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國資(zi)發財評規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中央(yang)企業(ye)(ye)(ye)按照監(jian)(jian)管(guan)(guan)要求，審慎開展金(jin)融(rong)衍生業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)，強化業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)監(jian)(jian)督(du)管(guan)(guan)理(li)，有效(xiao)利用(yong)金(jin)融(rong)衍生工具(ju)的套期保值功能(neng)，對沖大(da)宗商品價(jia)格和利率(lv)匯(hui)率(lv)波動風險，對穩定生產經營(ying)發揮(hui)了積極作(zuo)用(yong)。但監(jian)(jian)管(guan)(guan)中也發現，部(bu)分(fen)企業(ye)(ye)(ye)存在集(ji)團管(guan)(guan)控(kong)不(bu)(bu)到位、業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)審批不(bu)(bu)嚴(yan)格、操(cao)作(zuo)程序不(bu)(bu)規范(fan)(fan)、激勵趨向投機以及業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)報(bao)告不(bu)(bu)及時、不(bu)(bu)準確、不(bu)(bu)全(quan)面等問題。為督(du)促中央(yang)企業(ye)(ye)(ye)切實加強金(jin)融(rong)衍生業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)管(guan)(guan)理(li)，建立“嚴(yan)格管(guan)(guan)控(kong)、規范(fan)(fan)操(cao)作(zuo)、風險可控(kong)”的金(jin)融(rong)衍生業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)監(jian)(jian)管(guan)(guan)體(ti)系，現將有關(guan)事項通知如下：

一、落實監管責任

本通知所指(zhi)金(jin)融衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)，主要(yao)包括(kuo)中央企業(ye)(ye)在境內外從事的(de)(de)商(shang)品(pin)類衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)（指(zhi)以商(shang)品(pin)為標(biao)的(de)(de)資產的(de)(de)金(jin)融衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)，包括(kuo)大宗商(shang)品(pin)期貨(huo)、期權(quan)等(deng)(deng)）和(he)貨(huo)幣類衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)（指(zhi)以貨(huo)幣或利率為標(biao)的(de)(de)資產的(de)(de)金(jin)融衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)，包括(kuo)遠期合約、期貨(huo)、期權(quan)、掉期等(deng)(deng)）。金(jin)融衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)具有杠(gang)桿性、復(fu)雜性和(he)風險性。各中央企業(ye)(ye)要(yao)切實(shi)增(zeng)強風險意(yi)識，強化(hua)集團管(guan)控(kong)，建立健(jian)全(quan)統一管(guan)理體(ti)系，嚴格業(ye)(ye)務(wu)審(shen)批，落實(shi)監(jian)管(guan)責任。

（一）堅持專業(ye)化(hua)集中管理原則，集團(tuan)(tuan)內部同(tong)類(lei)金融衍(yan)生業(ye)務原則上由統一平(ping)臺(tai)進行(xing)集中操作。集團(tuan)(tuan)董(dong)事會負責核準(zhun)具體開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)金融衍(yan)生業(ye)務的子(zi)企業(ye)（以下簡稱操作主體）業(ye)務資(zi)質，集團(tuan)(tuan)負責審批年(nian)度業(ye)務計劃(hua)。資(zi)產負債率高(gao)于國資(zi)委管控(kong)線、連續3年(nian)經營虧損(sun)且資(zi)金緊張(zhang)的子(zi)企業(ye)，不得開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)金融衍(yan)生業(ye)務。

（二）集(ji)(ji)團董事(shi)(shi)會(hui)(hui)核(he)(he)準業(ye)務(wu)資(zi)(zi)質(zhi)(zhi)時(shi)，要充分論證業(ye)務(wu)開展(zhan)的(de)(de)客觀需求和(he)必要性(xing)，嚴格(ge)審(shen)核(he)(he)評(ping)估業(ye)務(wu)管理(li)(li)制度、風險(xian)管理(li)(li)機(ji)制的(de)(de)健全性(xing)和(he)有(you)效性(xing)，以及機(ji)構設(she)置的(de)(de)合理(li)(li)性(xing)、人員(yuan)(yuan)專(zhuan)業(ye)勝任能力，核(he)(he)準事(shi)(shi)項應(ying)(ying)當(dang)明(ming)確交(jiao)易場所(suo)、品種(zhong)、工(gong)具等內容。核(he)(he)準事(shi)(shi)項變更時(shi)，應(ying)(ying)當(dang)由集(ji)(ji)團董事(shi)(shi)會(hui)(hui)重新審(shen)批。董事(shi)(shi)會(hui)(hui)下設(she)的(de)(de)風險(xian)管理(li)(li)委(wei)員(yuan)(yuan)會(hui)(hui)或承(cheng)擔風險(xian)管理(li)(li)職責的(de)(de)專(zhuan)業(ye)委(wei)員(yuan)(yuan)會(hui)(hui)應(ying)(ying)當(dang)對業(ye)務(wu)資(zi)(zi)質(zhi)(zhi)核(he)(he)準提出明(ming)確的(de)(de)審(shen)核(he)(he)意(yi)見，作為提交(jiao)董事(shi)(shi)會(hui)(hui)決(jue)策的(de)(de)必備要件。集(ji)(ji)團董事(shi)(shi)會(hui)(hui)核(he)(he)準的(de)(de)業(ye)務(wu)資(zi)(zi)質(zhi)(zhi)，應(ying)(ying)當(dang)及時(shi)報國資(zi)(zi)委(wei)備案。

（三(san)）集(ji)團審批(pi)年度業(ye)務計劃(hua)時，要認真審核實貨規(gui)模(mo)、保值規(gui)模(mo)、套保策略、資金占用規(gui)模(mo)、止損限(xian)額(e)（或虧損預警線）等內容(rong)，對場外業(ye)務要進(jin)行嚴格審核和風險評估。

（四）集團應(ying)當明確金融(rong)衍生業務的分管(guan)負責(ze)人，指定歸口(kou)管(guan)理(li)部(bu)(bu)門，落實有關部(bu)(bu)門監管(guan)責(ze)任。風(feng)險管(guan)理(li)部(bu)(bu)門負責(ze)業務風(feng)險監控；財務部(bu)(bu)門負責(ze)資(zi)金特別是(shi)保(bao)證金的監測；法(fa)律部(bu)(bu)門負責(ze)合同(tong)文本的法(fa)律風(feng)險評估；審計部(bu)(bu)門負責(ze)定期開(kai)展審計監督。

二、嚴守套保原則

開(kai)展(zhan)金融衍(yan)生業(ye)務(wu)要嚴守套期保值(zhi)原則，以降(jiang)低實貨風險敞口為目的(de)，與實貨的(de)品種、規(gui)模(mo)、方向、期限相匹配，與企業(ye)資(zi)金實力、交(jiao)易處理能力相適應(ying)，不得開(kai)展(zhan)任(ren)何(he)形式的(de)投(tou)機交(jiao)易。

（一）交易品種(zhong)應當與主業經營密(mi)切相(xiang)關，不得(de)超越規定(ding)的經營范圍。交易工(gong)具應當結構簡(jian)單、流動性(xing)強(qiang)、風險可認(ren)知(zhi)。持倉時間一般不得(de)超過12個月或(huo)實貨合同規定(ding)的時間，不得(de)盲目從(cong)事長期業務(wu)或(huo)展(zhan)期。

（二）商品(pin)(pin)類(lei)衍(yan)生(sheng)業務年度保(bao)值規模(mo)(mo)不(bu)超過(guo)年度實(shi)貨經(jing)營(ying)規模(mo)(mo)的90%，其中針對(dui)商品(pin)(pin)貿(mao)易(yi)開(kai)展的金融衍(yan)生(sheng)業務年度保(bao)值規模(mo)(mo)不(bu)超過(guo)年度實(shi)貨經(jing)營(ying)規模(mo)(mo)的80%。時點(dian)凈持倉規模(mo)(mo)不(bu)得(de)超過(guo)對(dui)應(ying)(ying)實(shi)貨風險敞(chang)口。要實(shi)行(xing)品(pin)(pin)種(zhong)分類(lei)管理，不(bu)同子企業、不(bu)同交(jiao)易(yi)品(pin)(pin)種(zhong)的規模(mo)(mo)指(zhi)標不(bu)得(de)相互借用、串用。套期保(bao)值對(dui)應(ying)(ying)關系的建立、調整和撤(che)銷應(ying)(ying)當符合生(sheng)產經(jing)營(ying)的實(shi)際需要，避(bi)免頻繁(fan)短線交(jiao)易(yi)。

（三）貨幣類(lei)衍生業務的規模(mo)、期限等應(ying)當(dang)在資(zi)金需求合(he)同(tong)范(fan)圍內，原則上應(ying)當(dang)與資(zi)金需求合(he)同(tong)一一對(dui)應(ying)。

（四）新開展業務(wu)或以前(qian)年(nian)度因違規(gui)操(cao)作等產生重大(da)損(sun)失(shi)的企業應(ying)當(dang)謹慎設(she)定業務(wu)規(gui)模(mo)，進行適當(dang)壓縮和控(kong)制(zhi)。

（五）建立(li)科(ke)學合理的激(ji)勵(li)約(yue)束機制，將(jiang)金(jin)融衍(yan)(yan)生業務(wu)盈虧與(yu)實(shi)貨盈虧進行綜合評判，客觀(guan)評估業務(wu)套保效果(guo)，不得將(jiang)績效考核(he)、薪酬激(ji)勵(li)與(yu)金(jin)融衍(yan)(yan)生業務(wu)單(dan)邊(bian)盈虧簡單(dan)掛鉤，防止片面(mian)強(qiang)調金(jin)融衍(yan)(yan)生業務(wu)單(dan)邊(bian)盈利導致投機行為。

三、有效管控風險

建立(li)有效的(de)金融衍生業(ye)務風(feng)險管理體系(xi)，健全內(nei)控(kong)機制(zhi)，完善信息系(xi)統(tong)，強化風(feng)險預(yu)警，覆蓋事(shi)(shi)前防范、事(shi)(shi)中監控(kong)和事(shi)(shi)后處理的(de)各個環節。

（一）集(ji)團(tuan)應當制定(ding)金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)管理(li)(li)制度(du)，明確相關部門職(zhi)責、業(ye)務(wu)審批程序、風險(xian)管理(li)(li)要求、止損(sun)限額（或(huo)虧損(sun)預警(jing)線(xian)）、應急處理(li)(li)、監(jian)督(du)檢查與責任追(zhui)究等(deng)內容。操(cao)作(zuo)主體應當制定(ding)專門的業(ye)務(wu)操(cao)作(zuo)手(shou)冊或(huo)合規手(shou)冊。

（二(er)）集團應當建立金融衍生業務風(feng)(feng)險(xian)管(guan)理垂直體系(xi)，操(cao)作主體風(feng)(feng)險(xian)管(guan)理部門應當獨立向集團上報(bao)風(feng)(feng)險(xian)或(huo)違規事項(xiang)。

（三）集團(tuan)應當通過風(feng)險(xian)管理信(xin)(xin)息系(xi)統等信(xin)(xin)息化(hua)手(shou)段監(jian)控業務(wu)風(feng)險(xian)，實現全面覆(fu)蓋(gai)、在線監(jian)測。商品類衍生業務(wu)的操作(zuo)主體要(yao)建立健全業務(wu)信(xin)(xin)息系(xi)統，準確記錄、傳遞各類交易信(xin)(xin)息，固化(hua)制度(du)要(yao)求，規范操作(zuo)流(liu)程，阻斷違規操作(zuo)。

（四）集(ji)團(tuan)及操作主體應當(dang)建立風(feng)(feng)險預警(jing)和處置(zhi)機(ji)制(zhi)，采用(yong)定量及定性的方法，及時(shi)識別市場風(feng)(feng)險、信用(yong)風(feng)(feng)險、操作風(feng)(feng)險和流動性風(feng)(feng)險等，針對不(bu)同(tong)類(lei)型(xing)、不(bu)同(tong)程度(du)的風(feng)(feng)險事項，明(ming)確處置(zhi)權限及程序。

（五）出現重大(da)風險時(shi)，要及時(shi)啟動(dong)風險應急(ji)處(chu)(chu)理機制(zhi)，成立專門工(gong)作組(zu)織(zhi)，制(zhi)定(ding)詳(xiang)細的處(chu)(chu)置方案(an)，妥善做好倉位(wei)止(zhi)損、法律糾紛案(an)件處(chu)(chu)置、輿情應對等工(gong)作，建立日報或周報制(zhi)度，防止(zhi)風險擴大(da)和蔓延。

四、規范業務操作

操作主體要強化內(nei)控執(zhi)行，嚴格(ge)合規(gui)管理，規(gui)范開展(zhan)授(shou)權審批、交易操作、資金使用、定(ding)期報告。

（一(yi)）設(she)置(zhi)獨立的(de)風險管(guan)理部門(men)、交(jiao)易部門(men)、財務部門(men)，嚴格執行前中后(hou)臺崗位(wei)(wei)、人員分(fen)離原則。建立定期(qi)輪崗和培訓制度。僅開(kai)(kai)展貨(huo)幣類衍生(sheng)業(ye)務、且開(kai)(kai)展頻次(ci)較(jiao)低(di)、業(ye)務規(gui)模(mo)較(jiao)小的(de)企(qi)業(ye)，可不(bu)單(dan)獨設(she)置(zhi)風險管(guan)理部門(men)、交(jiao)易部門(men)，但必須嚴格執行不(bu)相容崗位(wei)(wei)及人員分(fen)離原則。

（二）本(ben)企(qi)業董事會或(huo)類似決策機構負責(ze)交(jiao)易授權(quan)(quan)審批。授權(quan)(quan)應當(dang)(dang)明確有交(jiao)易權(quan)(quan)限的人(ren)(ren)員(yuan)名單(dan)、交(jiao)易品種和(he)額度。人(ren)(ren)員(yuan)職責(ze)發生變更(geng)時(shi)應當(dang)(dang)及時(shi)中止授權(quan)(quan)或(huo)重新授權(quan)(quan)。嚴禁企(qi)業負責(ze)人(ren)(ren)直接操盤(pan)。

（三）交易(yi)部(bu)門(men)應當根據(ju)經批準(zhun)的業務計劃制定具體操(cao)(cao)作方案(an)，按規定程(cheng)序(xu)審批后操(cao)(cao)作。對于(yu)未經批準(zhun)的操(cao)(cao)作方案(an)，財務部(bu)門(men)不得撥(bo)付資金，不得進行交易(yi)結算(suan)。

（四(si)）開展(zhan)場外業(ye)務時，應當對(dui)交易工具(ju)、對(dui)手(shou)信用(yong)、合同文(wen)本(ben)等進行單獨的風險評估，審慎選擇交易對(dui)手(shou)，慎重開展(zhan)業(ye)務。

（五(wu)）對(dui)保證(zheng)金(jin)等資金(jin)賬(zhang)戶(hu)實行專門管理，規范資金(jin)劃撥(bo)和使用程序，加(jia)強(qiang)日常監(jian)控，動態(tai)開展(zhan)(zhan)資金(jin)風險評(ping)估(gu)和壓力測(ce)試。嚴(yan)格履行保證(zheng)金(jin)追(zhui)加(jia)審批程序。不得以個人(ren)賬(zhang)戶(hu)（或個人(ren)名義）開展(zhan)(zhan)金(jin)融(rong)衍生(sheng)業務。

（六）風(feng)險管(guan)理(li)部(bu)門要(yao)建(jian)立每(mei)日報(bao)告制度；風(feng)險管(guan)理(li)部(bu)門、交易(yi)部(bu)門與財(cai)務(wu)部(bu)門要(yao)進行(xing)每(mei)月核對；風(feng)險管(guan)理(li)部(bu)門、交易(yi)部(bu)門每(mei)季度要(yao)向經營管(guan)理(li)層報(bao)告業務(wu)開展(zhan)情況。

五、強化監督檢查

各中央企業(ye)應當(dang)建立健全金融衍生業(ye)務審(shen)計(ji)監(jian)督體系，完善監(jian)督機制(zhi)，加強監(jian)督檢查，提高(gao)監(jian)督質量(liang)，充分(fen)發揮(hui)審(shen)計(ji)監(jian)督功(gong)能作用。

（一）集(ji)團歸口管(guan)理(li)部門應當(dang)每季度抽取部分企業或業務開(kai)展專項監督檢查(cha)，重(zhong)(zhong)點關(guan)注業務合規性，是否(fou)存在超(chao)(chao)品種、超(chao)(chao)規模、超(chao)(chao)期限、超(chao)(chao)授權等違(wei)規操作，是否(fou)存在重(zhong)(zhong)大損失風險。

（二）集團內審部門應當(dang)每(mei)年對所有操作主(zhu)體(ti)進行(xing)審計(ji)，重(zhong)點關注業務制(zhi)度(du)的(de)健全性和執行(xing)有效性，會計(ji)核(he)算的(de)真實性等(deng)。

（三）對(dui)于審計(ji)檢(jian)查中發(fa)現的(de)問題，要(yao)及(ji)時(shi)(shi)向集(ji)團報告并(bing)督促整改到(dao)位。對(dui)于開(kai)展(zhan)投機業(ye)務或產生(sheng)重大損(sun)失(shi)風(feng)險、重大法律(lv)糾紛、造成嚴重影響的(de)，要(yao)及(ji)時(shi)(shi)處(chu)置應對(dui)，并(bing)暫停該操作(zuo)主體開(kai)展(zhan)金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務，進行(xing)整改問責。恢復開(kai)展(zhan)業(ye)務的(de)，需報集(ji)團董(dong)事會(hui)批(pi)準(zhun)。

（四）應(ying)當根據《中(zhong)央企業違規經營投資責(ze)(ze)任追(zhui)究(jiu)實施辦法(fa)(試行)》（國資委令第37號）等(deng)有關規定，制定責(ze)(ze)任追(zhui)究(jiu)制度，對(dui)違規事項進行追(zhui)責(ze)(ze)。涉嫌違紀(ji)(ji)或(huo)職務違法(fa)的(de)(de)問(wen)題和線(xian)(xian)索，移送紀(ji)(ji)檢監(jian)察(cha)機構。涉嫌犯罪的(de)(de)問(wen)題和線(xian)(xian)索，移送國家監(jian)察(cha)機關或(huo)司法(fa)機關。對(dui)于發生重大損失風險、造成嚴重影(ying)響等(deng)問(wen)題的(de)(de)，國資委將在業績(ji)考核中(zhong)予(yu)以扣分或(huo)降(jiang)級處理，并根據干(gan)部管理權限開展責(ze)(ze)任追(zhui)究(jiu)。

六、建立報告制度

各中央企業(ye)應當定期向國資(zi)委報(bao)告(gao)金(jin)融衍(yan)生(sheng)業(ye)務開展情況，及時報(bao)告(gao)重(zhong)大事項，確(que)保報(bao)送信息準確(que)、完整。

（一）對(dui)于業(ye)務(wu)(wu)日常開(kai)展(zhan)情況，應當于每(mei)季度末隨財務(wu)(wu)快報(bao)(bao)一并(bing)報(bao)(bao)送金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)報(bao)(bao)表。未(wei)開(kai)展(zhan)金融(rong)衍生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)的(de)企業(ye)要進(jin)行“零申報(bao)(bao)”。集團要加強對(dui)上報(bao)(bao)數據的(de)檢查和核實，避(bi)免(mian)瞞報(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)、錯(cuo)報(bao)(bao)。

（二）對(dui)于業務(wu)年(nian)度(du)經營(ying)情(qing)況(kuang)，集團(tuan)應當向國(guo)資(zi)委報(bao)送專項(xiang)報(bao)告(gao)，報(bao)告(gao)內容包括(kuo)年(nian)度(du)業務(wu)開展情(qing)況(kuang)（如(ru)業務(wu)品(pin)種、保值規模、盈虧情(qing)況(kuang)、年(nian)末持倉(cang)風險(xian)評估(gu)等）、套期(qi)保值效果評估(gu)、審(shen)計檢查中(zhong)發現的問(wen)題及(ji)整改情(qing)況(kuang)、其他重大事項(xiang)等，并將中(zhong)介機構出具的專項(xiang)審(shen)計意見，與(yu)年(nian)度(du)財(cai)務(wu)決算報(bao)告(gao)一并報(bao)送國(guo)資(zi)委。

（三）對(dui)于開(kai)展投(tou)機業(ye)(ye)務或產生重大損失(shi)風險、重大法律糾(jiu)紛(fen)、造(zao)成嚴重影(ying)響的(de)(de)，應(ying)當(dang)于24小(xiao)時內向國資(zi)委專項報告，并對(dui)采(cai)取的(de)(de)處理措施(shi)及處理情況建(jian)立周報制度。對(dui)于有特殊(shu)業(ye)(ye)務需(xu)求，期限、規(gui)模等超過本(ben)通知(zhi)的(de)(de)，要提(ti)前向國資(zi)委報告。

（四(si)）對(dui)于(yu)瞞報(bao)、漏報(bao)、錯報(bao)以及(ji)未按要求及(ji)時(shi)報(bao)告的，國資(zi)委將予以通(tong)報(bao)、約談。對(dui)于(yu)上(shang)報(bao)信息嚴重失實(shi)、隱瞞資(zi)產(chan)損失以及(ji)不配合監管工(gong)作的，國資(zi)委將嚴肅問責(ze)。

國資委將與發展(zhan)改革(ge)委、財政部、商務部、人(ren)民銀行、銀保監(jian)會、證監(jian)會、外匯(hui)局等有關(guan)部門，通過(guo)定(ding)期會商、信息共享、聯合檢查等方式(shi)，形成監(jian)管合力，強化監(jian)管力度。企業開展(zhan)境外金融衍生業務所需外匯(hui)額度按相關(guan)規定(ding)及程序辦理。

銀行、期(qi)貨、保(bao)險、證券等持牌類金融機構(gou)開(kai)展金融衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)，應(ying)當(dang)嚴格遵循監管機構(gou)的有關規定。各省、自治區、直(zhi)轄市及計劃單列市和新疆(jiang)生(sheng)(sheng)產(chan)建設(she)兵團國(guo)資委可參照(zhao)本通知開(kai)展本地區金融衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)監管工作。

《關(guan)(guan)于進一步加(jia)強(qiang)中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)金融衍(yan)生(sheng)業(ye)務監(jian)管的(de)(de)通知(zhi)(zhi)》（國資發評(ping)價(jia)〔2009〕19號）、《關(guan)(guan)于建立中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)金融衍(yan)生(sheng)業(ye)務臨(lin)時監(jian)管機(ji)制的(de)(de)通知(zhi)(zhi)》（國資發評(ping)價(jia)〔2010〕187號）和(he)《關(guan)(guan)于取消中(zhong)央企(qi)(qi)業(ye)境外商品衍(yan)生(sheng)業(ye)務核準事項的(de)(de)通知(zhi)(zhi)》（國資發評(ping)價(jia)〔2015〕42號）自本(ben)通知(zhi)(zhi)印發之日起廢止。

國 資(zi) 委   

2020年1月13日(ri)