發布時間：2017-01-05
我(wo)國(guo)(guo)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)起(qi)步晚、發(fa)展(zhan)(zhan)快，多(duo)層次資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)體系(xi)已初具(ju)規(gui)模，但總(zong)體上(shang)還處在新(xin)興加轉軌(gui)的階段，市(shi)(shi)場(chang)(chang)化程度(du)有(you)(you)待提高。一個(ge)好(hao)的資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)應(ying)(ying)在有(you)(you)效(xiao)匹配資(zi)(zi)金(jin)供需、促進(jin)科技創(chuang)新(xin)和產(chan)業轉型以及提高經濟、金(jin)融(rong)的國(guo)(guo)際競(jing)爭(zheng)力方面發(fa)揮(hui)重要(yao)作(zuo)用(yong)。為此，必須處理好(hao)政府與市(shi)(shi)場(chang)(chang)的關系(xi)，用(yong)好(hao)“兩(liang)只手”。具(ju)體來說(shuo)(shuo)，凡是市(shi)(shi)場(chang)(chang)能夠通(tong)過價值規(gui)律自發(fa)調節、發(fa)揮(hui)功能的都交由市(shi)(shi)場(chang)(chang)來做；政府應(ying)(ying)用(yong)好(hao)有(you)(you)限的監管(guan)資(zi)(zi)源，圍繞建設公開透(tou)明的市(shi)(shi)場(chang)(chang)秩序(xu)、保護投資(zi)(zi)者合法權益、防范化解金(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)風險、強化事(shi)(shi)中事(shi)(shi)后查(cha)處等發(fa)揮(hui)作(zuo)用(yong)。對于政府監管(guan)部(bu)門來說(shuo)(shuo)，推(tui)動資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)健(jian)康發(fa)展(zhan)(zhan)應(ying)(ying)著力處理好(hao)以下幾個(ge)關系(xi)。
簡(jian)政(zheng)放權(quan)與(yu)加強監管(guan)(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關系(xi)。簡(jian)政(zheng)放權(quan)可(ke)以(yi)激發市(shi)(shi)場(chang)活力，該放的(de)(de)(de)(de)(de)(de)要(yao)(yao)(yao)放、該簡(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)要(yao)(yao)(yao)簡(jian)。對于(yu)以(yi)監管(guan)(guan)為主要(yao)(yao)(yao)職責(ze)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)政(zheng)府監管(guan)(guan)部門(men)來說(shuo)，如何(he)處理好簡(jian)政(zheng)放權(quan)與(yu)加強監管(guan)(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關系(xi)是(shi)必須(xu)認(ren)真(zhen)研(yan)究的(de)(de)(de)(de)(de)(de)問題。對此，習近平同志給出了科學解(jie)答：“政(zheng)府的(de)(de)(de)(de)(de)(de)職責(ze)是(shi)維護公(gong)開、公(gong)平、公(gong)正(zheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)秩序，保護投資者特別是(shi)中小投資者的(de)(de)(de)(de)(de)(de)合法(fa)權(quan)益(yi)，促進股市(shi)(shi)長期穩(wen)定發展，防止發生(sheng)大面積恐慌。”因(yin)此，政(zheng)府監管(guan)(guan)部門(men)應(ying)把監管(guan)(guan)重心轉移到依法(fa)監管(guan)(guan)上(shang)，通過對市(shi)(shi)場(chang)事中尤其是(shi)事后監管(guan)(guan)，讓市(shi)(shi)場(chang)各(ge)方將規(gui)范意識和守法(fa)意識的(de)(de)(de)(de)(de)(de)弦繃緊(jin)，始(shi)終做(zuo)到紅(hong)線(xian)不越、底線(xian)不逾(yu)。
促(cu)進發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)和(he)強化規(gui)范的(de)(de)(de)(de)(de)關系(xi)。大(da)力發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)多層次資(zi)本(ben)市場(chang)、服務(wu)實體經濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)需(xu)要，是(shi)政府監管(guan)(guan)部門的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)要任務(wu)。通過全面深化改革(ge)(ge)革(ge)(ge)除市場(chang)體制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)弊端，創新機制(zhi)(zhi)、產品和(he)服務(wu)，促(cu)進市場(chang)持續健康發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，是(shi)資(zi)本(ben)市場(chang)改革(ge)(ge)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)要目(mu)標。但發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)應以規(gui)范為基礎，不(bu)能(neng)忽(hu)視規(gui)范、沒(mei)有(you)規(gui)矩(ju)。不(bu)合規(gui)范的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)不(bu)僅是(shi)沒(mei)有(you)質量(liang)的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，而(er)且是(shi)有(you)害市場(chang)健康的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)。各種違背公(gong)開公(gong)平公(gong)正(zheng)原則(ze)、破壞市場(chang)秩序、損(sun)害投資(zi)者特別是(shi)中小投資(zi)者利益的(de)(de)(de)(de)(de)行為，顯然與資(zi)本(ben)市場(chang)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)目(mu)的(de)(de)(de)(de)(de)背道而(er)馳(chi)，必須嚴(yan)格監管(guan)(guan)、嚴(yan)厲打擊，以保證資(zi)本(ben)市場(chang)持續健康發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)。
遵循市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)規(gui)律(lv)和適度必(bi)要干(gan)(gan)(gan)預(yu)的(de)(de)關系(xi)。市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)發(fa)展有(you)其自(zi)身規(gui)律(lv)，政(zheng)府(fu)(fu)的(de)(de)不(bu)(bu)(bu)當(dang)干(gan)(gan)(gan)預(yu)會扭(niu)曲市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)功能的(de)(de)發(fa)揮，干(gan)(gan)(gan)擾(rao)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)機制的(de)(de)有(you)效運行(xing)，壓抑市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)主(zhu)體創(chuang)新發(fa)展的(de)(de)積極性(xing)和活力。因此，一(yi)般情況(kuang)下政(zheng)府(fu)(fu)不(bu)(bu)(bu)應干(gan)(gan)(gan)預(yu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)。習近平同志(zhi)指出：“股(gu)市(shi)(shi)漲跌有(you)其自(zi)身的(de)(de)運行(xing)規(gui)律(lv)，一(yi)般情況(kuang)下政(zheng)府(fu)(fu)不(bu)(bu)(bu)干(gan)(gan)(gan)預(yu)。”然(ran)而，由于(yu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)存在(zai)信息不(bu)(bu)(bu)對稱、外部性(xing)和不(bu)(bu)(bu)正當(dang)競爭等情況(kuang)，當(dang)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)自(zi)身有(you)效性(xing)不(bu)(bu)(bu)能正常發(fa)揮時，政(zheng)府(fu)(fu)就有(you)必(bi)要適當(dang)干(gan)(gan)(gan)預(yu)。尤其是在(zai)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)無(wu)法自(zi)我調節(jie)，出現機制障礙(ai)不(bu)(bu)(bu)能恢復自(zi)身功能，比如市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)出現異常波動可能引(yin)發(fa)區域(yu)性(xing)甚(shen)(shen)至(zhi)系(xi)統性(xing)金融風險時，政(zheng)府(fu)(fu)就必(bi)須(xu)出手，履(lv)行(xing)職責(ze)，積極適度干(gan)(gan)(gan)預(yu)，幫助市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)矯正失序行(xing)為(wei)，防(fang)范(fan)金融風險發(fa)生，防(fang)止市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)出現嚴(yan)重動蕩甚(shen)(shen)至(zhi)崩潰(kui)。
（本文章摘自1月(yue)5日《人民日報》，作者單(dan)位：西南財(cai)經(jing)大學(xue)證券與期貨學(xue)院）