文章來源：經濟參考報 發(fa)布時間：2022-05-13
作為資本市(shi)場重要(yao)(yao)主(zhu)體，國有控股(gu)上市(shi)公司今(jin)年(nian)一季度業績(ji)超(chao)預期(qi)，實現(xian)“開門紅”，這與(yu)國企改(gai)革(ge)(ge)的持(chi)續(xu)推(tui)進不無關(guan)系。今(jin)年(nian)是(shi)國企改(gai)革(ge)(ge)三(san)年(nian)行動(dong)的攻堅之年(nian)、關(guan)鍵之年(nian)，眾(zhong)多上市(shi)國企在披露業績(ji)的同時(shi)，紛(fen)紛(fen)亮出改(gai)革(ge)(ge)新(xin)動(dong)作，其中包括全(quan)面深化混改(gai)，推(tui)出員工持(chi)股(gu)等多種激(ji)勵措(cuo)施。業內人士建(jian)議，改(gai)革(ge)(ge)創新(xin)要(yao)(yao)與(yu)企業運營、轉型(xing)發展緊密結合，方(fang)能真正見效。
5月11日(ri)，根據(ju)同(tong)花順iFinD數據(ju)統計，A股1262家國有控股上市(shi)公(gong)司今年一季(ji)度營業收入(ru)總額達(da)96888.87億元(yuan)(yuan)，與(yu)2020年和(he)2019年同(tong)期相比分別增(zeng)長(chang)29.52%、19.73%；而凈利潤總額達(da)9873.53億元(yuan)(yuan)，較2020年和(he)2019年同(tong)期分別增(zeng)長(chang)54.83%、16.84%。
陽光時(shi)代律師事務所(suo)國(guo)企混(hun)改與(yu)員(yuan)工持股研究中(zhong)心負(fu)責(ze)人朱昌明在接受(shou)采訪時(shi)表示，今年(nian)一季度(du)國(guo)有上市公司業績超預期，近一半企業凈利(li)潤同(tong)比(bi)(bi)增長超過100%。同(tong)時(shi)，企業經營質量(liang)也穩步(bu)提升，企業普通(tong)研發投入(ru)強度(du)、全員(yuan)勞(lao)動生產率(lv)同(tong)比(bi)(bi)提高，而資產負(fu)債(zhai)率(lv)同(tong)比(bi)(bi)降低。
在他看來，這背后既有(you)去(qu)年(nian)低基(ji)數的因素，也是國(guo)企(qi)持(chi)續深化(hua)改革效(xiao)果(guo)的逐漸顯現(xian)。例如(ru)，中長期激(ji)勵機(ji)制激(ji)發了國(guo)企(qi)員工動力，而混改國(guo)企(qi)上(shang)市為股市注入了活水(shui)。此外(wai)，國(guo)有(you)上(shang)市公(gong)司大都處于產業鏈上(shang)游，今年(nian)大量(liang)的固定資產投資尤(you)其是新基(ji)建投資帶來了巨大市場(chang)機(ji)遇。
東北證券首(shou)(shou)席策(ce)略分(fen)析師鄧利(li)軍也(ye)(ye)認為，一(yi)季度國有控股上市(shi)公司凈利(li)潤的(de)持續改善，首(shou)(shou)先得益(yi)于激(ji)勵方式的(de)改變，即國有企業在(zai)激(ji)勵機制(zhi)上大(da)膽摸索、管(guan)理機制(zhi)上更(geng)(geng)加包(bao)容(rong)以及注重(zhong)長期績效考(kao)評，提高(gao)了國有企業創(chuang)新(xin)能(neng)力；其次，國有企業也(ye)(ye)更(geng)(geng)加注重(zhong)對于高(gao)端人(ren)才的(de)引進，培(pei)養具有世界前沿(yan)水平、掌(zhang)握關(guan)鍵核心技術的(de)科技領軍人(ren)才和創(chuang)新(xin)團隊；此外(wai)，國企與(yu)民(min)企融合(he)的(de)進一(yi)步加速，逐漸形成相互促(cu)進、共(gong)同(tong)發展(zhan)的(de)新(xin)伙伴關(guan)系。
2021年(nian)(nian)(nian)(nian)是國(guo)企改(gai)革(ge)三年(nian)(nian)(nian)(nian)行動(dong)的(de)攻堅之年(nian)(nian)(nian)(nian)、關(guan)鍵之年(nian)(nian)(nian)(nian)，按照(zhao)部署要(yao)完(wan)成整體目標任務的(de)70%以上(shang)。資本市(shi)場無疑是重要(yao)平臺，從中央(yang)到地方的(de)國(guo)企改(gai)革(ge)三年(nian)(nian)(nian)(nian)行動(dong)實(shi)施(shi)方案都明(ming)確，要(yao)推動(dong)國(guo)企上(shang)市(shi)以及圍繞上(shang)市(shi)進行包括(kuo)混改(gai)在(zai)內的(de)各種改(gai)革(ge)。
去年10月國(guo)(guo)(guo)務院(yuan)發布(bu)的《關于進(jin)一(yi)步提高上市(shi)(shi)公司質(zhi)量的意見》也(ye)提出，“鼓勵和(he)支持(chi)混(hun)合所有制改革試點(dian)企業(ye)上市(shi)(shi)”，“發揮證券(quan)市(shi)(shi)場(chang)價格、估(gu)值、資產(chan)評估(gu)結果在國(guo)(guo)(guo)有資產(chan)交易(yi)定(ding)價中的作(zuo)用，支持(chi)國(guo)(guo)(guo)有企業(ye)依托資本市(shi)(shi)場(chang)開展(zhan)混(hun)合所有制改革。”
在此(ci)之下，國企以及(ji)控股上(shang)市(shi)公司改革動(dong)作頻(pin)頻(pin)，從目前披露的信息來看，上(shang)市(shi)、“二(er)次混(hun)改”、激勵(li)等成(cheng)為熱點詞匯(hui)。
例如，中國中化(hua)推動下屬五(wu)大(da)事業(ye)(ye)(ye)部全部實現混合所有(you)(you)制(zhi)，中化(hua)能(neng)源(yuan)成為當年“雙百企(qi)業(ye)(ye)(ye)”中引(yin)戰投募資額(e)最大(da)的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，目(mu)前(qian)已(yi)申請在主板上市。“我們要有(you)(you)很多改(gai)(gai)革舉(ju)措，或許會(hui)超越(yue)一般國有(you)(you)企(qi)業(ye)(ye)(ye)管理的(de)做(zuo)法。”中國中化(hua)董(dong)事長、黨(dang)組書記寧高寧透露，未來將深化(hua)混改(gai)(gai)，推進更(geng)廣泛的(de)員工持股改(gai)(gai)革、科技人員科技發明收益改(gai)(gai)革等。
綠地控股(gu)(gu)在未來五年規劃(hua)中(zhong)提到，推(tui)動深度混改、股(gu)(gu)權多元化(hua)等改革(ge)(ge)舉措，實施激勵改革(ge)(ge)，增強內生動力。據了解，其“二(er)次混改”正在推(tui)進中(zhong)，旗下的(de)一些(xie)板塊也將股(gu)(gu)改引戰(zhan)投。這并(bing)不是個例(li)。上海國企改革(ge)(ge)三年行動實施方案明(ming)確，國有股(gu)(gu)東(dong)持股(gu)(gu)比例(li)較(jiao)高的(de)國有控股(gu)(gu)上市公(gong)司(si)，引入戰(zhan)略投資者作(zuo)為重(zhong)要積極股(gu)(gu)東(dong)參與(yu)公(gong)司(si)治理，實施“二(er)次混改”。
中國(guo)化(hua)學也表(biao)示(shi)要全(quan)面落實國(guo)企改(gai)(gai)(gai)革三年行動(dong)，公司(si)總會計師、總法律顧問(wen)劉東進在業(ye)績說明(ming)會上(shang)介紹說，2021年將(jiang)打造(zao)深化(hua)改(gai)(gai)(gai)革新(xin)格局，構建企業(ye)治理新(xin)優勢。繼續積極穩(wen)妥推進混合所有制(zhi)改(gai)(gai)(gai)革，推動(dong)混改(gai)(gai)(gai)企業(ye)深度轉換經營機制(zhi)，加快實施改(gai)(gai)(gai)革專項工程(cheng)，推動(dong)科改(gai)(gai)(gai)示(shi)范行動(dong)和(he)國(guo)企改(gai)(gai)(gai)革“雙百(bai)行動(dong)”取得(de)重大(da)成果。
“新一輪改(gai)革(ge)都(dou)追(zhui)求‘看得見’的(de)(de)效(xiao)果，普遍加強(qiang)對改(gai)革(ge)成效(xiao)的(de)(de)評估考核，增強(qiang)企業(ye)推(tui)動改(gai)革(ge)的(de)(de)內(nei)生動力(li)。”朱(zhu)昌明表示，隨著改(gai)革(ge)的(de)(de)深入，國(guo)企中長期(qi)激(ji)(ji)勵方式已(yi)經形成“3+2”的(de)(de)架構(gou)，即國(guo)有(you)(you)(you)控股(gu)(gu)上市公司股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵、國(guo)有(you)(you)(you)科技型企業(ye)股(gu)(gu)權(quan)和分(fen)紅激(ji)(ji)勵、國(guo)有(you)(you)(you)控股(gu)(gu)混合(he)制企業(ye)骨干員工持股(gu)(gu)、超額利潤分(fen)享、項(xiang)目跟投(tou)，國(guo)有(you)(you)(you)上市公司既可(ke)以在上市公司層(ceng)(ceng)面(mian)實施(shi)股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵，又可(ke)以在子公司層(ceng)(ceng)面(mian)實施(shi)其他激(ji)(ji)勵方式，多元化的(de)(de)激(ji)(ji)勵手段可(ke)以有(you)(you)(you)效(xiao)激(ji)(ji)發(fa)員工動力(li)、激(ji)(ji)發(fa)企業(ye)活力(li)。
國家發(fa)改委經(jing)濟體制與管理研究所企業(ye)研究室副主任李(li)紅娟(juan)預計，隨著(zhu)(zhu)國企改革三年行動的(de)實施，混改將進(jin)入全面深(shen)化(hua)(hua)階段。同時，進(jin)一步擴(kuo)大央(yang)企控股(gu)上市(shi)公司股(gu)權激(ji)勵的(de)范圍，探索多樣化(hua)(hua)的(de)股(gu)權激(ji)勵方(fang)式(shi)，對于(yu)央(yang)企高(gao)質(zhi)量發(fa)展(zhan)有著(zhu)(zhu)重要的(de)現實意義(yi)。
朱昌明強調，目(mu)前適逢(feng)百年未有之大變(bian)局，國有上(shang)市公司面臨產(chan)業(ye)(ye)整(zheng)合(he)、經濟結(jie)構(gou)調整(zheng)、新(xin)(xin)(xin)舊動(dong)能(neng)轉換的大環境，無論(lun)是混改引戰投(tou)還是股權激勵、創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)業(ye)(ye)務跟投(tou)，都要和(he)公司運營、轉型、創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)發展(zhan)相結(jie)合(he)，要不斷提高(gao)自(zi)主創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)能(neng)力，以科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)引領促進產(chan)品創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)、產(chan)業(ye)(ye)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)和(he)商業(ye)(ye)模式創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)，用改革手段解(jie)決企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)的問題。
【責任編(bian)輯：張(zhang)思嘉】