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科(ke)創板(ban)開(kai)板(ban)一(yi)年(nian)多來，央(yang)企積(ji)極參與和布(bu)局(ju)，并交出了(le)一(yi)份亮麗的(de)成績單(dan)，充(chong)分展示了(le)央(yang)企近年(nian)來在(zai)科(ke)技創新、國有經(jing)濟布(bu)局(ju)優化和結構調(diao)整方面的(de)成果。

2019年(nian)6月13日，科創(chuang)板(ban)正式開板(ban)，拉開了(le)中國資(zi)本(ben)市(shi)場改(gai)革的(de)大(da)幕。與滬深交易所主板(ban)、中小板(ban)、創(chuang)業(ye)板(ban)不同，科創(chuang)板(ban)實行了(le)注(zhu)冊制、上市(shi)標準多元(yuan)化(hua)、交易漲跌幅限制放(fang)寬到20%等制度創(chuang)新(xin)，為高成長型和創(chuang)新(xin)型科技(ji)企業(ye)提(ti)供了(le)新(xin)的(de)發展機遇。

開(kai)板(ban)(ban)(ban)一年(nian)(nian)多來(lai)，科(ke)創板(ban)(ban)(ban)吸引了眾多企業的(de)參與。數據顯示(shi)，2019年(nian)(nian)7月22日，首批25家(jia)(jia)企業在科(ke)創板(ban)(ban)(ban)上市(shi)，而截至2020年(nian)(nian)7月21日，即科(ke)創板(ban)(ban)(ban)正式開(kai)市(shi)交易(yi)一周年(nian)(nian)之際，已有133家(jia)(jia)企業在科(ke)創板(ban)(ban)(ban)上市(shi)，總(zong)市(shi)值達(da)2.62萬億元。截至2020年(nian)(nian)10月28日，科(ke)創板(ban)(ban)(ban)已上市(shi)公司進一步增(zeng)加到(dao)189家(jia)(jia)，總(zong)市(shi)值超過(guo)2.9萬億元。

國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)黨(dang)委(wei)委(wei)員、副(fu)主任袁野在2020年11月(yue)召(zhao)開的中央企(qi)業(ye)(ye)控股科(ke)創(chuang)板上市公司(si)激勵工作座談(tan)會上表示，中央企(qi)業(ye)(ye)是(shi)中國(guo)(guo)(guo)特色社會主義經濟(ji)的“頂梁柱”，是(shi)科(ke)技創(chuang)新的主體，鼓勵中央企(qi)業(ye)(ye)借助資(zi)(zi)本市場各方面(mian)優(you)勢，強化自主創(chuang)新能力和(he)價值(zhi)創(chuang)造能力，實現企(qi)業(ye)(ye)高質(zhi)量發展，推動國(guo)(guo)(guo)有資(zi)(zi)本和(he)國(guo)(guo)(guo)有企(qi)業(ye)(ye)做強做優(you)做大(da)。

在國(guo)資委的(de)(de)倡導和支持下，央企(qi)積(ji)極(ji)參與科(ke)創板改革。據公開(kai)資料初步統計，截至2020年(nian)10月(yue)底，繼2019年(nian)7月(yue)22日中國(guo)通號在科(ke)創板上市之后，一年(nian)多來(lai)，又有國(guo)機集團所(suo)屬的(de)(de)中國(guo)電器院、華(hua)潤集團所(suo)屬的(de)(de)華(hua)潤微電子、航(hang)空(kong)工業(ye)所(suo)屬的(de)(de)江航(hang)裝備等3家央企(qi)所(suo)屬公司(si)在科(ke)創板上市。央企(qi)投資參股的(de)(de)公司(si)中，則(ze)至少(shao)有60家在科(ke)創板上市，占科(ke)創板已上市公司(si)近三分(fen)之一，充分(fen)展(zhan)示了央企(qi)近年(nian)來(lai)在科(ke)技創新(xin)、國(guo)有經濟(ji)布(bu)局優化和結(jie)構調整方(fang)面的(de)(de)成果，也為央企(qi)下一步更深入推進轉(zhuan)型發(fa)展(zhan)創造了有利條件，積(ji)蓄了勢能。

央企紛紛登陸科創板

科(ke)創板的(de)設立，進(jin)一(yi)步增(zeng)強了(le)資本市場服務高(gao)科(ke)技企(qi)業的(de)功能(neng)和作用，對于構建(jian)中(zhong)國多層次(ci)資本市場，推動中(zhong)國科(ke)技創新具有重(zhong)要意(yi)義。

國資(zi)委(wei)(wei)(wei)積極倡導和支持央(yang)(yang)企參(can)與科創(chuang)板(ban)改革。2019年7月16日，國資(zi)委(wei)(wei)(wei)在(zai)國新辦舉行(xing)新聞發(fa)布會。國資(zi)委(wei)(wei)(wei)黨委(wei)(wei)(wei)委(wei)(wei)(wei)員、秘書長、新聞發(fa)言人彭華崗在(zai)回答(da)媒(mei)體(ti)有關科創(chuang)板(ban)的提問(wen)時(shi)表示，國資(zi)委(wei)(wei)(wei)將與中(zhong)央(yang)(yang)企業一(yi)起努力，成熟一(yi)家(jia)，推進一(yi)家(jia)，爭取(qu)有更多科研力量強、發(fa)展基礎好、發(fa)展潛力大的企業加入到(dao)科創(chuang)板(ban)。

2019年11月(yue)國資委印發(fa)的(de)《中央企業(ye)(ye)混合所有(you)制改革操作指引》提出，符合國家戰略、擁有(you)關鍵核(he)心技術、科技創新(xin)能力(li)突出、主要依靠核(he)心技術開展生產經(jing)營、具有(you)穩定(ding)商(shang)業(ye)(ye)模式、市場認可(ke)(ke)度(du)高、社會形(xing)象良好、具有(you)較強(qiang)成長性的(de)企業(ye)(ye)，可(ke)(ke)積極申(shen)請在科創板上(shang)市。

在國(guo)(guo)資委的(de)(de)(de)倡導和(he)支持下，央(yang)企(qi)(qi)紛紛參與科創板(ban)改革(ge)，并取得了諸多(duo)成效。已登(deng)陸科創板(ban)的(de)(de)(de)央(yang)企(qi)(qi)和(he)央(yang)企(qi)(qi)所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)公(gong)司(si)，有(you)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)通號、國(guo)(guo)機(ji)集團(tuan)所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)電(dian)器院、華(hua)潤(run)集團(tuan)所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)的(de)(de)(de)華(hua)潤(run)微電(dian)子(zi)、航(hang)空(kong)工業所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)的(de)(de)(de)江(jiang)航(hang)裝(zhuang)備等。還有(you)一些央(yang)企(qi)(qi)所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)公(gong)司(si)登(deng)陸科創板(ban)的(de)(de)(de)工作正在進(jin)行中(zhong)(zhong)，如航(hang)天科工所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)的(de)(de)(de)火(huo)箭技術公(gong)司(si)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)五礦所(suo)(suo)(suo)屬(shu)(shu)的(de)(de)(de)長(chang)遠鋰科等。

央(yang)企(qi)參股(gu)企(qi)業在布(bu)局(ju)科創(chuang)(chuang)板方(fang)面也成(cheng)效顯著。記者從國投了解到，截至2020年10月底，國投高新及國投系基(ji)金(jin)投資(zi)的(de)(de)企(qi)業，登陸(lu)科創(chuang)(chuang)板的(de)(de)為(wei)(wei)39家(jia)。其中不乏市場關注的(de)(de)明星企(qi)業，如(ru)市值700多(duo)億元的(de)(de)奇安(an)(an)信(xin)，憑借持續的(de)(de)研發創(chuang)(chuang)新和以實(shi)戰攻防(fang)為(wei)(wei)核心的(de)(de)安(an)(an)全能(neng)力，已(yi)發展成(cheng)為(wei)(wei)國內領(ling)先的(de)(de)基(ji)于大數據、人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)和安(an)(an)全運營(ying)技術(shu)的(de)(de)網絡安(an)(an)全提供商。市值200多(duo)億元的(de)(de)天(tian)智(zhi)航，已(yi)成(cheng)為(wei)(wei)我國手(shou)術(shu)機器人(ren)的(de)(de)領(ling)軍企(qi)業。

中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)新向《國(guo)(guo)資報告(gao)》記者提供的資料顯示，國(guo)(guo)新系(xi)基金投(tou)資項目(mu)中(zhong)(zhong)已有11家登陸(lu)科創板，包括孚能(neng)科技(ji)(ji)、中(zhong)(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際、瀾(lan)起科技(ji)(ji)、華峰測控、容百科技(ji)(ji)、國(guo)(guo)盾量子、江航裝備等一批具有較高(gao)科技(ji)(ji)含量和發展(zhan)潛(qian)力的優質項目(mu)。以上(shang)投(tou)資項目(mu)合計(ji)投(tou)資金額76億(yi)(yi)元，目(mu)前浮盈100多億(yi)(yi)元。

也有一(yi)些項目為央企(qi)共同投(tou)(tou)資。如國(guo)投(tou)(tou)和國(guo)新系基金，均(jun)投(tou)(tou)資了中科寒武紀。寒武紀目前市值約800億元，是我(wo)國(guo)人工智能領域具有戰略性(xing)、前瞻性(xing)和技術領先性(xing)的創(chuang)新企(qi)業。

此外，五礦股份投(tou)資(zi)(zi)的(de)南新制藥、國藥資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)的(de)安(an)必平、中石化資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)的(de)中控技(ji)術等(deng)也均在(zai)科創板上市(shi)。

德勤上市業(ye)務(wu)組專(zhuan)家在接受《國資報告》記(ji)者(zhe)采訪時表示，目前，央(yang)企在科創(chuang)(chuang)板(ban)發行上市所(suo)取得的(de)(de)成績(ji)只是剛剛開始，隨(sui)著時間推(tui)移，以及央(yang)企改革和技術創(chuang)(chuang)新步伐的(de)(de)推(tui)進，預計未來會有(you)更多的(de)(de)央(yang)企所(suo)屬公司或參股公司利用(yong)科創(chuang)(chuang)板(ban)發行上市。

成績背后

科創板開板僅一年(nian)有余，央(yang)企和央(yang)企參股企業已紛紛登陸科創板，并成為不(bu)容忽視(shi)的存在，為何央(yang)企會取得這(zhe)樣的成績？

一(yi)方(fang)面是央(yang)企近年(nian)來改革發展的(de)方(fang)向與科(ke)創(chuang)板(ban)定(ding)位的(de)契合。科(ke)技(ji)創(chuang)新是科(ke)創(chuang)板(ban)的(de)重要特征(zheng)。中(zhong)央(yang)廣(guang)播(bo)電視總臺上海總站和申萬宏源證券研究所共同發布的(de)《科(ke)創(chuang)板(ban)白皮(pi)書2020》顯示(shi)，從科(ke)創(chuang)板(ban)已上市企業公告的(de)技(ji)術水平來看，處于國內領(ling)先水平的(de)占64%，處于國際領(ling)先水平的(de)占20%，其中(zhong)不(bu)乏(fa)各(ge)領(ling)域的(de)細分龍頭。

在研發(fa)投(tou)入力度方面，科(ke)創板(ban)企業近三年（2017-2019）研發(fa)投(tou)入與營(ying)業收(shou)入的比例(li)為(wei)11.48%。而根據A股公司2018年年報(bao)，3088家A股公司研發(fa)投(tou)入占營(ying)收(shou)的比重為(wei)2%，且是近3年來最高水平(ping)。

科(ke)技(ji)(ji)創新(xin)也(ye)是央(yang)企(qi)(qi)近年來重點發力(li)(li)的(de)方向。黨的(de)十(shi)八(ba)大以來，央(yang)企(qi)(qi)認真落(luo)實創新(xin)驅動(dong)發展戰(zhan)略，把(ba)握(wo)世界(jie)科(ke)技(ji)(ji)革(ge)命和產業變革(ge)機(ji)遇，加(jia)大了原(yuan)始創新(xin)、自(zi)主創新(xin)、協(xie)同(tong)創新(xin)的(de)力(li)(li)度，取得了豐碩(shuo)成(cheng)果。數據顯(xian)示，2018年，央(yang)企(qi)(qi)研發經費(fei)為4900億元，相當于(yu)全國研發經費(fei)的(de)四分之(zhi)一。同(tong)時(shi)，央(yang)企(qi)(qi)還通過深化改革(ge)，不(bu)斷完善市場化運(yun)行機(ji)制，企(qi)(qi)業運(yun)行的(de)質量和效率、活(huo)力(li)(li)和動(dong)力(li)(li)不(bu)斷提升，這(zhe)也(ye)為央(yang)企(qi)(qi)登陸(lu)科(ke)創板創造了有(you)利(li)條件(jian)。

考察已(yi)登陸科創板的央(yang)企(qi)和央(yang)企(qi)子公司不(bu)難發(fa)現，這些(xie)企(qi)業大都是科技創新和改革(ge)的“尖兵。”

江(jiang)(jiang)航(hang)裝備(bei)于(yu)2007年由兩家中央駐皖專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)化航(hang)空企(qi)業(ye)(ye)(ye)重組而成(cheng)，是隸(li)屬于(yu)航(hang)空工(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)機載系(xi)統(tong)的國(guo)有大型高(gao)新技術(shu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)。2017年初，江(jiang)(jiang)航(hang)裝備(bei)被國(guo)家發展(zhan)改革委列為(wei)國(guo)有混合所(suo)有制(zhi)改革首批試點(dian)單位之一，此后(hou)，又隨航(hang)空工(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)機載系(xi)統(tong)被納入國(guo)企(qi)改革“雙(shuang)百行動(dong)”計劃實施范圍，成(cheng)為(wei)航(hang)空工(gong)(gong)業(ye)(ye)(ye)“雙(shuang)百行動(dong)”綜合性改革推進的突破口和(he)切入點(dian)。

國(guo)機集團所屬的中國(guo)電(dian)器(qi)院(yuan)，是集科(ke)研(yan)開發、國(guo)家(jia)檢測(ce)和(he)科(ke)技產業為一(yi)體(ti)的國(guo)家(jia)級創(chuang)新(xin)型企(qi)(qi)業。中國(guo)電(dian)器(qi)院(yuan)還是中央(yang)企(qi)(qi)業首批10戶員工持股試(shi)點(dian)之(zhi)一(yi)。通過體(ti)制、機制、科(ke)技和(he)管理創(chuang)新(xin)，中國(guo)電(dian)器(qi)院(yuan)打(da)造了(le)“共創(chuang)、共享、共擔”事業平臺，激(ji)發出了(le)創(chuang)新(xin)創(chuang)業的活力(li)，實(shi)現了(le)快(kuai)速成(cheng)長。

華潤(run)集(ji)團(tuan)所屬的(de)(de)華潤(run)微(wei)電(dian)子，是中(zhong)國領先的(de)(de)擁有芯(xin)片設計(ji)、晶(jing)圓制造、封(feng)裝測試等全(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)一(yi)體化(hua)經營能力的(de)(de)半導體企業(ye)，也是國企改革“雙百(bai)企業(ye)”。華潤(run)集(ji)團(tuan)原(yuan)董事(shi)長(chang)傅育寧表示，華潤(run)微(wei)此次登陸科(ke)創(chuang)板(ban)，創(chuang)下(xia)了(le)國內資本市(shi)場(chang)的(de)(de)多項第一(yi)，充分體現了(le)科(ke)創(chuang)板(ban)的(de)(de)包(bao)容性和創(chuang)新性，相信未(wei)來有更(geng)多的(de)(de)優質企業(ye)通(tong)過(guo)科(ke)創(chuang)板(ban)實現產(chan)業(ye)與(yu)資本的(de)(de)完美(mei)融(rong)合。

另一方(fang)面(mian)(mian)，得益于在全面(mian)(mian)深化(hua)改(gai)革(ge)的背景下，國有(you)資本投資、運營(ying)公(gong)司(si)的設立，及其在國有(you)經濟布局優化(hua)和結構(gou)調(diao)整(zheng)方(fang)面(mian)(mian)作(zuo)出的貢(gong)獻。

2018年印(yin)發(fa)的(de)《國(guo)務院關于推(tui)進國(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)、運(yun)營公司改革試(shi)點的(de)實施(shi)意(yi)見》提出，通過授(shou)權國(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)、運(yun)營公司履行出資(zi)(zi)人職責，促進國(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)合理流動，優化國(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)布局，使國(guo)有(you)資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)、運(yun)營更(geng)好(hao)地(di)服(fu)務于國(guo)家(jia)戰略目標。

央(yang)企中的(de)(de)國(guo)(guo)有資本(ben)(ben)投(tou)資、運營公司試點單位，以(yi)積極(ji)的(de)(de)實(shi)踐回應了上述(shu)實(shi)施意(yi)見中的(de)(de)要(yao)求。國(guo)(guo)投(tou)發揮國(guo)(guo)家級政府引導(dao)基(ji)金帶動(dong)面廣、導(dao)向(xiang)性(xing)強(qiang)的(de)(de)特點，引導(dao)社會資本(ben)(ben)服務國(guo)(guo)家戰略(lve)，重點支持了一大批(pi)科技創新(xin)團隊與創新(xin)驅(qu)動(dong)發展的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)骨干企業(ye)(ye)(ye)，充分發揮了國(guo)(guo)有資本(ben)(ben)的(de)(de)戰略(lve)導(dao)向(xiang)作用。國(guo)(guo)投(tou)高新(xin)作為國(guo)(guo)投(tou)戰略(lve)性(xing)新(xin)興產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資平臺，2018年(nian)被納入國(guo)(guo)企改革“雙百行(xing)動(dong)”企業(ye)(ye)(ye)名單以(yi)來，以(yi)股(gu)權多(duo)元化(hua)為契機(ji)，推(tui)動(dong)體(ti)制機(ji)制改革，并堅持市(shi)場化(hua)運營國(guo)(guo)家級產業(ye)(ye)(ye)引導(dao)基(ji)金，為科技型企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)培育(yu)和(he)登陸科創板創造了有利條件。

中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)新作為國(guo)(guo)有資本運(yun)營公司試點單位，通過“資本+人才+技(ji)術”的輕資產(chan)運(yun)營模式(shi)，圍(wei)繞戰略性(xing)新興(xing)產(chan)業(ye)，聚焦關鍵技(ji)術的“卡脖子”環節，進(jin)行了系列化(hua)、前瞻性(xing)布局，實現了國(guo)(guo)新系基金(jin)在科(ke)創(chuang)板的“厚積薄(bo)發(fa)”。同(tong)時，國(guo)(guo)新系基金(jin)始終重(zhong)視市場(chang)化(hua)專業(ye)能力(li)(li)建設，聚焦基金(jin)“募投(tou)管退(tui)”，打(da)造核心競爭力(li)(li)、構筑發(fa)展護(hu)城(cheng)河，圍(wei)繞央企資源稟(bing)賦培育差異化(hua)競爭優勢(shi)，為高(gao)質量參(can)與科(ke)創(chuang)板奠定(ding)了良好(hao)基礎。

助力科技創新和轉型發展

在紛紛登陸(lu)科(ke)創(chuang)板的同時(shi)，央企以(yi)參與科(ke)創(chuang)板改(gai)革為契(qi)機，助力自身科(ke)技創(chuang)新和(he)轉型發展的效(xiao)果正在顯現。

央(yang)企是科技創(chuang)(chuang)新的(de)(de)主力軍，肩負著核心技術(shu)攻關、產業升級(ji)等方面的(de)(de)重要(yao)任務。不過，科創(chuang)(chuang)類(lei)項目從投入到產出的(de)(de)周期(qi)長(chang)、風險(xian)高，而央(yang)企傳統的(de)(de)債券融資(zi)、信貸(dai)支持、資(zi)本(ben)金注入等方式(shi)，難以(yi)適應科創(chuang)(chuang)類(lei)項目快速發展(zhan)的(de)(de)需要(yao)。

科創(chuang)板則從制度建設、市(shi)場機制、審核安排、企(qi)業(ye)引導(dao)上都為科創(chuang)類企(qi)業(ye)量身打造，上市(shi)條件相(xiang)對更為包容(rong)，覆蓋范圍(wei)更廣。

德勤上(shang)市(shi)(shi)業(ye)務(wu)組(zu)專家(jia)告(gao)訴(su)《國資報告(gao)》記者(zhe)，科創(chuang)板(ban)取消(xiao)和修改(gai)了持續盈利(li)及未(wei)彌補虧損等發(fa)行條件(jian)(jian)(jian)，重(zhong)新(xin)(xin)設置了與科技創(chuang)新(xin)(xin)企業(ye)相(xiang)對應(ying)的(de)五套上(shang)市(shi)(shi)標準。同(tong)時，在(zai)不(bu)影響獨立性的(de)條件(jian)(jian)(jian)下，把(ba)一些剛性的(de)條件(jian)(jian)(jian)轉化(hua)為(wei)嚴格的(de)信息披露要求(qiu)，允許(xu)同(tong)股不(bu)同(tong)權、紅籌企業(ye)等發(fa)行上(shang)市(shi)(shi)，并分別設置了相(xiang)應(ying)的(de)發(fa)行上(shang)市(shi)(shi)條件(jian)(jian)(jian)。已上(shang)市(shi)(shi)的(de)企業(ye)中有虧損企業(ye)、特(te)別表決權等以前(qian)無法在(zai)A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)上(shang)市(shi)(shi)的(de)企業(ye)，開(kai)創(chuang)了A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)諸多先河。

科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)的上述特點(dian)，無疑(yi)將(jiang)促進(jin)中央企業(ye)所屬科(ke)創(chuang)(chuang)企業(ye)的融資(zi)渠(qu)道進(jin)一步多(duo)元化。國(guo)投高新黨(dang)委書記、董事(shi)長(chang)吳蔚蔚表示，設立(li)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)的意義在于(yu)，對于(yu)眾多(duo)國(guo)家(jia)級政府引導(dao)基金而言，經過(guo)對科(ke)創(chuang)(chuang)類(lei)早期(qi)項目一段時間的培育，完成助力科(ke)創(chuang)(chuang)企業(ye)階(jie)段性成長(chang)的任務后(hou)，有了更(geng)好的退出(chu)渠(qu)道，從而可(ke)循(xun)環(huan)利用資(zi)金去支持(chi)更(geng)多(duo)的科(ke)創(chuang)(chuang)類(lei)企業(ye)發展，形成了良(liang)性循(xun)環(huan)。

中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)新基金管理公司總經理黃杰也(ye)表(biao)示(shi)，科創板(ban)為私募(mu)股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)基金所(suo)投(tou)的優質科技(ji)創新項目提供了(le)通暢(chang)的退出渠道(dao)，加(jia)快了(le)整個行業(ye)的資(zi)(zi)金運轉。“中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)新作為國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本運營(ying)公司，隨著更多投(tou)資(zi)(zi)企(qi)業(ye)通過(guo)科創板(ban)上(shang)市退出，在增強(qiang)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本流(liu)動性的同時，也(ye)提升了(le)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本的配置和運營(ying)效率(lv)，實現了(le)國(guo)(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本保值增值。”

在完善法(fa)人治理結構、強化人才激勵等方面，科創板也為(wei)央企提(ti)供了新契(qi)機(ji)。

完(wan)善法人(ren)治(zhi)(zhi)理結構方(fang)(fang)面，科創(chuang)板(ban)對上市公(gong)司(si)治(zhi)(zhi)理結構要(yao)求更(geng)高，需要(yao)健全有效透明的治(zhi)(zhi)理體系和監(jian)督(du)機制，同(tong)時，科創(chuang)板(ban)在公(gong)司(si)治(zhi)(zhi)理方(fang)(fang)面對接國際規則，允許“同(tong)股不同(tong)權(quan)(quan)”，在保障(zhang)財務投資者(zhe)利(li)益的同(tong)時，也(ye)使(shi)得公(gong)司(si)創(chuang)始團隊可(ke)以把握決策權(quan)(quan)，確保企(qi)業(ye)沿著正確的方(fang)(fang)向前進。

激勵(li)(li)機制方(fang)面，《中央企業混合所有制改革(ge)操(cao)作(zuo)指(zhi)引》指(zhi)出，中小市值上(shang)市公(gong)司及科(ke)技(ji)創新(xin)型(xing)上(shang)市公(gong)司，首次實(shi)施股(gu)權(quan)激勵(li)(li)計劃授(shou)予的權(quan)益(yi)數量(liang)占公(gong)司股(gu)本總額(e)的比重，最高可以由1%上(shang)浮至3%。股(gu)權(quan)激勵(li)(li)對象實(shi)際(ji)獲得(de)的收益(yi)不再設置(zhi)調控(kong)上(shang)限。

相關專家指出，中央(yang)企(qi)業所屬(shu)的(de)科(ke)創(chuang)(chuang)類企(qi)業如果能夠通過科(ke)創(chuang)(chuang)板實(shi)現上市(shi)(shi)，在(zai)激(ji)勵(li)(li)工具、激(ji)勵(li)(li)對象和激(ji)勵(li)(li)額度等方面，都有了更多樣(yang)的(de)選擇。特別是在(zai)激(ji)勵(li)(li)總額度方面兩倍于(yu)傳統市(shi)(shi)場，且沒(mei)有收益“封頂”限制等條(tiao)款，極大(da)地增(zeng)強了正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)的(de)力度，傳遞了重(zhong)視(shi)科(ke)研創(chuang)(chuang)新、強化正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)的(de)積極信號(hao)，有利(li)于(yu)相關企(qi)業結合實(shi)際(ji)情況，在(zai)上市(shi)(shi)前或上市(shi)(shi)后實(shi)施更加(jia)靈活(huo)、多樣(yang)、有效(xiao)的(de)正向(xiang)激(ji)勵(li)(li)。

未來可期

科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板的設(she)立，開辟了資本市(shi)場對接實體(ti)經濟的新(xin)渠道(dao)(dao)，構建了支持實體(ti)經濟轉型升(sheng)級(ji)、加速(su)科(ke)技創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)的機制，增強(qiang)了我國資本市(shi)場推動科(ke)技創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)的功能(neng)和(he)作用。對央企而言，登(deng)陸科(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板將(jiang)助力(li)央企改革，并助力(li)央企提升(sheng)自(zi)主(zhu)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)能(neng)力(li)、拓(tuo)寬融資渠道(dao)(dao)、完善(shan)治(zhi)理和(he)強(qiang)化激勵。

那么，面向未(wei)來，央企如何更好地把(ba)握科(ke)創板的機遇？

德(de)勤上(shang)市業務(wu)組專家建議(yi)，央(yang)企應結合(he)(he)業務(wu)發展(zhan)要求(qiu)，有意(yi)識梳(shu)理自身業務(wu)，對涉及(ji)高端裝備、新(xin)能(neng)源(yuan)、新(xin)材(cai)料(liao)、生物醫(yi)藥等符(fu)合(he)(he)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)行業定位的業務(wu)，通過(guo)改(gai)制(zhi)重組或分拆(chai)等方式申報(bao)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)。同時，央(yang)企應建立和(he)完善內部控制(zhi)制(zhi)度，加強人才引進和(he)激勵，并結合(he)(he)央(yang)企改(gai)革(ge)要求(qiu)，引導(dao)相關(guan)投資企業聚(ju)焦(jiao)科(ke)(ke)技創(chuang)新(xin)、轉型升級，進一步深化改(gai)革(ge)，實現高質(zhi)量發展(zhan)，為登陸(lu)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)做好準備。

國有(you)資(zi)本投資(zi)、運營公司，也(ye)將在把握科(ke)創板契機(ji)，助力央企科(ke)技創新和轉(zhuan)型發展方面(mian)做(zuo)出(chu)更(geng)大的(de)貢獻。

國(guo)投(tou)(tou)高新黨委書(shu)記、董事長吳蔚(yu)蔚(yu)表示，下一步，國(guo)投(tou)(tou)高新將繼續推進基(ji)金投(tou)(tou)資，發(fa)(fa)揮基(ji)金在VC、PE、FOF等(deng)各個(ge)階段的優勢，積(ji)極培育科創項目，更好地服(fu)務實體經濟發(fa)(fa)展。

控股(gu)直(zhi)投(tou)方(fang)面，國(guo)投(tou)高新(xin)(xin)將進一步放大基(ji)金投(tou)資(zi)(zi)和(he)產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)的協同效應。國(guo)投(tou)高新(xin)(xin)在“十四(si)五”階段會持續(xu)加(jia)大在戰(zhan)略(lve)性新(xin)(xin)興(xing)產(chan)業(ye)板塊(kuai)投(tou)資(zi)(zi)力度，圍繞(rao)先進制造(zao)、醫藥醫療、新(xin)(xin)材料三個重點方(fang)向打造(zao)戰(zhan)略(lve)性新(xin)(xin)興(xing)產(chan)業(ye)控股(gu)集群。

中國(guo)國(guo)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理公司(si)(si)總經理黃杰表示，國(guo)新(xin)(xin)系基(ji)(ji)金(jin)(jin)將始終堅(jian)守國(guo)有資本(ben)(ben)運營(ying)公司(si)(si)定位，堅(jian)持“資本(ben)(ben)+人才+技(ji)術(shu)”的輕(qing)資產運營(ying)模式，推動落實國(guo)家戰略，服(fu)務央企(qi)(qi)國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革，支持實體企(qi)(qi)業(ye)特別(bie)是(shi)科技(ji)創新(xin)(xin)企(qi)(qi)業(ye)快速發展。“國(guo)新(xin)(xin)系基(ji)(ji)金(jin)(jin)的使命定位與科創板是(shi)高度一(yi)致的。”黃杰說。

他表示，下一步，國新(xin)(xin)系基金(jin)將優化基金(jin)布局，綜合考慮項目(mu)直投與母基金(jin)策(ce)略的更好(hao)協同，適(shi)度增(zeng)加早期項目(mu)覆(fu)蓋(gai)，為不同發(fa)展階段(duan)的科技(ji)創新(xin)(xin)項目(mu)提供支持。（策(ce)劃 閆永 郭大(da)鵬(peng)  文·《國資報告》記者 原詩萌）