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提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)司質(zhi)量(liang)不僅是資本市(shi)場(chang)(chang)高質(zhi)量(liang)發展的(de)(de)內在需要，同時(shi)也(ye)是資本市(shi)場(chang)(chang)全面深化改革的(de)(de)重中之(zhi)重。繼10月9日國(guo)務院印發《關于(yu)進一步提(ti)高上(shang)市(shi)公(gong)司質(zhi)量(liang)的(de)(de)意(yi)見》（以(yi)下(xia)簡稱《意(yi)見》）后(hou)，11月10日，中國(guo)證監會(hui)召開貫徹落實(shi)《意(yi)見》動員部署會(hui)。

會議要(yao)求，“要(yao)把提(ti)高上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)質(zhi)量作(zuo)為(wei)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)監(jian)管(guan)的重要(yao)目標”。其(qi)中，排在(zai)首位的便是(shi)以上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)專項行動(dong)為(wei)抓手，不斷提(ti)升上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)水(shui)平。具(ju)體(ti)來看，包括(kuo)轉(zhuan)變(bian)監(jian)管(guan)理(li)(li)念，堅持信息披露監(jian)管(guan)與公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)監(jian)管(guan)“雙(shuang)輪驅動(dong)”。全面啟(qi)動(dong)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)專項行動(dong)，督(du)促(cu)公(gong)(gong)司(si)自查(cha)、整改，完善公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)規則體(ti)系，強化公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)底線要(yao)求，健全公(gong)(gong)司(si)治(zhi)(zhi)(zhi)理(li)(li)長(chang)效機制。

西南證券(quan)首席宏(hong)觀分析(xi)師葉凡(fan)表示，信(xin)息(xi)披(pi)(pi)露能(neng)夠傳遞(di)出企業的(de)(de)(de)(de)經營業績、資(zi)(zi)源配(pei)置(zhi)和財務風險等重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)信(xin)息(xi)，進(jin)(jin)而(er)為投資(zi)(zi)者(zhe)提供重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)決策依(yi)據(ju)。同時，這(zhe)也(ye)進(jin)(jin)一步增(zeng)強了公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理的(de)(de)(de)(de)透明度(du)。而(er)強調(diao)信(xin)息(xi)披(pi)(pi)露監管與(yu)(yu)公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理監管的(de)(de)(de)(de)“雙輪(lun)驅動”，既(ji)是對投資(zi)(zi)者(zhe)利(li)益(yi)的(de)(de)(de)(de)保(bao)(bao)護，也(ye)是用行政與(yu)(yu)市場化相結合的(de)(de)(de)(de)方式監督公(gong)(gong)司(si)完善內(nei)部(bu)管理的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要(yao)(yao)手(shou)段(duan)，在(zai)這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)體系下，能(neng)夠更好(hao)地(di)保(bao)(bao)持(chi)公(gong)(gong)司(si)運作的(de)(de)(de)(de)獨立性，提高公(gong)(gong)司(si)治(zhi)理的(de)(de)(de)(de)規(gui)范性，矯正高管、員(yuan)工激勵機制，進(jin)(jin)而(er)使上市公(gong)(gong)司(si)管理行穩致遠。

中山證券首席(xi)經(jing)濟(ji)學家李湛表示，隨(sui)著注(zhu)冊制(zhi)改革(ge)的(de)加速推進(jin)(jin)，在構建注(zhu)冊制(zhi)改革(ge)長期發展的(de)背(bei)景下，進(jin)(jin)一步(bu)提(ti)高信息(xi)披露質(zhi)量(liang)可(ke)(ke)以(yi)有效保護投資者。所以(yi)，這也意味著未來(lai)對(dui)于信息(xi)披露、規(gui)范發行、違規(gui)成本都應該有更嚴格的(de)要求，進(jin)(jin)一步(bu)推進(jin)(jin)我國(guo)資本市(shi)場(chang)(chang)的(de)市(shi)場(chang)(chang)化建設。而具體到提(ti)升上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司治(zhi)(zhi)理(li)水平方面，首先，應進(jin)(jin)一步(bu)完善上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司治(zhi)(zhi)理(li)的(de)監(jian)管(guan)制(zhi)度，如應加大對(dui)管(guan)理(li)層侵占為(wei)代(dai)表的(de)經(jing)營(ying)層“掏空”企業等行為(wei)的(de)打擊力度；其(qi)次，地方監(jian)管(guan)部門等也可(ke)(ke)以(yi)定期與上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司管(guan)理(li)層進(jin)(jin)行交流(liu)，開展上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司管(guan)理(li)層經(jing)營(ying)管(guan)理(li)合規(gui)培訓。

值(zhi)得關注(zhu)的是，本次(ci)會議特別提到(dao)，要結(jie)合落實(shi)國企改(gai)革三年(nian)行動方案，推動國有控(kong)股(gu)上市公司提高質(zhi)量。

事實上(shang)，對(dui)于在資本市(shi)(shi)(shi)場中(zhong)扮演了重(zhong)要角色的國(guo)有(you)控股上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司來說，《意見(jian)》在部署提(ti)高上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司治理(li)水平方面已(yi)明確提(ti)出：科學界定國(guo)有(you)控股上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司治理(li)相關方的權(quan)責，健(jian)全(quan)具有(you)中(zhong)國(guo)特色的國(guo)有(you)控股上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司治理(li)機(ji)制。

對此，國(guo)(guo)(guo)務院國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委產(chan)權管理(li)局副(fu)局長(chang)謝小兵表示，國(guo)(guo)(guo)企改革三年行動(dong)方案中明(ming)確提出要(yao)完善中國(guo)(guo)(guo)特色(se)(se)現代企業制(zhi)度，而《意見(jian)》中也提出要(yao)健全具(ju)有(you)中國(guo)(guo)(guo)特色(se)(se)的(de)(de)國(guo)(guo)(guo)有(you)控股(gu)(gu)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)治理(li)機制(zhi)，可(ke)以(yi)說這是(shi)相通的(de)(de)。整體上(shang)看，國(guo)(guo)(guo)有(you)控股(gu)(gu)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)有(you)兩(liang)個特點，既是(shi)國(guo)(guo)(guo)有(you)控股(gu)(gu)公(gong)司(si)(si)，又是(shi)公(gong)眾公(gong)司(si)(si)。所以(yi)，在(zai)健全治理(li)機制(zhi)方面(mian)，一方面(mian)要(yao)以(yi)有(you)利于提高國(guo)(guo)(guo)有(you)控股(gu)(gu)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)決(jue)(jue)策(ce)管理(li)的(de)(de)科學性為原(yuan)(yuan)則，來(lai)更好地解(jie)決(jue)(jue)決(jue)(jue)策(ce)效率(lv)和(he)決(jue)(jue)策(ce)科學性問題；另一方面(mian)，要(yao)以(yi)堅持共同保護大股(gu)(gu)東、中小股(gu)(gu)東合法權益(yi)為原(yuan)(yuan)則，切實保障上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)和(he)投資(zi)(zi)者的(de)(de)合法權益(yi)。

在葉(xie)凡看來，國有控股(gu)上市(shi)公司(si)在建立(li)和完善適(shi)應中國市(shi)場的(de)(de)現代企業管理制(zhi)(zhi)度(du)治(zhi)理方面，可從以下(xia)幾個方面作為主要發力(li)點：一是(shi)通(tong)過混改引入高(gao)匹配度(du)、高(gao)認同感、高(gao)協同性(xing)的(de)(de)戰略(lve)投資者，建立(li)多元化的(de)(de)決(jue)策(ce)機制(zhi)(zhi)，提(ti)升決(jue)策(ce)的(de)(de)效率、質量和市(shi)場競爭力(li)；二是(shi)在激勵(li)機制(zhi)(zhi)方面，采用共商共建共享的(de)(de)方式，給予公司(si)核心骨干成員以股(gu)權激勵(li)，充分發揮員工的(de)(de)積極(ji)性(xing)、創(chuang)造性(xing)，提(ti)升穩定性(xing)；三(san)是(shi)監(jian)管機制(zhi)(zhi)方面，建立(li)高(gao)效、透明(ming)的(de)(de)內外部聯動監(jian)管體系(xi)以及合(he)理的(de)(de)容錯和糾(jiu)錯機制(zhi)(zhi)，對公司(si)運營及利(li)益(yi)相關方進(jin)行多點綜(zong)合(he)的(de)(de)常態化監(jian)管指導，提(ti)升監(jian)管的(de)(de)實時性(xing)和有效性(xing)。

中(zhong)國企(qi)(qi)(qi)業(ye)聯合(he)會(hui)研究(jiu)(jiu)部研究(jiu)(jiu)員(yuan)劉興(xing)國表示(shi)，從(cong)市場(chang)化監(jian)(jian)(jian)管層(ceng)面看，國有(you)控股上市公司(si)治理(li)機制的(de)完善，主要(yao)還(huan)是(shi)在于建(jian)立健全現(xian)代(dai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)制度。首先，是(shi)要(yao)有(you)效做實(shi)做優國有(you)控股上市公司(si)董事(shi)會(hui)。不僅董事(shi)會(hui)成員(yuan)構成要(yao)優，還(huan)要(yao)能依(yi)法依(yi)規、盡職盡責(ze)履(lv)(lv)行董事(shi)應有(you)職責(ze)與(yu)義務(wu)，而且(qie)需要(yao)國資(zi)委(wei)對董事(shi)會(hui)較為充分(fen)地(di)進行授權，讓董事(shi)會(hui)擁(yong)有(you)市場(chang)化經(jing)營所需要(yao)的(de)基本權責(ze)；其次，還(huan)要(yao)加強監(jian)(jian)(jian)事(shi)會(hui)建(jian)設，并且(qie)為監(jian)(jian)(jian)事(shi)盡責(ze)履(lv)(lv)職創造良(liang)好條件(jian)，確保監(jian)(jian)(jian)事(shi)會(hui)可以真正發揮保障企(qi)(qi)(qi)業(ye)資(zi)產安全的(de)作(zuo)用；最后(hou)，要(yao)進一步(bu)理(li)順董事(shi)會(hui)、監(jian)(jian)(jian)事(shi)會(hui)、經(jing)理(li)層(ceng)之(zhi)間關(guan)系(xi)，同時還(huan)要(yao)理(li)順老三會(hui)與(yu)新三會(hui)的(de)關(guan)系(xi)；既(ji)要(yao)合(he)理(li)分(fen)工(gong)各盡其責(ze)，更要(yao)在制衡與(yu)促進中(zhong)有(you)效協同。

【責任編輯：趙(zhao)藝涵(han)】