文(wen)章來源：《國(guo)資報告》雜(za)志(zhi) 發布時間：2021-12-28
科創(chuang)板(ban)開板(ban)一(yi)年(nian)多來，央(yang)企積極(ji)參與和布局(ju)，并交出了一(yi)份亮麗的成績單(dan)，充分展(zhan)示了央(yang)企近年(nian)來在科技創(chuang)新、國有經濟布局(ju)優(you)化和結構調整方面的成果。
2019年6月13日(ri)，科創(chuang)板正式開板，拉開了中國資本市(shi)場改革的大幕。與滬深交(jiao)易(yi)所(suo)主板、中小板、創(chuang)業(ye)板不同，科創(chuang)板實行了注冊制(zhi)(zhi)、上市(shi)標(biao)準(zhun)多元(yuan)化、交(jiao)易(yi)漲(zhang)跌幅限制(zhi)(zhi)放寬到20%等制(zhi)(zhi)度創(chuang)新，為高成長型(xing)和創(chuang)新型(xing)科技企業(ye)提(ti)供了新的發展機遇。
開板(ban)一(yi)年多來(lai)，科(ke)創(chuang)板(ban)吸引(yin)了眾多企業(ye)的(de)參(can)與。數據顯示(shi)，2019年7月22日，首批25家(jia)企業(ye)在(zai)科(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市，而截至2020年7月21日，即科(ke)創(chuang)板(ban)正式開市交易一(yi)周(zhou)年之際(ji)，已(yi)有133家(jia)企業(ye)在(zai)科(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市，總市值(zhi)達2.62萬億元。截至2020年10月28日，科(ke)創(chuang)板(ban)已(yi)上(shang)市公司進(jin)一(yi)步增加到189家(jia)，總市值(zhi)超(chao)過2.9萬億元。
國資(zi)委(wei)(wei)黨(dang)委(wei)(wei)委(wei)(wei)員(yuan)、副(fu)主任袁野在(zai)11月召開(kai)的(de)中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)控(kong)股科(ke)(ke)創(chuang)板上(shang)市公(gong)司激勵(li)工作座談(tan)會上(shang)表示，中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)是中(zhong)國特色社(she)會主義(yi)經(jing)濟的(de)“頂梁柱”，是科(ke)(ke)技創(chuang)新(xin)的(de)主體(ti)，鼓勵(li)中(zhong)央(yang)企業(ye)(ye)借助資(zi)本(ben)市場(chang)各方面優勢(shi)，強化自(zi)主創(chuang)新(xin)能(neng)力和(he)價值創(chuang)造能(neng)力，實現企業(ye)(ye)高質量發展，推動(dong)國有(you)資(zi)本(ben)和(he)國有(you)企業(ye)(ye)做強做優做大。
在(zai)(zai)國(guo)資委(wei)的(de)倡導和支持下(xia)(xia)，央企(qi)積極(ji)參與科(ke)(ke)創板改(gai)革。據公(gong)(gong)開資料初步統(tong)計，截(jie)至(zhi)2020年10月(yue)底(di)，繼2019年7月(yue)22日中國(guo)通號在(zai)(zai)科(ke)(ke)創板上(shang)市之后(hou)，一年多來，又有(you)國(guo)機集團所(suo)屬(shu)的(de)中國(guo)電器院(yuan)、華(hua)潤集團所(suo)屬(shu)的(de)華(hua)潤微電子、航空工業所(suo)屬(shu)的(de)江航裝備(bei)等3家央企(qi)所(suo)屬(shu)公(gong)(gong)司(si)在(zai)(zai)科(ke)(ke)創板上(shang)市。央企(qi)投(tou)資參股的(de)公(gong)(gong)司(si)中，則至(zhi)少有(you)60家在(zai)(zai)科(ke)(ke)創板上(shang)市，占科(ke)(ke)創板已上(shang)市公(gong)(gong)司(si)近三分(fen)之一，充分(fen)展示了央企(qi)近年來在(zai)(zai)科(ke)(ke)技(ji)創新、國(guo)有(you)經濟布局優化和結構調(diao)整方面的(de)成果，也為央企(qi)下(xia)(xia)一步更深入推進轉型發展創造了有(you)利條件，積蓄了勢能。
央企紛紛登陸科創板
科(ke)(ke)創板的設立，進一步增強了資本(ben)(ben)市場服務高科(ke)(ke)技企業的功能和作用，對于(yu)構建中國多層次(ci)資本(ben)(ben)市場，推動(dong)中國科(ke)(ke)技創新具有重要(yao)意義。
國(guo)資(zi)委(wei)(wei)積極倡導和(he)支持央企參與(yu)科創(chuang)板(ban)改革。2019年7月16日，國(guo)資(zi)委(wei)(wei)在(zai)(zai)國(guo)新(xin)辦舉行新(xin)聞發(fa)(fa)布會。國(guo)資(zi)委(wei)(wei)黨(dang)委(wei)(wei)委(wei)(wei)員、秘書(shu)長、新(xin)聞發(fa)(fa)言人彭華崗在(zai)(zai)回(hui)答(da)媒體有關科創(chuang)板(ban)的(de)提(ti)問(wen)時(shi)表示，國(guo)資(zi)委(wei)(wei)將與(yu)中央企業一起努(nu)力(li)，成熟一家，推(tui)進一家，爭取有更多科研力(li)量(liang)強(qiang)、發(fa)(fa)展基礎好、發(fa)(fa)展潛力(li)大(da)的(de)企業加入到(dao)科創(chuang)板(ban)。
2019年11月國資委印發的《中央企業混合(he)所有制(zhi)改革操作指(zhi)引》提出(chu)，符合(he)國家戰略、擁有關鍵核心技(ji)術(shu)、科技(ji)創(chuang)新(xin)能力突出(chu)、主要依(yi)靠核心技(ji)術(shu)開(kai)展生(sheng)產經營、具有穩定(ding)商(shang)業模式(shi)、市場認(ren)可度高、社會形象良(liang)好、具有較強成長性的企業，可積極申請在科創(chuang)板上市。
在國(guo)資委的倡導和支(zhi)持(chi)下，央(yang)(yang)企紛(fen)紛(fen)參與科(ke)創板改革，并取(qu)得了諸(zhu)多成效。已(yi)登(deng)(deng)陸科(ke)創板的央(yang)(yang)企和央(yang)(yang)企所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)公司(si)，有中國(guo)通號(hao)、國(guo)機集(ji)團所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)的中國(guo)電器(qi)院、華潤集(ji)團所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)的華潤微電子、航(hang)空工業所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)的江航(hang)裝備(bei)等(deng)。還有一些央(yang)(yang)企所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)公司(si)登(deng)(deng)陸科(ke)創板的工作正在進行中，如航(hang)天科(ke)工所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)的火(huo)箭技術公司(si)，中國(guo)五(wu)礦所(suo)(suo)(suo)(suo)屬(shu)的長遠鋰科(ke)等(deng)。
央(yang)企參股企業(ye)(ye)在布(bu)局(ju)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板方面也成效顯(xian)著。記者從(cong)國(guo)(guo)投(tou)(tou)了解到，截至2020年10月底，國(guo)(guo)投(tou)(tou)高(gao)新及國(guo)(guo)投(tou)(tou)系基金投(tou)(tou)資的企業(ye)(ye)，登陸(lu)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板的為(wei)(wei)39家(jia)。其中(zhong)不乏市(shi)場關注的明星企業(ye)(ye)，如市(shi)值700多(duo)億元(yuan)(yuan)的奇安(an)信，憑借持續的研發(fa)創(chuang)(chuang)新和以(yi)實(shi)戰攻(gong)防為(wei)(wei)核心的安(an)全能(neng)力(li)，已發(fa)展成為(wei)(wei)國(guo)(guo)內領先的基于大數據、人(ren)(ren)工智(zhi)能(neng)和安(an)全運營技術的網絡安(an)全提供商。市(shi)值200多(duo)億元(yuan)(yuan)的天智(zhi)航，已成為(wei)(wei)我國(guo)(guo)手術機器(qi)人(ren)(ren)的領軍企業(ye)(ye)。
中國(guo)(guo)國(guo)(guo)新向《國(guo)(guo)資報告》記者提供(gong)的(de)資料顯示(shi)，國(guo)(guo)新系基金投(tou)資項目中已有11家(jia)登(deng)陸科創板，包(bao)括孚能科技(ji)、中芯(xin)國(guo)(guo)際(ji)、瀾起科技(ji)、華峰測控、容百科技(ji)、國(guo)(guo)盾(dun)量子、江(jiang)航裝備等一(yi)批具有較高科技(ji)含量和(he)發展潛力的(de)優質(zhi)項目。以上投(tou)資項目合計投(tou)資金額76億(yi)元(yuan)，目前浮盈100多億(yi)元(yuan)。
也(ye)有一些項(xiang)目為(wei)央企(qi)共同投(tou)(tou)資(zi)。如(ru)國投(tou)(tou)和國新(xin)系(xi)基金，均投(tou)(tou)資(zi)了中科寒武紀。寒武紀目前市值約(yue)800億元，是我(wo)國人工(gong)智能領域具有戰(zhan)略(lve)性、前瞻性和技術(shu)領先性的創新(xin)企(qi)業。
此外，五礦股(gu)份投(tou)資的南(nan)新制(zhi)藥、國藥資本投(tou)資的安必平、中(zhong)石化資本投(tou)資的中(zhong)控(kong)技術(shu)等也(ye)均在科創板(ban)上市。
德勤上市業務組專家在接受《國資報告》記(ji)者采(cai)訪時表示(shi)，目前，央企在科(ke)(ke)創(chuang)板發(fa)行(xing)(xing)上市所取得的(de)成(cheng)績(ji)只是剛剛開始，隨著時間推(tui)移(yi)，以(yi)及央企改革和技術(shu)創(chuang)新步(bu)伐(fa)的(de)推(tui)進，預計未來會(hui)有更多的(de)央企所屬公(gong)司或參(can)股公(gong)司利(li)用科(ke)(ke)創(chuang)板發(fa)行(xing)(xing)上市。
成績背后
科創板(ban)開板(ban)僅一年有余，央企(qi)和(he)央企(qi)參股企(qi)業已紛(fen)紛(fen)登陸(lu)科創板(ban)，并成為不容忽視的(de)存在，為何央企(qi)會取得這樣的(de)成績(ji)？
一(yi)方面是央企近年來改革發(fa)展的(de)方向與科創板定(ding)位的(de)契合(he)。科技(ji)創新是科創板的(de)重要特(te)征。中央廣播電視總臺上(shang)海總站和申(shen)萬宏源證券研究所共同發(fa)布(bu)的(de)《科創板白皮書2020》顯示(shi)，從科創板已上(shang)市企業公告(gao)的(de)技(ji)術(shu)水(shui)平來看，處于(yu)(yu)國(guo)內(nei)領(ling)先(xian)(xian)水(shui)平的(de)占(zhan)64%，處于(yu)(yu)國(guo)際領(ling)先(xian)(xian)水(shui)平的(de)占(zhan)20%，其(qi)中不乏各領(ling)域的(de)細分龍頭(tou)。
在研發投入(ru)力度方面(mian)，科(ke)創板企業近三(san)年(nian)（2017-2019）研發投入(ru)與營(ying)業收(shou)入(ru)的(de)比例為11.48%。而根(gen)據(ju)A股公司(si)2018年(nian)年(nian)報，3088家A股公司(si)研發投入(ru)占(zhan)營(ying)收(shou)的(de)比重(zhong)為2%，且是近3年(nian)來最高水平。
科(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)也是央(yang)企近(jin)年來重點發(fa)力(li)的(de)方向。黨的(de)十八大以來，央(yang)企認真落(luo)實創(chuang)(chuang)新(xin)驅動(dong)發(fa)展戰略，把握世界(jie)科(ke)(ke)技革命(ming)和產業變(bian)革機遇，加大了原始創(chuang)(chuang)新(xin)、自主創(chuang)(chuang)新(xin)、協同(tong)創(chuang)(chuang)新(xin)的(de)力(li)度，取得(de)了豐碩成果。數(shu)據顯(xian)示，2018年，央(yang)企研發(fa)經(jing)費為4900億元(yuan)，相當于全(quan)國研發(fa)經(jing)費的(de)四分之(zhi)一。同(tong)時(shi)，央(yang)企還(huan)通(tong)過深化改(gai)革，不(bu)斷(duan)完善市場化運(yun)行機制(zhi)，企業運(yun)行的(de)質量和效率(lv)、活力(li)和動(dong)力(li)不(bu)斷(duan)提升，這也為央(yang)企登陸科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板創(chuang)(chuang)造(zao)了有(you)利條(tiao)件。
考察已(yi)登陸(lu)科(ke)(ke)創板的(de)央企和央企子公司不(bu)難發現，這些(xie)企業大(da)都是科(ke)(ke)技創新和改革的(de)“尖兵。”
江航(hang)(hang)(hang)(hang)裝(zhuang)備(bei)于2007年(nian)由兩家中央駐皖(wan)專(zhuan)業(ye)(ye)化航(hang)(hang)(hang)(hang)空企業(ye)(ye)重組(zu)而成，是隸屬(shu)于航(hang)(hang)(hang)(hang)空工業(ye)(ye)機載系統的國有大(da)型高新技(ji)術企業(ye)(ye)。2017年(nian)初，江航(hang)(hang)(hang)(hang)裝(zhuang)備(bei)被(bei)國家發展(zhan)改革(ge)委列為(wei)國有混合所有制改革(ge)首批試點(dian)單位之一，此(ci)后，又隨(sui)航(hang)(hang)(hang)(hang)空工業(ye)(ye)機載系統被(bei)納(na)入(ru)國企改革(ge)“雙百行(xing)動”計劃(hua)實施范圍，成為(wei)航(hang)(hang)(hang)(hang)空工業(ye)(ye)“雙百行(xing)動”綜合性改革(ge)推進(jin)的突破口(kou)和切入(ru)點(dian)。
國(guo)機集(ji)團所(suo)屬的中國(guo)電(dian)(dian)器院，是(shi)集(ji)科研開發(fa)、國(guo)家檢測和(he)科技(ji)產(chan)業(ye)(ye)(ye)為一(yi)體的國(guo)家級(ji)創新(xin)型企(qi)業(ye)(ye)(ye)。中國(guo)電(dian)(dian)器院還是(shi)中央企(qi)業(ye)(ye)(ye)首(shou)批10戶員工持股試(shi)點之一(yi)。通(tong)過體制、機制、科技(ji)和(he)管(guan)理(li)創新(xin)，中國(guo)電(dian)(dian)器院打造了“共創、共享(xiang)、共擔”事業(ye)(ye)(ye)平臺，激(ji)發(fa)出了創新(xin)創業(ye)(ye)(ye)的活力(li)，實現了快速(su)成(cheng)長。
華(hua)潤(run)集團所屬的(de)(de)華(hua)潤(run)微電(dian)子(zi)，是(shi)中國領先(xian)的(de)(de)擁有(you)芯片設計、晶圓制造、封裝測試等全產業(ye)鏈(lian)一體化經營(ying)能力(li)的(de)(de)半(ban)導體企(qi)業(ye)，也是(shi)國企(qi)改革“雙百(bai)企(qi)業(ye)”。華(hua)潤(run)集團原董事長傅育寧表示，華(hua)潤(run)微此次登陸科(ke)創(chuang)板，創(chuang)下了(le)國內(nei)資本市場(chang)的(de)(de)多項第一，充分體現了(le)科(ke)創(chuang)板的(de)(de)包容性和創(chuang)新性，相信(xin)未來有(you)更多的(de)(de)優質企(qi)業(ye)通(tong)過科(ke)創(chuang)板實現產業(ye)與資本的(de)(de)完(wan)美融(rong)合(he)。
另一方(fang)面(mian)，得益于在全(quan)面(mian)深化改革的(de)背景下，國(guo)有(you)資(zi)本投(tou)資(zi)、運營公司的(de)設立(li)，及其在國(guo)有(you)經(jing)濟布局優化和結(jie)構(gou)調整方(fang)面(mian)作出的(de)貢獻。
2018年印發的《國務(wu)院(yuan)關于(yu)推進(jin)(jin)國有資(zi)本(ben)投資(zi)、運(yun)營公司(si)改革試點(dian)的實(shi)施意見》提出(chu)，通過授權國有資(zi)本(ben)投資(zi)、運(yun)營公司(si)履(lv)行出(chu)資(zi)人職責，促進(jin)(jin)國有資(zi)本(ben)合理流動，優(you)化國有資(zi)本(ben)布局，使國有資(zi)本(ben)投資(zi)、運(yun)營更好地服務(wu)于(yu)國家戰略目標。
央(yang)企(qi)中(zhong)的國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)、運營公司試點單位(wei)，以(yi)積極的實(shi)踐回應(ying)了(le)(le)上述實(shi)施意見中(zhong)的要求。國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)發揮國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)級政(zheng)府引導(dao)(dao)基金(jin)帶動(dong)面廣、導(dao)(dao)向(xiang)性強(qiang)的特點，引導(dao)(dao)社會資(zi)(zi)本(ben)服務國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)戰(zhan)略，重點支持(chi)了(le)(le)一大批科(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)團(tuan)隊與(yu)創(chuang)新(xin)驅動(dong)發展的行業(ye)(ye)(ye)骨干(gan)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，充(chong)分發揮了(le)(le)國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)的戰(zhan)略導(dao)(dao)向(xiang)作用。國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)高新(xin)作為(wei)國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)戰(zhan)略性新(xin)興產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)平臺，2018年被納(na)入(ru)國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)改(gai)革(ge)“雙百行動(dong)”企(qi)業(ye)(ye)(ye)名單以(yi)來，以(yi)股權多元化(hua)為(wei)契機，推動(dong)體制機制改(gai)革(ge)，并堅持(chi)市場(chang)化(hua)運營國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)級產業(ye)(ye)(ye)引導(dao)(dao)基金(jin)，為(wei)科(ke)技(ji)型(xing)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的培育和登(deng)陸科(ke)創(chuang)板創(chuang)造(zao)了(le)(le)有(you)利條件。
中國國新作為國有(you)資本(ben)運營公(gong)司試點單位，通過(guo)“資本(ben)+人才+技(ji)術(shu)”的輕資產(chan)運營模式，圍(wei)繞(rao)戰略性新興產(chan)業，聚(ju)焦關鍵技(ji)術(shu)的“卡(ka)脖子”環節，進行(xing)了(le)系(xi)列化、前(qian)瞻性布局，實現了(le)國新系(xi)基(ji)(ji)金(jin)在科(ke)創(chuang)(chuang)板的“厚積薄發”。同時(shi)，國新系(xi)基(ji)(ji)金(jin)始(shi)終重視市(shi)場化專業能力建設，聚(ju)焦基(ji)(ji)金(jin)“募投管退”，打造核心競(jing)爭力、構筑發展護(hu)城河，圍(wei)繞(rao)央企資源稟賦培育差(cha)異化競(jing)爭優勢，為高質量參與(yu)科(ke)創(chuang)(chuang)板奠定了(le)良好基(ji)(ji)礎。
助力科技創新和轉型發展
在紛紛登陸科創(chuang)板的(de)同(tong)時，央企以參與科創(chuang)板改革為契機(ji)，助力自身科技創(chuang)新和(he)轉(zhuan)型發(fa)展的(de)效(xiao)果正在顯現。
央企(qi)是科技創(chuang)新的主(zhu)力(li)軍，肩負著核心(xin)技術攻關、產(chan)業升(sheng)級等(deng)方面的重要任(ren)務。不過，科創(chuang)類項目(mu)從(cong)投(tou)入到產(chan)出的周期長、風(feng)險(xian)高，而央企(qi)傳統的債券融(rong)資(zi)、信貸支(zhi)持、資(zi)本金注入等(deng)方式，難以適應(ying)科創(chuang)類項目(mu)快速發展的需要。
科創(chuang)板則從(cong)制度建設、市場機(ji)制、審(shen)核安(an)排(pai)、企(qi)業引導上(shang)都為科創(chuang)類企(qi)業量身打造，上(shang)市條件相對更為包容(rong)，覆蓋范圍(wei)更廣。
德勤上(shang)(shang)市(shi)業務組專家告訴《國資(zi)報告》記(ji)者，科(ke)(ke)創板(ban)取(qu)消和修改了(le)持續盈利及未彌補(bu)虧(kui)損等(deng)發行條件，重新(xin)設置(zhi)了(le)與(yu)科(ke)(ke)技創新(xin)企業相對應的(de)(de)(de)五套上(shang)(shang)市(shi)標準。同(tong)時，在不影(ying)響獨立性(xing)的(de)(de)(de)條件下，把一些(xie)剛性(xing)的(de)(de)(de)條件轉化為嚴(yan)格的(de)(de)(de)信息披露要求，允(yun)許(xu)同(tong)股(gu)不同(tong)權、紅籌(chou)企業等(deng)發行上(shang)(shang)市(shi)，并分別設置(zhi)了(le)相應的(de)(de)(de)發行上(shang)(shang)市(shi)條件。已上(shang)(shang)市(shi)的(de)(de)(de)企業中有虧(kui)損企業、特別表(biao)決權等(deng)以前無法在A股(gu)市(shi)場上(shang)(shang)市(shi)的(de)(de)(de)企業，開創了(le)A股(gu)市(shi)場的(de)(de)(de)諸多(duo)先河。
科創(chuang)板的(de)(de)上述特點，無疑將促進中央(yang)企(qi)業所屬(shu)科創(chuang)企(qi)業的(de)(de)融資(zi)渠(qu)道進一步多(duo)元化。國投高新(xin)黨委書記、董事長(chang)吳蔚蔚表示(shi)，設(she)立科創(chuang)板的(de)(de)意義在(zai)于，對于眾多(duo)國家級政府引導基金而言，經過對科創(chuang)類早期項目(mu)一段時間的(de)(de)培育，完(wan)成(cheng)(cheng)助力(li)科創(chuang)企(qi)業階段性成(cheng)(cheng)長(chang)的(de)(de)任務(wu)后，有了(le)更好(hao)的(de)(de)退出渠(qu)道，從而可循(xun)環利用資(zi)金去支持更多(duo)的(de)(de)科創(chuang)類企(qi)業發展，形成(cheng)(cheng)了(le)良(liang)性循(xun)環。
中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)基(ji)金管理(li)公司總經理(li)黃杰也表示(shi)，科(ke)創板(ban)為(wei)私募(mu)股權(quan)投資(zi)(zi)基(ji)金所投的(de)優質(zhi)科(ke)技創新(xin)項目提供了(le)(le)通暢的(de)退出(chu)渠道，加(jia)快了(le)(le)整個(ge)行業的(de)資(zi)(zi)金運(yun)轉。“中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)作為(wei)國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本運(yun)營(ying)公司，隨著更多投資(zi)(zi)企業通過(guo)科(ke)創板(ban)上市(shi)退出(chu)，在增強國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本流動(dong)性(xing)的(de)同時，也提升了(le)(le)國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本的(de)配(pei)置和(he)運(yun)營(ying)效率，實現了(le)(le)國(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本保值增值。”
在完善法人治理結構、強(qiang)化人才激(ji)勵等方面，科創板也為央企提(ti)供了新契(qi)機。
完善法人治(zhi)理(li)(li)結構方(fang)面，科創(chuang)板對(dui)(dui)上市(shi)公司(si)治(zhi)理(li)(li)結構要求更高，需(xu)要健全有效透明的(de)治(zhi)理(li)(li)體系和監督機(ji)制(zhi)，同(tong)時，科創(chuang)板在(zai)公司(si)治(zhi)理(li)(li)方(fang)面對(dui)(dui)接國(guo)際規則，允許“同(tong)股不同(tong)權”，在(zai)保(bao)障財務(wu)投資者利益的(de)同(tong)時，也使得(de)公司(si)創(chuang)始團隊可以(yi)把握(wo)決策權，確保(bao)企業沿著正(zheng)確的(de)方(fang)向前(qian)進。
激(ji)勵(li)機制(zhi)方面，《中(zhong)央企(qi)業混合(he)所有制(zhi)改革(ge)操作指(zhi)(zhi)引(yin)》指(zhi)(zhi)出，中(zhong)小市(shi)(shi)值上(shang)市(shi)(shi)公司及科技創新型(xing)上(shang)市(shi)(shi)公司，首次實施股權激(ji)勵(li)計劃授予的權益數(shu)量占公司股本總額(e)的比重，最高可以由1%上(shang)浮至3%。股權激(ji)勵(li)對象實際獲得的收益不再設置調控上(shang)限。
相(xiang)(xiang)關(guan)專家指(zhi)出，中央企(qi)業所屬(shu)的(de)科創(chuang)(chuang)類企(qi)業如果能夠通過(guo)科創(chuang)(chuang)板(ban)實(shi)現上(shang)市，在激(ji)勵(li)(li)工具(ju)、激(ji)勵(li)(li)對(dui)象和激(ji)勵(li)(li)額度等方面，都有了更多(duo)樣(yang)的(de)選(xuan)擇。特別是在激(ji)勵(li)(li)總額度方面兩倍于傳統市場，且沒有收益“封(feng)頂”限(xian)制(zhi)等條款，極大地增強(qiang)了正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)的(de)力(li)度，傳遞了重視科研(yan)創(chuang)(chuang)新、強(qiang)化正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)的(de)積極信號，有利于相(xiang)(xiang)關(guan)企(qi)業結合實(shi)際(ji)情況，在上(shang)市前或上(shang)市后實(shi)施更加靈活(huo)、多(duo)樣(yang)、有效(xiao)的(de)正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)。
未來可期
科創(chuang)板的(de)設立，開辟了(le)資本市(shi)場(chang)對接(jie)實(shi)體經(jing)濟(ji)的(de)新(xin)(xin)渠道(dao)(dao)，構建了(le)支持實(shi)體經(jing)濟(ji)轉型升級、加速(su)科技創(chuang)新(xin)(xin)的(de)機(ji)制，增(zeng)強(qiang)了(le)我國資本市(shi)場(chang)推動(dong)科技創(chuang)新(xin)(xin)的(de)功能和(he)作用。對央企而言，登(deng)陸科創(chuang)板將助力(li)央企改革，并助力(li)央企提升自主(zhu)創(chuang)新(xin)(xin)能力(li)、拓寬融資渠道(dao)(dao)、完善(shan)治理和(he)強(qiang)化激(ji)勵(li)。
那么(me)，面向未來，央企(qi)如(ru)何更好地把握科(ke)創板(ban)的機遇？
德勤上市業(ye)(ye)務(wu)組專家建(jian)議(yi)，央企(qi)應結合業(ye)(ye)務(wu)發展要(yao)求，有(you)意識梳理自身業(ye)(ye)務(wu)，對涉(she)及高(gao)端裝備、新能源(yuan)、新材料、生物(wu)醫藥(yao)等符合科(ke)創(chuang)板行業(ye)(ye)定位的業(ye)(ye)務(wu)，通(tong)過改(gai)制(zhi)重(zhong)組或分拆等方式申報科(ke)創(chuang)板。同(tong)時，央企(qi)應建(jian)立和完善內(nei)部控制(zhi)制(zhi)度，加強人才引(yin)進和激勵，并結合央企(qi)改(gai)革要(yao)求，引(yin)導相(xiang)關投(tou)資企(qi)業(ye)(ye)聚焦科(ke)技創(chuang)新、轉型升級，進一(yi)步(bu)深化改(gai)革，實現高(gao)質量發展，為(wei)登陸科(ke)創(chuang)板做好準備。
國(guo)有資(zi)本投資(zi)、運營(ying)公司，也將(jiang)在(zai)把(ba)握科創板契機(ji)，助力央(yang)企(qi)科技(ji)創新和轉型發展方面做出(chu)更大的貢獻。
國投高新(xin)黨委書記、董事長吳蔚蔚表示，下一步，國投高新(xin)將(jiang)繼續推進基(ji)金投資，發揮基(ji)金在VC、PE、FOF等各個(ge)階段的(de)優勢，積(ji)極培育(yu)科(ke)創項目，更好地服務(wu)實體經濟(ji)發展。
控股直投方(fang)面，國(guo)(guo)投高(gao)新將進(jin)一步放大基(ji)金(jin)投資和產業(ye)(ye)投資的(de)協(xie)同效應。國(guo)(guo)投高(gao)新在“十(shi)四五”階(jie)段會持續(xu)加大在戰略(lve)性新興產業(ye)(ye)板(ban)塊投資力度，圍繞先進(jin)制(zhi)造、醫(yi)藥醫(yi)療、新材料三個重點方(fang)向打造戰略(lve)性新興產業(ye)(ye)控股集群。
中國(guo)(guo)國(guo)(guo)新基(ji)金(jin)管(guan)理(li)公司總經(jing)理(li)黃杰(jie)表示，國(guo)(guo)新系基(ji)金(jin)將(jiang)始終堅守國(guo)(guo)有資(zi)(zi)本(ben)運營(ying)(ying)公司定位，堅持“資(zi)(zi)本(ben)+人才+技術”的(de)輕資(zi)(zi)產運營(ying)(ying)模式，推動(dong)落實國(guo)(guo)家(jia)戰略，服務央企(qi)國(guo)(guo)企(qi)改革，支持實體企(qi)業(ye)特別是科技創(chuang)新企(qi)業(ye)快速發展。“國(guo)(guo)新系基(ji)金(jin)的(de)使命定位與(yu)科創(chuang)板是高度一致(zhi)的(de)。”黃杰(jie)說。
他表示，下一步(bu)，國新系(xi)基(ji)(ji)金(jin)將優化(hua)基(ji)(ji)金(jin)布局，綜合考慮項目(mu)(mu)直投與母基(ji)(ji)金(jin)策(ce)略(lve)的更好協(xie)同，適度(du)增加(jia)早(zao)期(qi)項目(mu)(mu)覆(fu)蓋，為不同發展階段的科(ke)技創新項目(mu)(mu)提供支持。（策(ce)劃 閆永 郭(guo)大(da)鵬 文·《國資報告》記(ji)者(zhe) 原詩萌）
