he)準(zhun)的業(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)，應當及時報國資(zi)委備案。
（三）集團審批年度業務(wu)計(ji)劃(hua)時，要(yao)認真審核(he)實貨規(gui)模、保(bao)值規(gui)模、套保(bao)策略、資(zi)金占(zhan)用規(gui)模、止損(sun)限額（或虧損(sun)預警線(xian)）等內容，對場外業務(wu)要(yao)進行(xing)嚴格審核(he)和風險評(ping)估。
（四(si)）集團應當(dang)明確金融衍生業務(wu)(wu)的(de)分管(guan)負責(ze)人，指定(ding)歸口管(guan)理部(bu)(bu)門，落實有關部(bu)(bu)門監管(guan)責(ze)任。風(feng)險管(guan)理部(bu)(bu)門負責(ze)業務(wu)(wu)風(feng)險監控；財(cai)務(wu)(wu)部(bu)(bu)門負責(ze)資金特(te)別是保(bao)證金的(de)監測；法(fa)律部(bu)(bu)門負責(ze)合同(tong)文(wen)本的(de)法(fa)律風(feng)險評估；審計部(bu)(bu)門負責(ze)定(ding)期開展審計監督。
二、嚴守套保原則
開(kai)展金(jin)融衍生業務(wu)要嚴(yan)守套(tao)期保值原則(ze)，以降低實(shi)(shi)貨風險(xian)敞口(kou)為目(mu)的(de)，與實(shi)(shi)貨的(de)品(pin)種、規模、方(fang)向、期限相(xiang)匹配，與企業資金(jin)實(shi)(shi)力、交(jiao)易(yi)處理能力相(xiang)適(shi)應，不得開(kai)展任何(he)形式的(de)投機交(jiao)易(yi)。
（一）交易品種應(ying)當與主業(ye)經(jing)營密切相關，不得(de)(de)超(chao)越規(gui)定的經(jing)營范(fan)圍。交易工具應(ying)當結構簡單、流(liu)動性強、風險可認(ren)知。持倉時(shi)間(jian)(jian)一般不得(de)(de)超(chao)過12個月或實貨合同規(gui)定的時(shi)間(jian)(jian)，不得(de)(de)盲目從事長期業(ye)務或展期。
（二）商品(pin)類衍(yan)(yan)生業(ye)務(wu)年度(du)保(bao)值規(gui)(gui)模不(bu)(bu)超過年度(du)實(shi)(shi)(shi)貨經營(ying)規(gui)(gui)模的(de)(de)(de)90%，其(qi)中針對(dui)商品(pin)貿易開展的(de)(de)(de)金融衍(yan)(yan)生業(ye)務(wu)年度(du)保(bao)值規(gui)(gui)模不(bu)(bu)超過年度(du)實(shi)(shi)(shi)貨經營(ying)規(gui)(gui)模的(de)(de)(de)80%。時點凈持倉規(gui)(gui)模不(bu)(bu)得超過對(dui)應實(shi)(shi)(shi)貨風險敞口。要(yao)實(shi)(shi)(shi)行(xing)品(pin)種分類管理，不(bu)(bu)同子企(qi)業(ye)、不(bu)(bu)同交(jiao)易品(pin)種的(de)(de)(de)規(gui)(gui)模指標不(bu)(bu)得相(xiang)互借用(yong)、串(chuan)用(yong)。套期保(bao)值對(dui)應關系的(de)(de)(de)建立、調整和撤銷應當符合生產經營(ying)的(de)(de)(de)實(shi)(shi)(shi)際需要(yao)，避免(mian)頻繁短(duan)線交(jiao)易。
（三）貨幣類衍生業務的規模(mo)、期(qi)限等應當在資(zi)金(jin)需求合(he)(he)同范圍內，原則上應當與(yu)資(zi)金(jin)需求合(he)(he)同一(yi)一(yi)對(dui)應。
（四）新開展業務或以前年度因違(wei)規操作(zuo)等產生重大損失(shi)的(de)企業應當謹(jin)慎設定業務規模，進行適(shi)當壓縮和控制(zhi)。
（五）建(jian)立科學(xue)合理(li)的激勵(li)約(yue)束機(ji)制(zhi)，將(jiang)金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)務盈虧與實貨盈虧進(jin)行綜合評判，客(ke)觀評估(gu)業(ye)務套保效果，不(bu)得將(jiang)績效考核、薪(xin)酬激勵(li)與金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)務單(dan)邊盈虧簡單(dan)掛鉤(gou)，防止(zhi)片面強調金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)務單(dan)邊盈利導(dao)致投機(ji)行為。
三、有效管控風險
建立有效的金融衍生業務風險管理(li)體系，健(jian)全內(nei)控機制，完善信息系統(tong)，強化風險預警，覆蓋事(shi)前防范(fan)、事(shi)中(zhong)監控和事(shi)后處理(li)的各(ge)個環節。
（一）集團應當(dang)制(zhi)(zhi)定金融衍(yan)生業(ye)(ye)務(wu)管(guan)理制(zhi)(zhi)度，明確(que)相關(guan)部門職責、業(ye)(ye)務(wu)審批程序、風(feng)險(xian)管(guan)理要求、止(zhi)損限額（或虧損預(yu)警(jing)線）、應急(ji)處(chu)理、監督檢查與責任追究等內容(rong)。操(cao)作主體(ti)應當(dang)制(zhi)(zhi)定專門的業(ye)(ye)務(wu)操(cao)作手(shou)冊或合規手(shou)冊。
（二）集團(tuan)應當(dang)建立(li)金融衍生(sheng)業務風險管(guan)(guan)理(li)垂直體系，操作主(zhu)體風險管(guan)(guan)理(li)部門應當(dang)獨(du)立(li)向集團(tuan)上報風險或(huo)違(wei)規事項。
（三(san)）集團應當通(tong)過風險管理信息系統(tong)等信息化手段監控業務風險，實現全面覆蓋、在(zai)線(xian)監測。商品類衍(yan)生業務的(de)操作(zuo)主體要(yao)建立(li)健全業務信息系統(tong)，準確記錄、傳遞各類交易信息，固化制度要(yao)求，規范(fan)操作(zuo)流程，阻斷違規操作(zuo)。
（四）集(ji)團及操作主體應當建立風(feng)險(xian)預警(jing)和(he)處(chu)置機制，采(cai)用定(ding)量及定(ding)性的(de)方法，及時識別市場風(feng)險(xian)、信用風(feng)險(xian)、操作風(feng)險(xian)和(he)流動性風(feng)險(xian)等(deng)，針(zhen)對不同類型、不同程(cheng)度的(de)風(feng)險(xian)事項，明確處(chu)置權(quan)限(xian)及程(cheng)序(xu)。
（五）出(chu)現重大風險(xian)時，要(yao)及時啟動(dong)風險(xian)應急處理機(ji)制(zhi)，成立(li)專門工作組織，制(zhi)定(ding)詳(xiang)細的處置方案，妥善做好倉(cang)位(wei)止(zhi)(zhi)損(sun)、法律糾紛案件(jian)處置、輿情(qing)應對等工作，建立(li)日報或周報制(zhi)度，防止(zhi)(zhi)風險(xian)擴大和蔓延。
四、規范業務操作
操作主(zhu)體要強化(hua)內控執行，嚴格合規管理，規范開展授權審批、交易操作、資(zi)金使用、定(ding)期(qi)報告。
（一）設(she)置獨立的風(feng)險管理(li)部門、交易部門、財務(wu)(wu)部門，嚴格執行前中后臺崗位(wei)、人員(yuan)(yuan)分(fen)離原則。建立定期輪崗和培訓制度。僅開(kai)展(zhan)貨幣(bi)類衍生(sheng)業務(wu)(wu)、且開(kai)展(zhan)頻(pin)次(ci)較(jiao)低(di)、業務(wu)(wu)規模較(jiao)小的企(qi)業，可不(bu)單獨設(she)置風(feng)險管理(li)部門、交易部門，但必須嚴格執行不(bu)相容崗位(wei)及人員(yuan)(yuan)分(fen)離原則。
（二）本企(qi)(qi)業(ye)董事(shi)會或(huo)類似決策機(ji)構(gou)負責交(jiao)易授(shou)權審批。授(shou)權應當明(ming)確有交(jiao)易權限的(de)人(ren)(ren)員(yuan)名單、交(jiao)易品種和(he)額度。人(ren)(ren)員(yuan)職責發(fa)生變更時應當及時中止授(shou)權或(huo)重新(xin)授(shou)權。嚴(yan)禁(jin)企(qi)(qi)業(ye)負責人(ren)(ren)直接操盤(pan)。
（三）交(jiao)易(yi)部門應當根(gen)據經批(pi)準的業務計劃制定具體操(cao)作(zuo)(zuo)方案，按規定程序審批(pi)后操(cao)作(zuo)(zuo)。對于(yu)未經批(pi)準的操(cao)作(zuo)(zuo)方案，財務部門不(bu)得撥付資金，不(bu)得進行交(jiao)易(yi)結算。
（四）開展(zhan)場外業(ye)務時(shi)，應當對(dui)(dui)交(jiao)易(yi)工具、對(dui)(dui)手信用、合同文本(ben)等進(jin)行(xing)單獨的風險(xian)評估，審慎(shen)(shen)選擇交(jiao)易(yi)對(dui)(dui)手，慎(shen)(shen)重開展(zhan)業(ye)務。
（五）對保(bao)證金(jin)等(deng)資金(jin)賬戶實行專門(men)管理，規范資金(jin)劃撥(bo)和使(shi)用程(cheng)序，加(jia)強日常監控(kong)，動態開展資金(jin)風險評估和壓(ya)力測試。嚴格履(lv)行保(bao)證金(jin)追加(jia)審(shen)批程(cheng)序。不(bu)得(de)以個(ge)人(ren)賬戶（或個(ge)人(ren)名義）開展金(jin)融衍生(sheng)業務(wu)。
（六）風險管(guan)理(li)(li)(li)部(bu)門(men)(men)要建(jian)立每(mei)日(ri)報告制度；風險管(guan)理(li)(li)(li)部(bu)門(men)(men)、交易部(bu)門(men)(men)與(yu)財務部(bu)門(men)(men)要進行(xing)每(mei)月(yue)核(he)對；風險管(guan)理(li)(li)(li)部(bu)門(men)(men)、交易部(bu)門(men)(men)每(mei)季度要向經(jing)營管(guan)理(li)(li)(li)層報告業務開展(zhan)情(qing)況。
五、強化監督檢查
各中央企業(ye)應當建(jian)立健全金融衍生業(ye)務審計(ji)監督(du)體系，完善監督(du)機(ji)制，加強監督(du)檢查，提(ti)高監督(du)質量，充分發揮(hui)審計(ji)監督(du)功能作用。
（一）集團歸口管理(li)部(bu)門應當(dang)每季度(du)抽(chou)取(qu)部(bu)分企業(ye)或業(ye)務(wu)開(kai)展專項(xiang)監督檢(jian)查，重點關注業(ye)務(wu)合規(gui)(gui)性，是否存在超(chao)品種、超(chao)規(gui)(gui)模、超(chao)期限、超(chao)授權(quan)等(deng)違(wei)規(gui)(gui)操作，是否存在重大損(sun)失風險(xian)。
（二）集團內(nei)審部門應(ying)當每年對所有操作主(zhu)體進行(xing)審計(ji)，重點關(guan)注業務制度(du)的健全性(xing)和執行(xing)有效性(xing)，會計(ji)核算的真實性(xing)等。
（三）對(dui)于審計檢查中(zhong)發現(xian)的問題(ti)，要(yao)及(ji)時向(xiang)集(ji)團報告(gao)并督促(cu)整改(gai)到位。對(dui)于開(kai)展投機(ji)業務(wu)或(huo)產生重(zhong)(zhong)大損失(shi)風險、重(zhong)(zhong)大法律(lv)糾紛、造(zao)成嚴重(zhong)(zhong)影響(xiang)的，要(yao)及(ji)時處置(zhi)應對(dui)，并暫停(ting)該操作主體開(kai)展金融(rong)衍生業務(wu)，進行整改(gai)問責。恢(hui)復開(kai)展業務(wu)的，需報集(ji)團董事(shi)會批(pi)準(zhun)。
（四）應當根據《中央企業違(wei)規經營投資(zi)責(ze)任追(zhui)究(jiu)實施(shi)辦(ban)法(fa)(試行)》（國資(zi)委令第(di)37號(hao)）等有關規定，制(zhi)定責(ze)任追(zhui)究(jiu)制(zhi)度，對違(wei)規事(shi)項進行追(zhui)責(ze)。涉(she)嫌違(wei)紀或(huo)(huo)職務違(wei)法(fa)的問(wen)題(ti)(ti)(ti)和線(xian)索(suo)，移(yi)送紀檢(jian)監(jian)察機構。涉(she)嫌犯罪的問(wen)題(ti)(ti)(ti)和線(xian)索(suo)，移(yi)送國家監(jian)察機關或(huo)(huo)司法(fa)機關。對于發生重大(da)損失風(feng)險、造成(cheng)嚴(yan)重影響等問(wen)題(ti)(ti)(ti)的，國資(zi)委將在業績(ji)考核中予以扣分或(huo)(huo)降級處理(li)，并根據干部管理(li)權限開(kai)展責(ze)任追(zhui)究(jiu)。
六、建立報告制度
各中(zhong)央企(qi)業應當定(ding)期(qi)向國資委報(bao)告金融衍生業務開展情(qing)況(kuang)，及時(shi)報(bao)告重大事(shi)項(xiang)，確保(bao)報(bao)送信息(xi)準確、完整。
（一）對于業務(wu)日(ri)常開(kai)展情(qing)況(kuang)，應當(dang)于每季度(du)末隨財務(wu)快報一并報送金(jin)(jin)融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)報表(biao)。未開(kai)展金(jin)(jin)融衍生(sheng)(sheng)業務(wu)的企業要進(jin)行“零申(shen)報”。集團要加強(qiang)對上報數據的檢(jian)查(cha)和核實，避(bi)免瞞報、漏報、錯報。
（二）對于業務(wu)年(nian)(nian)度經營情(qing)況(kuang)(kuang)，集團應當向國資委報(bao)送(song)(song)專(zhuan)項(xiang)報(bao)告(gao)，報(bao)告(gao)內容包括(kuo)年(nian)(nian)度業務(wu)開展(zhan)情(qing)況(kuang)(kuang)（如業務(wu)品(pin)種、保(bao)(bao)值(zhi)規模、盈(ying)虧情(qing)況(kuang)(kuang)、年(nian)(nian)末持倉風險(xian)評估等）、套期保(bao)(bao)值(zhi)效果評估、審(shen)計(ji)檢(jian)查中發現(xian)的問題及整改情(qing)況(kuang)(kuang)、其(qi)他重大事項(xiang)等，并(bing)將中介機構出具的專(zhuan)項(xiang)審(shen)計(ji)意見，與年(nian)(nian)度財務(wu)決(jue)算報(bao)告(gao)一并(bing)報(bao)送(song)(song)國資委。
（三）對(dui)于開展投機業(ye)務或(huo)產(chan)生重大(da)損失風險、重大(da)法律糾紛、造成(cheng)嚴重影(ying)響的，應當于24小時內向(xiang)國資委專項報(bao)告，并對(dui)采取的處理措施及處理情況建立周(zhou)報(bao)制度。對(dui)于有特(te)殊(shu)業(ye)務需(xu)求(qiu)，期限、規模(mo)等超(chao)過本通(tong)知的，要提前向(xiang)國資委報(bao)告。
（四）對(dui)于(yu)瞞報(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)以(yi)及未按要求及時報(bao)(bao)告的，國(guo)資(zi)(zi)(zi)委(wei)(wei)將予以(yi)通報(bao)(bao)、約談(tan)。對(dui)于(yu)上報(bao)(bao)信息嚴重失實、隱瞞資(zi)(zi)(zi)產損失以(yi)及不配合(he)監管工作的，國(guo)資(zi)(zi)(zi)委(wei)(wei)將嚴肅問責。
國資委將與(yu)發(fa)展改革(ge)委、財政部(bu)、商務(wu)部(bu)、人民銀(yin)行(xing)、銀(yin)保(bao)監會、證監會、外匯局(ju)等(deng)有關部(bu)門，通過定期會商、信息(xi)共享、聯合檢查等(deng)方式，形成監管(guan)(guan)合力，強化監管(guan)(guan)力度(du)。企業(ye)開展境外金融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)所(suo)需(xu)外匯額度(du)按(an)相關規定及(ji)程序辦理。
銀(yin)行(xing)、期貨、保險(xian)、證券等(deng)持(chi)牌類金(jin)融機構開(kai)展金(jin)融衍(yan)生業務，應當嚴格(ge)遵循監管(guan)機構的(de)有關規定(ding)。各省、自(zi)治區、直轄市(shi)及計劃單(dan)列市(shi)和新疆生產建設兵團國資委可參照本(ben)通知開(kai)展本(ben)地區金(jin)融衍(yan)生業務監管(guan)工作(zuo)。
《關(guan)于進(jin)一步加強中央企業金(jin)融(rong)衍生(sheng)業務監管的通知(zhi)》（國資(zi)發(fa)評(ping)(ping)價〔2009〕19號）、《關(guan)于建立中央企業金(jin)融(rong)衍生(sheng)業務臨時監管機制的通知(zhi)》（國資(zi)發(fa)評(ping)(ping)價〔2010〕187號）和《關(guan)于取(qu)消中央企業境外(wai)商品衍生(sheng)業務核準事項的通知(zhi)》（國資(zi)發(fa)評(ping)(ping)價〔2015〕42號）自本通知(zhi)印(yin)發(fa)之日起廢(fei)止(zhi)。
國(guo) 資 委
2020年1月13日
