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國資發財評規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中央(yang)(yang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)按照監(jian)管(guan)要求，審(shen)慎開(kai)展金(jin)融(rong)衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)，強化業(ye)(ye)(ye)務(wu)監(jian)督(du)(du)管(guan)理，有(you)效利(li)用金(jin)融(rong)衍生(sheng)工具的套期保值功能，對沖大宗(zong)商(shang)品(pin)價格和(he)利(li)率匯率波動風(feng)險(xian)，對穩定(ding)生(sheng)產(chan)經(jing)營發揮(hui)了積(ji)極作用。但(dan)監(jian)管(guan)中也發現(xian)，部(bu)分企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)存在(zai)集(ji)團管(guan)控不(bu)到位、業(ye)(ye)(ye)務(wu)審(shen)批不(bu)嚴格、操(cao)作程序不(bu)規范(fan)、激勵趨(qu)向投機以及業(ye)(ye)(ye)務(wu)報告不(bu)及時、不(bu)準確、不(bu)全面等問題。為督(du)(du)促(cu)中央(yang)(yang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)切實加強金(jin)融(rong)衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)管(guan)理，建立“嚴格管(guan)控、規范(fan)操(cao)作、風(feng)險(xian)可控”的金(jin)融(rong)衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)務(wu)監(jian)管(guan)體系，現(xian)將有(you)關事(shi)項通知如下：

一、落實監管責任

本通(tong)知所指(zhi)(zhi)金融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務，主(zhu)要包(bao)括(kuo)中央企業(ye)在境(jing)內外(wai)從(cong)事的商品類衍(yan)生(sheng)業(ye)務（指(zhi)(zhi)以商品為標的資(zi)產的金融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務，包(bao)括(kuo)大宗商品期(qi)貨(huo)、期(qi)權(quan)等）和(he)(he)貨(huo)幣類衍(yan)生(sheng)業(ye)務（指(zhi)(zhi)以貨(huo)幣或利率為標的資(zi)產的金融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務，包(bao)括(kuo)遠期(qi)合約、期(qi)貨(huo)、期(qi)權(quan)、掉期(qi)等）。金融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務具有杠桿性(xing)、復雜性(xing)和(he)(he)風險(xian)(xian)性(xing)。各中央企業(ye)要切實增(zeng)強風險(xian)(xian)意識，強化集(ji)團(tuan)管控，建立(li)健全統(tong)一(yi)管理體系，嚴格業(ye)務審批，落(luo)實監管責任。

（一）堅持專業(ye)化集(ji)中(zhong)管理原(yuan)則(ze)，集(ji)團內部同類金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)原(yuan)則(ze)上由統一平臺進行集(ji)中(zhong)操作(zuo)。集(ji)團董事(shi)會(hui)負責(ze)核準具體開展金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)的子(zi)企業(ye)（以下簡稱(cheng)操作(zuo)主體）業(ye)務(wu)資質，集(ji)團負責(ze)審批(pi)年度業(ye)務(wu)計劃(hua)。資產(chan)負債率高(gao)于國資委管控線(xian)、連續3年經營虧損且資金緊張的子(zi)企業(ye)，不得開展金融衍生(sheng)業(ye)務(wu)。

（二）集(ji)團(tuan)董事(shi)(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)核(he)準(zhun)業務資(zi)質時(shi)，要充分論(lun)證業務開展的(de)(de)(de)(de)客觀需求和必(bi)要性，嚴(yan)格審(shen)核(he)評估業務管(guan)(guan)理制度、風險管(guan)(guan)理機制的(de)(de)(de)(de)健全(quan)性和有效性，以及機構(gou)設(she)置的(de)(de)(de)(de)合理性、人員專(zhuan)業勝任能力，核(he)準(zhun)事(shi)(shi)(shi)項(xiang)應(ying)當明(ming)確(que)交易(yi)場所、品種、工(gong)具等(deng)內(nei)容。核(he)準(zhun)事(shi)(shi)(shi)項(xiang)變(bian)更時(shi)，應(ying)當由集(ji)團(tuan)董事(shi)(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)重新(xin)審(shen)批。董事(shi)(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)下設(she)的(de)(de)(de)(de)風險管(guan)(guan)理委員會(hui)(hui)(hui)或(huo)承擔風險管(guan)(guan)理職責的(de)(de)(de)(de)專(zhuan)業委員會(hui)(hui)(hui)應(ying)當對業務資(zi)質核(he)準(zhun)提(ti)出(chu)明(ming)確(que)的(de)(de)(de)(de)審(shen)核(he)意見(jian)，作(zuo)為(wei)提(ti)交董事(shi)(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)決策的(de)(de)(de)(de)必(bi)備要件。集(ji)團(tuan)董事(shi)(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)核(he)準(zhun)的(de)(de)(de)(de)業務資(zi)質，應(ying)當及時(shi)報國資(zi)委備案。

（三）集團審批年度業(ye)務計劃(hua)時(shi)，要認真審核(he)實貨規模、保值規模、套保策(ce)略、資(zi)金占用(yong)規模、止損限額（或虧損預(yu)警線）等內容，對場外業(ye)務要進(jin)行嚴(yan)格審核(he)和風險評(ping)估。

（四）集(ji)團(tuan)應當明確金(jin)(jin)融衍生業(ye)務(wu)(wu)的(de)分管負責人，指定(ding)歸(gui)口(kou)管理部(bu)門(men)(men)，落實有關部(bu)門(men)(men)監管責任。風(feng)險(xian)管理部(bu)門(men)(men)負責業(ye)務(wu)(wu)風(feng)險(xian)監控；財(cai)務(wu)(wu)部(bu)門(men)(men)負責資金(jin)(jin)特別是保(bao)證(zheng)金(jin)(jin)的(de)監測；法律部(bu)門(men)(men)負責合同文(wen)本的(de)法律風(feng)險(xian)評估；審計(ji)部(bu)門(men)(men)負責定(ding)期(qi)開(kai)展(zhan)審計(ji)監督。

二、嚴守套保原則

開展(zhan)金(jin)融衍生業務要嚴(yan)守(shou)套期(qi)保值原則，以降低實貨(huo)風險敞口(kou)為(wei)目的(de)，與實貨(huo)的(de)品種、規模、方向、期(qi)限(xian)相匹配(pei)，與企(qi)業資(zi)金(jin)實力、交(jiao)易處理能力相適應(ying)，不得開展(zhan)任何形式的(de)投機交(jiao)易。

（一）交易品種應當(dang)與主(zhu)業(ye)經營密切(qie)相關，不得(de)超越規定的經營范圍(wei)。交易工具應當(dang)結構簡單、流動性強、風(feng)險可認(ren)知。持倉時(shi)間一般不得(de)超過(guo)12個月或實貨合(he)同(tong)規定的時(shi)間，不得(de)盲目(mu)從事長期業(ye)務(wu)或展期。

（二）商品(pin)類衍(yan)生業務(wu)年度保(bao)(bao)值(zhi)規模(mo)(mo)不(bu)超(chao)(chao)過(guo)年度實(shi)貨經營規模(mo)(mo)的(de)90%，其中針(zhen)對商品(pin)貿(mao)易(yi)開(kai)展的(de)金融衍(yan)生業務(wu)年度保(bao)(bao)值(zhi)規模(mo)(mo)不(bu)超(chao)(chao)過(guo)年度實(shi)貨經營規模(mo)(mo)的(de)80%。時點(dian)凈持倉(cang)規模(mo)(mo)不(bu)得超(chao)(chao)過(guo)對應(ying)實(shi)貨風(feng)險敞(chang)口。要(yao)實(shi)行品(pin)種分類管理，不(bu)同子(zi)企(qi)業、不(bu)同交易(yi)品(pin)種的(de)規模(mo)(mo)指標不(bu)得相互借用、串(chuan)用。套期(qi)保(bao)(bao)值(zhi)對應(ying)關系(xi)的(de)建(jian)立、調(diao)整(zheng)和撤銷應(ying)當(dang)符(fu)合生產經營的(de)實(shi)際需要(yao)，避免頻繁短線交易(yi)。

（三）貨幣(bi)類衍(yan)生(sheng)業務的規模、期限等應當在資金需求(qiu)合同范圍(wei)內，原則上(shang)應當與(yu)資金需求(qiu)合同一一對應。

（四(si)）新開展(zhan)業務或(huo)以(yi)前年度因違規操作等產生重大損失的企業應(ying)當謹慎設(she)定業務規模，進行適當壓縮和控(kong)制。

（五）建立(li)科學合理(li)的激勵約束機制，將(jiang)(jiang)金融(rong)(rong)衍生業(ye)務(wu)盈虧(kui)(kui)與實貨盈虧(kui)(kui)進行綜(zong)合評判，客(ke)觀評估業(ye)務(wu)套(tao)保效(xiao)果(guo)，不得將(jiang)(jiang)績效(xiao)考(kao)核、薪酬激勵與金融(rong)(rong)衍生業(ye)務(wu)單邊盈虧(kui)(kui)簡單掛鉤，防止片面(mian)強調金融(rong)(rong)衍生業(ye)務(wu)單邊盈利導(dao)致投(tou)機行為。

三、有效管控風險

建立有效的金(jin)融衍生業務風(feng)(feng)險(xian)管理體系，健(jian)全內控機制，完善信息系統，強化風(feng)(feng)險(xian)預警(jing)，覆蓋事前防范、事中(zhong)監(jian)控和事后(hou)處(chu)理的各(ge)個環節。

（一）集(ji)團應(ying)當(dang)制(zhi)定(ding)金融衍生業(ye)務管理制(zhi)度(du)，明確相(xiang)關部門(men)職(zhi)責(ze)、業(ye)務審批程序、風險(xian)管理要求、止損(sun)限額(e)（或(huo)虧損(sun)預(yu)警線(xian)）、應(ying)急處(chu)理、監督檢查與(yu)責(ze)任追究等內容。操(cao)作主(zhu)體應(ying)當(dang)制(zhi)定(ding)專(zhuan)門(men)的業(ye)務操(cao)作手(shou)冊或(huo)合規手(shou)冊。

（二）集團應當(dang)建立金融(rong)衍(yan)生業務風(feng)險(xian)管理(li)垂直體(ti)系，操(cao)作主體(ti)風(feng)險(xian)管理(li)部門應當(dang)獨立向集團上報風(feng)險(xian)或違規事項。

（三）集團(tuan)應(ying)當(dang)通過風險(xian)管(guan)理信息(xi)(xi)系統等信息(xi)(xi)化手段監控(kong)業(ye)務風險(xian)，實(shi)現全面覆(fu)蓋、在線監測。商品類衍生業(ye)務的操作(zuo)主(zhu)體要(yao)建立健(jian)全業(ye)務信息(xi)(xi)系統，準確記錄、傳遞各(ge)類交易信息(xi)(xi)，固(gu)化制度(du)要(yao)求(qiu)，規范操作(zuo)流程，阻斷(duan)違(wei)規操作(zuo)。

（四）集團及(ji)(ji)操(cao)作(zuo)主體應當建立風(feng)險(xian)預警和處(chu)置機制，采用定量及(ji)(ji)定性(xing)的(de)方法，及(ji)(ji)時識別市場風(feng)險(xian)、信用風(feng)險(xian)、操(cao)作(zuo)風(feng)險(xian)和流動性(xing)風(feng)險(xian)等，針(zhen)對不同(tong)(tong)類型、不同(tong)(tong)程度的(de)風(feng)險(xian)事項，明確(que)處(chu)置權限及(ji)(ji)程序(xu)。

（五）出現重大風險時，要(yao)及時啟動(dong)風險應(ying)急處(chu)理(li)機制，成立(li)(li)專(zhuan)門工(gong)作組織，制定(ding)詳細的處(chu)置方(fang)案，妥善做好倉位止損、法律糾紛案件(jian)處(chu)置、輿(yu)情(qing)應(ying)對(dui)等(deng)工(gong)作，建(jian)立(li)(li)日報或周(zhou)報制度，防(fang)止風險擴大和(he)蔓(man)延。

四、規范業務操作

操作主體要強化(hua)內控執行，嚴格合規管(guan)理，規范開(kai)展授權審批、交易操作、資金使(shi)用、定期(qi)報告(gao)。

（一）設(she)置獨(du)立(li)的(de)風險(xian)管理(li)部門(men)(men)、交(jiao)易部門(men)(men)、財務部門(men)(men)，嚴格執(zhi)行前中(zhong)后臺崗(gang)位(wei)、人(ren)員(yuan)分(fen)(fen)離(li)原則。建(jian)立(li)定期(qi)輪(lun)崗(gang)和培訓制度。僅開(kai)展(zhan)(zhan)貨幣(bi)類衍生業(ye)務、且(qie)開(kai)展(zhan)(zhan)頻次較低、業(ye)務規模較小的(de)企業(ye)，可不(bu)單獨(du)設(she)置風險(xian)管理(li)部門(men)(men)、交(jiao)易部門(men)(men)，但必須嚴格執(zhi)行不(bu)相容崗(gang)位(wei)及(ji)人(ren)員(yuan)分(fen)(fen)離(li)原則。

（二）本企(qi)業(ye)董(dong)事會或類似決策機(ji)構負責(ze)交易授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)審批。授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)應當(dang)明確有交易權(quan)(quan)(quan)限的(de)人(ren)員(yuan)名單、交易品(pin)種(zhong)和額度。人(ren)員(yuan)職責(ze)發生變(bian)更時(shi)應當(dang)及(ji)時(shi)中(zhong)止授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)或重新授(shou)(shou)權(quan)(quan)(quan)。嚴(yan)禁企(qi)業(ye)負責(ze)人(ren)直接操盤。

（三）交(jiao)易部門應當根據經批準(zhun)的業務計劃制定具體操(cao)作方案，按規(gui)定程序(xu)審批后操(cao)作。對于未經批準(zhun)的操(cao)作方案，財(cai)務部門不得撥付資金(jin)，不得進行交(jiao)易結算。

（四）開展(zhan)場外業務時，應當對(dui)交易工(gong)具、對(dui)手信用、合同(tong)文本等進行單獨的風險(xian)評估，審慎(shen)選擇交易對(dui)手，慎(shen)重(zhong)開展(zhan)業務。

（五）對(dui)保證金(jin)等資(zi)金(jin)賬戶(hu)實行(xing)專門管(guan)理(li)，規范資(zi)金(jin)劃(hua)撥(bo)和使(shi)用程(cheng)序(xu)，加(jia)強日常(chang)監控，動態開(kai)展資(zi)金(jin)風險評估(gu)和壓力(li)測(ce)試(shi)。嚴格(ge)履行(xing)保證金(jin)追加(jia)審批程(cheng)序(xu)。不得以個(ge)人(ren)賬戶(hu)（或(huo)個(ge)人(ren)名義）開(kai)展金(jin)融衍生業務。

（六(liu)）風(feng)險管(guan)(guan)理(li)部(bu)門(men)要(yao)建立每(mei)日(ri)報(bao)告(gao)制度(du)；風(feng)險管(guan)(guan)理(li)部(bu)門(men)、交(jiao)(jiao)易部(bu)門(men)與財務部(bu)門(men)要(yao)進行每(mei)月(yue)核(he)對；風(feng)險管(guan)(guan)理(li)部(bu)門(men)、交(jiao)(jiao)易部(bu)門(men)每(mei)季度(du)要(yao)向經營管(guan)(guan)理(li)層報(bao)告(gao)業務開展(zhan)情況。

五、強化監督檢查

各中央(yang)企業應當建立健全金(jin)融衍生業務審(shen)計監(jian)(jian)督(du)體系，完善監(jian)(jian)督(du)機制，加(jia)強監(jian)(jian)督(du)檢查，提高監(jian)(jian)督(du)質量，充分發(fa)揮審(shen)計監(jian)(jian)督(du)功能作用。

（一）集團歸(gui)口管理部門應當每季度(du)抽(chou)取(qu)部分企業或(huo)業務(wu)開展專項監(jian)督檢查(cha)，重(zhong)點關(guan)注業務(wu)合規性(xing)，是否存(cun)在超(chao)(chao)(chao)品種、超(chao)(chao)(chao)規模(mo)、超(chao)(chao)(chao)期限(xian)、超(chao)(chao)(chao)授權等違規操(cao)作(zuo)，是否存(cun)在重(zhong)大損(sun)失風險。

（二）集團內審部門應(ying)當每年對所有(you)操作主體進(jin)行審計，重點關注(zhu)業務制(zhi)度的(de)健全(quan)性和執行有(you)效(xiao)性，會計核算的(de)真(zhen)實性等(deng)。

（三）對(dui)于審(shen)計檢查中發現(xian)的問(wen)題，要(yao)及時向集團(tuan)(tuan)報(bao)告并督促整改(gai)到位(wei)。對(dui)于開展(zhan)投機業務(wu)或產生重大(da)損(sun)失風(feng)險、重大(da)法律(lv)糾紛、造成嚴重影響的，要(yao)及時處置應對(dui)，并暫停該操作主體(ti)開展(zhan)金(jin)融衍生業務(wu)，進行整改(gai)問(wen)責。恢復開展(zhan)業務(wu)的，需(xu)報(bao)集團(tuan)(tuan)董事(shi)會(hui)批準。

（四）應當(dang)根(gen)據《中央企業違(wei)規(gui)經營投資(zi)責(ze)任(ren)追(zhui)(zhui)究(jiu)實施辦法(fa)(試行)》（國(guo)資(zi)委令第(di)37號）等有關規(gui)定(ding)，制(zhi)定(ding)責(ze)任(ren)追(zhui)(zhui)究(jiu)制(zhi)度，對違(wei)規(gui)事(shi)項進行追(zhui)(zhui)責(ze)。涉嫌(xian)違(wei)紀或(huo)(huo)職務違(wei)法(fa)的問題和線(xian)索(suo)，移送紀檢監察(cha)機構。涉嫌(xian)犯罪的問題和線(xian)索(suo)，移送國(guo)家監察(cha)機關或(huo)(huo)司法(fa)機關。對于發生重大損失風險、造成嚴重影響等問題的，國(guo)資(zi)委將(jiang)在業績考核(he)中予以扣分或(huo)(huo)降級處理(li)，并根(gen)據干部管(guan)理(li)權限開(kai)展責(ze)任(ren)追(zhui)(zhui)究(jiu)。

六、建立報告制度

各中央企業應(ying)當定期向國資委(wei)報(bao)告金融衍(yan)生業務開(kai)展情(qing)況(kuang)，及時報(bao)告重大事項，確(que)保報(bao)送信息準(zhun)確(que)、完整。

（一(yi)(yi)）對于業務日常開展情況，應當于每季度末(mo)隨財務快報(bao)(bao)一(yi)(yi)并報(bao)(bao)送金融衍生(sheng)業務報(bao)(bao)表。未開展金融衍生(sheng)業務的(de)企業要進行“零申報(bao)(bao)”。集團要加強對上報(bao)(bao)數據的(de)檢查和核實(shi)，避免瞞報(bao)(bao)、漏(lou)報(bao)(bao)、錯報(bao)(bao)。

（二(er)）對于業(ye)務(wu)年度(du)經(jing)營(ying)情(qing)況(kuang)，集(ji)團(tuan)應當向國(guo)(guo)資委報送專項報告(gao)，報告(gao)內容包(bao)括年度(du)業(ye)務(wu)開展情(qing)況(kuang)（如業(ye)務(wu)品種、保(bao)值規模、盈虧情(qing)況(kuang)、年末持倉風險評估等(deng)）、套期保(bao)值效果評估、審(shen)計檢查中發現的(de)問題及整改情(qing)況(kuang)、其他重大事(shi)項等(deng)，并將(jiang)中介機構出具(ju)的(de)專項審(shen)計意(yi)見，與年度(du)財務(wu)決(jue)算報告(gao)一(yi)并報送國(guo)(guo)資委。

（三(san)）對(dui)于(yu)(yu)開展投(tou)機業(ye)務或產生重大損(sun)失風險、重大法律糾紛、造(zao)成嚴(yan)重影響的(de)，應當(dang)于(yu)(yu)24小時(shi)內向國資(zi)委專項報告，并對(dui)采取的(de)處理措施(shi)及處理情(qing)況建(jian)立周報制度。對(dui)于(yu)(yu)有(you)特(te)殊業(ye)務需(xu)求(qiu)，期限、規模(mo)等超過本通知的(de)，要提(ti)前(qian)向國資(zi)委報告。

（四）對于(yu)瞞報、漏報、錯報以(yi)(yi)及(ji)未按要求(qiu)及(ji)時(shi)報告的(de)，國資(zi)委(wei)將予以(yi)(yi)通報、約(yue)談。對于(yu)上報信息嚴重(zhong)失實、隱瞞資(zi)產(chan)損(sun)失以(yi)(yi)及(ji)不配合監管工作的(de)，國資(zi)委(wei)將嚴肅問責。

國資(zi)委(wei)(wei)將與(yu)發展改(gai)革委(wei)(wei)、財(cai)政(zheng)部、商(shang)務(wu)部、人(ren)民銀(yin)行、銀(yin)保監會(hui)、證監會(hui)、外(wai)匯局等(deng)有關部門，通過(guo)定(ding)期會(hui)商(shang)、信息共享、聯合檢查等(deng)方式，形成監管(guan)合力，強化監管(guan)力度(du)。企業開展境外(wai)金融衍生業務(wu)所(suo)需外(wai)匯額(e)度(du)按(an)相關規定(ding)及程序辦(ban)理。

銀行、期貨、保險(xian)、證券(quan)等(deng)持牌類金融(rong)機(ji)構(gou)開(kai)展金融(rong)衍生業務，應(ying)當嚴格遵循監(jian)管(guan)機(ji)構(gou)的有關規定。各(ge)省、自治區、直轄市及計(ji)劃單列(lie)市和新(xin)疆生產建設兵團國資委可參(can)照本(ben)通知開(kai)展本(ben)地區金融(rong)衍生業務監(jian)管(guan)工作。

《關(guan)(guan)于進一步加強中央企(qi)業(ye)金融(rong)衍生業(ye)務監(jian)管的通知(zhi)(zhi)(zhi)》（國資發(fa)評(ping)價(jia)(jia)〔2009〕19號(hao)(hao)）、《關(guan)(guan)于建立中央企(qi)業(ye)金融(rong)衍生業(ye)務臨時監(jian)管機(ji)制的通知(zhi)(zhi)(zhi)》（國資發(fa)評(ping)價(jia)(jia)〔2010〕187號(hao)(hao)）和《關(guan)(guan)于取消中央企(qi)業(ye)境外商品衍生業(ye)務核準事(shi)項的通知(zhi)(zhi)(zhi)》（國資發(fa)評(ping)價(jia)(jia)〔2015〕42號(hao)(hao)）自本通知(zhi)(zhi)(zhi)印(yin)發(fa)之日(ri)起廢(fei)止。

國 資 委   

2020年1月13日(ri)