文章來源(yuan):中國(guo)建(jian)筑工程(cheng)總公司(si) 發(fa)布時(shi)間(jian):2018-08-25
8月(yue)21日,中國建筑(zhu)旗下中海地(di)(di)產(chan)(中國海外(wai)發展00688.HK)發布(bu)2017上半年業績,其后(hou),中海地(di)(di)產(chan)股(gu)價(jia)連漲三天,股(gu)價(jia)累計上漲超過(guo)12%,三天市(shi)(shi)值累計上漲328.7億港(gang)元(yuan),總市(shi)(shi)值歷史(shi)性地(di)(di)突破3000億港(gang)元(yuan)。以8月(yue)24日收盤價(jia)27.8港(gang)元(yuan)計算(suan),中海地(di)(di)產(chan)市(shi)(shi)值達3046億港(gang)元(yuan)(約(yue)2593億元(yuan)人民幣,按2017年8月(yue)24日匯(hui)率計算(suan),1元(yuan)港(gang)幣兌0.851元(yuan)人民幣),躍居行業第一(yi)。

中海(hai)地產市(shi)值大幅(fu)上漲,創(chuang)歷史(shi)新高,是市(shi)場對中海(hai)地產上半(ban)(ban)年亮麗業績的反(fan)應。今年上半(ban)(ban)年,中海(hai)地產的經(jing)(jing)營業績呈現較快增(zeng)長態(tai)勢,各項經(jing)(jing)營指標(biao)展(zhan)現了(le)行業龍頭的標(biao)桿特質。
2017年上(shang)(shang)半年,中海(hai)地產的(de)銷售(shou)(shou)規模增(zeng)長(chang)加速,實(shi)現(xian)銷售(shou)(shou)合約額1273.2億港元,同比增(zeng)長(chang)33.7%(按人民幣口(kou)徑增(zeng)長(chang)43%),對應(ying)銷售(shou)(shou)面(mian)積(ji)達780萬平方米(mi),同比增(zeng)長(chang)30%;利(li)(li)潤(run)與盈(ying)利(li)(li)能力繼續保(bao)持行(xing)業領先(xian),實(shi)現(xian)凈利(li)(li)潤(run)216.5億港元,同比增(zeng)長(chang)25.2%,凈利(li)(li)潤(run)率(lv)同比上(shang)(shang)升(sheng)4.3個百分點至24.8%,凈利(li)(li)潤(run)率(lv)在全行(xing)業一騎絕(jue)塵(chen)。
在規模(mo)和利(li)潤均衡增長(chang)的同(tong)時,中海地產的股東回報繼續保持行業高水準。上(shang)半年股東資金(jin)回報率(ROE)約為9.3%,每股基本盈利(li)同(tong)比(bi)上(shang)升13.1%至(zhi)1.98港元。
上半年,中(zhong)海地產的分銷(xiao)(xiao)費用(yong)與行(xing)(xing)政費用(yong)由去(qu)年的3.4%降至(zhi)2.6%,融(rong)資成本進一(yi)步降低,從2016年底的4.76%下降至(zhi)4.2%,屬行(xing)(xing)業最低之(zhi)一(yi)。在降本增效(xiao)的基礎(chu)之(zhi)上,中(zhong)海地產的銷(xiao)(xiao)售均價較(jiao)去(qu)年同期(qi)保(bao)(bao)持(chi)(chi)了穩健增長,毛利(li)率達30.5%,保(bao)(bao)持(chi)(chi)了30%以上的行(xing)(xing)業高毛利(li)水平。
同時(shi),中海(hai)(hai)地產(chan)繼續保(bao)持(chi)了充裕的(de)現金與(yu)穩健的(de)財務狀(zhuang)況。截至6月末,中海(hai)(hai)在手現金達1195億港(gang)元,凈借貸比率(lv)為(wei)16.1%,負(fu)債水(shui)平為(wei)行(xing)業最低之一。
基(ji)于中(zhong)海地產呈(cheng)現的快速增長(chang)態勢,未來中(zhong)長(chang)期發展戰略清晰,可(ke)持續增長(chang)動力(li)強勁,眾多(duo)國際投行(xing)紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)上調(diao)(diao)對中(zhong)海地產的股價(jia)(jia)預測,給予“買入(ru)”、“增持”評(ping)級。其中(zhong)花(hua)旗、摩根(gen)大通、摩根(gen)士丹利、高(gao)盛、野村、中(zhong)金、大和、里昂等國際頂級投行(xing)給予維(wei)持或(huo)調(diao)(diao)高(gao)公司評(ping)級至“行(xing)業首選(xuan)”、維(wei)持“買入(ru)”評(ping)級,目標價(jia)(jia)均超30港元,高(gao)盛將公司股票目標價(jia)(jia)從年初29.5上調(diao)(diao)至35.2,摩根(gen)士丹利將公司股票目標價(jia)(jia)從年初34.2上調(diao)(diao)至36.0,看好(hao)中(zhong)海地產未來的持續增長(chang)。