文章來源：《國(guo)資報告》雜志 發布時間：2022-01-14
今(jin)年(nian)是上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)發(fa)(fa)(fa)展的(de)(de)而立(li)之(zhi)年(nian)。30年(nian)來春華秋實(shi)，上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)工作(zuo)取得了巨(ju)大的(de)(de)成(cheng)就，但同時也(ye)存在(zai)著不(bu)少質(zhi)量(liang)的(de)(de)問題。習近平總書記指出，資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場在(zai)金(jin)融(rong)運行中(zhong)(zhong)具有牽一發(fa)(fa)(fa)而動(dong)全身(shen)的(de)(de)作(zuo)用，要(yao)通過深化改革，打(da)造一個(ge)規范、透明、開放、有活力(li)、有韌性的(de)(de)資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場，提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)質(zhi)量(liang)。提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)質(zhi)量(liang)已成(cheng)為一個(ge)迫切需要(yao)解決的(de)(de)問題。證(zheng)監會(hui)(hui)在(zai)去年(nian)11月(yue)印發(fa)(fa)(fa)了《推動(dong)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)質(zhi)量(liang)行動(dong)方案》,今(jin)年(nian)3月(yue)出臺了新修訂的(de)(de)《證(zheng)券法》。10月(yue)9日，國(guo)務(wu)院(yuan)印發(fa)(fa)(fa)了《關于進一步提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)質(zhi)量(liang)的(de)(de)意見(jian)》(下簡稱“意見(jian)”)，把提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)質(zhi)量(liang)作(zuo)為目前上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)重(zhong)中(zhong)(zhong)之(zhi)重(zhong)的(de)(de)工作(zuo)來抓。這(zhe)個(ge)意見(jian)里(li)，也(ye)專門講到(dao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)協會(hui)(hui)要(yao)在(zai)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)質(zhi)量(liang)方面(mian)充(chong)分發(fa)(fa)(fa)揮自(zi)律管理作(zuo)用。作(zuo)為中(zhong)(zhong)國(guo)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)協會(hui)(hui)會(hui)(hui)長(chang)，我深感責任(ren)重(zhong)大。
深刻認識提高上市公司質量的重要意義
上(shang)市公司(si)(si)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)是資本市場可持續發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)基(ji)石。高(gao)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)的(de)上(shang)市公司(si)(si)是貫徹新發(fa)展(zhan)(zhan)理念、推進高(gao)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)(zhan)、構建新發(fa)展(zhan)(zhan)格(ge)局的(de)重要主體。高(gao)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)的(de)上(shang)市公司(si)(si)也是我(wo)國(guo)從(cong)容(rong)應對(dui)國(guo)內國(guo)際疫情(qing)變化(hua)、恢復經濟的(de)生力軍。
經(jing)過30年(nian)發(fa)展，我(wo)(wo)國(guo)(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)數量(liang)迅速(su)增加，質(zhi)量(liang)穩步提高，已成為全(quan)球市(shi)值規(gui)模(mo)第二的股票市(shi)場(chang)。截至(zhi)2020年(nian)11月8日，境內上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)已達(da)4087家(jia)(jia)，總市(shi)值為76萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)，相當于(yu)2019年(nian)國(guo)(guo)內生(sheng)產(chan)總值（GDP）的76.85%。這三十年(nian)來，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)從資本市(shi)場(chang)累計(ji)募集基(ji)金13.6萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)，累計(ji)現金分紅(hong)8.36萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)，分紅(hong)率達(da)60%。僅2019年(nian)，我(wo)(wo)國(guo)(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)分紅(hong)就達(da)1.36萬(wan)(wan)億(yi)元(yuan)。我(wo)(wo)們也涌現出一大批非(fei)常優秀的上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)，積極(ji)參與(yu)全(quan)球資源配置和(he)國(guo)(guo)際競(jing)爭，在業績、市(shi)值、分紅(hong)等方面都(dou)做得很好。應(ying)該說(shuo)，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)展的30年(nian)創造出了全(quan)球矚(zhu)目(mu)的成績。上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是我(wo)(wo)國(guo)(guo)企業的“優等生(sheng)”，是我(wo)(wo)國(guo)(guo)經(jing)濟的“壓(ya)艙石(shi)”和(he)“定(ding)盤星”。提高上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)質(zhi)量(liang)，做優做強上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)對我(wo)(wo)們國(guo)(guo)家(jia)(jia)經(jing)濟發(fa)展具有重大意義。
但(dan)從另一(yi)方面看，的(de)確還存在著很(hen)多(duo)不(bu)盡如(ru)人意(yi)的(de)地方，如(ru)公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理有(you)待進一(yi)步(bu)規(gui)范、信息披露質(zhi)量(liang)(liang)、運營質(zhi)量(liang)(liang)有(you)待進一(yi)步(bu)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)等(deng)。這些問題和我國經濟高(gao)(gao)(gao)質(zhi)量(liang)(liang)發(fa)展以(yi)及(ji)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)健(jian)康穩定發(fa)展不(bu)相適應，亟待改善(shan)和解決。2005年,國務(wu)院(yuan)批轉證監會(hui)《關于提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)意(yi)見(jian)的(de)通知》，到(dao)今年已經有(you)15年了。這15年里面，我們(men)國家(jia)圍繞提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)做了大量(liang)(liang)的(de)工作(zuo)(zuo)(zuo)。習近(jin)平總書記(ji)也非(fei)常重視資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)健(jian)康發(fa)展和上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)高(gao)(gao)(gao)質(zhi)量(liang)(liang)發(fa)展，多(duo)次指示要(yao)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)質(zhi)量(liang)(liang)。黨中(zhong)央國務(wu)院(yuan)最(zui)近(jin)幾(ji)年也有(you)過多(duo)次部(bu)署，證監會(hui)也把(ba)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)作(zuo)(zuo)(zuo)為(wei)核心工作(zuo)(zuo)(zuo)。在中(zhong)國上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)協會(hui)2019年年會(hui)上，易(yi)會(hui)滿(man)主席專門講到(dao)要(yao)把(ba)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)作(zuo)(zuo)(zuo)為(wei)我們(men)的(de)中(zhong)心工作(zuo)(zuo)(zuo)，同時對上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)董監高(gao)(gao)(gao)關鍵少數提(ti)(ti)出(chu)了“四個敬畏(wei)、四條底線”等(deng)原(yuan)則性要(yao)求。可以(yi)看到(dao)，國務(wu)院(yuan)《意(yi)見(jian)》是在資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)三十而立的(de)關鍵時刻出(chu)臺的(de)，對于如(ru)何(he)進一(yi)步(bu)規(gui)范市(shi)(shi)場(chang)、如(ru)何(he)提(ti)(ti)高(gao)(gao)(gao)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量(liang)(liang)、如(ru)何(he)讓我們(men)的(de)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)發(fa)揮活力，具有(you)重要(yao)意(yi)義。
要抓好提高上市公司質量的重點工作
《意(yi)見》提(ti)出要加強資本(ben)市場(chang)(chang)基(ji)礎制度建(jian)設(she)，大力(li)提(ti)高(gao)上市公司(si)質(zhi)量，并從提(ti)高(gao)上市公司(si)治理水(shui)平(ping)、推動上市公司(si)做優做強、健全退出機制、解決(jue)上市公司(si)突(tu)出問(wen)(wen)題、提(ti)高(gao)違(wei)法(fa)違(wei)規成本(ben)、形成工(gong)作合(he)力(li)等六(liu)個(ge)方面，提(ti)出了(le)17條(tiao)具體舉措，既為上市公司(si)整體質(zhi)量的(de)提(ti)升提(ti)供(gong)了(le)方向性(xing)、引(yin)領性(xing)的(de)制度安排(pai)，也(ye)提(ti)供(gong)了(le)很有針對(dui)性(xing)的(de)具體安排(pai)，找準了(le)影響上市公司(si)高(gao)質(zhi)量發展的(de)關鍵問(wen)(wen)題，回應了(le)市場(chang)(chang)各方的(de)關切，同時也(ye)對(dui)上市公司(si)提(ti)出了(le)更高(gao)的(de)要求。這些(xie)舉措和(he)建(jian)議正在穩步落實(shi)。
11月2日，中央全(quan)(quan)面深(shen)化改(gai)革委員會(hui)第十六次(ci)會(hui)議審議通過了《健全(quan)(quan)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司退市(shi)機(ji)制(zhi)(zhi)實施方案(an)》、《關于(yu)依法(fa)從嚴打(da)擊證券(quan)違法(fa)活動的若干意見》。這是我國資本市(shi)場(chang)歷史上(shang)(shang)，第一次(ci)由中央層面制(zhi)(zhi)定(ding)出(chu)臺關于(yu)資本市(shi)場(chang)基礎制(zhi)(zhi)度建(jian)設(she)的專門文件。注冊制(zhi)(zhi)的全(quan)(quan)面推行和退市(shi)制(zhi)(zhi)度的完善將(jiang)更(geng)好地(di)把好上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司的“入口”和“出(chu)口”，“零容(rong)忍”地(di)從嚴打(da)擊證券(quan)違法(fa)活動、提(ti)高違法(fa)成(cheng)本，共同推動上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司質量的全(quan)(quan)面提(ti)高。
上(shang)市公司要(yao)主動擔起高質量發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)主體責任(ren)，認真貫(guan)徹落(luo)實(shi)(shi)《意見》的(de)(de)(de)各項(xiang)要(yao)求(qiu)，做(zuo)到(dao)“知敬畏(wei)、守(shou)底線、盡(jin)責任(ren)”。作為一家上(shang)市公司，要(yao)尊重資本市場(chang)規則，要(yao)保持為市場(chang)投資者創造(zao)價值的(de)(de)(de)初(chu)心，謹記“四個(ge)敬畏(wei)”和守(shou)住“四條底線”的(de)(de)(de)要(yao)求(qiu)，即敬畏(wei)市場(chang)、敬畏(wei)法(fa)治、敬畏(wei)專(zhuan)業、敬畏(wei)投資者；不(bu)(bu)披露虛假(jia)信息、不(bu)(bu)從(cong)事內幕交(jiao)易、不(bu)(bu)操縱股票價格(ge)、不(bu)(bu)損害上(shang)市公司利益。企業要(yao)穩(wen)健經營、回報(bao)股東、創新發(fa)展(zhan)，盡(jin)到(dao)應有(you)的(de)(de)(de)經濟責任(ren)和社會責任(ren)，切實(shi)(shi)提(ti)高自身(shen)質量，用(yong)質量夯(hang)實(shi)(shi)資本市場(chang)改革發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)基礎(chu)。
提(ti)高上(shang)(shang)市公司質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)要注重治(zhi)理質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)、運營質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)、創新質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)三(san)個維度(du)，運營質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)是(shi)做(zuo)強，創新質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)是(shi)做(zuo)優(you)，治(zhi)理質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)是(shi)上(shang)(shang)市公司做(zuo)優(you)做(zuo)強的重要保障。三(san)者要共同推進，形成上(shang)(shang)市公司提(ti)質(zhi)(zhi)增效的內生動力和市場文(wen)化。
治理(li)(li)質量(liang)是上市(shi)公司高質量(liang)發(fa)展的(de)前(qian)提和(he)保障，《意見》17項舉(ju)措(cuo)的(de)前(qian)兩條專門(men)提出提高上市(shi)公司治理(li)(li)水平。上市(shi)公司規范的(de)治理(li)(li)結構和(he)良(liang)好的(de)內(nei)部控制(zhi)，公司信(xin)息真實、準確、完(wan)整、及(ji)時(shi)、公平的(de)披露(lu)，獨(du)立董事、監事會作(zuo)用(yong)以(yi)及(ji)各專門(men)委員會職能的(de)充分發(fa)揮，這些都是公司治理(li)(li)質量(liang)的(de)范疇。大家要高度重視(shi)，不斷優化(hua)完(wan)善(shan)公司治理(li)(li)結構，提高治理(li)(li)水平。
在運營質量方面(mian)，《意見》特別(bie)提(ti)出(chu)要推(tui)動(dong)上市公(gong)司(si)(si)做(zuo)優做(zuo)強，多方合力(li)助(zhu)推(tui)上市公(gong)司(si)(si)突出(chu)主業(ye)(ye)、做(zuo)精(jing)專(zhuan)業(ye)(ye)、扎實經營、做(zuo)優業(ye)(ye)績，真(zhen)正(zheng)成為(wei)實體經濟的“優等生”。公(gong)司(si)(si)的戰略能(neng)(neng)力(li)、管控能(neng)(neng)力(li)、財(cai)務能(neng)(neng)力(li)、市場(chang)能(neng)(neng)力(li)、盈利能(neng)(neng)力(li)等均是構成公(gong)司(si)(si)運營質量的基(ji)礎(chu)。只(zhi)有運營質量不(bu)斷提(ti)高才(cai)能(neng)(neng)為(wei)股民、股東(dong)創造良(liang)好(hao)回報，才(cai)能(neng)(neng)為(wei)市場(chang)穩(wen)健發展打下牢(lao)固的基(ji)礎(chu)。
在(zai)(zai)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)質量方(fang)面，十九屆五中全會(hui)報告提出，要堅(jian)持(chi)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)在(zai)(zai)現(xian)代化建設(she)全局中的(de)核心地(di)(di)位，把科技自立自強作為國家發展(zhan)戰略(lve)支(zhi)撐。創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)是(shi)一個國家發展(zhan)的(de)核心動力，也是(shi)上市公司高質量發展(zhan)的(de)重要特質和必然要求。我們(men)目前(qian)正面臨著大數據(ju)產業(ye)、5G等硬科技領域創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)發展(zhan)的(de)風(feng)口(kou)，企業(ye)要積極(ji)有(you)效(xiao)地(di)(di)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)，不能以創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)的(de)名義進(jin)行(xing)重復投(tou)資、低效(xiao)投(tou)資。
國企上市公司要在上市公司質量提高中發揮引領和帶頭作用
這(zhe)些年，我國(guo)國(guo)有企(qi)業(ye)之所以有這(zhe)么(me)大的(de)進(jin)步(bu)，是因為(wei)我們的(de)國(guo)有企(qi)業(ye)通(tong)過市場(chang)(chang)化改(gai)革(ge)(ge)，成(cheng)為(wei)了(le)(le)有活力(li)、有力(li)量的(de)國(guo)有企(qi)業(ye)。在(zai)市場(chang)(chang)化改(gai)革(ge)(ge)中，上市改(gai)制起到了(le)(le)關鍵的(de)作用,應(ying)該說，國(guo)有企(qi)業(ye)上市推動了(le)(le)國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)(ge)，同時國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)(ge)又有利地支持了(le)(le)資本市場(chang)(chang)。
上市推動了國企改革，改革又推動了資本市場發展
截至11月8日，我國(guo)(guo)共有(you)國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)1151家，其中(zhong)央企上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)394家，地方國(guo)(guo)企上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)757家，國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)數(shu)量(liang)占整個上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)總數(shu)的28%，但是市(shi)(shi)值占到全市(shi)(shi)場總市(shi)(shi)值的44%。所以，國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)應該(gai)做提(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質量(liang)的排頭兵(bing)。那(nei)如何提(ti)高國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質量(liang)呢？我認(ren)為(wei)可以做好(hao)以下幾方面(mian)：
加強(qiang)國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)治理(li)(li)。國(guo)(guo)務院《意(yi)(yi)見》中提到(dao)，科學界定(ding)國(guo)(guo)有(you)控(kong)(kong)股(gu)(gu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)治理(li)(li)相關(guan)方的(de)(de)(de)(de)權責，健全具(ju)有(you)中國(guo)(guo)特(te)(te)色的(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)有(you)控(kong)(kong)股(gu)(gu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)治理(li)(li)機制。這為我們提高國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)治理(li)(li)水(shui)平(ping)提供了(le)指導方向(xiang)。一(yi)是(shi)進(jin)一(yi)步做好集(ji)團公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)和上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)三分開，讓上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)獨(du)立運作。中國(guo)(guo)特(te)(te)色社會主義市(shi)(shi)(shi)場經(jing)濟下，以國(guo)(guo)企為主體(ti)的(de)(de)(de)(de)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)和大量的(de)(de)(de)(de)民企上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)共存，這是(shi)我們國(guo)(guo)家的(de)(de)(de)(de)基本特(te)(te)色。不管過去是(shi)家族的(de)(de)(de)(de)私(si)有(you)企業或是(shi)民營企業，還是(shi)國(guo)(guo)有(you)企業，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)后殊途同歸，都(dou)成為了(le)多元化的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)份制公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，都(dou)應(ying)該(gai)按(an)照上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)規(gui)范和要求來做。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)是(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)眾公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，要特(te)(te)別(bie)注意(yi)(yi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)獨(du)立性(xing)，遵從上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)有(you)關(guan)規(gui)定(ding)；要引入獨(du)立董事，保護上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)董事的(de)(de)(de)(de)獨(du)立性(xing)身份；控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)要增強(qiang)對上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)眾化和獨(du)立性(xing)的(de)(de)(de)(de)意(yi)(yi)識。二是(shi)引入積極(ji)負(fu)責股(gu)(gu)東(dong)，解決(jue)一(yi)股(gu)(gu)獨(du)大的(de)(de)(de)(de)問(wen)題，減(jian)少(shao)大股(gu)(gu)東(dong)對上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)(de)行政(zheng)性(xing)干預以及對上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)利益(yi)的(de)(de)(de)(de)侵害。三是(shi)按(an)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)法規(gui)范運作，處理(li)(li)好股(gu)(gu)東(dong)會、董事會和經(jing)理(li)(li)層三者(zhe)關(guan)系，明(ming)晰三者(zhe)界限。確保董事會的(de)(de)(de)(de)獨(du)立性(xing)，保護董事的(de)(de)(de)(de)合法權益(yi)。
改革國有上市公司的機(ji)制。一是全面(mian)普及管(guan)理(li)層持(chi)股，大力開展股票增值權，確保管(guan)理(li)層利(li)益和(he)(he)投資者利(li)益同向性(xing)；二是加(jia)大內(nei)部激勵，推(tui)進員工持(chi)股，科技分紅、超額利(li)潤(run)分紅，調動骨干員工積極(ji)性(xing)；三是弘揚和(he)(he)保護企業家積極(ji)性(xing)，給予應有的待遇和(he)(he)尊(zun)重。
提(ti)高(gao)國有(you)上(shang)市公(gong)司的(de)(de)市值。一是(shi)突出主業(ye)，瘦身健體，二是(shi)加(jia)大(da)技術創(chuang)新，業(ye)務轉型(xing)；三是(shi)強化激勵(li)機制，吸引投(tou)資者(zhe)投(tou)入。同時，國務院(yuan)《意見(jian)》也提(ti)到，鼓勵(li)和支持(chi)混合所有(you)制改(gai)革試(shi)點(dian)(dian)企(qi)(qi)業(ye)上(shang)市，支持(chi)國有(you)企(qi)(qi)業(ye)依托(tuo)資本市場開展混合所有(you)制改(gai)革。截至11月(yue)8日，科(ke)創(chuang)板共有(you)191家(jia)上(shang)市公(gong)司，其中國企(qi)(qi)僅有(you)11家(jia)。創(chuang)新板塊(kuai)的(de)(de)國企(qi)(qi)有(you)大(da)量的(de)(de)創(chuang)新企(qi)(qi)業(ye)，這些創(chuang)新企(qi)(qi)業(ye)也應該要引入股權基(ji)(ji)金，加(jia)大(da)和民營資本的(de)(de)混改(gai)力(li)度(du)(du)，同時也要加(jia)大(da)在科(ke)創(chuang)板上(shang)市的(de)(de)力(li)度(du)(du)，培養新的(de)(de)增長點(dian)(dian)，為(wei)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)整個轉型(xing)升級奠定基(ji)(ji)礎。
資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)經歷(li)了30年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)變化(hua)，今天來(lai)看，國(guo)企(qi)(qi)在推動中國(guo)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)前(qian)進(jin)(jin)，同(tong)時(shi)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)也在促進(jin)(jin)國(guo)企(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)改(gai)革(ge)，無論(lun)是(shi)在機制上(shang)(shang)，還是(shi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)上(shang)(shang)，在充(chong)分競爭領域(yu)里，都對國(guo)有(you)企(qi)(qi)業有(you)很大的(de)(de)(de)(de)促進(jin)(jin)。國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)制定了三(san)年(nian)(nian)行動方案，資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)發布了進(jin)(jin)一步提高(gao)(gao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)量(liang)的(de)(de)(de)(de)意見，時(shi)間也是(shi)3-5年(nian)(nian)，兩個(ge)文件，兩項(xiang)行動關系密切，相互(hu)支(zhi)持(chi)，相互(hu)促進(jin)(jin)，用(yong)(yong)改(gai)革(ge)促進(jin)(jin)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)量(liang)的(de)(de)(de)(de)提高(gao)(gao)，用(yong)(yong)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)量(liang)的(de)(de)(de)(de)提高(gao)(gao)來(lai)助力三(san)年(nian)(nian)改(gai)革(ge)，為三(san)年(nian)(nian)改(gai)革(ge)添磚加(jia)瓦。
資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)與國(guo)企(qi)改(gai)革的(de)良性互動(dong)，對(dui)市(shi)場(chang)(chang)的(de)影響(xiang)是積極而長遠的(de)。一(yi)方面國(guo)企(qi)是我(wo)國(guo)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)的(de)定盤(pan)星，國(guo)有控(kong)股上(shang)市(shi)公(gong)司的(de)質量(liang)直(zhi)接影響(xiang)著上(shang)市(shi)公(gong)司的(de)整體質量(liang)水平。當前中國(guo)經(jing)濟正處于由投資(zi)(zi)(zi)驅動(dong)向創新驅動(dong)轉(zhuan)(zhuan)變的(de)關鍵階(jie)段(duan)，國(guo)企(qi)是我(wo)們引領科技(ji)創新和經(jing)濟轉(zhuan)(zhuan)型的(de)主要(yao)力量(liang)和引擎，資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)積極支持國(guo)有企(qi)業向創新轉(zhuan)(zhuan)型的(de)過程，本身也意(yi)味著資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)服務實體經(jing)濟的(de)能力進一(yi)步提(ti)升。這對(dui)于資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)長期健康發展是大(da)有裨益的(de)。
另一方面，國(guo)有(you)企(qi)(qi)業依(yi)托資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)開展混改，優化(hua)機(ji)制，是激發(fa)國(guo)企(qi)(qi)活力的重要(yao)(yao)方式。同時，資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的融(rong)資(zi)功能(neng)、資(zi)本配置功能(neng)也是進(jin)一步推(tui)動國(guo)有(you)企(qi)(qi)業快速發(fa)展的重要(yao)(yao)依(yi)托。資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)需要(yao)(yao)更多優質國(guo)有(you)企(qi)(qi)業的上(shang)市(shi)(shi)來(lai)夯(hang)實基礎，而國(guo)有(you)企(qi)(qi)業更需要(yao)(yao)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)這個廣闊(kuo)的舞臺成就優秀的自己。所以說國(guo)企(qi)(qi)改革和提(ti)高上(shang)市(shi)(shi)公司質量，兩者(zhe)可(ke)以相互成就，相得益(yi)彰(zhang)。
今天我們(men)經濟的發展，資(zi)本市(shi)場在其中發揮重要的作用(yong)，也是我們(men)的底氣和(he)潛力所(suo)在。對于(yu)資(zi)本市(shi)場，政府、監管者、上(shang)市(shi)公司、投資(zi)者等都(dou)希望它(ta)做好(hao)，要做好(hao)資(zi)本市(shi)場至少有四點。
第(di)一，經濟(ji)(ji)的(de)(de)基本面(mian)。應該說，跟全(quan)世界主要的(de)(de)經濟(ji)(ji)體(ti)相比較(jiao)，我(wo)國的(de)(de)經濟(ji)(ji)基本面(mian)是(shi)很好的(de)(de)，穩中(zhong)有進，可(ke)以用(yong)“一枝獨秀”來(lai)形容(rong)。我(wo)國經濟(ji)(ji)經歷了新冠疫(yi)情(qing)的(de)(de)沖擊(ji)，又(you)處(chu)在中(zhong)美貿易摩擦(ca)的(de)(de)情(qing)況下，走到(dao)今天(tian)是(shi)非常不容(rong)易的(de)(de)。
第(di)二，監(jian)管(guan)水平。劉鶴副總(zong)理在陸家嘴金融論壇上的(de)講話(hua)專門(men)提到(dao)了(le)如(ru)何發展(zhan)資本市(shi)場，他講到(dao)九(jiu)個(ge)字“建制度、不干(gan)預(yu)、零(ling)容忍”，這(zhe)個(ge)非常重要，這(zhe)次國務院出(chu)臺的(de)指導(dao)意見也體現(xian)了(le)這(zhe)九(jiu)個(ge)字。要把規則(ze)建好，不干(gan)預(yu)市(shi)場，按(an)照市(shi)場中的(de)規則(ze)執行。近(jin)兩年(nian)來，我(wo)國監(jian)管(guan)部門(men)是有作為的(de)，而且(qie)思路明確，比較穩妥，在市(shi)場化、法治(zhi)化、國際化方面(mian)邁開了(le)實質性(xing)的(de)步(bu)伐。
第三，上市(shi)公司(si)的(de)(de)質量。資本市(shi)場的(de)(de)核心還是上市(shi)公司(si)。作為資本市(shi)場的(de)(de)主體(ti)，上市(shi)公司(si)好不好是根上的(de)(de)事，這4000多家上市(shi)公司(si)運作得怎么(me)樣(yang)，關系到(dao)資本市(shi)場的(de)(de)長遠發展。
第四，投資(zi)者(zhe)生態。我們(men)現在(zai)有1.7億個投資(zi)者(zhe)，其中99%是(shi)個人賬戶，機構(gou)投資(zi)者(zhe)僅有30萬(wan)到40萬(wan)。現在(zai)要大力發展機構(gou)投資(zi)，由機構(gou)投資(zi)者(zhe)來發揮主導作(zuo)用，正確(que)引導小股(gu)民(min)，讓他們(men)在(zai)投資(zi)中獲(huo)益。
我們(men)堅持做(zuo)好(hao)(hao)這四件事情，就(jiu)能夠形成推動上市(shi)公(gong)司高(gao)質(zhi)量發展的(de)合(he)力，最終把資(zi)本市(shi)場(chang)做(zuo)好(hao)(hao)，用(yong)資(zi)本市(shi)場(chang)來支持國(guo)家經(jing)濟(ji)的(de)發展。（中國(guo)上市(shi)公(gong)司協會會長(chang) 宋志平）
