文章來源：證券日報 發布時間：2021-04-27
隨著(zhu)“新基(ji)建(jian)”范(fan)圍的(de)明確，信息基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)、融合(he)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)、創新基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)三大領域成為新基(ji)建(jian)的(de)主攻方向。在信息基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)中，以5G、物聯網(wang)、工業互聯網(wang)、衛星互聯網(wang)為代表(biao)的(de)通信網(wang)絡(luo)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)建(jian)設(she)，被放在了首位。
5G商用有望帶動10.6萬億元經濟總產出
“5G等通信網(wang)絡基礎(chu)設施被聚焦(jiao)，既(ji)顯示(shi)了重視性，也顯示(shi)產業(ye)發展的(de)(de)迫切性。”新(xin)時代證券首席經濟學家(jia)潘向東(dong)表示(shi)，傳統意(yi)義的(de)(de)基建主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)是指鐵路、網(wang)絡、水電(dian)煤氣等，是相對傳統的(de)(de)工業(ye)與生活基礎(chu)要(yao)(yao)素，新(xin)基建則是以軟件和硬件為主(zhu)(zhu)的(de)(de)新(xin)型(xing)基礎(chu)設施，而通信網(wang)絡是新(xin)型(xing)基礎(chu)設施重要(yao)(yao)載體和基礎(chu)。
“5G產(chan)(chan)業(ye)鏈環節眾多，新基(ji)建的(de)(de)(de)發(fa)力點主要(yao)是無(wu)線側和傳輸(shu)側的(de)(de)(de)網絡(luo)設備(bei)投資(zi)。從5G各細分賽(sai)道的(de)(de)(de)投資(zi)增量看，增量最快(kuai)的(de)(de)(de)包括小基(ji)站、光(guang)纖光(guang)纜(lan)、核心網設備(bei)、基(ji)站天線、濾波器、PCB等，已獲得(de)了超過(guo)萬億元(yuan)增量投資(zi)。”華(hua)夏幸福(fu)產(chan)(chan)業(ye)研究(jiu)院研究(jiu)員喬(qiao)維表示(shi)，通(tong)過(guo)測算，預計2030年(nian)我國5G商(shang)用直(zhi)接帶動(dong)的(de)(de)(de)經濟(ji)總產(chan)(chan)出達10.6萬億元(yuan)，間(jian)接拉動(dong)的(de)(de)(de)經濟(ji)總產(chan)(chan)出約24.8萬億元(yuan)。
喬維認(ren)為2020年(nian)至2022年(nian)是傳輸部(bu)分建(jian)(jian)設(she)集中的(de)發(fa)展時期(qi)(qi)，接下(xia)來五(wu)年(nian)是無線部(bu)分建(jian)(jian)設(she)的(de)發(fa)展期(qi)(qi)，僅5G應用(yong)就有長達十年(nian)的(de)建(jian)(jian)設(she)周期(qi)(qi)。她說：“5G的(de)產(chan)業(ye)帶動(dong)作用(yong)，包括基站、天線等網(wang)(wang)絡(luo)建(jian)(jian)設(she)帶來的(de)增量空間，以及5G終端、交(jiao)通、能(neng)源、醫療(liao)、城市(shi)(shi)等行(xing)業(ye)應用(yong)撬動(dong)的(de)巨量市(shi)(shi)場，下(xia)游的(de)智能(neng)制(zhi)造、智慧城市(shi)(shi)、智能(neng)電網(wang)(wang)、智慧能(neng)源等都將是超過4000億(yi)元(yuan)級的(de)新動(dong)能(neng)。”
潘向東認為，5G等(deng)通信(xin)網絡(luo)基礎(chu)設(she)施相關(guan)產(chan)業的(de)發展(zhan)，是(shi)信(xin)息(xi)基礎(chu)設(she)施關(guan)鍵的(de)第一步，第二(er)步是(shi)推動(dong)云計(ji)算(suan)等(deng)基礎(chu)設(she)施建(jian)設(she)，如阿里云、金山云等(deng)應用的(de)全面(mian)普及，第三步是(shi)信(xin)息(xi)基礎(chu)設(she)施建(jian)設(she)等(deng)板塊和行業的(de)快速(su)發展(zhan)。
潘(pan)向東說(shuo)：“數(shu)字(zi)經(jing)濟(ji)是我國經(jing)濟(ji)發展的新(xin)(xin)(xin)業態(tai)、新(xin)(xin)(xin)模式(shi)、新(xin)(xin)(xin)趨勢，疫(yi)情期間，網上辦(ban)公(gong)、云會議模式(shi)、云課堂、云教(jiao)育(yu)和云醫療(liao)等(deng)應運而生，這些都離不開信(xin)息基礎設施的完善。疫(yi)情沖擊下，數(shu)字(zi)經(jing)濟(ji)更是圍繞智(zhi)慧零(ling)售基礎設施建設，推(tui)(tui)動了各類商業形態(tai)提檔(dang)升(sheng)級，未(wei)來云計算、云辦(ban)公(gong)等(deng)模式(shi)有望成為投資新(xin)(xin)(xin)的風口，智(zhi)慧零(ling)售等(deng)新(xin)(xin)(xin)模式(shi)也會隨著(zhu)基礎牢(lao)固而推(tui)(tui)陳出(chu)新(xin)(xin)(xin)。”
資本聚焦上游高科技電子行業
新基(ji)建不僅在改(gai)變中(zhong)國的商業(ye)邏輯和(he)人(ren)們的生活方式，還(huan)影響著資本市場的動向。前海(hai)開源基(ji)金首席經(jing)濟學家楊德龍表示，面對疫情(qing)的影響擴(kuo)大，全球經(jing)濟增(zeng)長乏力已(yi)經(jing)是(shi)大概率事件，在這樣的情(qing)況下，先(xian)進(jin)技術，特(te)別是(shi)硬科技所(suo)承載(zai)的技術進(jin)步(bu)，已(yi)經(jing)成為(wei)驅動中(zhong)國經(jing)濟繼(ji)續(xu)增(zeng)長的關鍵因(yin)素，這引(yin)申到新基(ji)建層面，就(jiu)是(shi)以5G基(ji)建、大數據中(zhong)心、人(ren)工智能、工業(ye)互聯網等為(wei)代(dai)表的新投資體系。
楊德龍說(shuo)：“從今年中國(guo)A股的(de)(de)投資焦(jiao)點就可以(yi)看到(dao)，資本的(de)(de)關注(zhu)度持續聚焦(jiao)在(zai)有核(he)心競爭力和有相關技(ji)術優勢(shi)的(de)(de)科技(ji)公司，包括電(dian)信設備、芯(xin)片、軟件、通信網絡公司都在(zai)春節后有較為強勁(jing)的(de)(de)走勢(shi)，雖然近期隨(sui)著(zhu)(zhu)大盤走弱，這(zhe)些(xie)板塊也進入調整階段，但長期的(de)(de)價值投資屬性并(bing)未改變(bian)。隨(sui)著(zhu)(zhu)投資者的(de)(de)成(cheng)熟與對新(xin)基建(jian)的(de)(de)認(ren)識深入，蹭熱點的(de)(de)炒(chao)作行為在(zai)這(zhe)些(xie)領(ling)域(yu)會(hui)逐(zhu)漸減少。”
許多投資機構也(ye)將目光聚焦在5G等信息(xi)技(ji)術領域和(he)上游產業，作為服(fu)務(wu)5G的(de)核心，電(dian)(dian)子行業成(cheng)了支(zhi)撐新(xin)基建(jian)的(de)基石之一，“5G”“芯片”“半導(dao)體(ti)”這些硬科(ke)技(ji)成(cheng)為當下資本的(de)“關鍵詞”。查詢東方財富choice數據顯示，截至發(fa)稿時，已經(jing)注冊生(sheng)效的(de)99家(jia)科(ke)創板上市公(gong)司(si)中，42家(jia)屬于信息(xi)技(ji)術產業，其中9家(jia)公(gong)司(si)是(shi)集成(cheng)電(dian)(dian)路(lu)和(he)半導(dao)體(ti)公(gong)司(si)。
中國(guo)電(dian)子(zi)商會(hui)副秘書長陸刃波表示，新基建的(de)持續(xu)投入，必將(jiang)會(hui)帶(dai)動(dong)上游電(dian)子(zi)行業(ye)的(de)蓬(peng)勃發展，比如國(guo)家(jia)大基金的(de)投資，就專注于芯(xin)片(pian)和半導體領域，使這些行業(ye)既有(you)確定性的(de)業(ye)績成長，又有(you)國(guo)家(jia)重(zhong)點政策扶(fu)持，因(yin)此這些高新技術公司成為(wei)產業(ye)和資本聚焦的(de)核(he)心。
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