文章(zhang)來源(yuan)：重慶國(guo)資委(wei) 發布時間(jian)：2016-02-06
積極穩妥地推(tui)進(jin)混(hun)合所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)制(zhi)是深(shen)化國(guo)企改革的(de)一項(xiang)重(zhong)點工(gong)作。國(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)、集體資(zi)(zi)本(ben)、非公有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)等(deng)交叉持股、相互融合的(de)混(hun)合所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)制(zhi)經(jing)(jing)濟，是基本(ben)經(jing)(jing)濟制(zhi)度的(de)重(zhong)要(yao)實現形式，有(you)(you)(you)(you)利于國(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)放大功能、保值(zhi)(zhi)增(zeng)值(zhi)(zhi)、提高競爭力，有(you)(you)(you)(you)利于各種所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)制(zhi)資(zi)(zi)本(ben)取長(chang)補(bu)短(duan)、相互促(cu)進(jin)、共同發展。混(hun)合所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)制(zhi)是與(yu)我國(guo)社會主(zhu)義初級階(jie)段的(de)生產力相適應，能夠有(you)(you)(you)(you)力推(tui)動社會主(zhu)義市(shi)場經(jing)(jing)濟的(de)進(jin)一步發展。然而，在實踐中(zhong)，往往會出現國(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)產嚴(yan)重(zhong)流失(shi)問(wen)題。為了充分發揮混(hun)合所(suo)(suo)(suo)有(you)(you)(you)(you)制(zhi)的(de)制(zhi)度作用，實現國(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)產的(de)保值(zhi)(zhi)增(zeng)值(zhi)(zhi)，在實際推(tui)進(jin)過程中(zhong)，我們(men)要(yao)做(zuo)好(hao)以下幾個方面。
堅(jian)持混(hun)合所有制改革(ge)方案的合理性
在(zai)與非公有(you)(you)(you)資本共同設立(li)一家混(hun)(hun)合(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)企(qi)(qi)業(ye)時(shi)，國企(qi)(qi)必須研究其(qi)合(he)理(li)性或充(chong)分必要(yao)性。就(jiu)國際上成功的企(qi)(qi)業(ye)而言，既有(you)(you)(you)獨資，也有(you)(you)(you)股(gu)份有(you)(you)(you)限或合(he)伙等多種所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)形式，并非每個國企(qi)(qi)都要(yao)爭(zheng)取實(shi)行混(hun)(hun)合(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)。例如(ru)，一個大型航空集(ji)團有(you)(you)(you)無必要(yao)與民(min)企(qi)(qi)各出資幾百萬并設立(li)航空食品(pin)企(qi)(qi)業(ye)，這個問題就(jiu)值(zhi)得(de)研究。是否實(shi)行混(hun)(hun)合(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)關鍵(jian)在(zai)于(yu)是否符(fu)合(he)經濟合(he)理(li)原則(ze)。從范圍經濟角度(du)看，如(ru)果(guo)(guo)國企(qi)(qi)自身辦(ban)得(de)好，可以自辦(ban)；如(ru)果(guo)(guo)實(shi)行混(hun)(hun)合(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)后效(xiao)率更高(gao)，則(ze)應采(cai)用合(he)理(li)方案實(shi)行改革。
因此(ci)，混合(he)所有(you)(you)(you)制(zhi)推(tui)進中，國(guo)有(you)(you)(you)出(chu)(chu)資(zi)人(ren)要重(zhong)視方案的(de)審(shen)查。要審(shen)查是否是優(you)勢互補(bu)的(de)需(xu)要，是否是引入資(zi)本降低負(fu)債的(de)需(xu)要，是否是經營管理機制(zhi)轉變的(de)需(xu)要，是否是監管補(bu)充(chong)的(de)需(xu)要，是否符合(he)范圍經濟原則，等等。在(zai)實(shi)行混合(he)所有(you)(you)(you)制(zhi)具有(you)(you)(you)合(he)理性時，出(chu)(chu)資(zi)人(ren)才能同(tong)意。只(zhi)有(you)(you)(you)這樣(yang)才能堵塞監管漏洞，減少利益(yi)輸送，防止國(guo)有(you)(you)(you)資(zi)產流失。
保證混(hun)合所有制(zhi)改革方案(an)操作過(guo)程(cheng)中(zhong)的規范性
能否制度化、規范地操作推進混合所有制改革，是防止國有資(zi)產(chan)流失、確(que)保混合所有制健康發展(zhan)的(de)關鍵(jian)。一方面(mian)，堅持自國資(zi)委成(cheng)立(li)十多年來(lai)形成(cheng)的(de)行之有效(xiao)的(de)制度；另一方面(mian)，積(ji)極推進完善(shan)監管中發現(xian)的(de)漏洞和空白，持續提高監管水平。
保證(zheng)財務(wu)審(shen)計與(yu)評(ping)估(gu)精確性。在(zai)過去實(shi)踐中，很多國(guo)(guo)企對資產審(shen)計評(ping)估(gu)不充分、方法不合(he)理，導致大(da)量(liang)(liang)國(guo)(guo)有資產流失(shi)。同時，雖然中介(jie)機構的審(shen)計評(ping)估(gu)報(bao)告存(cun)在(zai)大(da)量(liang)(liang)專業漏洞，但都在(zai)報(bao)告提交(jiao)的聲明和(he)意見中作(zuo)了大(da)量(liang)(liang)的保護措施。出資人如果未作(zuo)標準陳述要求，往往大(da)量(liang)(liang)問題被掩(yan)蓋，甚至發現(xian)問題也難以追(zhui)究(jiu)，中介(jie)則(ze)可以逃避責(ze)任追(zhui)究(jiu)。這十分不利(li)于(yu)國(guo)(guo)企混(hun)合(he)所有制改(gai)革(ge)的推進。
對混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改革方案必要(yao)性(xing)及出資人的(de)價(jia)值(zhi)最大(da)化(hua)進行(xing)充分(fen)論(lun)證。比如在股(gu)(gu)權(quan)(quan)出售中，如果控股(gu)(gu)股(gu)(gu)權(quan)(quan)被不(bu)合理分(fen)拆(chai)出售導致其價(jia)值(zhi)大(da)大(da)降低(di)：70%控股(gu)(gu)權(quan)(quan)可(ke)以出售10億(yi)，分(fen)兩次出售可(ke)能不(bu)到5億(yi)就出售了；又(you)或(huo)公(gong)司新設時不(bu)合理設置(zhi)股(gu)(gu)權(quan)(quan)，國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)權(quan)(quan)價(jia)值(zhi)低(di)于(yu)其應(ying)(ying)有(you)價(jia)值(zhi)。這些都是造成國(guo)(guo)有(you)資產流失，影響混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)效率的(de)因素。因此，應(ying)(ying)對混(hun)合所(suo)有(you)制(zhi)改革方案必要(yao)性(xing)及出資人的(de)價(jia)值(zhi)最大(da)化(hua)進行(xing)充分(fen)論(lun)證，保證國(guo)(guo)有(you)資產的(de)保值(zhi)增值(zhi)。
堅持貫徹公(gong)平效率原(yuan)則。國有(you)資(zi)產在混合所有(you)制推進中的(de)保值(zhi)增值(zhi)及價(jia)(jia)值(zhi)最大化問題，是公(gong)共資(zi)產管(guan)理和(he)公(gong)共選擇的(de)一個重(zhong)要(yao)(yao)內容(rong)，是貫徹公(gong)平與(yu)效率是一個重(zhong)要(yao)(yao)原(yuan)則。例如，某(mou)省國企一塊土(tu)地評估(gu)價(jia)(jia)值(zhi)12億(yi)(yi)(yi)，非公(gong)企業提出(chu)和(he)國企按此價(jia)(jia)值(zhi)合作，民營企業出(chu)資(zi)12億(yi)(yi)(yi)，各占50%，并不違規。但(dan)出(chu)資(zi)人如果選擇拍賣(mai)，此地掛牌拍賣(mai)可售(shou)43.8億(yi)(yi)(yi)。出(chu)現評估(gu)價(jia)(jia)值(zhi)與(yu)市場交(jiao)易價(jia)(jia)值(zhi)不同的(de)情形。此時，應當堅持公(gong)平、效率原(yuan)則，追求國有(you)資(zi)產價(jia)(jia)值(zhi)最大化。
實現混合所有制的持(chi)續(xu)有效性
在(zai)論證研究混(hun)(hun)合所有(you)(you)(you)(you)制方案時(shi)(shi)(shi)，必須重(zhong)視持(chi)續(xu)有(you)(you)(you)(you)效(xiao)運轉、保(bao)(bao)護(hu)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)權(quan)(quan)益(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)問(wen)題(ti)，即有(you)(you)(you)(you)效(xiao)性(xing)(xing)問(wen)題(ti)。在(zai)混(hun)(hun)合所有(you)(you)(you)(you)制改(gai)革中(zhong)，國(guo)(guo)企與非(fei)公有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)合作不(bu)(bu)是(shi)(shi)簡單的(de)(de)(de)(de)(de)一次交易行(xing)為(wei)。因此(ci)，必須高度重(zhong)視國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)產持(chi)續(xu)保(bao)(bao)值(zhi)(zhi)增值(zhi)(zhi)問(wen)題(ti)。必須堅持(chi)審查至少三個關(guan)(guan)鍵(jian)點：合作的(de)(de)(de)(de)(de)章程(cheng)、治理(li)結(jie)(jie)構和(he)非(fei)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)(quan)利(li)維護(hu)。在(zai)章程(cheng)審查中(zhong)，如果(guo)不(bu)(bu)重(zhong)視合理(li)安(an)排，往(wang)(wang)往(wang)(wang)會出(chu)(chu)現兩個極端：國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)出(chu)(chu)資(zi)(zi)為(wei)大股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東時(shi)(shi)(shi)，往(wang)(wang)往(wang)(wang)機制轉換(huan)不(bu)(bu)夠；國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)出(chu)(chu)資(zi)(zi)為(wei)小股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東時(shi)(shi)(shi)，往(wang)(wang)往(wang)(wang)權(quan)(quan)益(yi)保(bao)(bao)護(hu)不(bu)(bu)夠。同(tong)時(shi)(shi)(shi)，也存在(zai)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)(quan)益(yi)維護(hu)問(wen)題(ti)。在(zai)治理(li)結(jie)(jie)構安(an)排中(zhong)，要重(zhong)視審查董(dong)事與股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)匹配問(wen)題(ti)。現實(shi)中(zhong)，有(you)(you)(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)企在(zai)混(hun)(hun)合所有(you)(you)(you)(you)制企業(ye)中(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)超過50%，董(dong)事卻(que)不(bu)(bu)到一半(ban)。尤其是(shi)(shi)在(zai)擁有(you)(you)(you)(you)低(di)于(yu)(yu)50%股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)時(shi)(shi)(shi)，表面上(shang)市國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東為(wei)第一大股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東，但實(shi)際由幾家關(guan)(guan)聯企業(ye)聯合控(kong)制。特別是(shi)(shi)在(zai)擁有(you)(you)(you)(you)低(di)于(yu)(yu)總(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)(de)(de)(de)1/3時(shi)(shi)(shi)，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)權(quan)(quan)益(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)保(bao)(bao)護(hu)往(wang)(wang)往(wang)(wang)做得不(bu)(bu)夠。因此(ci)，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)出(chu)(chu)資(zi)(zi)人(ren)必須要求有(you)(you)(you)(you)相應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)保(bao)(bao)護(hu)條款(kuan)才行(xing)。另外(wai)(wai)，雖(sui)然混(hun)(hun)合所有(you)(you)(you)(you)制不(bu)(bu)設底限(xian)，但低(di)于(yu)(yu)1/3時(shi)(shi)(shi)，審批應(ying)極為(wei)慎重(zhong)，必須要有(you)(you)(you)(you)保(bao)(bao)護(hu)條款(kuan)。實(shi)踐(jian)有(you)(you)(you)(you)大量例子表明，除上(shang)市公司外(wai)(wai)，有(you)(you)(you)(you)限(xian)責(ze)任公司股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)如在(zai)1/3以下(xia)時(shi)(shi)(shi)，國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)出(chu)(chu)資(zi)(zi)人(ren)往(wang)(wang)往(wang)(wang)處于(yu)(yu)被(bei)動狀況：持(chi)有(you)(you)(you)(you)時(shi)(shi)(shi)并不(bu)(bu)能取得相應(ying)收益(yi)或保(bao)(bao)持(chi)應(ying)有(you)(you)(you)(you)權(quan)(quan)益(yi)，掛牌處置時(shi)(shi)(shi)價值(zhi)(zhi)又遠遠低(di)于(yu)(yu)其實(shi)際價值(zhi)(zhi)。因此(ci)，應(ying)高度關(guan)(guan)注有(you)(you)(you)(you)效(xiao)性(xing)(xing)問(wen)題(ti)，重(zhong)點審查合作的(de)(de)(de)(de)(de)章程(cheng)、治理(li)結(jie)(jie)構和(he)非(fei)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)(quan)利(li)維護(hu)這(zhe)三方面內容，保(bao)(bao)障國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)(de)(de)持(chi)續(xu)保(bao)(bao)值(zhi)(zhi)增值(zhi)(zhi)。
落實對混合所有制的(de)監管專業化
在(zai)(zai)混合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)制的(de)(de)(de)(de)(de)(de)推進(jin)中，對(dui)國(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)質量是(shi)(shi)保(bao)障混合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)制有(you)(you)效運行(xing)(xing)，實(shi)現國(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)保(bao)值增值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關鍵。一是(shi)(shi)明(ming)確出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)責(ze)(ze)(ze)任。從對(dui)國(guo)(guo)企監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)所(suo)(suo)屬領域看(kan)，國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)委履(lv)行(xing)(xing)出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)一部(bu)分(fen)(fen)(fen)，財政部(bu)履(lv)行(xing)(xing)出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)一部(bu)分(fen)(fen)(fen)，其(qi)他部(bu)門履(lv)行(xing)(xing)出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)一部(bu)分(fen)(fen)(fen)。多(duo)頭(tou)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)容易導(dao)致(zhi)各監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)(ren)(ren)之間的(de)(de)(de)(de)(de)(de)責(ze)(ze)(ze)任分(fen)(fen)(fen)配不(bu)(bu)清晰，進(jin)而導(dao)致(zhi)各監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)人(ren)(ren)(ren)(ren)之間的(de)(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)空白。因(yin)此(ci)，要對(dui)明(ming)確出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)責(ze)(ze)(ze)任，對(dui)各出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)責(ze)(ze)(ze)任進(jin)行(xing)(xing)細分(fen)(fen)(fen)，填補監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)空白。二是(shi)(shi)完善(shan)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)制度。在(zai)(zai)混合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)制改革的(de)(de)(de)(de)(de)(de)推進(jin)過程中，管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)制度不(bu)(bu)斷(duan)得(de)到強化(hua)，但(dan)還(huan)有(you)(you)很多(duo)不(bu)(bu)完善(shan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)地方。如在(zai)(zai)國(guo)(guo)有(you)(you)持股(gu)51%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)公司(si)增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)擴(kuo)股(gu)時，國(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)簡單放棄增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，導(dao)致(zhi)國(guo)(guo)有(you)(you)控股(gu)公司(si)變為參股(gu)公司(si)，由于(yu)缺乏出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)審(shen)批約束(shu)要求，漏(lou)洞(dong)很多(duo)，責(ze)(ze)(ze)任難(nan)以追究。因(yin)此(ci)，需不(bu)(bu)斷(duan)完善(shan)國(guo)(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)督管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)制度。三是(shi)(shi)提高監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)隊伍(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)素質。資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)是(shi)(shi)專業性很強的(de)(de)(de)(de)(de)(de)工作(zuo)，而國(guo)(guo)企的(de)(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)隊伍(wu)還(huan)十分(fen)(fen)(fen)薄(bo)弱，缺乏一大批資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)專業人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)，導(dao)致(zhi)出(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)職責(ze)(ze)(ze)履(lv)行(xing)(xing)還(huan)很不(bu)(bu)到位。因(yin)此(ci)，在(zai)(zai)混合(he)所(suo)(suo)有(you)(you)制的(de)(de)(de)(de)(de)(de)推進(jin)過程中，必(bi)須(xu)引進(jin)專業管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)，優化(hua)國(guo)(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)(ren)才(cai)結構(gou)，不(bu)(bu)斷(duan)提升(sheng)其(qi)管(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)(guan)理(li)(li)水平(ping)。
（本文轉自(zi)《學(xue)習時報》）