文(wen)章來源：經濟參(can)考報 發布時(shi)間：2021-08-06
日前，綠地控股（600606.SH）開啟新(xin)一輪深(shen)度混改。
業內認為，綠地本輪混改(gai)將進一步推(tui)動國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)市場(chang)化改(gai)革，深度釋(shi)放政策紅(hong)利，加速國(guo)企(qi)實(shi)現高質量發展。
新一輪混改啟動 市場化持續加碼
7月26日，因國(guo)資(zi)股(gu)東正(zheng)在(zai)籌劃公司控制權結(jie)構有關事項停牌(pai)的(de)(de)綠(lv)地控股(gu)發布公告(gao)，揭開了(le)綠(lv)地新一輪深度混(hun)改的(de)(de)序幕。
公(gong)告稱，為進(jin)(jin)一(yi)步(bu)(bu)深化國資(zi)國企改革，優化國資(zi)布局結構調整，完善綠(lv)地股(gu)(gu)權(quan)結構，上(shang)海(hai)地產（集(ji)(ji)團）有限(xian)公(gong)司(si)、上(shang)海(hai)城(cheng)投（集(ji)(ji)團）有限(xian)公(gong)司(si)擬(ni)通過公(gong)開征集(ji)(ji)受(shou)讓(rang)方(fang)的(de)(de)方(fang)式(shi)協議轉(zhuan)讓(rang)所持有的(de)(de)公(gong)司(si)部分股(gu)(gu)份(fen)，擬(ni)轉(zhuan)讓(rang)的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)比(bi)例合(he)計(ji)不超過綠(lv)地總(zong)股(gu)(gu)本的(de)(de)17.50%。本次(ci)(ci)擬(ni)轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)價格(ge)不低(di)于下列兩者之中的(de)(de)較高(gao)者：提示性公(gong)告日前30個(ge)交易日的(de)(de)每(mei)日加(jia)權(quan)平均(jun)價格(ge)的(de)(de)算術平均(jun)值和最(zui)近一(yi)個(ge)會(hui)計(ji)年度經審計(ji)的(de)(de)每(mei)股(gu)(gu)凈資(zi)產值。擬(ni)聘請中金公(gong)司(si)作為本次(ci)(ci)股(gu)(gu)份(fen)轉(zhuan)讓(rang)的(de)(de)財務顧問，后續將(jiang)進(jin)(jin)一(yi)步(bu)(bu)研究制定本次(ci)(ci)股(gu)(gu)份(fen)轉(zhuan)讓(rang)的(de)(de)具體方(fang)案(an)。
截至2020年一季度末，上海地產持有綠(lv)地控股(gu)31.42億(yi)股(gu)，持股(gu)比例25.82%，為綠(lv)地控股(gu)第二大股(gu)東；上海城(cheng)投持有25億(yi)股(gu)，占(zhan)比20.55%，為第三大股(gu)東；兩(liang)者(zhe)相加股(gu)權占(zhan)比逾46%。本(ben)次股(gu)份(fen)轉讓完成后，預計(ji)綠(lv)地仍無控股(gu)股(gu)東及實際控制(zhi)人，但控制(zhi)權結構可能發生較(jiao)大變化。
據悉，此(ci)次綠(lv)(lv)地(di)引入金融央企的(de)戰(zhan)(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)可能性較(jiao)大。一位接近綠(lv)(lv)地(di)集團的(de)人士認為(wei)，地(di)方國資(zi)混改步伐(fa)趨慢主要原因(yin)在于缺乏資(zi)本推動(dong)，因(yin)而地(di)方國企通過引入戰(zhan)(zhan)投(tou)獲得資(zi)金注入是混改的(de)上佳選(xuan)項。“5年前(qian)綠(lv)(lv)地(di)引入中國平(ping)安(an)，獲100多(duo)億(yi)元(yuan)資(zi)金，推動(dong)其(qi)全(quan)國化戰(zhan)(zhan)略(lve)布局。”
“混改(gai)解決了所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)這個體(ti)制(zhi)(zhi)問題(ti)，在此基礎(chu)上(shang)還應(ying)進一(yi)步推進企業(ye)(ye)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)變(bian)革。綠(lv)地要以(yi)混改(gai)為契機(ji)(ji)，建(jian)(jian)立現代企業(ye)(ye)制(zhi)(zhi)度和公(gong)司治(zhi)理結(jie)構(gou)(gou)，使企業(ye)(ye)的運(yun)行、決策、薪酬、激(ji)勵(li)、約束等充(chong)分市場化(hua)。此外，還要建(jian)(jian)立股權進退(tui)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，激(ji)發活力，避免持股變(bian)成一(yi)潭死水。”綠(lv)地控股董事長、總裁張玉(yu)良表示，綠(lv)地過去的快(kuai)速發展(zhan)，得益于“與改(gai)革同(tong)步”“與時代同(tong)行”，并(bing)善于抓(zhua)住每個歷史階(jie)段中(zhong)結(jie)構(gou)(gou)性(xing)、趨(qu)勢性(xing)機(ji)(ji)遇(yu)。“雖然(ran)綠(lv)地每次體(ti)制(zhi)(zhi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)改(gai)革所(suo)面(mian)臨(lin)的環境不同(tong)，但總的趨(qu)勢是不斷深化(hua)混合所(suo)有(you)制(zhi)(zhi)內涵，推動企業(ye)(ye)股權更加(jia)多元(yuan)化(hua)，體(ti)制(zhi)(zhi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)更加(jia)市場化(hua)、公(gong)眾化(hua)、國際化(hua)。”
“下一步(bu)，綠地將(jiang)站在新的起點上，加(jia)速(su)發(fa)展。綠地將(jiang)激(ji)發(fa)‘活力’，進一步(bu)以市場化為導向，大膽地探(tan)索(suo)、優化適合(he)企業發(fa)展需要的經營(ying)管(guan)理機制；增強(qiang)‘動力’，持續優化員工持股機制，推進戰略合(he)伙人制，充分激(ji)發(fa)員工動力；提升‘實(shi)力’，提升企業的資本(ben)實(shi)力、戰略視野、治理水平等(deng)多方面的軟(ruan)硬實(shi)力。”張(zhang)玉(yu)良說。
優化股權結構 釋放改革活力
綠(lv)地混改將“混”到什(shen)么程度？在張(zhang)玉(yu)良看來，核(he)心問題(ti)在于國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)的(de)持(chi)股(gu)比例。“最(zui)好將國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)的(de)持(chi)股(gu)比例降低到51%以(yi)下，即國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)不再絕對控(kong)股(gu)，從而讓社會資(zi)(zi)本(ben)和員工持(chi)股(gu)保持(chi)一個相當(dang)的(de)比例，否則容易‘一股(gu)獨大’，不利于企業長遠(yuan)發展。”
上(shang)海(hai)地(di)產和上(shang)海(hai)城(cheng)投均為上(shang)海(hai)市國(guo)資(zi)委全(quan)資(zi)持有的(de)(de)功能性國(guo)企。“此次國(guo)資(zi)持股調(diao)整，將推動(dong)綠(lv)地(di)控股的(de)(de)股權(quan)結構進一(yi)(yi)(yi)步優化、管理機制進一(yi)(yi)(yi)步市場(chang)化。”張玉良表示，通(tong)過給上(shang)市公司引入新的(de)(de)優秀戰略(lve)股東，支(zhi)持企業(ye)進一(yi)(yi)(yi)步提高市場(chang)化程(cheng)度，提升經營管理自由度，加速改革活(huo)力全(quan)面釋放。
作為上(shang)海國企(qi)“混(hun)改樣(yang)板(ban)”，綠地集(ji)團實(shi)現整體(ti)上(shang)市5年后，在國資(zi)國企(qi)改革(ge)提(ti)速的大背(bei)景(jing)下，再度(du)扮演國資(zi)國企(qi)改革(ge)先行者、排頭兵的角色，率先啟動新一(yi)輪深度(du)混(hun)改。
易居房地產(chan)研(yan)(yan)究(jiu)院智庫(ku)中心研(yan)(yan)究(jiu)總監嚴(yan)躍進認為(wei)，綠地控股啟動新一輪深度(du)混改，將使該企業在繼續保有國資(zi)(zi)核心財務投資(zi)(zi)者的(de)同時，通(tong)過(guo)引入綜合(he)實(shi)力優異的(de)戰略投資(zi)(zi)者，進一步提(ti)升(sheng)資(zi)(zi)本實(shi)力和市場化(hua)程度(du)，有利(li)于(yu)最大(da)限度(du)發揮(hui)體制機制優勢。
根據綠(lv)地控股(gu)發布的2020年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)業績(ji)快報，該公(gong)司已形成了“房地產、基(ji)建兩大主(zhu)業并(bing)駕齊驅(qu)，金融(rong)、消費、健康等協同產業雙向賦(fu)能”的經營(ying)格(ge)局。值得關注的是，綠(lv)地全(quan)球商(shang)品(pin)貿易港(gang)已成為進博會“6+365”的主(zhu)要(yao)平臺，將在(zai)“買全(quan)球、賣全(quan)球”、放大進博會溢(yi)出效應中發揮更(geng)大作(zuo)用。數據顯示，今年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)綠(lv)地貿易港(gang)集團已實現(xian)營(ying)業收(shou)入45億元，同比增長(chang)52%，全(quan)年(nian)(nian)(nian)國際貿易業務交(jiao)易額、收(shou)入和利潤等業績(ji)指(zhi)標有望實現(xian)較快增長(chang)。
在(zai)(zai)綠(lv)地集(ji)團(tuan)內部看來(lai)，引入新(xin)的(de)(de)戰投方后(hou)，后(hou)續綠(lv)地與(yu)之在(zai)(zai)產(chan)(chan)業(ye)等更(geng)多(duo)層面的(de)(de)深(shen)度合作更(geng)值(zhi)得期(qi)待。“綠(lv)地與(yu)新(xin)的(de)(de)戰投方要促進(jin)(jin)產(chan)(chan)業(ye)協(xie)同。混(hun)改(gai)企(qi)業(ye)與(yu)社(she)會(hui)資本股東，應該(gai)在(zai)(zai)產(chan)(chan)業(ye)上形成(cheng)協(xie)同效(xiao)應，且最(zui)好是產(chan)(chan)業(ye)鏈上下(xia)游的(de)(de)協(xie)同，從而提升競爭力，促進(jin)(jin)企(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)。我們不主張社(she)會(hui)資本游離在(zai)(zai)外(wai)，搞所謂(wei)的(de)(de)‘財(cai)務(wu)投資’；更(geng)不主張社(she)會(hui)資本把混(hun)改(gai)企(qi)業(ye)僅僅當(dang)作平臺，脫離產(chan)(chan)業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)大搞所謂(wei)‘資本運作’。”張玉良說。
混改進入深水區 彰顯改革新思路
據(ju)張玉良(liang)介紹(shao)，此(ci)次綠地新(xin)一輪深度混(hun)改(gai)(gai)，意(yi)味著企業步入了自創立(li)以來體(ti)制機(ji)制改(gai)(gai)革的第五個階段。
在不(bu)同的(de)歷史階段，綠(lv)地集團先后進行(xing)了多輪(lun)體(ti)制(zhi)(zhi)改革：1992年(nian)(nian)(nian)(nian)-1997年(nian)(nian)(nian)(nian)，在純國有體(ti)制(zhi)(zhi)下(xia)按照市場化規則運行(xing)，市場化基因自(zi)成立之(zhi)初就深植其中(zhong)；1997年(nian)(nian)(nian)(nian)-2013年(nian)(nian)(nian)(nian)，建立并(bing)不(bu)斷完善國有控股(gu)(gu)、職(zhi)工持(chi)(chi)股(gu)(gu)的(de)股(gu)(gu)份制(zhi)(zhi)；2013年(nian)(nian)(nian)(nian)-2015年(nian)(nian)(nian)(nian)，引進戰(zhan)略投資(zi)者，形(xing)成國有及非公有資(zi)本交叉持(chi)(chi)股(gu)(gu)、相互融合(he)(he)的(de)混(hun)合(he)(he)所(suo)有制(zhi)(zhi)；2015年(nian)(nian)(nian)(nian)至今，通過整體(ti)上(shang)市成為公眾公司。
同時(shi)，綠地也積(ji)極發揮改革(ge)先行優勢(shi)、復制(zhi)改革(ge)成功經驗(yan)，參與央企和地方(fang)(fang)國(guo)資國(guo)企改革(ge)，投資入股了原寶(bao)鋼建(jian)設(she)、貴州建(jian)工(gong)(gong)、江蘇省建(jian)、天津建(jian)工(gong)(gong)、西(xi)安建(jian)工(gong)(gong)以及(ji)東航物(wu)流、上航國(guo)旅等國(guo)企，取(qu)得了多方(fang)(fang)共贏(ying)的良好效(xiao)果。
張玉良認(ren)為，黨的(de)(de)(de)十八屆三中全(quan)會(hui)以(yi)(yi)來，中央(yang)出臺了一系(xi)列關(guan)于國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改(gai)革的(de)(de)(de)方針政策，并形成了“1+N”的(de)(de)(de)改(gai)革文件體(ti)系(xi)。中央(yang)明(ming)確(que)提出，要(yao)“以(yi)(yi)管資本(ben)為主”推動國(guo)(guo)資監管轉(zhuan)型，同時“積極發展混(hun)合所有制(zhi)經濟”，這標志著(zhu)國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企進入了全(quan)面深化改(gai)革的(de)(de)(de)新(xin)階(jie)段。
“縱(zong)觀1978年以來的(de)改(gai)革進程(cheng)可以發現，我國(guo)(guo)國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企改(gai)革的(de)基本(ben)方向，是與我國(guo)(guo)國(guo)(guo)民經濟從(cong)高度集(ji)中的(de)計劃經濟體制向開放多(duo)元的(de)市(shi)場經濟體制轉型相一致的(de)。總體呈(cheng)現了從(cong)‘管(guan)企業’，到‘管(guan)資(zi)產(chan)’，再(zai)到‘管(guan)資(zi)本(ben)’的(de)重心轉移。”張玉(yu)良表示，國(guo)(guo)企應(ying)利用多(duo)層(ceng)次資(zi)本(ben)市(shi)場，公開、透明、陽(yang)光地推進混(hun)改(gai)。“如果(guo)具(ju)備(bei)條件(jian)，最好通過混(hun)改(gai)推動(dong)企業上(shang)市(shi)成為(wei)公眾公司。這樣既(ji)能使企業建立有(you)效的(de)治理(li)結構，又能使國(guo)(guo)有(you)資(zi)產(chan)真(zhen)正(zheng)做(zuo)到‘進退有(you)序、合(he)理(li)流(liu)動(dong)’。”
“今年(nian)是綠地實現整體上市的(de)第(di)5年(nian)，恰逢我國全面建成小康社會和‘十(shi)三五’規劃收(shou)官之年(nian)。綠地將借助新(xin)一輪深度混改的(de)契機，再次把握企業(ye)轉型(xing)升級、實現高質(zhi)量發展(zhan)的(de)歷(li)史機遇(yu)。”張(zhang)玉良說(shuo)。
“綠(lv)(lv)(lv)地(di)誕生于我國(guo)市場經(jing)濟改革(ge)大規模啟(qi)動的1992年。我們始終緊(jin)跟國(guo)資(zi)(zi)國(guo)企(qi)改革(ge)步伐，努力成為國(guo)企(qi)改革(ge)先(xian)行者、排頭兵。目前，綠(lv)(lv)(lv)地(di)的體制與機制改革(ge)創新走在上海乃至全國(guo)國(guo)企(qi)的前列(lie)。”張(zhang)玉(yu)良表示，此次上海率先(xian)啟(qi)動綠(lv)(lv)(lv)地(di)新一輪深度混改，有利(li)于綠(lv)(lv)(lv)地(di)吸引優質資(zi)(zi)本集聚(ju)，通過加強資(zi)(zi)源整(zheng)合、優勢互補、協(xie)同發(fa)展，更好的服務于上海及全國(guo)經(jing)濟社會發(fa)展大局。“綠(lv)(lv)(lv)地(di)將緊(jin)緊(jin)抓(zhua)住當前內外(wai)部(bu)有利(li)時機，為國(guo)資(zi)(zi)國(guo)企(qi)改革(ge)步入深水區探路，再(zai)造深化國(guo)資(zi)(zi)混改的新標桿。”
上海(hai)市(shi)國資委(wei)有關(guan)負責人表示，上海(hai)正(zheng)按照黨中央要求，推進國資國企綜(zong)合(he)性(xing)改革(ge)。綠地新一輪混改是上海(hai)加速國資國企改革(ge)的重(zhong)要舉措，充分顯示了因地制宜、量體裁(cai)衣(yi)的改革(ge)新思路。
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