文章(zhang)來源：《國資(zi)報(bao)告》雜志 發布時間：2020-02-26
一段時間以來，一些(xie)國有企(qi)業存在著過度依賴增加大(da)規(gui)模投融資維持高增長的(de)(de)勢頭，這導致了一部分國有企(qi)業負(fu)債率和(he)負(fu)債規(gui)模的(de)(de)持續飆升。盡(jin)管這不是國有企(qi)業的(de)(de)獨有現象，但這一現象的(de)(de)長期存在，還是為(wei)我國經(jing)濟尤其(qi)是國有經(jing)濟轉向高質量(liang)發展的(de)(de)重(zhong)要(yao)制約。
在此背景下(xia)，國(guo)企(qi)去杠桿成為了供給側結構(gou)性改革中的(de)一場(chang)持久戰(zhan)(zhan)。打贏這場(chang)戰(zhan)(zhan)役(yi)，需要從創(chuang)新國(guo)有(you)企(qi)業(ye)投(tou)融(rong)資機制，改變傳統投(tou)融(rong)資渠道，打通資本市(shi)場(chang)枷鎖，充分挖掘(jue)社(she)會資金潛力(li)等(deng)多向(xiang)發力(li)。其中，靈活、高(gao)效的(de)股權投(tou)資基金、產業(ye)基金等(deng)，被(bei)認為是國(guo)有(you)企(qi)業(ye)投(tou)融(rong)資創(chuang)新的(de)重(zhong)要方向(xiang)。
2018年9月，中(zhong)共中(zhong)央辦公廳、國(guo)務(wu)院辦公廳印發(fa)的《關于加強國(guo)有(you)企(qi)業(ye)(ye)資(zi)產負債(zhai)約束(shu)的指導意見》明(ming)確提(ti)出，“引導國(guo)有(you)企(qi)業(ye)(ye)通(tong)過(guo)私募(mu)股權投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)方式籌(chou)集股權性資(zi)金(jin)，擴大股權融(rong)資(zi)規模(mo)。” “鼓勵(li)各(ge)類投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)通(tong)過(guo)股權投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)、創業(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)、產業(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)等形式參與(yu)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)(ye)兼并重組。”
此(ci)外，2018年(nian)7月，國(guo)(guo)(guo)務院(yuan)印(yin)發的《關于(yu)推進國(guo)(guo)(guo)有資(zi)(zi)(zi)本投資(zi)(zi)(zi)、運(yun)營公司改革試點的實施意(yi)見》，明確國(guo)(guo)(guo)有資(zi)(zi)(zi)本運(yun)營公司以“基金(jin)投資(zi)(zi)(zi)等方式，盤活(huo)國(guo)(guo)(guo)有資(zi)(zi)(zi)產存量(liang)，引導和(he)帶動社會資(zi)(zi)(zi)本共同發展，實現國(guo)(guo)(guo)有資(zi)(zi)(zi)本合理流動和(he)保值(zhi)增值(zhi)。”
在實踐層(ceng)面，圍繞混改、國(guo)企降杠(gang)桿等(deng)新一輪改革的熱點領域(yu)，國(guo)企基金緊(jin)抓并購熱潮、股(gu)權融資、債轉股(gu)等(deng)市場(chang)熱點，贏(ying)得(de)了(le)廣闊(kuo)發(fa)展空間。
不過，國(guo)企(qi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)創新(xin)(xin)之路并非(fei)坦途，傳統投(tou)(tou)融資(zi)(zi)機制管(guan)(guan)理(li)等問題依(yi)然存(cun)在。為了給實踐者提(ti)供一個創新(xin)(xin)經(jing)驗(yan)交流(liu)平臺(tai)，9月27日，《國(guo)資(zi)(zi)報告》、《能源》、鵬華基(ji)(ji)金(jin)(jin)聯(lian)合主辦了“2018年國(guo)有企(qi)業(ye)投(tou)(tou)融資(zi)(zi)創新(xin)(xin)峰會”。來自50余家中(zhong)央及地方國(guo)有企(qi)業(ye)負責人、企(qi)業(ye)代表(biao)進行了一場國(guo)企(qi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)創新(xin)(xin)“論劍”。本刊(kan)記(ji)者梳理(li)、提(ti)煉(lian)會上(shang)的(de)精彩觀點(dian)，形成此篇報告，旨在瞄準國(guo)有企(qi)業(ye)投(tou)(tou)融資(zi)(zi)機制痛點(dian)，探尋國(guo)企(qi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)變革路徑(jing)。
以基金創新重構價值鏈，實現降杠桿
痛點：在經濟高速增長的(de)(de)(de)黃金時代，快速發(fa)展(zhan)壯大的(de)(de)(de)國有企(qi)業為(wei)GDP增長的(de)(de)(de)提(ti)供了(le)源源不竭的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)動力(li)。然而，隨著經濟“新常態(tai)”的(de)(de)(de)到來，高投(tou)資帶(dai)來的(de)(de)(de)高增長模式(shi)已難以為(wei)繼(ji)，而高投(tou)資帶(dai)來的(de)(de)(de)高負債風險，卻成為(wei)企(qi)業高質量(liang)發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)“攔路虎”。
對此，在國務院(yuan)新(xin)聞辦公室舉行2017年(nian)中央企業經濟運行情況(kuang)發布會(hui)上，國務院(yuan)國有(you)資產(chan)監督管(guan)理委(wei)員會(hui)總會(hui)計師沈瑩表示，近幾年(nian)央企投(tou)資規(gui)模比較大，這是(shi)形成(cheng)高杠(gang)桿的重(zhong)要原因。
因此，國資(zi)委在控杠桿(gan)過程中把控投(tou)資(zi)規模作為一個重(zhong)要(yao)措施(shi)，特(te)別是納入國資(zi)委管控范圍(wei)的企業要(yao)對投(tou)資(zi)規模進行(xing)嚴格管控。
嚴控投資規模的信號(hao)傳導至中(zhong)央企(qi)業，直(zhi)接影響(xiang)著企(qi)業財(cai)(cai)務報表(biao)的投資總額一欄。中(zhong)國(guo)(guo)(guo)神華(hua)能源(yuan)股份有(you)限公司首席財(cai)(cai)務官、財(cai)(cai)務總監張(zhang)克慧(hui)提(ti)供的數據顯示，2008-2017年(nian)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)神華(hua)累計投資額7848億，平(ping)均每(mei)年(nian)約800億左右。近五年(nian)來，企(qi)業平(ping)均每(mei)年(nian)投資額約500億左右，下降幅度很(hen)大(da)。中(zhong)國(guo)(guo)(guo)神華(hua)成為(wei)國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業降低負(fu)債(zhai)規模、控風險的一個(ge)縮(suo)影。
結(jie)合企(qi)業(ye)近年來(lai)(lai)的投資(zi)發展變化，張克慧(hui)表示：“在(zai)(zai)中國神華煤電縱向一體化的商業(ye)模式下，圍繞(rao)主(zhu)業(ye)板塊的投資(zi)仍以(yi)控股為主(zhu)，以(yi)自(zi)己管理的方(fang)式來(lai)(lai)經營(ying)主(zhu)業(ye)。”在(zai)(zai)這一傳統(tong)投資(zi)模式主(zhu)導下，張克慧(hui)發現(xian)，企(qi)業(ye)一旦缺少某項業(ye)務就投資(zi)成(cheng)立公司(si)子企(qi)業(ye)，主(zhu)業(ye)邊界(jie)在(zai)(zai)無限制擴張，而社(she)會分工和交易成(cheng)本的問題日(ri)益凸顯。
控風險背景下，不僅企(qi)業(ye)反思傳統投資(zi)擴張方式隱(yin)藏的危(wei)機，地(di)方國資(zi)委(wei)(wei)作為本地(di)政府出資(zi)人代表，也在積極謀求創新之路。廣東(dong)省國資(zi)委(wei)(wei)主任、黨委(wei)(wei)書(shu)記李成表示，“長(chang)期以(yi)來(lai)，廣東(dong)省屬國有企(qi)業(ye)很少從政府手中拿錢投資(zi)項目(mu)，國有企(qi)業(ye)想(xiang)投沒錢，便去(qu)銀(yin)行貸款，帶來(lai)的結果(guo)就(jiu)是高負債，這(zhe)條路難(nan)以(yi)持續下去(qu)。”
路徑：國有(you)企(qi)業(ye)(ye)傳統投(tou)資模式(shi)弊端在(zai)于無限拓寬主(zhu)業(ye)(ye)邊界(jie)，易(yi)引發系(xi)統性風險。經濟新(xin)常態(tai)下，企(qi)業(ye)(ye)應(ying)該(gai)以何種(zhong)視角(jiao)創新(xin)投(tou)融資機制，張克慧給出了自己的(de)思考。她認(ren)為(wei)，企(qi)業(ye)(ye)投(tou)融資重要的(de)一項功能在(zai)于產(chan)業(ye)(ye)整合業(ye)(ye)務鏈(lian)延(yan)伸(shen)，而基金最大的(de)特點在(zai)于“投(tou)、融、管、退”，通過基金運作(zuo)的(de)方式(shi)進行產(chan)業(ye)(ye)的(de)整合和業(ye)(ye)務的(de)延(yan)伸(shen)，能夠實(shi)現結構優化、產(chan)業(ye)(ye)升級，最終重構價值鏈(lian)。
面(mian)對新經濟(ji)崛起帶來的產業(ye)(ye)金(jin)融投資(zi)機(ji)(ji)遇，傳統能源企(qi)業(ye)(ye)具有(you)完整的產業(ye)(ye)鏈資(zi)源優(you)勢，且(qie)具有(you)充足融資(zi)能力。牽手阿里等互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)(wang)巨(ju)頭進軍互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)(wang)金(jin)融，張克慧認(ren)為(wei)中國神華的定(ding)位絕非(fei)簡單建一(yi)個平臺(tai)，所有(you)未(wei)來互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)(wang)一(yi)定(ding)是(shi)生產、消費、金(jin)融的結合(he)，這種結合(he)一(yi)定(ding)是(shi)網(wang)(wang)絡化、平臺(tai)化的融合(he)，從產生出(chu)新的經濟(ji)模式(shi)，以商業(ye)(ye)模式(shi)的變革，緊抓新經濟(ji)領域契機(ji)(ji)。
中國神華(hua)(hua)找到(dao)基(ji)金(jin)創(chuang)新的(de)方(fang)向(xiang)的(de)同時，對(dui)(dui)于(yu)華(hua)(hua)能資(zi)(zi)(zi)本服務有限(xian)(xian)公司（下稱華(hua)(hua)能資(zi)(zi)(zi)本）而言，產業基(ji)金(jin)對(dui)(dui)于(yu)價值鏈重塑的(de)效益已(yi)經顯(xian)現。在(zai)華(hua)(hua)能資(zi)(zi)(zi)本產業基(ji)金(jin)平臺——華(hua)(hua)能投資(zi)(zi)(zi)管(guan)理有限(xian)(xian)公司運營的(de)近十年時間(jian)里(li)，通過產業基(ji)金(jin)讓金(jin)融的(de)關注(zhu)點和(he)支點前移，直(zhi)接到(dao)項目(mu)最內部去了解項目(mu)介(jie)入前期機會，通過基(ji)金(jin)運作(zuo)實現資(zi)(zi)(zi)本支撐實體(ti)經濟發(fa)展。目(mu)前，其(qi)旗下所(suo)擁有的(de)基(ji)金(jin)有光伏基(ji)金(jin)、新能源發(fa)展基(ji)金(jin)、大交通基(ji)金(jin)，綜(zong)合服務基(ji)金(jin)等(deng)，均是圍繞(rao)華(hua)(hua)能集(ji)團能源轉型來進行基(ji)金(jin)的(de)設計和(he)管(guan)理。
風險共擔、成果共享，擺脫“調頭難”
痛點：以互聯網、大數據、人工(gong)智能等(deng)為代(dai)表的新(xin)產業(ye)、新(xin)業(ye)態、新(xin)模式，是中國經濟結構調(diao)整(zheng)的重點方向。然而(er)，面對浩浩蕩(dang)蕩(dang)的經濟轉型浪(lang)潮，國有企業(ye)如何(he)深(shen)度參與，引領產業(ye)發展走(zou)勢，成為擺在國有企業(ye)面前(qian)的一(yi)項全新(xin)挑戰。
“這些領域，有(you)(you)(you)(you)的屬于(yu)(yu)戰(zhan)略(lve)性(xing)前(qian)瞻性(xing)產業，對社會經濟發(fa)展具有(you)(you)(you)(you)重要(yao)作用，有(you)(you)(you)(you)的屬于(yu)(yu)新(xin)興產業，但發(fa)展壯大后(hou)將涉及人民(min)群眾切(qie)身利益、關(guan)系國(guo)(guo)家(jia)安(an)全，”國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)重點(dian)大型(xing)企(qi)業監(jian)事會原主席季曉南說，“關(guan)系國(guo)(guo)家(jia)安(an)全、關(guan)系國(guo)(guo)民(min)經濟的命脈和領域，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企(qi)業處于(yu)(yu)支(zhi)配地位，習總書記(ji)也強調(diao)，沒有(you)(you)(you)(you)互聯(lian)網金(jin)融的安(an)全也就沒有(you)(you)(you)(you)國(guo)(guo)家(jia)安(an)全。”
面對于BATJ等眾多非公企(qi)業(ye)的(de)深(shen)度布(bu)局，季曉南指(zhi)出，當前(qian)國有(you)企(qi)業(ye)在新興領域布(bu)局存在明顯(xian)的(de)短板。他說(shuo)，這一局面的(de)出現，深(shen)刻反映了(le)國有(you)企(qi)業(ye)普遍存在的(de)“船大難調頭”困境。
對(dui)此，張克慧分析，“作(zuo)為國企來說，傳統產業領(ling)域需要埋(mai)頭(tou)深耕細作(zuo)，往(wang)往(wang)對(dui)新(xin)領(ling)域、新(xin)事物后知后覺。當前，我們已經很(hen)難從(cong)新(xin)經濟(ji)領(ling)域的(de)跟(gen)隨者變成領(ling)頭(tou)羊，這是國企機(ji)制帶來的(de)一個問題。”
創新(xin)是(shi)產業經濟中新(xin)生事物誕生的(de)起點。而創新(xin)則與風險相伴而生。如何利用基金(jin)建立全新(xin)的(de)風險、利益共擔(dan)機制，成(cheng)為國企贏得未來(lai)主動權(quan)的(de)關鍵所在。
路徑：毋庸(yong)置疑，國有企(qi)業(ye)中沉淀、積累了(le)豐富的(de)創新資源。激發國有企(qi)業(ye)創新活力(li)，擺(bai)脫“船大(da)難調(diao)頭”的(de)現實(shi)困境，需要(yao)以市(shi)場(chang)化的(de)基金運轉機制(zhi)推動(dong)實(shi)現。
“資(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)來(lai)源決定(ding)了創(chuang)新(xin)(xin)活力。所有(you)創(chuang)新(xin)(xin)都是在失(shi)敗(bai)的(de)(de)(de)基(ji)礎(chu)上，只要(yao)成(cheng)功一(yi)個，就(jiu)(jiu)會帶來(lai)超額回(hui)報。那么你就(jiu)(jiu)要(yao)忍受失(shi)敗(bai)。”張(zhang)克慧說，從風險規避的(de)(de)(de)角(jiao)度考量，未來(lai)創(chuang)新(xin)(xin)環(huan)境一(yi)定(ding)是資(zi)(zi)本(ben)多樣性(xing)，分散風險，共(gong)享成(cheng)果(guo)。未來(lai)，國資(zi)(zi)要(yao)想在創(chuang)新(xin)(xin)上有(you)所發(fa)展(zhan)，一(yi)定(ding)應該是跟其它資(zi)(zi)本(ben)混合在一(yi)起，共(gong)擔(dan)風險，共(gong)享成(cheng)果(guo)。
深創投參投美國波士頓3D打印公司Formlabs
目(mu)前，國(guo)(guo)家層面(mian)的相關探索以中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)資(zi)本風(feng)險投(tou)資(zi)基金(jin)和中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)有(you)企(qi)業結構(gou)調整基金(jin)為代表。前者成立于2016年(nian)8月18日，基金(jin)總規模按(an)2000億(yi)元人民幣設計，首(shou)期規模1000億(yi)元。其中(zhong)，作為主發(fa)起人和控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東，中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)新控(kong)股(gu)(gu)(gu)有(you)限(xian)責任公司(si)出資(zi)340億(yi)元，聯合中(zhong)國(guo)(guo)郵政儲蓄銀行股(gu)(gu)(gu)份有(you)限(xian)公司(si)、中(zhong)國(guo)(guo)建設銀行股(gu)(gu)(gu)份有(you)限(xian)公司(si)和深圳(zhen)市投(tou)資(zi)控(kong)股(gu)(gu)(gu)有(you)限(xian)公司(si)一起設立。該基金(jin)將重(zhong)(zhong)點投(tou)資(zi)于技(ji)術創新、產業升級項目(mu)，注重(zhong)(zhong)促進中(zhong)央企(qi)業間合作。同時(shi)，將積極支持(chi)小微企(qi)業創新發(fa)展，助力“大眾創業、萬眾創新”。
由(you)北京市(shi)政府(fu)和首(shou)鋼(gang)集團(tuan)共同發起設立的(de)首(shou)鋼(gang)基金(jin)，是傳(chuan)統國(guo)(guo)企以(yi)少量國(guo)(guo)有(you)資(zi)本撬動(dong)社會(hui)資(zi)本的(de)一次(ci)有(you)益(yi)嘗(chang)試。目前，首(shou)鋼(gang)基金(jin)管(guan)(guan)理基金(jin)達15只，管(guan)(guan)理規模(mo)達480億人民幣，著眼于以(yi)停車為主的(de)基礎(chu)設施和智慧園區，以(yi)醫療健康為主的(de)消(xiao)費升級(ji)，以(yi)新能源汽車為主的(de)高(gao)端裝備制(zhi)造和供應(ying)鏈金(jin)融等(deng)四(si)大(da)產業(ye)方向。通過(guo)產業(ye)鏈資(zi)源、優化(hua)資(zi)本結(jie)構、建(jian)立市(shi)場化(hua)機制(zhi)、培養(yang)專(zhuan)業(ye)化(hua)團(tuan)隊等(deng)方式，有(you)效地優化(hua)國(guo)(guo)有(you)資(zi)本結(jie)構布局，提(ti)升國(guo)(guo)有(you)資(zi)本的(de)控制(zhi)力、帶(dai)動(dong)力、影(ying)響力。
有(you)著(zhu)35年企業(ye)發展(zhan)史的(de)(de)中國(guo)石化，有(you)著(zhu)規(gui)模龐大的(de)(de)主業(ye)資源(yuan)系統。如今，這艘萬(wan)億級的(de)(de)央企航母正積極謀(mou)求能源(yuan)產業(ye)的(de)(de)轉型升級。7月(yue)18日，中國(guo)石化資本有(you)限公司（下稱中國(guo)石化資本）落戶雄安新區正是中石化布局新興(xing)產業(ye)的(de)(de)起(qi)點。
據中(zhong)國石(shi)化資(zi)本董(dong)事長黃文生介紹，資(zi)本公(gong)司通過(guo)(guo)兩方面布(bu)局(ju)實(shi)現自身(shen)使命，其中(zhong)之一即是通過(guo)(guo)基(ji)金(jin)運(yun)作打(da)造資(zi)本運(yun)營平臺，以直投(tou)和基(ji)金(jin)互相(xiang)協助的方式布(bu)局(ju)戰略新(xin)興行業。新(xin)動(dong)能(neng)形成之后(hou)轉移到(dao)現有業務中(zhong)，從(cong)而使得傳統業務騰籠換鳥(niao)實(shi)現可(ke)持續發展，大象也(ye)能(neng)起(qi)舞。
借助“管資本為主”的契機改革授權經營體制，吸引創新人才
痛點：創新國(guo)有(you)企業(ye)投融(rong)資機制(zhi)，基金公(gong)(gong)司發(fa)揮的作用(yong)日益凸顯。基金公(gong)(gong)司是國(guo)有(you)企業(ye)市(shi)場化(hua)改(gai)革的產物，同樣，基金公(gong)(gong)司的發(fa)展離(li)不開國(guo)企市(shi)場化(hua)改(gai)革提供機制(zhi)支撐和活力保障(zhang)。
深圳(zhen)市創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新投(tou)資集團有限公(gong)司(si)（下稱深創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)投(tou)），是深圳(zhen)市政(zheng)府出資并引(yin)導社會資本設立的(de)(de)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業投(tou)資公(gong)司(si)。盡管身處我(wo)國(guo)改革開放的(de)(de)前沿陣地，深創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)投(tou)仍然難(nan)以避(bi)免國(guo)有企(qi)業諸(zhu)多制度規定(ding)的(de)(de)制約(yue)，如決策程序、國(guo)有資本退出效率以及(ji)員工激勵機(ji)制等。以薪酬激勵為例，深創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)投(tou)副總裁鐘廉告(gao)訴《國(guo)資報告(gao)》記(ji)者，2008年(nian)金融(rong)危機(ji)時期，由(you)于公(gong)司(si)獎勵也不高，又碰到金融(rong)危機(ji)，大概10%的(de)(de)人員流(liu)失至其它創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)投(tou)機(ji)構，公(gong)司(si)也因此被冠以“創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)投(tou)黃埔軍校”的(de)(de)稱號。
再如風(feng)控(kong)機制(zhi)，為了(le)合(he)理(li)(li)控(kong)制(zhi)投(tou)資風(feng)險，深創投(tou)在基金項(xiang)目中(zhong)要求投(tou)資經理(li)(li)強制(zhi)跟投(tou)，而這一跟投(tou)制(zhi)度時常受到(dao)審(shen)計。“國(guo)有企(qi)業有一些條(tiao)條(tiao)框(kuang)框(kuang)，與基金公司、創投(tou)公司等國(guo)有控(kong)股(gu)企(qi)業發(fa)揮市場化(hua)功(gong)能相矛(mao)盾，這就要求國(guo)有創投(tou)企(qi)業學(xue)會揚長避短，發(fa)揮自身(shen)特(te)長。”鐘廉說(shuo)。
從基金(jin)公(gong)司(si)、創投(tou)(tou)企業的(de)(de)角度出發(fa)，尋求在國有企業制度范(fan)圍內的(de)(de)發(fa)展空間是(shi)贏(ying)得(de)當前發(fa)展機遇(yu)的(de)(de)必然要求。但面對純(chun)市場化(hua)的(de)(de)競(jing)爭格局(ju)，國有企業投(tou)(tou)融資創新無疑(yi)為國企改(gai)革提出更高層(ceng)次的(de)(de)目標。
路徑：發展中的矛盾，需要在發展中用改(gai)革(ge)手(shou)段化解。作(zuo)為(wei)“管資(zi)本為(wei)主”改(gai)革(ge)的重(zhong)(zhong)要嘗試，基(ji)(ji)金(jin)已然成為(wei)當(dang)前(qian)國(guo)有(you)資(zi)本運營(ying)管理的重(zhong)(zhong)要市場化手(shou)段。當(dang)前(qian)，中央及(ji)地方國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)基(ji)(ji)金(jin)呈現加速落地的態勢(shi)。截至2018年(nian)8月末，國(guo)有(you)資(zi)本運營(ying)公司共發起(qi)設立6只基(ji)(ji)金(jin)，總(zong)規(gui)模近9000億元。
針對國資基(ji)金(jin)平臺爆發式的增長(chang)，張克慧表示，“基(ji)金(jin)不僅僅是(shi)(shi)資金(jin)的提供者，同時也(ye)應該是(shi)(shi)制(zhi)度的提供者。”
與會(hui)人士建(jian)議，國(guo)有(you)(you)基金公司要借助(zhu)新一輪國(guo)企改(gai)革契機，為國(guo)有(you)(you)企業投融(rong)資創新提供制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度安(an)排(pai)。通過(guo)體制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)松綁，靈活的制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度安(an)排(pai)，吸引創新人才，激(ji)發改(gai)革活力。
打(da)破(po)傳統國(guo)有(you)資(zi)(zi)本布局結構，實現以(yi)管資(zi)(zi)本為(wei)(wei)主加(jia)強國(guo)有(you)資(zi)(zi)產監管，2015年9月成立(li)的廣(guang)州國(guo)資(zi)(zi)發(fa)展(zhan)控股有(you)限公司（下(xia)稱(cheng)廣(guang)州國(guo)發(fa)），作為(wei)(wei)廣(guang)州市(shi)屬國(guo)資(zi)(zi)第一個國(guo)有(you)資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)運營平(ping)臺，成為(wei)(wei)廣(guang)州國(guo)資(zi)(zi)國(guo)企改革發(fa)展(zhan)的排(pai)頭兵(bing)。在“管資(zi)(zi)本”改革背景下(xia)，廣(guang)州國(guo)發(fa)為(wei)(wei)真正(zheng)搭建起國(guo)有(you)資(zi)(zi)本跟社會(hui)資(zi)(zi)本互動平(ping)臺、國(guo)有(you)企業(ye)協作平(ping)臺，成為(wei)(wei)國(guo)有(you)經濟撬動者和科(ke)技(ji)創新生態(tai)培(pei)育者，緊緊圍繞資(zi)(zi)本改革授權經營體系(xi)。
經過(guo)三(san)年多的(de)(de)實(shi)踐，在(zai)授(shou)(shou)(shou)權(quan)(quan)同業投資(zi)、授(shou)(shou)(shou)予(yu)國(guo)(guo)有資(zi)本的(de)(de)收(shou)益權(quan)(quan)、賦予(yu)市值管理的(de)(de)主動(dong)權(quan)(quan)、授(shou)(shou)(shou)予(yu)協議轉讓的(de)(de)審批權(quan)(quan)和賦予(yu)綜(zong)合改革試點權(quan)(quan)方面邁出實(shi)質性(xing)步伐。“可以說，到目前為止，廣(guang)州市國(guo)(guo)資(zi)委能夠授(shou)(shou)(shou)權(quan)(quan)給我們基本上都授(shou)(shou)(shou)權(quan)(quan)到位了。”廣(guang)州國(guo)(guo)發總經理高東旺表示(shi)。
如果說授(shou)權(quan)經(jing)營(ying)體制(zhi)(zhi)改(gai)革是(shi)制(zhi)(zhi)度松綁，三(san)項制(zhi)(zhi)度改(gai)革則是(shi)向機(ji)制(zhi)(zhi)創新(xin)要活力(li)。浙江省國(guo)有資(zi)本運營(ying)有限公(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)司(si)成立(li)伊始，明確公(gong)(gong)司(si)經(jing)營(ying)班子全部(bu)實行職業(ye)經(jing)理(li)人(ren)制(zhi)(zhi)度，實行契約化(hua)管(guan)理(li)，這在浙江省屬企(qi)業(ye)集(ji)團層面還(huan)是(shi)第一家。公(gong)(gong)司(si)制(zhi)(zhi)定出臺了《治理(li)運行基本規范》，建(jian)立(li)契約化(hua)管(guan)理(li)的高級(ji)管(guan)理(li)人(ren)員考核評價和薪(xin)酬(chou)分(fen)配(pei)機(ji)制(zhi)(zhi)，并梳理(li)授(shou)權(quan)清單，同時，公(gong)(gong)司(si)探索市場化(hua)的選人(ren)用(yong)人(ren)理(li)念(nian)和激勵約束機(ji)制(zhi)(zhi)，推(tui)進建(jian)立(li)二(er)、三(san)級(ji)子公(gong)(gong)司(si)股(gu)權(quan)激勵、項目團隊跟(gen)投(tou)等利益與風險捆綁機(ji)制(zhi)(zhi)，激發企(qi)業(ye)活力(li)、人(ren)才(cai)動力(li)。(國(guo)資(zi)報(bao)告記者 王倩倩 饒恒(heng))