發布時間(jian)：2015-09-30
9月15日，中(zhong)國石(shi)化（600028.SH）發布了《關于子公(gong)司銷(xiao)(xiao)售(shou)有限公(gong)司引進投資者的公(gong)告(gao)》。中(zhong)石(shi)化銷(xiao)(xiao)售(shou)公(gong)司的增資擴(kuo)股獲得25家境內外(wai)機構1070.94億(yi)元資金(jin)的認(ren)購。交易完(wan)成后(hou)銷(xiao)(xiao)售(shou)公(gong)司注冊資本從200億(yi)元增至285.67億(yi)元，新(xin)股東合(he)計占股29.99%。人保、中(zhong)金(jin)、信(xin)達、嘉(jia)實、華夏、厚樸、工銀瑞信(xin)、長(chang)江(jiang)養老(lao)保險(xian)(xian)、生命人壽保險(xian)(xian)、中(zhong)郵人壽等公(gong)募、私募、險(xian)(xian)企(qi)的身影閃現其中(zhong)。這些(xie)機構圖的啥？
中石(shi)(shi)化銷售(shou)公司最為(wei)誘人的(de)資(zi)產是(shi)(shi)其遍布大江(jiang)南(nan)北的(de)加油(you)站(zhan)，截至2013年底，中石(shi)(shi)化擁(yong)有30454座加油(you)站(zhan)、2.4萬家易(yi)捷便利店。中石(shi)(shi)化董事(shi)長(chang)傅成玉表示，“未來中石(shi)(shi)化的(de)成品油(you)零售(shou)不僅(jin)僅(jin)是(shi)(shi)賣油(you)，而是(shi)(shi)轉型成為(wei)綜合服務商”，將打造(zao)一個平臺(tai)，為(wei)8000萬客戶提(ti)供衣食住行一站(zhan)式服務。便利店變身(shen)商超，能賣得(de)動嗎(ma)？
中石化混改，不單(dan)為引資。
銷售公司謀分拆上市 金融機構成參股主力
從2月(yue)19日董事會(hui)的議案落槌，到(dao)9月(yue)15日上交所(suo)的公(gong)(gong)告掀蓋，中石(shi)化(hua)銷售(shou)公(gong)(gong)司在公(gong)(gong)眾(zhong)矚目下跑(pao)完(wan)混合所(suo)有制改革的最后一(yi)公(gong)(gong)里用了近7個(ge)月(yue)時(shi)間。
其間，諸多“逐鹿者(zhe)”經(jing)歷了多輪評(ping)估、競爭(zheng)性(xing)談判和(he)《關于中國(guo)石(shi)(shi)化銷售有(you)限公司之增資協議》的(de)(de)簽訂環節，最終亮相的(de)(de)參與(yu)中國(guo)石(shi)(shi)化銷售有(you)限公司混改“小(xiao)伙伴”名單顯(xian)示，一路陪跑的(de)(de)金融機(ji)構碩(shuo)果(guo)最豐。
《中國經濟周刊》注意到，引入(ru)的(de)25家(jia)投資者中，近80%屬(shu)于金融(rong)機(ji)構(gou)。
其中，既(ji)有規模最大的(de)公(gong)募(mu)基(ji)金，也有手(shou)握雄(xiong)厚(hou)資金的(de)保險機(ji)構，還(huan)有專(zhuan)為分(fen)羹此次“盛宴”漂洋海外注冊成(cheng)立的(de)PE軍團。
對金融機(ji)構大拋橄欖枝，一方面是(shi)出于這條(tiao)石油大鱷的(de)資本渴望，更重要的(de)則(ze)是(shi)為日(ri)后分(fen)拆上市埋(mai)下伏筆。記者(zhe)從多處(chu)證(zheng)實，投資圈(quan)內早有共識，中(zhong)石化銷(xiao)售(shou)公司(si)將會(hui)在3年內赴港沖擊IPO。
PE搶分中石化銷售上市蛋糕(gao)
“入股中(zhong)石化銷售(shou)公司這(zhe)樣的(de)大(da)單(dan)子肯定賺錢，人(ren)人(ren)眼紅，所以關(guan)鍵(jian)是(shi)牽涉(she)到‘蛋糕’具體分給誰的(de)問題，競(jing)標的(de)機構(gou)也是(shi)各顯神通(tong)。”上海一家(jia)PE公司副總經理王(wang)瀛對《中(zhong)國經濟周刊》表示。
據記者(zhe)(zhe)了解，9月10日在夏(xia)季達沃(wo)斯(si)論壇上，面對(dui)水(shui)泄不(bu)(bu)通的(de)媒體包(bao)圍，掌(zhang)門人傅成玉還曾正面回應稱“我們的(de)改革不(bu)(bu)是要把國有(you)企(qi)業搞沒，更(geng)不(bu)(bu)是私有(you)化”。此次(ci)(ci)披露(lu)的(de)《增(zeng)資(zi)協議》更(geng)是對(dui)相關上市的(de)股(gu)權事宜進行了多項(xiang)安排，比(bi)如約定“本(ben)次(ci)(ci)引資(zi)完(wan)成后(hou)3年后(hou)，如銷(xiao)(xiao)售公(gong)司(si)尚未實現上市，如果投資(zi)者(zhe)(zhe)轉讓銷(xiao)(xiao)售公(gong)司(si)股(gu)權的(de)，中國石化享(xiang)有(you)優先購(gou)買權”等(deng)。
“銷售公司在3年(nian)內(nei)能(neng)夠順利上市的可(ke)能(neng)性很(hen)大，3年(nian)后(hou)機(ji)構(gou)再把資金(jin)套現是穩賺(zhuan)的，一些投資機(ji)構(gou)之間的爭奪非常激(ji)烈。”王瀛坦言(yan)，“以前(qian)像這種(zhong)特(te)殊的大單子，有(you)些機(ji)構(gou)甚至會找各種(zhong)人脈資源‘批條子’，現在中央(yang)嚴(yan)厲反腐，機(ji)構(gou)間拼的是背(bei)景(jing)和資歷。”
記者(zhe)注意(yi)到，此次共有(you)3家入選(xuan)的(de)(de)股(gu)權投資(zi)機構(gou)擁有(you)中(zhong)國國際(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融公(gong)司(si)（下稱(cheng)“中(zhong)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)”）的(de)(de)背景。其(qi)中(zhong)，Qianhai Golden Bridge Fund I LP的(de)(de)普通合伙(huo)人為中(zhong)金(jin)(jin)(jin)前(qian)海發展基金(jin)(jin)(jin)控(kong)制(zhi)(zhi)的(de)(de)QIAN HAI GOLDEN BRIDGE MANAGEMENT LTD，中(zhong)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)正(zheng)是(shi)該基金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)股(gu)東；CICC Evergreen Fund, L.P普通合伙(huo)人也是(shi)中(zhong)金(jin)(jin)(jin)控(kong)制(zhi)(zhi)的(de)(de)CICC Evergreen Fund GP, Ltd；天(tian)津佳興商業投資(zi)中(zhong)心的(de)(de)普通合伙(huo)人則是(shi)中(zhong)金(jin)(jin)(jin)佳成投資(zi)管理公(gong)司(si)實際(ji)(ji)控(kong)制(zhi)(zhi)的(de)(de)中(zhong)金(jin)(jin)(jin)佳盟（天(tian)津）股(gu)權投資(zi)基金(jin)(jin)(jin)。
此外，渤海(hai)華美（上海(hai)）股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)基金(jin)是(shi)中國(guo)銀行控制的(de)(de)渤海(hai)產(chan)業投(tou)資(zi)(zi)(zi)基金(jin)下設(she)并控制的(de)(de)專注于并購及(ji)國(guo)企改革(ge)投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)公司，其主要投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)還包括光大(da)銀行等；Concerto Company Limited的(de)(de)實(shi)際控制人(ren)(ren)亦是(shi)由高(gao)盛高(gao)華董事長方風(feng)雷創(chuang)(chuang)立(li)的(de)(de)厚樸投(tou)資(zi)(zi)(zi)；而Kingsbridge Asset Holding Ltd 是(shi)私募(mu)基金(jin)RRJ Capital Master Fund II旗下的(de)(de)全(quan)資(zi)(zi)(zi)子(zi)公司，RRJ的(de)(de)控制人(ren)(ren)正是(shi)原(yuan)厚樸投(tou)資(zi)(zi)(zi)管理公司創(chuang)(chuang)始合伙人(ren)(ren)之一(yi)王忠信。
“對(dui)中(zhong)石化來(lai)說，一(yi)方面可以利用PE帶來(lai)的(de)資(zi)本(ben)(ben)將上(shang)市(shi)前的(de)估值盡量做高，便于(yu)上(shang)市(shi)環節中(zhong)的(de)資(zi)本(ben)(ben)運(yun)作；另(ling)一(yi)方面，PE本(ben)(ben)身投(tou)了很多公司，中(zhong)石化可以嫁接各種實體產業的(de)資(zi)源，這(zhe)對(dui)未來(lai)想多元化經營(ying)的(de)中(zhong)石化也是(shi)有幫(bang)助的(de)。”王(wang)瀛還對(dui)記者如是(shi)分(fen)析。
小額(e)投(tou)資(zi)者無緣(yuan)
資金(jin)(jin)實力雄厚的(de)基金(jin)(jin)公(gong)司亦是中石化“混改”狂歡中的(de)主角。據改革方案披露的(de)信息(xi)，可(ke)以見(jian)到華夏(xia)基金(jin)(jin)、嘉實基金(jin)(jin)和(he)工銀瑞信的(de)身影。
上海證券基金研究中心首席分(fen)析師代宏坤(kun)對(dui)《中國經(jing)濟周(zhou)刊(kan)》分(fen)析：“中石(shi)化(hua)混改整體思路就是要讓所有(you)權多元化(hua)，引(yin)入基金公(gong)司(si)這樣(yang)的(de)機(ji)構投資者有(you)利于優化(hua)公(gong)司(si)的(de)治理(li)結(jie)構，股東來自不同方面，相互(hu)之間更易于制衡，對(dui)整個公(gong)司(si)管理(li)體系的(de)監控有(you)益。”
好買(mai)基金(jin)(jin)研究中心副總監曾(ceng)令(ling)華則告訴記(ji)者：“基金(jin)(jin)公司能夠入選國(guo)企改革很可以理解，對國(guo)內(nei)投(tou)資來說，基金(jin)(jin)公司的架構(gou)相對公開透明，專業度也很高，國(guo)外也有(you)不少(shao)基金(jin)(jin)參與到(dao)國(guo)有(you)資本(ben)中，巴菲特(te)就參加了(le)不少(shao)，在(zai)國(guo)企董事(shi)會擁有(you)投(tou)票權(quan)，可以幫助(zhu)國(guo)企董事(shi)會和監事(shi)會更(geng)好地運作(zuo)。”
而(er)基(ji)金公司(si)中，這次的“明星(xing)”又非嘉(jia)(jia)實基(ji)金莫(mo)屬。據(ju)悉(xi)，嘉(jia)(jia)實基(ji)金設計推出的嘉(jia)(jia)實元和(he)封閉式混合型發起(qi)式基(ji)金（下稱“嘉(jia)(jia)實元和(he)”）因(yin)為是此次參與中石化混改的唯一公募(mu)基(ji)金而(er)備受關注，其(qi)募(mu)資規模達到50億元。
“它的設計思路(lu)最后(hou)能(neng)通過審批、執(zhi)行落(luo)地是很不容易的，因為國內(nei)之前還(huan)沒有設立過投(tou)資(zi)非上(shang)市公司(si)股權的公募基(ji)(ji)金，嘉(jia)實元(yuan)和突破(po)了傳(chuan)統(tong)的投(tou)資(zi)規則。”上(shang)海一家第一梯隊基(ji)(ji)金公司(si)市場總監林芝平告訴《中國經濟周刊》。
嘉(jia)實基金(jin)掌門人(ren)趙學(xue)軍(jun)近日接受(shou)媒體采訪時則表示，嘉(jia)實元(yuan)和(he)的初衷即是普惠(hui)金(jin)融(rong)，令(ling)普通個人(ren)投(tou)資(zi)者也可以分(fen)享國企改(gai)革(ge)的紅利。“對中石化來說，這(zhe)只(zhi)基金(jin)產品的封閉期長(chang)達(da)5年(nian)，可以獲得來自優質客戶的穩定資(zi)金(jin)，豐富了(le)股(gu)權結構。”林芝(zhi)平(ping)解釋道。
不過(guo)，記者也注意(yi)到，嘉實元和的投資(zi)門檻(jian)相較一(yi)般產(chan)品要高(gao)得(de)多，10萬元起(qi)投。代宏坤對記者直(zhi)言，門檻(jian)的提高(gao)令小額投資(zi)者無緣參與(yu)。
根據方案，另一基金巨星(xing)華夏(xia)基金是通過間接全資(zi)控股的(de)兩家投資(zi)公司Huaxia Solar Development Limited和HuaXia SSF1 Investors Limited分享(xiang)混改，工銀(yin)瑞信則(ze)是由其(qi)全資(zi)子公司工銀(yin)瑞信投資(zi)管(guan)理公司參與其(qi)中(zhong)。
另類(lei)保險公(gong)司入(ru)選
相比篩(shai)選基(ji)金合作伙(huo)伴時的(de)“抓大放小(xiao)”，在挑選保險(xian)公司(si)時，中(zhong)石化(hua)似(si)乎采(cai)取(qu)了更加“另(ling)類”的(de)方式。值得一提的(de)是，此次入(ru)選的(de)5家險(xian)資(zi)公司(si)中(zhong)，除(chu)了中(zhong)國人(ren)壽和人(ren)保財險(xian)下屬的(de)人(ren)保資(zi)管外，生命人(ren)壽、長江養老和中(zhong)郵人(ren)壽都(dou)并非業內規模翹楚，而是各具個性。
長江養(yang)老相關負責人(ren)接(jie)受《中(zhong)國經濟(ji)周刊》采訪時表示，主要是以代表公眾(zhong)利益(yi)的(de)企業(ye)年金(jin)(jin)管(guan)理意向參與混改。據記(ji)者了解(jie)，長江養(yang)老的(de)實際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)是太平洋保(bao)險，背后股東還包括(kuo)寶鋼(gang)、上海機場(chang)、東浩蘭生、上海錦(jin)江等(deng)一干國資，其(qi)(qi)特色業(ye)務即是作為(wei)長期(qi)公共資本的(de)企業(ye)年金(jin)(jin)，截至今年上半年養(yang)老金(jin)(jin)委(wei)托投資管(guan)理資產規(gui)模(mo)達到490億元，其(qi)(qi)中(zhong)企業(ye)年金(jin)(jin)規(gui)模(mo)418億元。
相(xiang)形之下，中(zhong)(zhong)郵(you)(you)人壽更(geng)是低調。《中(zhong)(zhong)國經濟周刊》梳(shu)理資料后發現(xian)，中(zhong)(zhong)郵(you)(you)人壽的(de)實際(ji)控制(zhi)人是中(zhong)(zhong)國郵(you)(you)政，成立僅有(you)5年，但憑借背后大佬與中(zhong)(zhong)石化的(de)深(shen)厚淵(yuan)源脫(tuo)穎而出。2011年兩家公(gong)司合作不斷，貴(gui)州郵(you)(you)政速遞(di)物(wu)流(liu)公(gong)司曾為中(zhong)(zhong)石化“易捷”便利店提供一體(ti)化物(wu)流(liu)配送服(fu)務(wu)；2012年6月，中(zhong)(zhong)石化首個非油品(pin)業務(wu)自主(zhu)品(pin)牌(pai)“國杞天香”更(geng)是進(jin)入全國郵(you)(you)政分(fen)銷(xiao)系統(tong)進(jin)行銷(xiao)售。
而最令市(shi)場驚嘆的(de)險(xian)資伙伴當屬(shu)生(sheng)命人壽。這家曾(ceng)經歷(li)償(chang)付能力危機、連(lian)換五(wu)帥的(de)壽險(xian)公司(si)近3年戲劇性地迅速(su)膨(peng)脹(zhang)，凈利潤由2011年的(de)1.5億元(yuan)(yuan)飆升至2013年的(de)57.1億元(yuan)(yuan)。記者注意到，尤其是(shi)最近6個月，生(sheng)命人壽在(zai)石(shi)化能源版圖上野心勃勃，總投入已經超過了百億元(yuan)(yuan)，其同屬(shu)一位控制人名(ming)下(xia)的(de)兄弟公司(si)還不斷開(kai)拓(tuo)石(shi)化產(chan)品(pin)線(xian)。
對外經(jing)貿(mao)大學保險學院院長王穩對《中國(guo)(guo)經(jing)濟周刊》分(fen)析(xi)，從國(guo)(guo)外經(jing)驗看，吸引險資(zi)投資(zi)國(guo)(guo)企是(shi)一個慣例(li)，“國(guo)(guo)外保險資(zi)產、債券和股(gu)票在整個金融(rong)市場(chang)上(shang)是(shi)三(san)分(fen)天下，保險領域這(zhe)(zhe)些年來在資(zi)產管理方面(mian)出臺了(le)許多措施，為針對中石化的這(zhe)(zhe)種(zhong)戰略性投資(zi)放寬了(le)渠道(dao)。”
北京(jing)工商(shang)大(da)學保險研究(jiu)中心主(zhu)任(ren)王緒瑾則告訴記者，中石化選擇5家(jia)保險企業主(zhu)要還是考(kao)慮資(zi)(zi)金流(liu)的穩定(ding)性(xing)，“保險公司(si)的業務(wu)一般都是長(chang)期業務(wu)，資(zi)(zi)金封(feng)閉長(chang)達(da)10年、20年。” 王穩則表(biao)示，保險領域(yu)本(ben)身對于目(mu)前發展非油品業務(wu)勢頭兇(xiong)猛(meng)的中石化也(ye)頗具吸引力，引入險資(zi)(zi)也(ye)可便于未來嫁接(jie)資(zi)(zi)源。
記者調查(cha)獲悉(xi)，“兩(liang)桶油(you)(you)”之中(zhong)(zhong)，與中(zhong)(zhong)石(shi)油(you)(you)在(zai)保(bao)險業務上的(de)拓展相比，中(zhong)(zhong)石(shi)化顯(xian)然已遜一(yi)籌。2013年(nian)(nian)以前，它(ta)唯一(yi)一(yi)次公開出現在(zai)保(bao)險公司的(de)股(gu)(gu)東(dong)榜單上，還是2008年(nian)(nian)參(can)股(gu)(gu)陽(yang)光(guang)保(bao)險集團，但當時也只是數家持股(gu)(gu)的(de)大型(xing)國企之一(yi)。
而(er)早在(zai)2002年(nian)1月(yue)，中石(shi)油就已(yi)經牽手意(yi)(yi)大利忠利保險(xian)(xian)，以50%股權比例成(cheng)立(li)了中意(yi)(yi)人壽。2005年(nian)時，中意(yi)(yi)人壽還將中石(shi)油39萬(wan)離退休(xiu)員工的200億(yi)元躉(dun)繳(jiao)養老險(xian)(xian)保費(fei)收(shou)入囊中，力挺其保費(fei)收(shou)入由2004年(nian)的3.33億(yi)元飆(biao)升至2005年(nian)的199.72億(yi)元，躍升為合資壽險(xian)(xian)業老大。
參與中石化(hua)混(hun)改的神秘“小(xiao)島軍(jun)團”
在(zai)中石化的(de)“混改”小伙(huo)伴中，還有一批(pi)特(te)殊(shu)的(de)金融(rong)機構(gou)，在(zai)方案中被貼上“專(zhuan)為此次增資設立”的(de)共同標簽(qian)，無一例外都(dou)是在(zai)開曼群(qun)島或(huo)是英屬維爾京群(qun)島新注(zhu)冊的(de)公司，數量(liang)有8家之多，包括CICC Evergreen Fund, L.P.、Concerto Company Ltd、Foreland Agents Limited、Huaxia Solar Development Limited、HuaXia SSF1 Investors Limited、Kingsbridge Asset Holding Ltd、New Promise Enterprises Limited、Qianhai Golden Bridge Fund I LP。
“這(zhe)些‘小島公司’是(shi)投(tou)資(zi)圈的(de)潛規則，美元基(ji)金都是(shi)這(zhe)么運作的(de)，等(deng)于是(shi)在海外設立一(yi)個(ge)殼，沒有實質性的(de)業務，只是(shi)一(yi)個(ge)持股(gu)的(de)主(zhu)體(ti)，主(zhu)要是(shi)為了將來股(gu)權買(mai)賣的(de)時候(hou)可以避稅。”曾在中金等(deng)多個(ge)投(tou)行機構任(ren)職的(de)李群對《中國經濟周(zhou)刊》表示(shi)。
記(ji)者(zhe)(zhe)從一家離岸業(ye)(ye)務代辦機構經理處了(le)解到，根(gen)據開曼群島(dao)(dao)(dao)的稅(shui)收規定，島(dao)(dao)(dao)內目前的稅(shui)種(zhong)(zhong)只有(you)進口(kou)稅(shui)、工商登記(ji)稅(shui)、旅游者(zhe)(zhe)稅(shui)等幾(ji)個簡單稅(shui)種(zhong)(zhong)，“母公司(si)注冊(ce)在(zai)島(dao)(dao)(dao)內的最大好(hao)處是可以躲(duo)過所得(de)稅(shui)，所得(de)稅(shui)的實際征收對象(xiang)是企(qi)業(ye)(ye)的盈利部分(fen)，但在(zai)島(dao)(dao)(dao)上沒(mei)有(you)這個稅(shui)種(zhong)(zhong)。”
據悉，開(kai)曼群島在(zai)上(shang)世紀70年代(dai)末起(qi)，永(yong)遠豁免繳稅業(ye)務(wu)，所(suo)以在(zai)開(kai)曼群島并不(bu)征(zheng)收(shou)個人所(suo)得稅、公司所(suo)得稅、遺產稅、不(bu)動產稅等稅種。公開(kai)資料(liao)顯示(shi)，世界上(shang)主要國(guo)家(jia)的(de)企業(ye)所(suo)得稅稅率最(zui)高已(yi)經達到了55%，而多數地區(qu)所(suo)得稅都維持在(zai)30%以上(shang)。
而離(li)岸的(de)小島(dao)們(men)卻拋(pao)出暗香浮動的(de)稅(shui)收(shou)“橄欖枝”，注冊(ce)一(yi)家(jia)離(li)岸空殼公司，通過(guo)文件操作(zuo)達到避(bi)稅(shui)目(mu)的(de)相當普遍。
“很多(duo)注冊(ce)公(gong)司股東(dong)可能一(yi)次都沒(mei)有去過開(kai)曼，拿到(dao)注冊(ce)賬號(hao)后，就可以利(li)用在離岸管轄區的(de)殼公(gong)司，大量制造(zao)關聯交(jiao)易，再將(jiang)企(qi)業利(li)潤轉(zhuan)移(yi)到(dao)殼公(gong)司。”大成律師事務所(suo)公(gong)司治理研究(jiu)中心秘書(shu)長鄭志(zhi)告訴《中國經濟周刊》。
記者(zhe)了解到，許多(duo)公(gong)司(si)(si)(si)在(zai)開曼島其(qi)實(shi)只(zhi)(zhi)有一(yi)個(ge)地址，對應的(de)只(zhi)(zhi)是一(yi)個(ge)抽屜或者(zhe)保險(xian)箱(xiang)，里面存放著公(gong)司(si)(si)(si)的(de)注(zhu)冊文件，投資圈內稱“信箱(xiang)公(gong)司(si)(si)(si)”。董事會虛位、董事只(zhi)(zhi)掛(gua)名不履行職(zhi)責(ze)，甚至一(yi)人身兼上百(bai)家(jia)公(gong)司(si)(si)(si)董事的(de)現象(xiang)則是家(jia)常便飯。
注(zhu)(zhu)冊這樣的公司流程簡化(hua)至極，注(zhu)(zhu)冊人無需掏出護照(zhao)實名(ming)登記，也不(bu)要求定期編制財報(bao)，對很多股(gu)東來說，它不(bu)過是漂流在公司工商(shang)資料底檔上的一(yi)個地(di)理記號。據悉，在開曼(man)群島和英屬維爾(er)京群島上組建(jian)公司不(bu)需要經過政府批準，只(zhi)有某(mou)些商(shang)務活動(dong)才可能被要求許可或注(zhu)(zhu)冊登記，對最(zui)低股(gu)本都未設(she)紅線(xian)，注(zhu)(zhu)冊自由(you)度相當之大(da)。
易捷便利店，靠混改變身“生活驛站”
9月11日(ri)，中石化(hua)銷(xiao)(xiao)售(shou)公司與連鎖超市大(da)潤發喜士(shi)多(duo)在上海(hai)合作(zuo)的(de)(de)8座易捷便(bian)利店(dian)正式開業。中石化(hua)銷(xiao)(xiao)售(shou)公司副總(zong)經理柴志明告訴媒體，“前期我們自己(ji)運營時(shi)，單店(dian)銷(xiao)(xiao)售(shou)額(e)一(yi)天不足3000塊錢(qian)。合作(zuo)試點不到一(yi)個月，單店(dian)的(de)(de)日(ri)均銷(xiao)(xiao)售(shou)額(e)達到6000多(duo)塊錢(qian)。而且消(xiao)費(fei)者(zhe)也有變化(hua)，除了駕車族(zu)，周圍的(de)(de)鄰居、百姓(xing)都來店(dian)里購物。”
但在之前(qian)，易捷(jie)店里(li)的商品種類屈指可數(shu)，價格還小貴。經常光(guang)顧易捷(jie)，家(jia)住江蘇昆山的隋先生說：“就好像求著他們賣東(dong)西似(si)的。”
這種局面正在改(gai)變(bian)。隨著今年2月19日，中(zhong)石化宣布對油品銷售(shou)業務板(ban)塊進行重組(zu)，引(yin)入社會(hui)和民營資(zi)本參股(gu)，實(shi)現混合所有制經(jing)營，開車到(dao)中(zhong)石化加油站加個油，等待中(zhong)去(qu)易捷(jie)便利店刷卡買瓶水，順便還可以買包濕巾的場景將(jiang)成(cheng)現實(shi)。
中石化加油站正(zheng)向著多功(gong)能商超變身……
動(dong)作：引(yin)來一(yi)群著名小(xiao)伙伴
說起以往在易(yi)捷(jie)便利店購物的感受，隋先生感覺它跟整(zheng)個(ge)城市(shi)成熟(shu)的商業(ye)氛(fen)圍不太一致：店里的東西不全、不好(hao)，還貴。
申銀(yin)萬(wan)國的研(yan)報(bao)顯示，中(zhong)(zhong)石化(hua)的非油業務(wu)主(zhu)要(yao)集中(zhong)(zhong)在便(bian)利店(dian)傳統業務(wu)，從銷售額的品類分布來看，與中(zhong)(zhong)國普通便(bian)利店(dian)并無顯著區別，煙草(cao)是主(zhu)要(yao)銷售額來源(yuan)，其余主(zhu)要(yao)為食品飲料和便(bian)民服務(wu)。
中(zhong)石(shi)化(hua)(hua)銷售(shou)(shou)公(gong)司(si)2008年起(qi)涉(she)足非油業務，在加(jia)(jia)油站(zhan)開(kai)設(she)易捷(jie)便(bian)利(li)店(dian)。2014年3月17日，中(zhong)石(shi)化(hua)(hua)銷售(shou)(shou)公(gong)司(si)的全資子公(gong)司(si)中(zhong)石(shi)化(hua)(hua)易捷(jie)銷售(shou)(shou)有限公(gong)司(si)在北(bei)京成(cheng)立。目前已在全國加(jia)(jia)油站(zhan)內開(kai)設(she)易捷(jie)便(bian)利(li)店(dian)2.3萬家(jia)，覆蓋了中(zhong)石(shi)化(hua)(hua)3萬余家(jia)加(jia)(jia)油（氣(qi)）站(zhan)網(wang)絡中(zhong)的75%以上(shang)，據稱是便(bian)利(li)店(dian)連鎖行業內開(kai)店(dian)最多的品牌。2013年易捷(jie)便(bian)利(li)店(dian)的銷售(shou)(shou)額達133億(yi)元。
自(zi)5月下旬至今，中石化銷售公(gong)司(si)迅速(su)呼(hu)朋引伴，不到4個月的時(shi)間，就跟12家公(gong)司(si)簽(qian)訂了產業合作(zuo)協議。
6月(yue)30日，中石化發(fa)布公告稱，今后在發(fa)展(zhan)優勢油品業(ye)務(wu)(wu)的同時，將(jiang)發(fa)揮平臺優勢，拓展(zhan)便利店(dian)、汽車服(fu)務(wu)(wu)、O2O（線(xian)上(shang)與線(xian)下相結合）、車聯網、金融服(fu)務(wu)(wu)、廣告等非油業(ye)務(wu)(wu)，逐(zhu)步提(ti)供全方位的綜合性服(fu)務(wu)(wu)，打造讓消費者(zhe)信(xin)賴(lai)、人民滿意的生活驛站。
這些小伙(huo)伴有中國太平保(bao)險集(ji)團(tuan)、大潤發(fa)、順豐速(su)運、復星集(ji)團(tuan)、1號店、騰訊(xun)、海(hai)爾(er)、匯源(yuan)、新希(xi)望……個個聲名(ming)卓著，所處的行業各(ge)不相同。
中石化與它們簽(qian)訂的(de)業務合作框架協議(yi)也五花八門：幫太平(ping)保(bao)險賣保(bao)險，跟復興(xing)集團賣醫藥、書籍，和1號店(dian)(dian)搞(gao)聯合采購、O2O業務，跟騰訊做移動(dong)支(zhi)付(fu)、媒(mei)介宣傳……開篇與大潤發合作業績翻倍的(de)8家易(yi)(yi)捷便利店(dian)(dian)便是一例。在北京的(de)惠新西街易(yi)(yi)捷便利店(dian)(dian)，一位消(xiao)費者評價，明顯感(gan)覺最近一兩個月店(dian)(dian)里的(de)貨越來(lai)越多(duo)。
柴志明表示，中石化(hua)推(tui)進混合(he)所有制并不(bu)單(dan)為了(le)引(yin)進社會資本，更看重(zhong)與合(he)作方(fang)在(zai)(zai)經營方(fang)面的(de)合(he)作，今后顧客(ke)在(zai)(zai)易捷(jie)購(gou)買的(de)將不(bu)只是(shi)商(shang)品，“在(zai)(zai)易捷(jie)看到某(mou)本雜志、某(mou)場音樂會、某(mou)場電影等(deng)不(bu)錯，甚至一場說走就走的(de)旅行，都可(ke)以(yi)(yi)直接下單(dan)購(gou)買。反過來講，推(tui)進‘電商(shang)快(kuai)遞自提(ti)點’業(ye)務，在(zai)(zai)線(xian)上下單(dan)的(de)顧客(ke)，可(ke)以(yi)(yi)實現在(zai)(zai)指定易捷(jie)便利店提(ti)取貨物。”他說。
目標：掘金(jin)非油業(ye)務(wu)
8月25日，中石化董事長傅成玉(yu)在香港(gang)舉行(xing)的2014年中期業績推介會(hui)上(shang)表示，非油業務(wu)(wu)想象空間(jian)巨大(da)、發(fa)展潛力巨大(da)，是個金(jin)礦(kuang)。易捷的瘋狂跨界正(zheng)是源于銷(xiao)售公司宏大(da)的業務(wu)(wu)設想：從油品提供商向綜合(he)服務(wu)(wu)商轉型。
申銀(yin)萬國的(de)研報(bao)顯(xian)示，截(jie)至2013年底，中石化加油站的(de)網(wang)(wang)點數量其實僅次于郵儲銀(yin)行(xing)(xing)的(de)網(wang)(wang)點，比中石油多一半，更將工農中建四大行(xing)(xing)甩在身(shen)后，堪稱零售業的(de)“渠道之王”。
與(yu)此同時，2013年易捷(jie)的(de)營業額(e)是133億元，在中石化1.5萬億元的(de)銷售業務中占比不(bu)足1%，這與(yu)75%以上的(de)加油（氣）站都(dou)開設(she)便(bian)利店(dian)的(de)硬件規(gui)模(mo)不(bu)甚(shen)匹配。
另(ling)一方面，在發(fa)(fa)達國(guo)家(jia)，加油(you)(you)站(zhan)發(fa)(fa)展非油(you)(you)品業務已是司(si)空(kong)見慣。申銀(yin)萬(wan)國(guo)的(de)研報顯示，美國(guo)加油(you)(you)站(zhan)便利(li)店的(de)非油(you)(you)品收入(ru)占(zhan)比(bi)在13%~29%之間(jian)，非油(you)(you)品毛利(li)占(zhan)比(bi)則在50%~77%。中石化(hua)的(de)便利(li)店還有很(hen)大的(de)盈利(li)空(kong)間(jian)。
營(ying)銷專家李志起(qi)對《中國經(jing)濟周刊》表示，從全世界便利(li)店的(de)發展趨(qu)勢看，便利(li)店已不僅是零售窗口，也應該成為(wei)為(wei)周邊消費者提供多種便利(li)服務(wu)的(de)平臺，這樣才(cai)能增加盈利(li)能力，對周邊社(she)區(qu)有更強(qiang)的(de)黏性。
李志起認為(wei)，作(zuo)為(wei)中石化下屬企業(ye)，銷售(shou)公司甚至易(yi)捷(jie)公司的(de)資源整合(he)能力(li)肯定比(bi)一般(ban)便利店(dian)強得多(duo)。很(hen)多(duo)便利店(dian)是區域型的(de)，易(yi)捷(jie)則(ze)在全國點多(duo)面廣，而且依托加(jia)油站來開展的(de)最大優(you)勢是有良好的(de)現(xian)金流(liu)，這都使它(ta)在合(he)作(zuo)方(fang)面更有話(hua)語權。
不(bu)過，李志(zhi)起亦表示，做(zuo)零售并不(bu)是中石(shi)化(hua)這樣航母級企業(ye)的優勢。“像7—11這樣的企業(ye)會(hui)更(geng)靈活(huo)，決策更(geng)快，服(fu)務創新(xin)會(hui)做(zuo)得更(geng)徹底一些，中石(shi)化(hua)能(neng)不(bu)能(neng)真正放下身段，適(shi)應這種市場化(hua)的操作，很令人擔心。”
他認為，混合所有制改革是一個契機，但轉型至少是一個中長期的話題，不可能短時間內一蹴而就，“但從長遠看，如果易捷找到了感覺，吸引來更多客流，非油業務也會促進油品的銷售，那時人們可能專門去買東西，順便加個油，而不是加油時順便買個東西了。”
（本文章摘自(zi)2014年第34期《中國經濟周(zhou)刊》）