發布時間：2017-01-18
經歷了一場異常波動之后的(de)中(zhong)(zhong)國資本市場2016年(nian)將(jiang)迎(ying)來怎樣的(de)變(bian)化？作為監(jian)管部(bu)門，證(zheng)監(jian)會將(jiang)推進哪些改革？在1月16日(ri)召開(kai)的(de)2016年(nian)全(quan)國證(zheng)券期貨監(jian)管工(gong)作會議上(shang)，中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會主席肖鋼給出了答案。
肖鋼表示(shi)，今年證監會(hui)將(jiang)深(shen)(shen)化改革開(kai)放，進一步(bu)增強資本市場(chang)服(fu)務實體(ti)經濟能力，部署推進注冊制改革、建立戰略(lve)新(xin)興板、開(kai)啟(qi)股(gu)權眾籌(chou)融資試(shi)點(dian)、推進并購重(zhong)組更加市場(chang)化、推出債券(quan)新(xin)品(pin)種、加大利(li)率(lv)及外匯期貨研發力度、推動A股(gu)納入國際知名指數、啟(qi)動深(shen)(shen)港通(tong)等8項工(gong)作(zuo)。
總結反思(si)股(gu)市異常(chang)波動
肖(xiao)鋼(gang)說，要(yao)深刻總結(jie)反思股市異常波動的(de)經驗教訓，并將深化改(gai)革開(kai)放，增強資(zi)本市場(chang)服務(wu)實體(ti)經濟能力，同時強化監管本位(wei)，防范(fan)市場(chang)風險，以促進資(zi)本市場(chang)長期穩定健康發展。
“如(ru)果任由(you)股(gu)市(shi)斷崖式(shi)(shi)、螺(luo)旋式(shi)(shi)下跌，造成(cheng)股(gu)市(shi)崩盤，股(gu)市(shi)風(feng)險就會(hui)像(xiang)多米諾骨牌(pai)效應那(nei)樣跨產品、跨機構、跨市(shi)場(chang)(chang)傳染，釀成(cheng)系統性風(feng)險。”肖(xiao)鋼表示，在黨中央、國務(wu)院的堅強領(ling)導下，各有(you)關部委果斷出手，迅速行(xing)動，綜(zong)合(he)施(shi)策，遵循(xun)市(shi)場(chang)(chang)規(gui)律(lv)，依法打好“組合(he)拳”，穩(wen)定(ding)市(shi)場(chang)(chang)、穩(wen)定(ding)人心，并將穩(wen)定(ding)市(shi)場(chang)(chang)、修復市(shi)場(chang)(chang)和建設市(shi)場(chang)(chang)有(you)機結合(he)起來(lai)。這次應對股(gu)市(shi)異常波動，本質上(shang)是(shi)一次危機處(chu)理(li)，著眼(yan)于解決市(shi)場(chang)(chang)失(shi)靈問題，通(tong)過各方的共同努力，防范住了(le)可能發生的系統性風(feng)險。
肖鋼表(biao)示，這次股(gu)市異常波(bo)動充分反映了(le)我國(guo)股(gu)市不成熟，主要表(biao)現為交(jiao)易(yi)者不成熟、交(jiao)易(yi)制(zhi)度(du)不完備、市場(chang)體(ti)系(xi)不完善、監(jian)(jian)(jian)管制(zhi)度(du)不適應(ying)等(deng)，也充分暴露了(le)證監(jian)(jian)(jian)會監(jian)(jian)(jian)管有漏洞、監(jian)(jian)(jian)管不適應(ying)、監(jian)(jian)(jian)管不得力等(deng)問題，必(bi)須深刻汲(ji)取教(jiao)訓，舉(ju)一反三，學(xue)有所(suo)得，深化改(gai)革(ge)，健(jian)(jian)全(quan)制(zhi)度(du)，加強監(jian)(jian)(jian)管，防(fang)范風險，促進資本市場(chang)穩定健(jian)(jian)康發(fa)展。
深化改革 健全制度
毫無疑(yi)問(wen)，注冊制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革是(shi)證監會2016年工作的首要(yao)任務。肖鋼(gang)表示，從發(fa)(fa)展(zhan)多層(ceng)次股權市場來看，證監會將(jiang)研究制(zhi)定(ding)股票發(fa)(fa)行注冊制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革的相關制(zhi)度規(gui)則，做好啟動改(gai)(gai)(gai)革的各項準備工作，“注冊制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革是(shi)一個循序漸進的過(guo)程，不可(ke)能一步到位，對新(xin)股發(fa)(fa)行節奏和價格不會一下(xia)子放開，不會造成新(xin)股大規(gui)模擴(kuo)容”。
由上海(hai)證券交易所(suo)提出(chu)的戰略(lve)新興板(ban)正式(shi)列入證監會今年工作計(ji)劃(hua)。肖鋼明確，2016年要建立上海(hai)證券交易所(suo)戰略(lve)新興板(ban)，拓展市場(chang)深度。根據他的表(biao)述，這一板(ban)塊將(jiang)加大對已跨越創(chuang)業階段、具(ju)有一定規模的戰略(lve)新興產(chan)業企業的支持力度。
在股權眾籌融資方(fang)面，肖鋼(gang)說，今(jin)年要開展試(shi)點(dian)工作，建立符合股權眾籌“大眾、小(xiao)額、公開”特點(dian)的發(fa)行(xing)方(fang)式。
隨(sui)著供給側(ce)結構性改(gai)革和國(guo)企改(gai)革的(de)(de)深(shen)入推進，上(shang)市公司并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)將發(fa)揮(hui)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)要作用。對此，肖鋼表示(shi)，要推動(dong)消除跨(kua)(kua)行業、跨(kua)(kua)地(di)區、跨(kua)(kua)所有制并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)的(de)(de)障(zhang)礙，支(zhi)(zhi)持(chi)上(shang)市公司特別是國(guo)有控股(gu)上(shang)市公司通過資產注入、引入戰投、吸收合并(bing)(bing)(bing)、整體上(shang)市等多(duo)種方(fang)式(shi)做優做強。要深(shen)化并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)市場化改(gai)革，進一步取消簡化上(shang)市公司并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)行政許可，研(yan)究實行并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)股(gu)份協商定(ding)(ding)價，推動(dong)擴大并(bing)(bing)(bing)聯(lian)審(shen)批范圍，完善分行業審(shen)核，提高審(shen)核效(xiao)率。同(tong)時，支(zhi)(zhi)持(chi)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)方(fang)式(shi)創(chuang)新(xin)，豐富并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)支(zhi)(zhi)付手段，研(yan)究出臺發(fa)行優先股(gu)、定(ding)(ding)向發(fa)行可轉換(huan)債(zhai)券等作為并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)支(zhi)(zhi)付方(fang)式(shi)的(de)(de)實施細則。
在債(zhai)券市場方(fang)面，肖鋼(gang)說(shuo)，要研究發展綠色債(zhai)券、可(ke)續期債(zhai)券、高收(shou)益(yi)(yi)債(zhai)券和項目收(shou)益(yi)(yi)債(zhai)券，增加債(zhai)券品種，發展可(ke)轉換債(zhai)、可(ke)交換債(zhai)等股(gu)債(zhai)結(jie)合品種。要發展企業(ye)資產(chan)證券化(hua)(hua)，推進基(ji)礎(chu)設施資產(chan)證券化(hua)(hua)試點，研究推出房(fang)地產(chan)投資信托基(ji)金（REITs）。
在(zai)期貨領域，肖(xiao)鋼說，今年(nian)要在(zai)充(chong)分評(ping)估(gu)、嚴防風險的基礎上，做好原(yuan)油等戰略性期貨品種的上市工(gong)作，完(wan)善股票期權試(shi)(shi)點(dian)，推進白糖、豆粕農產(chan)品期貨期權試(shi)(shi)點(dian)。要加(jia)大對(dui)商品指數期貨、利率(lv)及(ji)外匯期貨研(yan)發力度(du)，并研(yan)究論證(zheng)碳排放權期貨交易(yi)，探(tan)索運用市場化(hua)機制助力綠色發展(zhan)。
談到對外(wai)開放(fang)時，肖鋼(gang)說，今年(nian)要(yao)進一步拓寬(kuan)境內企業境外(wai)上市融資(zi)(zi)渠(qu)道(dao)，研(yan)究解決H股(gu)“全流通(tong)”問題。同(tong)時，完善(shan)合格(ge)境外(wai)機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者（QFII）、人(ren)民(min)幣(bi)合格(ge)境外(wai)機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)(zi)者（RQFII）制度(du)，逐步放(fang)寬(kuan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)額度(du)，推動A股(gu)納入國際(ji)知(zhi)名指(zhi)數(shu)，引導境外(wai)主權財富基金、養(yang)老金、被動指(zhi)數(shu)基金等長期(qi)資(zi)(zi)金加大(da)境內投(tou)(tou)資(zi)(zi)力度(du)。
原(yuan)計劃于(yu)2015年開啟的(de)深(shen)港(gang)通由于(yu)種(zhong)種(zhong)原(yuan)因未能推出。肖鋼明確(que)，再度把深(shen)港(gang)通列入2016年工作部署。他表示，要啟動深(shen)港(gang)通，完善滬(hu)港(gang)通，研(yan)究滬(hu)倫通。
加強監管 防范風險
肖鋼(gang)說，總結過(guo)去一年的(de)(de)(de)工作，要處理(li)好發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)與監管的(de)(de)(de)關系(xi)。股(gu)市(shi)異常波動警示我(wo)們，監管部(bu)門必須強化監管本位，緊跟市(shi)場發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)變(bian)化，只有嚴格(ge)監管下(xia)的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)才是可持續的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，才是高質量(liang)的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)。在(zai)我(wo)國特(te)定的(de)(de)(de)市(shi)場環(huan)境下(xia)，還必須特(te)別(bie)關注(zhu)資產價格(ge)虛高的(de)(de)(de)風險。
據了(le)解(jie)，今年證監會將繼續推動健全資本市場法(fa)律制(zhi)度體系，適(shi)應市場情況，及時填補制(zhi)度漏(lou)洞，提高制(zhi)度有(you)效性。
“證監會將持續打(da)擊違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規行為，保持高(gao)壓態(tai)勢，嚴厲打(da)擊重點改革(ge)領域和(he)市(shi)場各(ge)方高(gao)度關注的(de)違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規活動。還將把投(tou)資者教(jiao)育放在突出(chu)位置，督促(cu)各(ge)市(shi)場主體多渠道開展投(tou)資者教(jiao)育，充分揭示產品(pin)風險(xian)，引導投(tou)資者樹立理性投(tou)資理念。”肖鋼(gang)說。