文章來源：經濟參考(kao)報(bao) 發布時間：2019-08-21
隨著(zhu)2018年(nian)降(jiang)(jiang)低(di)企業杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)率工(gong)作(zuo)(zuo)要(yao)點(dian)等文件的(de)出臺，各(ge)地(di)各(ge)部(bu)門(men)加(jia)速落實降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)工(gong)作(zuo)(zuo)。記(ji)者從發(fa)改委等部(bu)門(men)了(le)解到，未來降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)工(gong)作(zuo)(zuo)的(de)時間表已經明(ming)確，充分發(fa)揮市場機制成(cheng)為未來降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)的(de)重(zhong)點(dian)。同時，下半年(nian)有關(guan)降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)的(de)配套(tao)政策也將加(jia)速出臺，進一步加(jia)強(qiang)對資本(ben)市場監管支(zhi)持，充分發(fa)揮資本(ben)市場在降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)中的(de)作(zuo)(zuo)用。
據(ju)了(le)解，到今年(nian)年(nian)底前，完善轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)資(zi)產(chan)交(jiao)易機制、加強(qiang)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東權(quan)益(yi)保(bao)障、完善“僵尸企業(ye)”債務處(chu)置政(zheng)策(ce)(ce)體系(xi)三項任務將完成(cheng)。將進一步研究(jiu)依托多層次(ci)資(zi)本市場(chang)集中開展(zhan)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)資(zi)產(chan)交(jiao)易，提高轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)資(zi)產(chan)流動性(xing)，并進一步加強(qiang)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東權(quan)利保(bao)護(hu)的(de)政(zheng)策(ce)(ce)措施。而處(chu)置“僵尸企業(ye)”及(ji)去(qu)產(chan)能(neng)相(xiang)關企業(ye)債務的(de)綜合政(zheng)策(ce)(ce)以及(ji)金(jin)融等相(xiang)關領(ling)域的(de)具體政(zheng)策(ce)(ce)也將研究(jiu)出(chu)臺，加快“僵尸企業(ye)”出(chu)清。
除此之外，包括(kuo)健全企業債(zhai)務風險(xian)監測預警(jing)機制、積極發展股權融資等(deng)24項工(gong)作也(ye)將持續(xu)推進。
發改委財政金融司司長陳洪宛(wan)表示，在推(tui)進去(qu)杠桿工作(zuo)中，將著(zhu)重發揮市(shi)(shi)場在資源配置中的(de)決定(ding)性作(zuo)用。通過市(shi)(shi)場化債(zhai)(zhai)(zhai)轉股(gu)等(deng)措(cuo)施推(tui)進具有(you)發展前景(jing)的(de)高負債(zhai)(zhai)(zhai)優質企(qi)(qi)業(ye)(ye)降(jiang)杠桿、減(jian)負債(zhai)(zhai)(zhai)。相關市(shi)(shi)場主體通過市(shi)(shi)場機制(zhi)選擇轉股(gu)對象企(qi)(qi)業(ye)(ye)，實現市(shi)(shi)場化轉讓(rang)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)、市(shi)(shi)場化確定(ding)價格、市(shi)(shi)場化籌(chou)集資金和(he)市(shi)(shi)場化股(gu)權(quan)退出，并(bing)且支(zhi)持各(ge)類所有(you)制(zhi)的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)開展市(shi)(shi)場化債(zhai)(zhai)(zhai)轉股(gu)工作(zuo)。
陳(chen)洪宛介紹(shao)，為進(jin)一步調動實施機(ji)構的(de)(de)積極性(xing)，目前已經就(jiu)股(gu)債結合(he)的(de)(de)綜合(he)性(xing)方(fang)(fang)案、發股(gu)還債模式(shi)等10個方(fang)(fang)面的(de)(de)相關(guan)政策(ce)進(jin)行了(le)進(jin)一步明確。
專(zhuan)家表(biao)示，通過依法破產等市場化(hua)(hua)方式出清這(zhe)些低效(xiao)(xiao)無效(xiao)(xiao)企(qi)業，可以實(shi)現盡快去(qu)除(chu)壞(huai)杠桿，盤活(huo)存量資(zi)(zi)金資(zi)(zi)源，優化(hua)(hua)資(zi)(zi)金配置效(xiao)(xiao)率。
一些分(fen)析機(ji)構(gou)認為，債(zhai)轉股和股權融資(zi)(zi)等(deng)市(shi)場(chang)化方式(shi)成為了降杠桿的重要(yao)舉措(cuo)，而(er)債(zhai)轉股、股權融資(zi)(zi)核心在資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)。未來，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)在降杠桿的過程中將發揮更大作用，多(duo)(duo)層(ceng)次(ci)(ci)的資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的發展將進一步提速。如深化新三(san)板市(shi)場(chang)改革等(deng)都將成為推進多(duo)(duo)層(ceng)次(ci)(ci)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)發展的重要(yao)內容。
發改(gai)委等(deng)部門介紹(shao)，今年下半年，將進一(yi)步推進完善(shan)降(jiang)杠桿的(de)(de)相關配(pei)套政策(ce)，對降(jiang)杠桿及市場化債轉股所(suo)涉的(de)(de)IPO、定向增(zeng)發、可轉債等(deng)資本(ben)市場操作，提(ti)供(gong)適當監管政策(ce)支(zhi)持，進一(yi)步提(ti)高國有(you)資產處置效率。（記者 李志(zhi)勇）
【責任編輯：司強】