文章來源：經濟參考報 發布時間(jian)：2018-03-07
國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業改(gai)革(ge)一(yi)直(zhi)貫穿中國(guo)(guo)(guo)改(gai)革(ge)開放的(de)(de)全過程(cheng)，當然，國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)改(gai)革(ge)進程(cheng)是(shi)由易(yi)到(dao)難、由簡單到(dao)復雜(za)、由單一(yi)到(dao)混(hun)合(he)。為(wei)了保(bao)證國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業改(gai)革(ge)的(de)(de)順(shun)利推進，國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業改(gai)革(ge)在改(gai)革(ge)開放以(yi)來的(de)(de)不同時段都各有(you)側重點。當下國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業在推進混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)上(shang)，一(yi)定程(cheng)度上(shang)受到(dao)中國(guo)(guo)(guo)經濟中長期下行(xing)與國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業財務(wu)指標持續惡化的(de)(de)拖累，但是(shi)，國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業改(gai)革(ge)仍(reng)然不能(neng)偏離方向，仍(reng)然要把混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)當作(zuo)重點。為(wei)了能(neng)夠持續深入(ru)地推進混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)，在國(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業改(gai)革(ge)的(de)(de)具(ju)體操作(zuo)上(shang)仍(reng)要精心權衡兩個(ge)混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)的(de)(de)先后順(shun)序、認(ren)真選擇混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)的(de)(de)層級(ji)、力求混(hun)合(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)革(ge)能(neng)夠與債轉(zhuan)股操作(zuo)及去(qu)(qu)產能(neng)去(qu)(qu)庫存(cun)去(qu)(qu)杠桿同步推進。
混合(he)所有制經濟改革(ge)要優先于混合(he)所有制企業改革(ge)
混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)包(bao)括了發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)與發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)。發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)集(ji)中(zhong)體現(xian)(xian)為(wei)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)所(suo)(suo)(suo)在(zai)領域(yu)如(ru)何(he)(he)向(xiang)外資民(min)資開放(fang)，發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)集(ji)中(zhong)體現(xian)(xian)為(wei)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)自身如(ru)何(he)(he)引(yin)入非公資本。兩個改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)都涉及國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)涉及如(ru)何(he)(he)打(da)破(po)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)壟斷經(jing)(jing)(jing)營，發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)涉及如(ru)何(he)(he)實(shi)(shi)現(xian)(xian)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)產權多元化。從目(mu)前混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)(de)推進看來，各級(ji)政(zheng)府及國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)資產管(guan)理部門大多把(ba)精力放(fang)在(zai)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)上(shang)，但(dan)是，成效(xiao)甚微。在(zai)某種意義上(shang)，發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)(de)徘徊不(bu)前是由(you)于(yu)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)得不(bu)到有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)效(xiao)推進，發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)掣(che)肘了發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)。因(yin)此，在(zai)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)持續(xu)深入推進中(zhong)，應高度重視發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)，以發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)拓展(zhan)(zhan)(zhan)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)(de)空間(jian)，從而倒逼(bi)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)主動實(shi)(shi)施發(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)。
在(zai)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)頂層設計上(shang)，主張發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)與發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)協調推(tui)進。但(dan)是(shi)在(zai)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)實際推(tui)進過程中，仍(reng)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)孰重(zhong)(zhong)孰輕的(de)(de)(de)問題。發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)更難且(qie)阻(zu)力(li)(li)大(da)，因(yin)此更重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)。其重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)性表現(xian)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)二：一是(shi)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)可(ke)(ke)以打(da)開發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)空間，二是(shi)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)可(ke)(ke)以倒(dao)逼國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)全力(li)(li)推(tui)進發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)。就(jiu)當下發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)進展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)遲緩的(de)(de)(de)現(xian)狀看，國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)所(suo)(suo)(suo)在(zai)領(ling)(ling)域(yu)向外資(zi)(zi)民資(zi)(zi)開放(fang)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)“被擱置”，國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)仍(reng)可(ke)(ke)繼續壟(long)斷經(jing)(jing)營(ying)或控制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)所(suo)(suo)(suo)在(zai)領(ling)(ling)域(yu)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)營(ying)，國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)沒有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)動力(li)(li)。可(ke)(ke)以說，在(zai)當下依賴國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)自覺自動搞發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)很(hen)不現(xian)實。如果發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)能夠大(da)力(li)(li)推(tui)進，國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)壟(long)斷經(jing)(jing)營(ying)或控制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)所(suo)(suo)(suo)在(zai)領(ling)(ling)域(yu)經(jing)(jing)營(ying)的(de)(de)(de)現(xian)狀就(jiu)會打(da)破，從(cong)而可(ke)(ke)以倒(dao)逼國(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)主動進行發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)。除此以外，加大(da)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)力(li)(li)度，可(ke)(ke)以拓展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)非(fei)(fei)公(gong)資(zi)(zi)本的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)空間。在(zai)當下中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)下行中，發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)比發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)混(hun)(hun)(hun)(hun)合(he)(he)(he)(he)所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)更有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)利于吸引非(fei)(fei)公(gong)資(zi)(zi)本。
國企管理改革及公司(si)治理改革不可等(deng)同于混合所有制改革
改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)開放以(yi)(yi)來國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)推進(jin)(jin)主(zhu)要是推進(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)，國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)產(chan)權制(zhi)(zhi)度改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)長(chang)期滯后。從政(zheng)策內涵看，混合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)是國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)產(chan)權制(zhi)(zhi)度改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)。無論(lun)是從改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)深入(ru)看，還是從經濟學范(fan)疇看，管(guan)(guan)理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)不(bu)能等(deng)同于(yu)產(chan)權制(zhi)(zhi)度改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)。但是，當(dang)下混合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)似乎正在成為一個“筐”，國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)所(suo)有(you)的(de)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)都往(wang)“筐”里裝，導致把國(guo)企(qi)(qi)(qi)管(guan)(guan)理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)及公(gong)司治理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)等(deng)與混合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)相(xiang)等(deng)同。這(zhe)不(bu)僅(jin)會阻(zu)礙混合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)推進(jin)(jin)，而且會使某些既(ji)得利(li)益(yi)(yi)集團的(de)特殊利(li)益(yi)(yi)“通過改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)而把利(li)益(yi)(yi)政(zheng)策化”。因此(ci)，要堅決反(fan)對以(yi)(yi)國(guo)企(qi)(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)及公(gong)司治理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)等(deng)替代(dai)混合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)。要清醒地(di)認識到，混合(he)(he)(he)所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)既(ji)可以(yi)(yi)為國(guo)企(qi)(qi)(qi)管(guan)(guan)理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)及公(gong)司治理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)等(deng)創造條件，又可以(yi)(yi)使國(guo)有(you)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)管(guan)(guan)理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)及公(gong)司治理(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)等(deng)更加到位。
把國有(you)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)及(ji)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)等與(yu)混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)相等同，把國有(you)企(qi)業(ye)(ye)所(suo)有(you)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)都往混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)“筐”里裝，偏離了中共中央(yang)十(shi)八屆三中全會深化(hua)國有(you)企(qi)業(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)方(fang)向(xiang)。無論當(dang)下(xia)國有(you)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)及(ji)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)等如(ru)何(he)推進(jin)，都不能(neng)替代混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)。混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)既是未(wei)來一(yi)段時間國有(you)企(qi)業(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)方(fang)向(xiang)，也(ye)是當(dang)下(xia)國有(you)企(qi)業(ye)(ye)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)重點，必須要加(jia)大混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)力度(du)。在(zai)國有(you)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)及(ji)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)等與(yu)混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)的(de)關系上，必須分清(qing)主(zhu)次，只要混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)能(neng)夠(gou)推進(jin)并實現突破(po)，國有(you)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)及(ji)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)等就可能(neng)從形式轉到內(nei)涵(han)。可以(yi)說，混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)可以(yi)為(wei)國有(you)企(qi)業(ye)(ye)管理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)及(ji)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理(li)(li)(li)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)等創造條件。
國企(qi)員工持股(gu)要納入到混合所有制企(qi)業改革中(zhong)
在某(mou)些(xie)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業把國(guo)有(you)企(qi)(qi)業管理(li)改(gai)(gai)革(ge)及公司治(zhi)理(li)改(gai)(gai)革(ge)等與混合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)相等同(tong)(tong)、以(yi)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業管理(li)改(gai)(gai)革(ge)及公司治(zhi)理(li)改(gai)(gai)革(ge)等替代(dai)混合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)的同(tong)(tong)時，某(mou)些(xie)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業以(yi)員工(gong)持股等同(tong)(tong)混合所(suo)有(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)。
把國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)員(yuan)工(gong)持(chi)(chi)(chi)股(gu)納(na)入(ru)到(dao)發展混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)中，是(shi)政策(ce)導向，也是(shi)政策(ce)規(gui)定(ding)。但(dan)是(shi)，這并不意味(wei)著國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)引入(ru)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)有(you)(you)(you)(you)(you)資本(ben)(ben)(ben)推(tui)(tui)進(jin)發展混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)就一(yi)定(ding)要搞員(yuan)工(gong)持(chi)(chi)(chi)股(gu)。混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)，不單純(chun)是(shi)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)引入(ru)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)資本(ben)(ben)(ben)，本(ben)(ben)(ben)質是(shi)通過混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)實(shi)行(xing)不同所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)性質的(de)(de)資本(ben)(ben)(ben)平等，打造公(gong)(gong)(gong)(gong)平競爭的(de)(de)環(huan)境，構建(jian)公(gong)(gong)(gong)(gong)平競爭的(de)(de)市場秩序。資本(ben)(ben)(ben)平等，既體(ti)現(xian)在(zai)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)資本(ben)(ben)(ben)可以進(jin)入(ru)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)經營的(de)(de)領域，也體(ti)現(xian)在(zai)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)資本(ben)(ben)(ben)可以入(ru)股(gu)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)與(yu)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)資本(ben)(ben)(ben)混(hun)(hun)(hun)合(he)融(rong)合(he)，更(geng)體(ti)現(xian)在(zai)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)資本(ben)(ben)(ben)入(ru)股(gu)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)后享有(you)(you)(you)(you)(you)平等的(de)(de)表決(jue)權。在(zai)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)中是(shi)否(fou)搞或能否(fou)搞員(yuan)工(gong)持(chi)(chi)(chi)股(gu)問題(ti)上，非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)資本(ben)(ben)(ben)與(yu)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)資本(ben)(ben)(ben)具有(you)(you)(you)(you)(you)平等的(de)(de)表決(jue)權。可以說(shuo)，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)(you)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)發展混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)中，在(zai)推(tui)(tui)行(xing)員(yuan)工(gong)持(chi)(chi)(chi)股(gu)問題(ti)上是(shi)否(fou)允許引入(ru)的(de)(de)非(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)資本(ben)(ben)(ben)行(xing)使平等表決(jue)權，既體(ti)現(xian)了(le)混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)要依法推(tui)(tui)進(jin)，也體(ti)現(xian)了(le)混(hun)(hun)(hun)合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)可以推(tui)(tui)動更(geng)徹底的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)司治理改(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)。
國企混合所有制改革的重點
是(shi)母公司而不是(shi)子孫公司
與(yu)上輪(lun)中小型(xing)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業推進股(gu)份制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)相比較，此(ci)輪(lun)混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)的(de)(de)重(zhong)點是(shi)特大(da)(da)型(xing)大(da)(da)型(xing)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業。當下(xia)混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)的(de)(de)推進進程及成(cheng)效評(ping)價，主要是(shi)看特大(da)(da)型(xing)大(da)(da)型(xing)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業的(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)。因此(ci)，絕大(da)(da)多數特大(da)(da)型(xing)大(da)(da)型(xing)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業應重(zhong)點推進母公(gong)司(si)層(ceng)面(mian)(mian)的(de)(de)混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)。就(jiu)特大(da)(da)型(xing)大(da)(da)型(xing)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業的(de)(de)混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)而言，如果不(bu)是(shi)從母公(gong)司(si)層(ceng)面(mian)(mian)推進，僅(jin)僅(jin)是(shi)選擇在(zai)(zai)子(zi)孫(sun)公(gong)司(si)層(ceng)級搞“混改(gai)”，不(bu)僅(jin)難以形成(cheng)混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)效應，而且會使母公(gong)司(si)層(ceng)面(mian)(mian)機制(zhi)與(yu)子(zi)孫(sun)公(gong)司(si)層(ceng)級混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)后的(de)(de)機制(zhi)相互“掣(che)肘”。上個世紀(ji)90年代為支持國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業的(de)(de)融資而實行“剝離(li)上市(shi)”，非上市(shi)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業母體與(yu)作為子(zi)孫(sun)公(gong)司(si)的(de)(de)上市(shi)公(gong)司(si)之(zhi)間的(de)(de)相互“掣(che)肘”，導致(zhi)上市(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)機制(zhi)、經(jing)(jing)營及管理等(deng)不(bu)斷蛻化甚至又再次“國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)化”，不(bu)僅(jin)擾亂了(le)資本(ben)市(shi)場，而且為這種國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業的(de)(de)“剝離(li)上市(shi)”模式支付了(le)巨額的(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)成(cheng)本(ben)。如果此(ci)輪(lun)的(de)(de)特大(da)(da)型(xing)大(da)(da)型(xing)國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業不(bu)是(shi)重(zhong)點在(zai)(zai)母公(gong)司(si)層(ceng)面(mian)(mian)推進混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改(gai)革(ge)(ge)，當年國(guo)(guo)(guo)(guo)(guo)有(you)企(qi)業“剝離(li)上市(shi)”模式的(de)(de)悲劇會重(zhong)演。
混合(he)所有制改革(ge)要與債轉股的操作相互協調
特(te)大(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)型(xing)(xing)國(guo)有(you)(you)企業(ye)是(shi)高(gao)負債(zhai)率(lv)，且(qie)以(yi)(yi)(yi)從(cong)國(guo)有(you)(you)商業(ye)銀行取得貸款為(wei)(wei)主(zhu)。高(gao)杠桿率(lv)高(gao)財務(wu)費用，也是(shi)特(te)大(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)型(xing)(xing)國(guo)有(you)(you)企業(ye)混合(he)所有(you)(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)難以(yi)(yi)(yi)在(zai)母(mu)公司層面推進(jin)(jin)的(de)原因之一。因此，特(te)大(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)型(xing)(xing)國(guo)有(you)(you)企業(ye)適時實施債(zhai)轉(zhuan)股(gu)的(de)操作，可以(yi)(yi)(yi)為(wei)(wei)其混合(he)所有(you)(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)順利推進(jin)(jin)創造(zao)支持條件(jian)。如果能(neng)把國(guo)有(you)(you)企業(ye)混合(he)所有(you)(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)與(yu)國(guo)有(you)(you)企業(ye)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)操作結合(he)起來，實現兩者的(de)協(xie)調(diao)，可以(yi)(yi)(yi)更有(you)(you)效地推進(jin)(jin)混合(he)所有(you)(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)。在(zai)發(fa)展混合(he)所有(you)(you)制(zhi)(zhi)改革(ge)與(yu)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)操作如何協(xie)調(diao)上(shang)，既要(yao)允許特(te)大(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)型(xing)(xing)國(guo)有(you)(you)企業(ye)在(zai)改革(ge)步驟上(shang)自(zi)主(zhu)選(xuan)擇(ze)，也要(yao)允許非公資本自(zi)主(zhu)選(xuan)擇(ze)進(jin)(jin)入的(de)方式。
特(te)大(da)(da)(da)型(xing)大(da)(da)(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)(zai)(zai)母公司層面推(tui)進(jin)(jin)(jin)混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)的(de)(de)(de)方(fang)案設計，可以(yi)是(shi)先進(jin)(jin)(jin)行(xing)(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)后(hou)搞引進(jin)(jin)(jin)非(fei)公資(zi)本的(de)(de)(de)發展混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)改革(ge)(ge)，也(ye)(ye)可以(yi)是(shi)實行(xing)(xing)發展混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)改革(ge)(ge)與債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)同步推(tui)進(jin)(jin)(jin)。相(xiang)比較而言，后(hou)者比前者難度大(da)(da)(da)。如果混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)與債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)同步推(tui)進(jin)(jin)(jin)，不僅要(yao)得到(dao)特(te)大(da)(da)(da)型(xing)大(da)(da)(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)主管部門的(de)(de)(de)同意(yi)，還(huan)要(yao)就(jiu)混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)方(fang)案與債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)銀(yin)行(xing)(xing)進(jin)(jin)(jin)行(xing)(xing)交(jiao)流(liu)協(xie)商，一般而言，債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)銀(yin)行(xing)(xing)是(shi)支(zhi)(zhi)持特(te)大(da)(da)(da)型(xing)大(da)(da)(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)推(tui)進(jin)(jin)(jin)混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)的(de)(de)(de)，但是(shi)，債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)銀(yin)行(xing)(xing)在(zai)(zai)(zai)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)中(zhong)有(you)可能會增加(jia)更多(duo)約束(shu)條件、在(zai)(zai)(zai)股(gu)(gu)(gu)份定價(jia)(jia)(jia)上會加(jia)大(da)(da)(da)討(tao)價(jia)(jia)(jia)還(huan)價(jia)(jia)(jia)的(de)(de)(de)力度。可以(yi)說(shuo)，這(zhe)更符(fu)合市(shi)場(chang)化原則(ze)。在(zai)(zai)(zai)推(tui)進(jin)(jin)(jin)混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)上，特(te)大(da)(da)(da)型(xing)大(da)(da)(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)無(wu)論是(shi)選(xuan)(xuan)擇(ze)同步的(de)(de)(de)方(fang)式(shi)，還(huan)是(shi)選(xuan)(xuan)擇(ze)分步的(de)(de)(de)方(fang)式(shi)，政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)都應給(gei)予支(zhi)(zhi)持；除此以(yi)外，無(wu)論是(shi)同步的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)，還(huan)是(shi)分步的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)，政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)都不應干涉特(te)大(da)(da)(da)型(xing)大(da)(da)(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)與債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)銀(yin)行(xing)(xing)之間討(tao)價(jia)(jia)(jia)還(huan)價(jia)(jia)(jia)。中(zhong)央(yang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)出臺了(le)混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)的(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，中(zhong)央(yang)政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)也(ye)(ye)出臺了(le)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)放手讓特(te)大(da)(da)(da)型(xing)大(da)(da)(da)型(xing)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)、債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)銀(yin)行(xing)(xing)在(zai)(zai)(zai)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)框架(jia)內進(jin)(jin)(jin)行(xing)(xing)改革(ge)(ge)的(de)(de)(de)協(xie)商甚至討(tao)價(jia)(jia)(jia)還(huan)價(jia)(jia)(jia)，更有(you)利于(yu)混(hun)合所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革(ge)(ge)與債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)(gu)操作(zuo)(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)協(xie)調。
混(hun)合(he)所有制改革要與(yu)去(qu)(qu)產能去(qu)(qu)庫存去(qu)(qu)杠桿同步推進
特(te)大型(xing)大型(xing)國(guo)有企業(ye)是此輪混(hun)合所(suo)有制改革的對象，又是當下高產(chan)(chan)能高庫(ku)存高杠(gang)桿(gan)的載體。在某種意義上，如(ru)果不把特(te)大型(xing)大型(xing)國(guo)有企業(ye)作為(wei)重點，去產(chan)(chan)能去庫(ku)存去杠(gang)桿(gan)就難以見到(dao)成(cheng)效(xiao)。因此，混(hun)合所(suo)有制改革必須與去產(chan)(chan)能去庫(ku)存去杠(gang)桿(gan)同步推進(jin)。
當(dang)下特(te)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)國有(you)(you)(you)企(qi)業的超(chao)產(chan)能(neng)(neng)超(chao)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)都對應(ying)著就業、折舊、債(zhai)務等(deng)，用行政(zheng)方式逼使特(te)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)國有(you)(you)(you)企(qi)業去(qu)(qu)產(chan)能(neng)(neng)去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)無法(fa)解決其深(shen)層次的就業、折舊、債(zhai)務等(deng)問題。著眼于去(qu)(qu)產(chan)能(neng)(neng)去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)政(zheng)策效應(ying)經濟效應(ying)社會(hui)效應(ying)的聯動，特(te)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)國有(you)(you)(you)企(qi)業的去(qu)(qu)產(chan)能(neng)(neng)去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)要(yao)(yao)與混(hun)合所有(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革相結合，要(yao)(yao)引(yin)(yin)導特(te)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)國有(you)(you)(you)企(qi)業花精力尋找能(neng)(neng)給予其轉型(xing)(xing)(xing)(xing)升級支持(chi)的非公(gong)資本，通過非公(gong)資本進(jin)入而推進(jin)混(hun)合所有(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革，從(cong)而實(shi)現(xian)市場(chang)化去(qu)(qu)產(chan)能(neng)(neng)去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)。因此(ci)，特(te)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)國有(you)(you)(you)企(qi)業要(yao)(yao)適當(dang)降低引(yin)(yin)入非公(gong)資本的門檻，在(zai)資產(chan)定價(jia)上(shang)不追求(qiu)過高溢價(jia)。混(hun)合所有(you)(you)(you)制(zhi)改(gai)(gai)革與去(qu)(qu)產(chan)能(neng)(neng)去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)去(qu)(qu)杠(gang)桿的同步，要(yao)(yao)求(qiu)特(te)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)(da)型(xing)(xing)(xing)(xing)國有(you)(you)(you)企(qi)業引(yin)(yin)入非公(gong)資本要(yao)(yao)堅持(chi)市場(chang)定價(jia)原則。
非公資本參與國(guo)企(qi)混合(he)(he)所(suo)有(you)制改(gai)革(ge)，可以(yi)收(shou)購存量國(guo)有(you)資產(chan)，也可以(yi)增(zeng)量資本入股。從(cong)去(qu)杠桿(gan)(gan)的角(jiao)度(du)看(kan)，以(yi)非公資本的增(zeng)量入股方式推進混合(he)(he)所(suo)有(you)制改(gai)革(ge)，更有(you)利于特大(da)(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)(da)型(xing)(xing)實體國(guo)有(you)企(qi)業去(qu)杠桿(gan)(gan)。當然，也要看(kan)到(dao)，大(da)(da)(da)多數非公資本對參與特大(da)(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)(da)型(xing)(xing)實體國(guo)有(you)企(qi)業混合(he)(he)所(suo)有(you)制改(gai)革(ge)的意(yi)愿(yuan)不強(qiang)，需要政(zheng)策上給予一(yi)定(ding)傾斜。特大(da)(da)(da)型(xing)(xing)大(da)(da)(da)型(xing)(xing)實體國(guo)有(you)企(qi)業通過(guo)混合(he)(he)所(suo)有(you)制改(gai)革(ge)去(qu)杠桿(gan)(gan)，不僅可以(yi)使(shi)去(qu)產(chan)能(neng)去(qu)庫(ku)存去(qu)杠桿(gan)(gan)政(zheng)策能(neng)得到(dao)有(you)效落實，而且可以(yi)支持實體經濟提升競爭力(li)。
本文摘自：《經濟(ji)參考報》