文(wen)章來(lai)源(yuan)：財(cai)管運行局 發布時(shi)間：2021-01-20
國資發財評規〔2020〕8號
關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知
各中央企業：
近(jin)年(nian)來，中央(yang)企(qi)業(ye)按照監(jian)管(guan)要(yao)求，審(shen)(shen)慎開展金(jin)(jin)融衍生(sheng)業(ye)務，強(qiang)化業(ye)務監(jian)督(du)管(guan)理，有(you)(you)效利用金(jin)(jin)融衍生(sheng)工(gong)具(ju)的(de)(de)套期(qi)保值功能，對(dui)沖(chong)大(da)宗(zong)商品價格和(he)利率匯率波動風險(xian)，對(dui)穩定生(sheng)產經營發(fa)揮了積極作(zuo)用。但監(jian)管(guan)中也發(fa)現，部分企(qi)業(ye)存在(zai)集團管(guan)控不(bu)到(dao)位、業(ye)務審(shen)(shen)批不(bu)嚴格、操(cao)(cao)作(zuo)程序不(bu)規范、激勵趨向投機(ji)以及(ji)業(ye)務報告不(bu)及(ji)時、不(bu)準(zhun)確、不(bu)全面等(deng)問題。為(wei)督(du)促中央(yang)企(qi)業(ye)切(qie)實加強(qiang)金(jin)(jin)融衍生(sheng)業(ye)務管(guan)理，建立“嚴格管(guan)控、規范操(cao)(cao)作(zuo)、風險(xian)可控”的(de)(de)金(jin)(jin)融衍生(sheng)業(ye)務監(jian)管(guan)體系，現將有(you)(you)關事項通知如下：
一、落實監管責任
本通知所指(zhi)金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務，主要包括中(zhong)央企業(ye)在境內(nei)外(wai)從事的商品類(lei)衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務（指(zhi)以商品為標的資產的金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務，包括大宗商品期(qi)貨、期(qi)權等(deng)）和貨幣類(lei)衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務（指(zhi)以貨幣或利率(lv)為標的資產的金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務，包括遠期(qi)合約、期(qi)貨、期(qi)權、掉期(qi)等(deng)）。金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務具有杠桿(gan)性(xing)、復雜性(xing)和風險性(xing)。各中(zhong)央企業(ye)要切實(shi)增強(qiang)風險意識(shi)，強(qiang)化集團管控，建立(li)健(jian)全統一(yi)管理(li)體系，嚴(yan)格業(ye)務審批，落實(shi)監管責任。
（一）堅持專(zhuan)業(ye)化集中(zhong)管(guan)理原(yuan)則(ze)，集團(tuan)內部(bu)同(tong)類(lei)金融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)原(yuan)則(ze)上由(you)統(tong)一平(ping)臺進(jin)行集中(zhong)操作(zuo)。集團(tuan)董事會(hui)負責(ze)核準具體開(kai)展金融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)的子企(qi)業(ye)（以下(xia)簡稱操作(zuo)主體）業(ye)務(wu)資質，集團(tuan)負責(ze)審批年度業(ye)務(wu)計劃。資產負債率(lv)高(gao)于國資委(wei)管(guan)控線、連續(xu)3年經營虧損(sun)且資金緊(jin)張的子企(qi)業(ye)，不得開(kai)展金融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)。
（二）集團(tuan)董事會(hui)(hui)核(he)準(zhun)業(ye)(ye)務資(zi)質(zhi)時，要(yao)充分論證(zheng)業(ye)(ye)務開展的(de)客觀需求和(he)必(bi)要(yao)性(xing)(xing)，嚴格(ge)審核(he)評估業(ye)(ye)務管理(li)制度(du)、風險管理(li)機(ji)制的(de)健全性(xing)(xing)和(he)有效性(xing)(xing)，以及(ji)機(ji)構設置的(de)合理(li)性(xing)(xing)、人(ren)員專業(ye)(ye)勝任(ren)能力，核(he)準(zhun)事項應(ying)(ying)(ying)當(dang)明(ming)確交易場所、品(pin)種(zhong)、工(gong)具等內容。核(he)準(zhun)事項變更(geng)時，應(ying)(ying)(ying)當(dang)由集團(tuan)董事會(hui)(hui)重(zhong)新審批。董事會(hui)(hui)下(xia)設的(de)風險管理(li)委(wei)員會(hui)(hui)或(huo)承擔風險管理(li)職責的(de)專業(ye)(ye)委(wei)員會(hui)(hui)應(ying)(ying)(ying)當(dang)對業(ye)(ye)務資(zi)質(zhi)核(he)準(zhun)提出明(ming)確的(de)審核(he)意見，作為提交董事會(hui)(hui)決策(ce)的(de)必(bi)備要(yao)件。集團(tuan)董事會(hui)(hui)核(he)準(zhun)的(de)業(ye)(ye)務資(zi)質(zhi)，應(ying)(ying)(ying)當(dang)及(ji)時報國資(zi)委(wei)備案。
（三）集團審批年(nian)度業(ye)務計劃時，要認(ren)真審核(he)(he)實貨(huo)規(gui)模(mo)(mo)(mo)、保(bao)值規(gui)模(mo)(mo)(mo)、套(tao)保(bao)策略、資金(jin)占用(yong)規(gui)模(mo)(mo)(mo)、止損限額（或(huo)虧損預(yu)警線）等內(nei)容(rong)，對(dui)場外業(ye)務要進(jin)行嚴格審核(he)(he)和風(feng)險評估。
（四(si)）集團(tuan)應當(dang)明確金(jin)融(rong)衍生業(ye)(ye)務的(de)分管(guan)負(fu)責人，指定(ding)歸(gui)口管(guan)理(li)部(bu)門(men)，落實有關(guan)部(bu)門(men)監(jian)管(guan)責任。風(feng)(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)部(bu)門(men)負(fu)責業(ye)(ye)務風(feng)(feng)險(xian)(xian)監(jian)控；財務部(bu)門(men)負(fu)責資金(jin)特(te)別是(shi)保證金(jin)的(de)監(jian)測；法律部(bu)門(men)負(fu)責合同文本的(de)法律風(feng)(feng)險(xian)(xian)評估；審(shen)計(ji)部(bu)門(men)負(fu)責定(ding)期開展審(shen)計(ji)監(jian)督(du)。
二、嚴守套保原則
開展金融(rong)衍生業(ye)務要(yao)嚴守套期保值原則，以降(jiang)低(di)實(shi)(shi)貨風險(xian)敞口為目的，與實(shi)(shi)貨的品種、規(gui)模、方向、期限相(xiang)匹配，與企業(ye)資金實(shi)(shi)力、交(jiao)易處理能力相(xiang)適應，不得開展任(ren)何形式的投機(ji)交(jiao)易。
（一）交易品種應當與(yu)主業經營(ying)密切相(xiang)關，不得(de)超越規定(ding)的經營(ying)范圍。交易工具(ju)應當結構簡單、流動性強、風險可(ke)認知。持倉(cang)時間(jian)一般不得(de)超過12個月或(huo)實貨合同(tong)規定(ding)的時間(jian)，不得(de)盲目從事(shi)長期(qi)(qi)業務或(huo)展期(qi)(qi)。
（二）商(shang)品類(lei)衍(yan)生(sheng)業務(wu)年(nian)度(du)保值(zhi)規(gui)模(mo)不(bu)(bu)超(chao)(chao)過(guo)年(nian)度(du)實(shi)(shi)貨(huo)(huo)經營規(gui)模(mo)的90%，其中針對商(shang)品貿易(yi)開展的金融(rong)衍(yan)生(sheng)業務(wu)年(nian)度(du)保值(zhi)規(gui)模(mo)不(bu)(bu)超(chao)(chao)過(guo)年(nian)度(du)實(shi)(shi)貨(huo)(huo)經營規(gui)模(mo)的80%。時點(dian)凈持倉規(gui)模(mo)不(bu)(bu)得超(chao)(chao)過(guo)對應(ying)實(shi)(shi)貨(huo)(huo)風險敞口(kou)。要(yao)(yao)實(shi)(shi)行品種分類(lei)管理(li)，不(bu)(bu)同子企業、不(bu)(bu)同交易(yi)品種的規(gui)模(mo)指(zhi)標不(bu)(bu)得相互借用(yong)、串用(yong)。套(tao)期(qi)保值(zhi)對應(ying)關(guan)系的建立、調整和撤銷應(ying)當符合生(sheng)產經營的實(shi)(shi)際需要(yao)(yao)，避免頻繁短線交易(yi)。
（三）貨幣類衍生業務的規模、期(qi)限等應當在資(zi)金需求合同范圍內，原則上(shang)應當與資(zi)金需求合同一一對應。
（四(si)）新開展業務或(huo)以(yi)前年(nian)度因違規操作等(deng)產(chan)生(sheng)重(zhong)大損失的(de)企業應當謹慎(shen)設定(ding)業務規模，進(jin)行適當壓縮和控制。
（五(wu)）建立(li)科學合理的激(ji)勵(li)(li)約(yue)束機(ji)制(zhi)，將金(jin)融(rong)衍生(sheng)業務(wu)盈虧與實(shi)貨盈虧進(jin)行綜合評(ping)判，客觀(guan)評(ping)估(gu)業務(wu)套保效(xiao)果，不得將績效(xiao)考核(he)、薪(xin)酬激(ji)勵(li)(li)與金(jin)融(rong)衍生(sheng)業務(wu)單(dan)邊盈虧簡單(dan)掛鉤，防止片面強調(diao)金(jin)融(rong)衍生(sheng)業務(wu)單(dan)邊盈利導致(zhi)投機(ji)行為。
三、有效管控風險
建立有效的(de)金融衍生業務風(feng)險管理體系(xi)，健(jian)全內(nei)控機(ji)制，完善信(xin)息(xi)系(xi)統(tong)，強化風(feng)險預警，覆蓋事(shi)(shi)前防(fang)范、事(shi)(shi)中監控和事(shi)(shi)后處理的(de)各個環節。
（一）集(ji)團應(ying)當制定(ding)金融衍生(sheng)業務管理制度，明確相關部門職責(ze)、業務審批(pi)程序、風險管理要求、止損限額（或虧(kui)損預警線）、應(ying)急處理、監督檢(jian)查與責(ze)任追究等內(nei)容。操(cao)作(zuo)主(zhu)體應(ying)當制定(ding)專門的(de)業務操(cao)作(zuo)手冊(ce)或合(he)規手冊(ce)。
（二(er)）集(ji)團應當(dang)建立金融衍(yan)生業務風(feng)險管(guan)(guan)理垂直體(ti)系，操作主體(ti)風(feng)險管(guan)(guan)理部門(men)應當(dang)獨立向(xiang)集(ji)團上報(bao)風(feng)險或(huo)違(wei)規(gui)事(shi)項。
（三）集(ji)團應當通過風(feng)險管理信息系(xi)統等(deng)信息化(hua)手段監控業務風(feng)險，實現(xian)全面覆(fu)蓋、在線監測。商(shang)品類(lei)衍(yan)生(sheng)業務的操(cao)作(zuo)主體要(yao)建立(li)健全業務信息系(xi)統，準確記(ji)錄、傳遞各類(lei)交(jiao)易信息，固(gu)化(hua)制度要(yao)求，規范操(cao)作(zuo)流程，阻(zu)斷違(wei)規操(cao)作(zuo)。
（四(si)）集團(tuan)及操作(zuo)主(zhu)體(ti)應當(dang)建立風(feng)(feng)險預警(jing)和(he)(he)處置機制，采用定量及定性的方(fang)法，及時識(shi)別市場風(feng)(feng)險、信用風(feng)(feng)險、操作(zuo)風(feng)(feng)險和(he)(he)流(liu)動性風(feng)(feng)險等，針對(dui)不同類(lei)型、不同程(cheng)度的風(feng)(feng)險事項(xiang)，明確處置權限及程(cheng)序。
（五(wu)）出(chu)現(xian)重大風險(xian)時(shi)，要(yao)及時(shi)啟動風險(xian)應急處理機(ji)制(zhi)(zhi)，成(cheng)立(li)專門(men)工作(zuo)組織，制(zhi)(zhi)定(ding)詳細的處置(zhi)(zhi)方案，妥善做(zuo)好倉位止損、法律糾紛案件(jian)處置(zhi)(zhi)、輿情應對等工作(zuo)，建立(li)日(ri)報或(huo)周報制(zhi)(zhi)度(du)，防止風險(xian)擴大和蔓延(yan)。
四、規范業務操作
操(cao)作(zuo)主體要強化(hua)內控執行，嚴格合規(gui)管理(li)，規(gui)范開(kai)展授權審批、交易操(cao)作(zuo)、資金使用、定期報告。
（一）設置獨(du)立(li)的風險管(guan)理(li)部門(men)、交易部門(men)、財務(wu)部門(men)，嚴(yan)格(ge)執(zhi)行前中后臺崗(gang)位、人員分(fen)(fen)離原則。建(jian)立(li)定期輪(lun)崗(gang)和培訓(xun)制度。僅開展貨幣類衍生業務(wu)、且開展頻次較低(di)、業務(wu)規模(mo)較小的企業，可(ke)不單(dan)獨(du)設置風險管(guan)理(li)部門(men)、交易部門(men)，但必須嚴(yan)格(ge)執(zhi)行不相容崗(gang)位及(ji)人員分(fen)(fen)離原則。
（二）本企業(ye)(ye)董事會或(huo)類似決策機構負責交(jiao)易授(shou)權(quan)(quan)審批。授(shou)權(quan)(quan)應當明確有交(jiao)易權(quan)(quan)限的人員名單、交(jiao)易品種和(he)額度。人員職責發生變更時應當及時中(zhong)止授(shou)權(quan)(quan)或(huo)重新授(shou)權(quan)(quan)。嚴禁企業(ye)(ye)負責人直接操盤(pan)。
（三）交(jiao)易(yi)部門應當根據經批(pi)準(zhun)的業(ye)務(wu)計劃制定具體操(cao)作方案，按規定程序審批(pi)后操(cao)作。對(dui)于未經批(pi)準(zhun)的操(cao)作方案，財(cai)務(wu)部門不得撥付資金，不得進行交(jiao)易(yi)結算。
（四）開(kai)展(zhan)(zhan)場外業(ye)(ye)務時，應當對(dui)交易工具、對(dui)手(shou)信用、合(he)同文本等進行單獨(du)的風險(xian)評(ping)估(gu)，審慎選擇交易對(dui)手(shou)，慎重(zhong)開(kai)展(zhan)(zhan)業(ye)(ye)務。
（五(wu)）對保證(zheng)金(jin)等資(zi)金(jin)賬戶(hu)(hu)實行專門管理，規范資(zi)金(jin)劃撥和(he)使用程序(xu)，加強日常監控，動態開(kai)展資(zi)金(jin)風險評估和(he)壓(ya)力測(ce)試。嚴(yan)格履行保證(zheng)金(jin)追加審(shen)批程序(xu)。不得以個人賬戶(hu)(hu)（或個人名義）開(kai)展金(jin)融衍生業務。
（六）風險(xian)管(guan)理部(bu)門(men)要建立每(mei)日報(bao)告制度(du)；風險(xian)管(guan)理部(bu)門(men)、交易(yi)(yi)部(bu)門(men)與財務部(bu)門(men)要進行每(mei)月核(he)對；風險(xian)管(guan)理部(bu)門(men)、交易(yi)(yi)部(bu)門(men)每(mei)季度(du)要向經營管(guan)理層(ceng)報(bao)告業務開(kai)展情況。
五、強化監督檢查
各中央企業(ye)應當建立健全金融衍生(sheng)業(ye)務審計(ji)監(jian)督(du)體系，完(wan)善監(jian)督(du)機制，加強監(jian)督(du)檢查，提高監(jian)督(du)質(zhi)量(liang)，充分發揮審計(ji)監(jian)督(du)功能(neng)作用(yong)。
（一(yi)）集團歸口管理部門(men)應(ying)當每季度抽(chou)取(qu)部分企業(ye)或(huo)業(ye)務(wu)開(kai)展專(zhuan)項監督檢查，重(zhong)(zhong)點(dian)關(guan)注業(ye)務(wu)合規(gui)性，是(shi)否存(cun)在超品種、超規(gui)模、超期限(xian)、超授(shou)權等違規(gui)操作(zuo)，是(shi)否存(cun)在重(zhong)(zhong)大損失(shi)風險(xian)。
（二）集團內審部門應當每年對所有(you)操作(zuo)主體(ti)進行審計，重點關注業務(wu)制度的健全性和執(zhi)行有(you)效性，會計核(he)算的真實性等。
（三）對(dui)(dui)于審計檢查中發現的問題，要及時向集(ji)團(tuan)報告并督(du)促整(zheng)改(gai)到位(wei)。對(dui)(dui)于開(kai)展投機業務或產(chan)生重(zhong)大(da)損失風(feng)險、重(zhong)大(da)法律糾紛、造成嚴重(zhong)影響(xiang)的，要及時處(chu)置應對(dui)(dui)，并暫停該操作(zuo)主體開(kai)展金融衍生業務，進行整(zheng)改(gai)問責(ze)。恢復開(kai)展業務的，需報集(ji)團(tuan)董事會批準。
（四）應當根據《中央企(qi)業(ye)違(wei)(wei)規經(jing)營投資責(ze)任追究(jiu)實施(shi)辦(ban)法(fa)(試(shi)行)》（國資委(wei)令第37號(hao)）等有關(guan)規定，制定責(ze)任追究(jiu)制度，對(dui)違(wei)(wei)規事項進行追責(ze)。涉嫌違(wei)(wei)紀或(huo)職務違(wei)(wei)法(fa)的問(wen)題(ti)和(he)線索，移送紀檢監察(cha)機構。涉嫌犯(fan)罪的問(wen)題(ti)和(he)線索，移送國家(jia)監察(cha)機關(guan)或(huo)司法(fa)機關(guan)。對(dui)于發(fa)生重大損(sun)失風(feng)險、造成嚴(yan)重影響等問(wen)題(ti)的，國資委(wei)將(jiang)在業(ye)績考核(he)中予(yu)以扣分或(huo)降級處理，并根據干部管理權限(xian)開展責(ze)任追究(jiu)。
六、建立報告制度
各中(zhong)央企業(ye)應(ying)當定(ding)期向國資委(wei)報告金融(rong)衍(yan)生業(ye)務(wu)開展(zhan)情(qing)況，及時報告重大事項(xiang)，確保報送信息準確、完整(zheng)。
（一）對于(yu)業務(wu)日常開展情況，應(ying)當(dang)于(yu)每季(ji)度末(mo)隨(sui)財務(wu)快報(bao)(bao)(bao)一并報(bao)(bao)(bao)送金融衍生業務(wu)報(bao)(bao)(bao)表。未開展金融衍生業務(wu)的企業要(yao)進行“零申報(bao)(bao)(bao)”。集團要(yao)加強對上(shang)報(bao)(bao)(bao)數據的檢查(cha)和核實(shi)，避免瞞報(bao)(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)(bao)。
（二）對(dui)于業(ye)務(wu)年(nian)(nian)度經營(ying)情(qing)(qing)況(kuang)，集團應當(dang)向(xiang)國資(zi)委報送(song)專項(xiang)報告(gao)，報告(gao)內容包括年(nian)(nian)度業(ye)務(wu)開展情(qing)(qing)況(kuang)（如業(ye)務(wu)品種、保值規模、盈虧(kui)情(qing)(qing)況(kuang)、年(nian)(nian)末持倉風險評估等）、套期(qi)保值效果評估、審計檢(jian)查中(zhong)發現的問題及整改情(qing)(qing)況(kuang)、其(qi)他重大事項(xiang)等，并(bing)將中(zhong)介(jie)機構出(chu)具的專項(xiang)審計意見，與年(nian)(nian)度財(cai)務(wu)決算(suan)報告(gao)一并(bing)報送(song)國資(zi)委。
（三）對(dui)于開展投機業(ye)務或(huo)產生重大損失風險、重大法律糾紛、造成嚴重影響(xiang)的(de)(de)，應當(dang)于24小時(shi)內(nei)向(xiang)國資(zi)委專項報告，并對(dui)采取的(de)(de)處(chu)理措施及處(chu)理情況建(jian)立周報制度。對(dui)于有特殊業(ye)務需(xu)求，期限、規(gui)模等超(chao)過(guo)本通知的(de)(de)，要提前向(xiang)國資(zi)委報告。
（四）對(dui)于(yu)瞞(man)報、漏報、錯(cuo)報以及(ji)未(wei)按要求及(ji)時報告的，國資(zi)委(wei)將(jiang)予(yu)以通報、約(yue)談(tan)。對(dui)于(yu)上(shang)報信息嚴重失(shi)(shi)實、隱瞞(man)資(zi)產損失(shi)(shi)以及(ji)不配合監管工(gong)作的，國資(zi)委(wei)將(jiang)嚴肅問責。
國(guo)資委將與發展改(gai)革委、財(cai)政部(bu)、商務部(bu)、人民銀(yin)行、銀(yin)保監會(hui)(hui)、證(zheng)監會(hui)(hui)、外(wai)(wai)匯局等(deng)(deng)有關(guan)部(bu)門，通過(guo)定(ding)期會(hui)(hui)商、信息(xi)共(gong)享(xiang)、聯合(he)檢查等(deng)(deng)方式，形成監管合(he)力，強化(hua)監管力度(du)。企業(ye)開展境(jing)外(wai)(wai)金融衍生(sheng)業(ye)務所需外(wai)(wai)匯額度(du)按相關(guan)規定(ding)及程(cheng)序(xu)辦理。
銀行、期(qi)貨、保險、證券等持牌類金(jin)(jin)融機(ji)構開展(zhan)金(jin)(jin)融衍(yan)生業(ye)務(wu)，應(ying)當嚴格遵循(xun)監(jian)管(guan)機(ji)構的有(you)關(guan)規定。各省(sheng)、自治區、直轄市及計劃(hua)單列(lie)市和(he)新疆(jiang)生產建設兵團國資委(wei)可參(can)照本通知開展(zhan)本地區金(jin)(jin)融衍(yan)生業(ye)務(wu)監(jian)管(guan)工作(zuo)。
《關(guan)于(yu)(yu)進一步加強中(zhong)央(yang)企業(ye)金(jin)(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)務監(jian)管的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》（國(guo)資(zi)(zi)發(fa)評(ping)價〔2009〕19號）、《關(guan)于(yu)(yu)建立中(zhong)央(yang)企業(ye)金(jin)(jin)融(rong)衍(yan)生業(ye)務臨時(shi)監(jian)管機制的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》（國(guo)資(zi)(zi)發(fa)評(ping)價〔2010〕187號）和(he)《關(guan)于(yu)(yu)取消中(zhong)央(yang)企業(ye)境外商(shang)品衍(yan)生業(ye)務核準(zhun)事(shi)項的(de)通(tong)(tong)知(zhi)》（國(guo)資(zi)(zi)發(fa)評(ping)價〔2015〕42號）自本通(tong)(tong)知(zhi)印發(fa)之日起(qi)廢止。
國 資 委
2020年1月13日
