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國(guo)資發(fa)財評規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中央(yang)企(qi)業(ye)按照監(jian)管要(yao)求(qiu)，審(shen)慎開展金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)，強(qiang)化業(ye)務(wu)監(jian)督管理，有效利用金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)工(gong)具的(de)套(tao)期保(bao)值功能，對(dui)沖大宗商(shang)品價格(ge)和利率(lv)匯率(lv)波動(dong)風險(xian)，對(dui)穩(wen)定生(sheng)(sheng)產經營發揮了積(ji)極作(zuo)用。但(dan)監(jian)管中也發現(xian)，部分企(qi)業(ye)存在集團管控(kong)不到(dao)位(wei)、業(ye)務(wu)審(shen)批(pi)不嚴格(ge)、操(cao)作(zuo)程序不規范(fan)、激(ji)勵(li)趨向投機以及(ji)業(ye)務(wu)報告(gao)不及(ji)時、不準(zhun)確、不全面等問題。為督促中央(yang)企(qi)業(ye)切實加強(qiang)金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)管理，建立“嚴格(ge)管控(kong)、規范(fan)操(cao)作(zuo)、風險(xian)可控(kong)”的(de)金(jin)融(rong)衍生(sheng)(sheng)業(ye)務(wu)監(jian)管體系(xi)，現(xian)將(jiang)有關事(shi)項(xiang)通(tong)知如下：

一、落實監管責任

本(ben)通(tong)知所指(zhi)金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)(ye)(ye)務(wu)，主要包(bao)括(kuo)中(zhong)央(yang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)在境內外從事的(de)(de)商(shang)品(pin)類(lei)衍(yan)(yan)生業(ye)(ye)(ye)務(wu)（指(zhi)以商(shang)品(pin)為標(biao)的(de)(de)資(zi)產的(de)(de)金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)(ye)(ye)務(wu)，包(bao)括(kuo)大宗商(shang)品(pin)期貨、期權(quan)等）和(he)貨幣(bi)類(lei)衍(yan)(yan)生業(ye)(ye)(ye)務(wu)（指(zhi)以貨幣(bi)或利率為標(biao)的(de)(de)資(zi)產的(de)(de)金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)(ye)(ye)務(wu)，包(bao)括(kuo)遠期合約、期貨、期權(quan)、掉期等）。金融(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)(ye)(ye)務(wu)具(ju)有(you)杠桿性、復(fu)雜性和(he)風(feng)險性。各(ge)中(zhong)央(yang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)要切實增強風(feng)險意識，強化集團管控，建立健(jian)全統一管理體系，嚴格業(ye)(ye)(ye)務(wu)審批，落實監管責任。

（一）堅持專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)集中管(guan)理原則(ze)，集團內部同類(lei)金(jin)(jin)融衍生業(ye)(ye)(ye)務原則(ze)上由統一平臺進行集中操作(zuo)。集團董事(shi)會負(fu)(fu)責核(he)準(zhun)具體開展(zhan)金(jin)(jin)融衍生業(ye)(ye)(ye)務的子(zi)企業(ye)(ye)(ye)（以下簡稱操作(zuo)主體）業(ye)(ye)(ye)務資(zi)質，集團負(fu)(fu)責審批年度業(ye)(ye)(ye)務計劃。資(zi)產負(fu)(fu)債率高于國(guo)資(zi)委管(guan)控(kong)線、連續(xu)3年經(jing)營(ying)虧損且資(zi)金(jin)(jin)緊張的子(zi)企業(ye)(ye)(ye)，不(bu)得開展(zhan)金(jin)(jin)融衍生業(ye)(ye)(ye)務。

（二）集團董(dong)(dong)(dong)事會核準(zhun)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)(zi)質時，要(yao)充分(fen)論(lun)證業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)開(kai)展的(de)(de)客(ke)觀需求(qiu)和(he)必要(yao)性(xing)(xing)，嚴格(ge)審核評估業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)管(guan)理制度、風(feng)(feng)險管(guan)理機制的(de)(de)健全性(xing)(xing)和(he)有效(xiao)性(xing)(xing)，以及機構(gou)設置的(de)(de)合(he)理性(xing)(xing)、人員(yuan)專業(ye)(ye)(ye)勝任能力，核準(zhun)事項應當(dang)明(ming)確交易場(chang)所、品種、工具等內容。核準(zhun)事項變更時，應當(dang)由集團董(dong)(dong)(dong)事會重新審批。董(dong)(dong)(dong)事會下設的(de)(de)風(feng)(feng)險管(guan)理委(wei)員(yuan)會或承擔風(feng)(feng)險管(guan)理職責(ze)的(de)(de)專業(ye)(ye)(ye)委(wei)員(yuan)會應當(dang)對(dui)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)(zi)質核準(zhun)提出明(ming)確的(de)(de)審核意見，作為提交董(dong)(dong)(dong)事會決(jue)策的(de)(de)必備要(yao)件。集團董(dong)(dong)(dong)事會核準(zhun)的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)(zi)質，應當(dang)及時報國資(zi)(zi)委(wei)備案。

（三）集團(tuan)審(shen)(shen)(shen)批年度業務(wu)計劃時，要(yao)認(ren)真(zhen)審(shen)(shen)(shen)核實貨規(gui)模(mo)、保值規(gui)模(mo)、套保策略、資金占用規(gui)模(mo)、止損限(xian)額（或虧損預警線）等內容，對場外業務(wu)要(yao)進行嚴(yan)格審(shen)(shen)(shen)核和(he)風險評估。

（四）集(ji)團應當明確金(jin)融(rong)衍生業務的(de)分管(guan)負(fu)責(ze)(ze)人，指定(ding)歸口管(guan)理(li)部門(men)(men)(men)，落實有關(guan)部門(men)(men)(men)監(jian)管(guan)責(ze)(ze)任(ren)。風(feng)險(xian)管(guan)理(li)部門(men)(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)業務風(feng)險(xian)監(jian)控；財務部門(men)(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)資(zi)金(jin)特別(bie)是保證金(jin)的(de)監(jian)測；法律部門(men)(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)合同文本的(de)法律風(feng)險(xian)評估；審計(ji)部門(men)(men)(men)負(fu)責(ze)(ze)定(ding)期開展審計(ji)監(jian)督。

二、嚴守套保原則

開展金融衍生業(ye)務要嚴守套(tao)期(qi)保值原則(ze)，以降低實(shi)貨(huo)風險(xian)敞口為目的，與(yu)實(shi)貨(huo)的品(pin)種、規模(mo)、方向、期(qi)限相(xiang)匹(pi)配，與(yu)企業(ye)資金實(shi)力、交易(yi)處理能力相(xiang)適應，不得(de)開展任何形式(shi)的投機交易(yi)。

（一(yi)）交(jiao)易(yi)(yi)品(pin)種應當與主(zhu)業(ye)經營密切相關(guan)，不得(de)(de)超越(yue)規定的(de)經營范圍。交(jiao)易(yi)(yi)工具應當結構(gou)簡(jian)單、流動性強、風(feng)險(xian)可(ke)認知。持倉時間(jian)一(yi)般(ban)不得(de)(de)超過12個月(yue)或實(shi)貨合同(tong)規定的(de)時間(jian)，不得(de)(de)盲目從事長期(qi)業(ye)務或展期(qi)。

（二）商品(pin)類衍生業(ye)務年(nian)度保值規(gui)模(mo)不(bu)超(chao)(chao)過年(nian)度實貨經營(ying)(ying)規(gui)模(mo)的(de)90%，其中(zhong)針對商品(pin)貿易(yi)開展的(de)金(jin)融衍生業(ye)務年(nian)度保值規(gui)模(mo)不(bu)超(chao)(chao)過年(nian)度實貨經營(ying)(ying)規(gui)模(mo)的(de)80%。時點(dian)凈持倉規(gui)模(mo)不(bu)得(de)超(chao)(chao)過對應(ying)實貨風險敞口。要實行品(pin)種分(fen)類管理，不(bu)同(tong)子企業(ye)、不(bu)同(tong)交易(yi)品(pin)種的(de)規(gui)模(mo)指標(biao)不(bu)得(de)相互借用、串用。套(tao)期保值對應(ying)關系(xi)的(de)建立、調(diao)整和(he)撤銷應(ying)當符合生產經營(ying)(ying)的(de)實際需(xu)要，避(bi)免頻繁短線交易(yi)。

（三）貨幣類衍(yan)生業務的規模(mo)、期(qi)限(xian)等(deng)應(ying)當在(zai)資金需求合(he)同范圍內，原(yuan)則上應(ying)當與資金需求合(he)同一(yi)一(yi)對應(ying)。

（四）新(xin)開展業務(wu)或以前年度因違規操作等產生重大損(sun)失的企業應(ying)當(dang)謹(jin)慎設定業務(wu)規模，進行適當(dang)壓縮和控制。

（五）建(jian)立科學合(he)理的激勵約束機制，將金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)務盈虧(kui)與實貨盈虧(kui)進行綜合(he)評(ping)判，客觀評(ping)估(gu)業(ye)務套保效果(guo)，不得(de)將績效考(kao)核、薪酬激勵與金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)務單(dan)邊盈虧(kui)簡單(dan)掛鉤，防止片面強調金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)衍(yan)(yan)生業(ye)務單(dan)邊盈利導致(zhi)投機行為。

三、有效管控風險

建立有效(xiao)的金(jin)融衍(yan)生業務風(feng)險管理(li)(li)體系，健全內控機制，完善信息系統(tong)，強化風(feng)險預警，覆蓋事前防范、事中監控和事后處(chu)理(li)(li)的各(ge)個(ge)環節。

（一）集團應當(dang)(dang)制(zhi)定金(jin)融(rong)衍生業(ye)(ye)務(wu)管(guan)理(li)(li)(li)制(zhi)度，明(ming)確相關(guan)部門職責(ze)(ze)、業(ye)(ye)務(wu)審批程序、風險管(guan)理(li)(li)(li)要(yao)求、止損限額（或虧(kui)損預警線）、應急(ji)處(chu)理(li)(li)(li)、監督檢(jian)查與責(ze)(ze)任追究(jiu)等內容。操作主體應當(dang)(dang)制(zhi)定專門的業(ye)(ye)務(wu)操作手冊或合規手冊。

（二）集團(tuan)應當建(jian)立(li)金融衍生業務風(feng)險(xian)(xian)管理(li)垂直(zhi)體系(xi)，操作(zuo)主(zhu)體風(feng)險(xian)(xian)管理(li)部門應當獨(du)立(li)向集團(tuan)上報風(feng)險(xian)(xian)或(huo)違(wei)規事項(xiang)。

（三）集團應當(dang)通(tong)過風險管理信(xin)息系(xi)統等信(xin)息化手(shou)段監(jian)控業務(wu)風險，實現全面(mian)覆蓋、在線監(jian)測。商品類衍生業務(wu)的操(cao)(cao)作主體要(yao)建立健全業務(wu)信(xin)息系(xi)統，準確記錄、傳遞各類交易信(xin)息，固(gu)化制(zhi)度要(yao)求(qiu)，規范操(cao)(cao)作流程(cheng)，阻斷違規操(cao)(cao)作。

（四）集團(tuan)及(ji)操作(zuo)主(zhu)體應當(dang)建立風險(xian)(xian)預警(jing)和處(chu)置(zhi)機(ji)制，采用定量及(ji)定性的方法(fa)，及(ji)時識別(bie)市場風險(xian)(xian)、信(xin)用風險(xian)(xian)、操作(zuo)風險(xian)(xian)和流動性風險(xian)(xian)等(deng)，針對不(bu)同類型、不(bu)同程(cheng)度的風險(xian)(xian)事項，明確處(chu)置(zhi)權限及(ji)程(cheng)序。

（五）出(chu)現重大(da)風險時(shi)，要及時(shi)啟動風險應急處(chu)理(li)機制，成立(li)專門工作組織，制定詳細(xi)的處(chu)置方案(an)，妥善做好倉位止損、法律糾紛案(an)件處(chu)置、輿情應對等工作，建立(li)日報(bao)或周報(bao)制度，防(fang)止風險擴(kuo)大(da)和蔓延。

四、規范業務操作

操(cao)作主體要(yao)強化內控執行，嚴格合規(gui)管(guan)理，規(gui)范開展授(shou)權審批(pi)、交易操(cao)作、資金使用、定期報告。

（一）設置(zhi)(zhi)獨立(li)的風險管理部(bu)(bu)門、交易(yi)(yi)部(bu)(bu)門、財務(wu)部(bu)(bu)門，嚴(yan)格(ge)執(zhi)行(xing)(xing)前中后臺崗(gang)位(wei)、人員分離原則。建立(li)定期(qi)輪(lun)崗(gang)和培訓制(zhi)度。僅開展貨幣類衍生業(ye)務(wu)、且(qie)開展頻(pin)次較低、業(ye)務(wu)規模較小的企業(ye)，可不(bu)單獨設置(zhi)(zhi)風險管理部(bu)(bu)門、交易(yi)(yi)部(bu)(bu)門，但必須嚴(yan)格(ge)執(zhi)行(xing)(xing)不(bu)相(xiang)容崗(gang)位(wei)及人員分離原則。

（二）本企(qi)業(ye)董事(shi)會(hui)或類似決策機構(gou)負(fu)責(ze)交(jiao)易(yi)授(shou)權(quan)審批(pi)。授(shou)權(quan)應(ying)當明(ming)確有交(jiao)易(yi)權(quan)限的人員名單(dan)、交(jiao)易(yi)品(pin)種和額度。人員職責(ze)發生變更(geng)時應(ying)當及時中止(zhi)授(shou)權(quan)或重新授(shou)權(quan)。嚴(yan)禁企(qi)業(ye)負(fu)責(ze)人直(zhi)接操盤。

（三）交(jiao)易(yi)(yi)部(bu)門應當根(gen)據經(jing)批(pi)準的業務計劃(hua)制定具體操(cao)作方案(an)(an)，按規(gui)定程序審(shen)批(pi)后操(cao)作。對于未經(jing)批(pi)準的操(cao)作方案(an)(an)，財務部(bu)門不(bu)得撥(bo)付資(zi)金，不(bu)得進行交(jiao)易(yi)(yi)結算。

（四）開展(zhan)場外業務時，應(ying)當對交易工具(ju)、對手信用、合同文本等進行單獨的風險評估，審慎選擇交易對手，慎重開展(zhan)業務。

（五）對保證金等資金賬戶(hu)實行專門管理，規(gui)范資金劃撥和使用程序，加強日常(chang)監控，動態開展資金風(feng)險評估和壓力(li)測(ce)試。嚴格履行保證金追加審批(pi)程序。不(bu)得以(yi)個人賬戶(hu)（或個人名(ming)義）開展金融衍生業務。

（六）風險管(guan)理(li)(li)(li)部(bu)門要(yao)(yao)建立(li)每(mei)(mei)日報告制度；風險管(guan)理(li)(li)(li)部(bu)門、交(jiao)易(yi)部(bu)門與財務部(bu)門要(yao)(yao)進行(xing)每(mei)(mei)月核對(dui)；風險管(guan)理(li)(li)(li)部(bu)門、交(jiao)易(yi)部(bu)門每(mei)(mei)季(ji)度要(yao)(yao)向(xiang)經營管(guan)理(li)(li)(li)層(ceng)報告業務開展情況。

五、強化監督檢查

各中央企業應當(dang)建立健全金融衍生業務審計監(jian)督(du)體系，完善監(jian)督(du)機制，加強監(jian)督(du)檢查，提高監(jian)督(du)質量，充分(fen)發揮審計監(jian)督(du)功(gong)能(neng)作用。

（一）集(ji)團(tuan)歸口(kou)管(guan)理部門(men)應當每季度抽取部分(fen)企業或業務(wu)開展專(zhuan)項監(jian)督(du)檢查，重(zhong)點關(guan)注業務(wu)合(he)規性(xing)，是否存在(zai)超品種、超規模(mo)、超期限、超授(shou)權等違規操作，是否存在(zai)重(zhong)大損失風(feng)險。

（二）集團(tuan)內審(shen)部門應當每年對(dui)所有操作主體進(jin)行審(shen)計(ji)，重點關注業(ye)務制度的健全性和執行有效性，會(hui)計(ji)核算的真實性等。

（三）對于審計檢查中發現的問題，要(yao)及(ji)時(shi)向集(ji)團報(bao)告并(bing)督促整改(gai)到位。對于開展投機業(ye)務(wu)或產生重(zhong)大損(sun)失風險(xian)、重(zhong)大法律糾紛、造成(cheng)嚴重(zhong)影響的，要(yao)及(ji)時(shi)處置應對，并(bing)暫停該操作主體開展金融衍(yan)生業(ye)務(wu)，進行整改(gai)問責。恢復開展業(ye)務(wu)的，需報(bao)集(ji)團董(dong)事會批準(zhun)。

（四）應當根據《中(zhong)(zhong)央企業違(wei)規經(jing)營(ying)投資責任追究(jiu)(jiu)實施辦(ban)法(試(shi)行)》（國(guo)資委令第(di)37號(hao)）等(deng)有關(guan)規定，制定責任追究(jiu)(jiu)制度，對(dui)違(wei)規事(shi)項(xiang)進行追責。涉嫌(xian)違(wei)紀或職務(wu)違(wei)法的(de)問題(ti)和線索，移送(song)紀檢監察機構。涉嫌(xian)犯罪的(de)問題(ti)和線索，移送(song)國(guo)家(jia)監察機關(guan)或司法機關(guan)。對(dui)于發生重(zhong)大損失(shi)風險、造(zao)成嚴(yan)重(zhong)影響(xiang)等(deng)問題(ti)的(de)，國(guo)資委將在業績考(kao)核中(zhong)(zhong)予以(yi)扣分或降級處理，并(bing)根據干部管理權(quan)限開展責任追究(jiu)(jiu)。

六、建立報告制度

各中央企業應當定(ding)期向國資(zi)委報告金融衍生業務開展情(qing)況，及(ji)時報告重(zhong)大事項，確保報送信息準(zhun)確、完整。

（一）對于業(ye)務日常開展情況，應當于每季度末隨財務快(kuai)報(bao)一并(bing)報(bao)送(song)金(jin)(jin)融衍(yan)(yan)生業(ye)務報(bao)表。未開展金(jin)(jin)融衍(yan)(yan)生業(ye)務的企業(ye)要進(jin)行“零(ling)申(shen)報(bao)”。集團要加強對上報(bao)數(shu)據(ju)的檢(jian)查(cha)和核實，避免瞞(man)報(bao)、漏(lou)報(bao)、錯(cuo)報(bao)。

（二）對于業務年(nian)度經營情況(kuang)(kuang)，集團應當向(xiang)國(guo)資委報(bao)(bao)送專項報(bao)(bao)告，報(bao)(bao)告內(nei)容(rong)包(bao)括年(nian)度業務開展情況(kuang)(kuang)（如業務品種、保(bao)值規模、盈虧情況(kuang)(kuang)、年(nian)末持(chi)倉風險評(ping)估(gu)等）、套期保(bao)值效果(guo)評(ping)估(gu)、審計(ji)檢(jian)查中發現(xian)的問題及整(zheng)改情況(kuang)(kuang)、其他(ta)重(zhong)大事項等，并將中介機構出具的專項審計(ji)意見，與年(nian)度財務決算(suan)報(bao)(bao)告一并報(bao)(bao)送國(guo)資委。

（三）對于(yu)(yu)開展投(tou)機業務或產生重(zhong)大損(sun)失風險(xian)、重(zhong)大法律糾紛、造成嚴重(zhong)影響的，應(ying)當(dang)于(yu)(yu)24小時內向(xiang)國(guo)(guo)資委專項報(bao)(bao)告(gao)，并對采取的處理措施及處理情況建(jian)立(li)周報(bao)(bao)制度(du)。對于(yu)(yu)有(you)特(te)殊業務需求，期限(xian)、規模等超過本通知的，要提前向(xiang)國(guo)(guo)資委報(bao)(bao)告(gao)。

（四）對(dui)于瞞報(bao)、漏報(bao)、錯報(bao)以(yi)及未按要求(qiu)及時報(bao)告的，國資委將予以(yi)通報(bao)、約談。對(dui)于上報(bao)信息嚴(yan)重失實、隱瞞資產損(sun)失以(yi)及不配合監管工作的，國資委將嚴(yan)肅(su)問責(ze)。

國資委將與發展(zhan)改(gai)革委、財政部、商(shang)(shang)務(wu)部、人民銀(yin)行、銀(yin)保監(jian)會、證(zheng)監(jian)會、外(wai)匯局等有關(guan)部門，通過定期會商(shang)(shang)、信息共享(xiang)、聯合檢查等方(fang)式，形(xing)成監(jian)管合力，強化(hua)監(jian)管力度。企業(ye)開展(zhan)境外(wai)金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)所需外(wai)匯額度按相關(guan)規定及程序辦理(li)。

銀行、期貨、保險、證券(quan)等持牌(pai)類金(jin)融機(ji)(ji)構開展金(jin)融衍生業(ye)務(wu)，應當嚴(yan)格遵循(xun)監(jian)管機(ji)(ji)構的有關規(gui)定(ding)。各(ge)省、自治(zhi)區(qu)、直(zhi)轄市及計劃單列市和新疆生產(chan)建設兵團國資委可參照本通知開展本地區(qu)金(jin)融衍生業(ye)務(wu)監(jian)管工作(zuo)。

《關于進一步加(jia)強中(zhong)央企(qi)業(ye)(ye)金融衍(yan)生業(ye)(ye)務(wu)監(jian)管(guan)的通知》（國(guo)資(zi)發(fa)評(ping)價〔2009〕19號）、《關于建立(li)中(zhong)央企(qi)業(ye)(ye)金融衍(yan)生業(ye)(ye)務(wu)臨時(shi)監(jian)管(guan)機制的通知》（國(guo)資(zi)發(fa)評(ping)價〔2010〕187號）和《關于取消中(zhong)央企(qi)業(ye)(ye)境(jing)外商(shang)品衍(yan)生業(ye)(ye)務(wu)核準事項的通知》（國(guo)資(zi)發(fa)評(ping)價〔2015〕42號）自本通知印發(fa)之日起(qi)廢止。

國(guo) 資 委(wei)   

2020年(nian)1月13日