發布時間：2017-01-05
我國資(zi)(zi)本市場起步晚、發(fa)展快，多層次資(zi)(zi)本市場體系已初具規模(mo)，但總體上還處(chu)在(zai)新(xin)興加轉(zhuan)軌的(de)(de)(de)階(jie)段，市場化程度有(you)待提高(gao)。一個好的(de)(de)(de)資(zi)(zi)本市場應(ying)(ying)在(zai)有(you)效匹配資(zi)(zi)金供需、促進科技創新(xin)和(he)產業(ye)轉(zhuan)型(xing)以及提高(gao)經濟、金融(rong)(rong)的(de)(de)(de)國際(ji)競爭力方(fang)面(mian)發(fa)揮重要作用。為此，必須處(chu)理好政府(fu)與(yu)市場的(de)(de)(de)關系，用好“兩只(zhi)手”。具體來說(shuo)，凡(fan)是(shi)市場能(neng)夠通過價值規律自(zi)發(fa)調節、發(fa)揮功能(neng)的(de)(de)(de)都交(jiao)由市場來做；政府(fu)應(ying)(ying)用好有(you)限的(de)(de)(de)監管(guan)資(zi)(zi)源，圍繞建設公開透明的(de)(de)(de)市場秩序、保護投(tou)資(zi)(zi)者合法權益(yi)、防范化解金融(rong)(rong)市場風(feng)險、強(qiang)化事中事后查處(chu)等發(fa)揮作用。對于(yu)政府(fu)監管(guan)部門來說(shuo)，推(tui)動(dong)資(zi)(zi)本市場健康發(fa)展應(ying)(ying)著力處(chu)理好以下幾個關系。
簡政(zheng)放權(quan)與加(jia)(jia)強(qiang)監(jian)(jian)管的(de)關(guan)系(xi)。簡政(zheng)放權(quan)可以激發市(shi)場活力，該放的(de)要放、該簡的(de)要簡。對于以監(jian)(jian)管為主要職責的(de)政(zheng)府監(jian)(jian)管部門來說(shuo)，如何處(chu)理好簡政(zheng)放權(quan)與加(jia)(jia)強(qiang)監(jian)(jian)管的(de)關(guan)系(xi)是必須認(ren)真研究(jiu)的(de)問題。對此(ci)，習近(jin)平(ping)同志給出了科(ke)學解答(da)：“政(zheng)府的(de)職責是維護(hu)公開(kai)、公平(ping)、公正(zheng)的(de)市(shi)場秩序，保護(hu)投資者特別是中(zhong)小投資者的(de)合法(fa)權(quan)益，促進股市(shi)長期穩定發展，防止發生大面積恐慌。”因此(ci)，政(zheng)府監(jian)(jian)管部門應把(ba)監(jian)(jian)管重心轉(zhuan)移(yi)到依法(fa)監(jian)(jian)管上，通過對市(shi)場事中(zhong)尤其是事后監(jian)(jian)管，讓市(shi)場各方將規范意識和守法(fa)意識的(de)弦(xian)繃(beng)緊，始終做到紅線(xian)不(bu)越、底線(xian)不(bu)逾(yu)。
促(cu)進發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)和(he)強化規(gui)(gui)范(fan)的(de)(de)關系(xi)。大力發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)多層次資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)、服務(wu)實(shi)體(ti)經濟的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)需要(yao)，是(shi)政府監管部門(men)的(de)(de)重要(yao)任務(wu)。通(tong)過全面深化改革革除市(shi)場(chang)(chang)(chang)體(ti)制(zhi)機制(zhi)弊端，創新機制(zhi)、產品和(he)服務(wu)，促(cu)進市(shi)場(chang)(chang)(chang)持續健康(kang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)，是(shi)資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)改革發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)重要(yao)目標。但發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)應以規(gui)(gui)范(fan)為(wei)(wei)基礎，不能(neng)忽視規(gui)(gui)范(fan)、沒有規(gui)(gui)矩。不合(he)規(gui)(gui)范(fan)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)不僅(jin)是(shi)沒有質量(liang)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)，而(er)且是(shi)有害(hai)市(shi)場(chang)(chang)(chang)健康(kang)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)。各(ge)種違背公開公平公正(zheng)原則(ze)、破(po)壞市(shi)場(chang)(chang)(chang)秩序、損害(hai)投資者(zhe)特別是(shi)中小(xiao)投資者(zhe)利益的(de)(de)行為(wei)(wei)，顯然與資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)目的(de)(de)背道而(er)馳，必須嚴格監管、嚴厲打擊，以保證資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)持續健康(kang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)。
遵循(xun)市(shi)(shi)場規律(lv)和(he)適度必(bi)要干(gan)預(yu)的(de)(de)關系。市(shi)(shi)場發(fa)(fa)(fa)展(zhan)有其自(zi)(zi)身(shen)(shen)規律(lv)，政府(fu)的(de)(de)不(bu)當(dang)干(gan)預(yu)會(hui)扭曲市(shi)(shi)場功(gong)能的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)揮，干(gan)擾(rao)市(shi)(shi)場機制的(de)(de)有效(xiao)運行(xing)，壓抑(yi)市(shi)(shi)場主體創新發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)積(ji)(ji)極(ji)性和(he)活力。因此，一(yi)般(ban)情(qing)(qing)況(kuang)下(xia)政府(fu)不(bu)應干(gan)預(yu)市(shi)(shi)場。習近平同志指出：“股市(shi)(shi)漲跌有其自(zi)(zi)身(shen)(shen)的(de)(de)運行(xing)規律(lv)，一(yi)般(ban)情(qing)(qing)況(kuang)下(xia)政府(fu)不(bu)干(gan)預(yu)。”然(ran)而，由于市(shi)(shi)場存(cun)在(zai)(zai)信息不(bu)對稱、外部(bu)性和(he)不(bu)正(zheng)(zheng)當(dang)競爭等(deng)情(qing)(qing)況(kuang)，當(dang)市(shi)(shi)場自(zi)(zi)身(shen)(shen)有效(xiao)性不(bu)能正(zheng)(zheng)常(chang)發(fa)(fa)(fa)揮時，政府(fu)就有必(bi)要適當(dang)干(gan)預(yu)。尤其是在(zai)(zai)市(shi)(shi)場無法自(zi)(zi)我調節，出現(xian)機制障礙不(bu)能恢復自(zi)(zi)身(shen)(shen)功(gong)能，比如市(shi)(shi)場出現(xian)異常(chang)波動可能引(yin)發(fa)(fa)(fa)區域性甚至(zhi)系統性金融風險(xian)時，政府(fu)就必(bi)須(xu)出手(shou)，履行(xing)職責，積(ji)(ji)極(ji)適度干(gan)預(yu)，幫(bang)助市(shi)(shi)場矯正(zheng)(zheng)失序行(xing)為，防范金融風險(xian)發(fa)(fa)(fa)生，防止(zhi)市(shi)(shi)場出現(xian)嚴重(zhong)動蕩甚至(zhi)崩潰。
（本文章(zhang)摘自1月5日(ri)《人民日(ri)報(bao)》，作者單位：西南財經(jing)大(da)學證券與期貨學院）