發布(bu)時間：2017-01-18
經歷(li)了(le)(le)一場異常波動(dong)之(zhi)后的(de)中(zhong)國資(zi)本(ben)市場2016年將(jiang)迎來(lai)怎樣(yang)的(de)變化？作為監管(guan)部門，證(zheng)(zheng)監會(hui)將(jiang)推(tui)進哪些改(gai)革？在1月16日召開(kai)的(de)2016年全(quan)國證(zheng)(zheng)券期貨監管(guan)工作會(hui)議(yi)上，中(zhong)國證(zheng)(zheng)監會(hui)主席(xi)肖鋼給出了(le)(le)答案。
肖(xiao)鋼(gang)表示(shi)，今年(nian)證監會(hui)將深(shen)(shen)化改革開放，進一步增(zeng)強資本市場服務實體經濟能力(li)，部署(shu)推進注冊(ce)制(zhi)改革、建(jian)立戰略新(xin)興(xing)板、開啟(qi)股(gu)權眾籌融資試點、推進并(bing)購重組更加(jia)市場化、推出債券新(xin)品種、加(jia)大(da)利(li)率及(ji)外匯(hui)期貨研(yan)發力(li)度、推動A股(gu)納入國際知名指(zhi)數(shu)、啟(qi)動深(shen)(shen)港通等8項工作。
總結(jie)反思股市異常波動
肖鋼說，要(yao)深(shen)刻總結反思股市異(yi)常(chang)波動的經驗教訓，并將深(shen)化改革(ge)開(kai)放，增強資(zi)本市場(chang)服務(wu)實體(ti)經濟能力(li)，同時強化監管本位(wei)，防范市場(chang)風險，以(yi)促進資(zi)本市場(chang)長期穩定健康發展。
“如果任由股市(shi)(shi)(shi)斷崖式、螺旋式下跌(die)，造(zao)成(cheng)(cheng)股市(shi)(shi)(shi)崩盤，股市(shi)(shi)(shi)風險就會(hui)像(xiang)多米諾(nuo)骨牌效應那樣跨產(chan)品(pin)、跨機構、跨市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)傳染，釀成(cheng)(cheng)系統(tong)性(xing)風險。”肖鋼(gang)表示，在黨(dang)中央、國務院的堅(jian)強領導下，各有(you)關(guan)部委(wei)果斷出手，迅速行動，綜合(he)施策(ce)，遵循市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)規(gui)律，依法打好“組合(he)拳”，穩(wen)(wen)定(ding)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)、穩(wen)(wen)定(ding)人心，并將穩(wen)(wen)定(ding)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)、修復市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)和(he)建設市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)有(you)機結合(he)起來。這次應對(dui)股市(shi)(shi)(shi)異常(chang)波(bo)動，本質上(shang)是一次危機處(chu)理(li)，著(zhu)眼于(yu)解決(jue)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)失靈問題，通(tong)過各方的共同努力，防(fang)范住了可(ke)能發生的系統(tong)性(xing)風險。
肖鋼表示，這次(ci)股(gu)市(shi)異常波動充(chong)分反映了(le)我(wo)國股(gu)市(shi)不(bu)(bu)成(cheng)熟，主要(yao)表現為交易者不(bu)(bu)成(cheng)熟、交易制(zhi)度不(bu)(bu)完備、市(shi)場(chang)體(ti)系不(bu)(bu)完善、監(jian)(jian)管制(zhi)度不(bu)(bu)適應(ying)等(deng)，也充(chong)分暴露了(le)證(zheng)監(jian)(jian)會監(jian)(jian)管有漏洞、監(jian)(jian)管不(bu)(bu)適應(ying)、監(jian)(jian)管不(bu)(bu)得(de)力(li)等(deng)問題，必須深(shen)刻汲取(qu)教訓，舉(ju)一反三，學有所得(de)，深(shen)化改(gai)革，健全制(zhi)度，加強監(jian)(jian)管，防范風險(xian)，促進資本市(shi)場(chang)穩(wen)定(ding)健康發展。
深化改革 健全制度
毫無疑問，注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革(ge)是證(zheng)監會(hui)2016年工作(zuo)的(de)首要任(ren)務。肖(xiao)鋼表示(shi)，從發(fa)展多層(ceng)次股(gu)(gu)權市場來看(kan)，證(zheng)監會(hui)將研(yan)究制(zhi)(zhi)(zhi)定股(gu)(gu)票發(fa)行(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革(ge)的(de)相關制(zhi)(zhi)(zhi)度規則，做好啟動改革(ge)的(de)各項準備工作(zuo)，“注(zhu)冊(ce)制(zhi)(zhi)(zhi)改革(ge)是一個循(xun)序漸進的(de)過程，不(bu)(bu)可能(neng)一步到位，對新股(gu)(gu)發(fa)行(xing)節奏和價格不(bu)(bu)會(hui)一下子放開，不(bu)(bu)會(hui)造成新股(gu)(gu)大規模擴容”。
由上海證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所提出的戰(zhan)略(lve)新興板(ban)(ban)正式列(lie)入證(zheng)(zheng)監(jian)會今年工作計劃。肖鋼明確，2016年要建立上海證(zheng)(zheng)券交(jiao)易(yi)(yi)所戰(zhan)略(lve)新興板(ban)(ban)，拓展(zhan)市場深度。根據(ju)他的表述，這一(yi)板(ban)(ban)塊將加大(da)對已跨越創業階段、具(ju)有一(yi)定規(gui)模(mo)的戰(zhan)略(lve)新興產業企業的支持力度。
在股權眾籌(chou)融資方面(mian)，肖鋼說，今年要(yao)開展試點工作，建(jian)立(li)符合股權眾籌(chou)“大眾、小額(e)、公開”特點的(de)發行方式。
隨著(zhu)供給側結構(gou)性改(gai)(gai)革和(he)國企(qi)改(gai)(gai)革的深入推(tui)進(jin)，上(shang)(shang)市公(gong)司(si)并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)將發揮重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)(yao)(yao)作用(yong)。對此，肖鋼(gang)表示，要(yao)(yao)(yao)推(tui)動(dong)消除跨行(xing)業(ye)、跨地區、跨所有制并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)的障礙，支(zhi)持上(shang)(shang)市公(gong)司(si)特別(bie)是國有控股(gu)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)通過資產注入、引入戰投、吸收合并(bing)、整體上(shang)(shang)市等多(duo)種方式做優(you)做強。要(yao)(yao)(yao)深化(hua)并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)市場化(hua)改(gai)(gai)革，進(jin)一步取消簡化(hua)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)行(xing)政許可(ke)，研究實行(xing)并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)股(gu)份協商(shang)定價，推(tui)動(dong)擴大并(bing)聯審(shen)批范(fan)圍(wei)，完善分行(xing)業(ye)審(shen)核，提高審(shen)核效(xiao)率。同時，支(zhi)持并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)方式創新，豐富并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)支(zhi)付手段，研究出臺發行(xing)優(you)先股(gu)、定向發行(xing)可(ke)轉換債券等作為并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)支(zhi)付方式的實施細則(ze)。
在(zai)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場方面(mian)，肖鋼說，要(yao)研究(jiu)發展(zhan)綠(lv)色債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)、可(ke)續期債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)、高收(shou)益債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)和項目收(shou)益債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)，增加(jia)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)品種(zhong)，發展(zhan)可(ke)轉換債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)、可(ke)交換債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)等股債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)結(jie)合品種(zhong)。要(yao)發展(zhan)企業資(zi)產證(zheng)券(quan)(quan)化，推(tui)進基礎設(she)施資(zi)產證(zheng)券(quan)(quan)化試點，研究(jiu)推(tui)出房(fang)地產投資(zi)信托基金（REITs）。
在(zai)期(qi)貨(huo)領域，肖鋼說(shuo)，今(jin)年要在(zai)充分評(ping)估、嚴防風險(xian)的(de)基(ji)礎上，做(zuo)好原油(you)等戰略性期(qi)貨(huo)品(pin)種的(de)上市工(gong)作(zuo)，完善股票期(qi)權試點，推進白糖(tang)、豆粕農產品(pin)期(qi)貨(huo)期(qi)權試點。要加大對商品(pin)指數期(qi)貨(huo)、利(li)率(lv)及外匯期(qi)貨(huo)研發力度，并研究論證碳排放(fang)權期(qi)貨(huo)交易，探索運用市場化機制助力綠色發展。
談到對外(wai)(wai)開(kai)放(fang)(fang)時，肖鋼說，今年要進一(yi)步(bu)拓寬境(jing)(jing)內企業境(jing)(jing)外(wai)(wai)上市融資(zi)渠(qu)道，研究解決H股“全(quan)流通”問題。同(tong)時，完善合格境(jing)(jing)外(wai)(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)者（QFII）、人民幣合格境(jing)(jing)外(wai)(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)者（RQFII）制度，逐步(bu)放(fang)(fang)寬投(tou)(tou)資(zi)額度，推動(dong)A股納入國際知名指(zhi)數(shu)，引導境(jing)(jing)外(wai)(wai)主權財(cai)富基金、養老金、被動(dong)指(zhi)數(shu)基金等長期資(zi)金加大境(jing)(jing)內投(tou)(tou)資(zi)力度。
原計劃于2015年開啟的深(shen)港(gang)通由(you)于種種原因未(wei)能推出(chu)。肖鋼明確，再度把(ba)深(shen)港(gang)通列入2016年工(gong)作(zuo)部署(shu)。他(ta)表示，要(yao)啟動深(shen)港(gang)通，完善(shan)滬(hu)港(gang)通，研(yan)究滬(hu)倫通。
加強監管 防范風險
肖鋼(gang)說，總(zong)結過去(qu)一(yi)年的工作，要處理好(hao)發展(zhan)與(yu)監管(guan)(guan)的關系。股市異(yi)常波動警示我們，監管(guan)(guan)部(bu)門必須(xu)強化(hua)監管(guan)(guan)本(ben)位，緊跟市場發展(zhan)變(bian)化(hua)，只有嚴格監管(guan)(guan)下的發展(zhan)才是可(ke)持續的發展(zhan)，才是高(gao)質量的發展(zhan)。在我國特(te)定的市場環境下，還必須(xu)特(te)別(bie)關注資產價格虛(xu)高(gao)的風險。
據(ju)了解，今年(nian)證(zheng)監會(hui)將(jiang)繼(ji)續推動健全資本市場法(fa)律制度(du)(du)體系，適應(ying)市場情況(kuang)，及時填(tian)補(bu)制度(du)(du)漏洞，提高(gao)制度(du)(du)有效性。
“證(zheng)監會將持續打擊違(wei)法違(wei)規行(xing)為，保(bao)持高(gao)壓態(tai)勢，嚴厲打擊重點改(gai)革領域(yu)和市場(chang)各方高(gao)度關注的違(wei)法違(wei)規活動。還將把投(tou)資(zi)者(zhe)教育放(fang)在突出位置，督促各市場(chang)主體多渠道開(kai)展投(tou)資(zi)者(zhe)教育，充分揭示產品(pin)風險(xian)，引導投(tou)資(zi)者(zhe)樹立(li)理(li)性投(tou)資(zi)理(li)念。”肖鋼說。