文章來源：證券日報 發布時(shi)間：2021-04-27
隨(sui)著“新基(ji)建(jian)(jian)”范圍的(de)明確，信(xin)息基(ji)礎設施、融合基(ji)礎設施、創新基(ji)礎設施三大領域成為(wei)新基(ji)建(jian)(jian)的(de)主攻方向。在(zai)信(xin)息基(ji)礎設施中，以5G、物聯網、工業互(hu)聯網、衛星互(hu)聯網為(wei)代表(biao)的(de)通信(xin)網絡基(ji)礎設施建(jian)(jian)設，被(bei)放在(zai)了首位。
5G商用有望帶動10.6萬億元經濟總產出
“5G等通信網絡基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)被聚焦，既顯示(shi)(shi)了重視性(xing)，也顯示(shi)(shi)產業發展(zhan)的(de)迫(po)切性(xing)。”新時代證(zheng)券首席經濟學家潘向東(dong)表(biao)示(shi)(shi)，傳統(tong)意義的(de)基(ji)(ji)建主要是(shi)指鐵(tie)路(lu)、網絡、水電(dian)煤(mei)氣等，是(shi)相對傳統(tong)的(de)工(gong)業與(yu)生活基(ji)(ji)礎(chu)(chu)要素，新基(ji)(ji)建則是(shi)以(yi)軟件和硬件為主的(de)新型基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)，而通信網絡是(shi)新型基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)重要載體和基(ji)(ji)礎(chu)(chu)。
“5G產業鏈環(huan)節(jie)眾多(duo)，新基建的(de)(de)發力點主要(yao)是無線側(ce)和傳輸側(ce)的(de)(de)網絡設備投(tou)資。從(cong)5G各細分(fen)賽道的(de)(de)投(tou)資增量看，增量最(zui)快的(de)(de)包(bao)括小基站、光(guang)纖光(guang)纜、核心網設備、基站天線、濾(lv)波器、PCB等，已獲(huo)得了(le)超過(guo)萬億元增量投(tou)資。”華夏幸(xing)福產業研(yan)究院研(yan)究員(yuan)喬維表示，通(tong)過(guo)測(ce)算，預計2030年我(wo)國5G商用直接(jie)帶(dai)動的(de)(de)經(jing)濟(ji)總產出達10.6萬億元，間接(jie)拉(la)動的(de)(de)經(jing)濟(ji)總產出約24.8萬億元。
喬維認為2020年(nian)至(zhi)2022年(nian)是(shi)傳輸(shu)部(bu)分(fen)(fen)建(jian)設(she)集中(zhong)的(de)(de)(de)發展(zhan)時期，接下來五年(nian)是(shi)無(wu)線(xian)部(bu)分(fen)(fen)建(jian)設(she)的(de)(de)(de)發展(zhan)期，僅(jin)5G應(ying)用(yong)就有長達(da)十(shi)年(nian)的(de)(de)(de)建(jian)設(she)周期。她(ta)說：“5G的(de)(de)(de)產業(ye)帶(dai)(dai)動(dong)(dong)作(zuo)用(yong)，包括基站(zhan)、天線(xian)等網(wang)(wang)絡建(jian)設(she)帶(dai)(dai)來的(de)(de)(de)增量空間，以及5G終(zhong)端、交通、能源(yuan)(yuan)、醫療、城市(shi)等行業(ye)應(ying)用(yong)撬(qiao)動(dong)(dong)的(de)(de)(de)巨(ju)量市(shi)場，下游的(de)(de)(de)智能制造(zao)、智慧城市(shi)、智能電網(wang)(wang)、智慧能源(yuan)(yuan)等都(dou)將是(shi)超過4000億元級的(de)(de)(de)新動(dong)(dong)能。”
潘向東認為，5G等通信(xin)(xin)網絡基礎(chu)設(she)(she)施(shi)相(xiang)關產(chan)業的(de)發(fa)展，是信(xin)(xin)息基礎(chu)設(she)(she)施(shi)關鍵的(de)第一步，第二步是推動(dong)云計(ji)算等基礎(chu)設(she)(she)施(shi)建設(she)(she)，如阿里(li)云、金(jin)山(shan)云等應用的(de)全面(mian)普及，第三(san)步是信(xin)(xin)息基礎(chu)設(she)(she)施(shi)建設(she)(she)等板塊和行業的(de)快速發(fa)展。
潘(pan)向東說：“數字經(jing)濟是我國經(jing)濟發展的新(xin)(xin)業態、新(xin)(xin)模(mo)式(shi)(shi)、新(xin)(xin)趨勢，疫(yi)情(qing)期間，網上辦(ban)(ban)公(gong)、云(yun)(yun)會議模(mo)式(shi)(shi)、云(yun)(yun)課堂、云(yun)(yun)教育和云(yun)(yun)醫療等(deng)應運而生(sheng)，這(zhe)些都離不開信息基(ji)礎(chu)設(she)施的完善。疫(yi)情(qing)沖(chong)擊下，數字經(jing)濟更是圍繞智慧零售基(ji)礎(chu)設(she)施建(jian)設(she)，推動了各(ge)類商業形態提檔(dang)升(sheng)級，未來(lai)云(yun)(yun)計算、云(yun)(yun)辦(ban)(ban)公(gong)等(deng)模(mo)式(shi)(shi)有(you)望成為(wei)投資新(xin)(xin)的風口(kou)，智慧零售等(deng)新(xin)(xin)模(mo)式(shi)(shi)也會隨著基(ji)礎(chu)牢固而推陳出新(xin)(xin)。”
資本聚焦上游高科技電子行業
新基(ji)(ji)建不(bu)僅在(zai)(zai)改變中(zhong)國的(de)(de)(de)(de)商業邏輯和人(ren)們的(de)(de)(de)(de)生(sheng)活方式，還影響著(zhu)資本市(shi)場的(de)(de)(de)(de)動向。前海開源基(ji)(ji)金(jin)首席經(jing)濟學家楊德龍表示，面(mian)對疫情的(de)(de)(de)(de)影響擴大(da)，全(quan)球經(jing)濟增(zeng)長(chang)乏力(li)已經(jing)是(shi)大(da)概率事件，在(zai)(zai)這樣的(de)(de)(de)(de)情況下，先進(jin)技術，特別是(shi)硬科(ke)技所(suo)承(cheng)載(zai)的(de)(de)(de)(de)技術進(jin)步，已經(jing)成為驅動中(zhong)國經(jing)濟繼續(xu)增(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)(de)關鍵因素，這引(yin)申到新基(ji)(ji)建層面(mian)，就是(shi)以(yi)5G基(ji)(ji)建、大(da)數據(ju)中(zhong)心、人(ren)工智能(neng)、工業互聯網等為代表的(de)(de)(de)(de)新投資體(ti)系。
楊德龍說：“從今年中國A股的(de)(de)(de)投資焦點(dian)就(jiu)可以(yi)看(kan)到，資本的(de)(de)(de)關(guan)注度持(chi)續聚焦在有核心(xin)競爭(zheng)力和有相關(guan)技術優(you)勢的(de)(de)(de)科技公司，包括電信設備、芯(xin)片、軟件(jian)、通信網(wang)絡公司都在春(chun)節后有較為強勁的(de)(de)(de)走勢，雖然近期隨著大盤走弱(ruo)，這(zhe)些板塊也進入調整階段，但(dan)長期的(de)(de)(de)價值(zhi)投資屬性并未改變。隨著投資者的(de)(de)(de)成熟(shu)與對新(xin)基建(jian)的(de)(de)(de)認識深入，蹭(ceng)熱點(dian)的(de)(de)(de)炒作行為在這(zhe)些領域(yu)會逐漸減少。”
許多投(tou)資機構(gou)也將目光聚焦在5G等信息技(ji)(ji)術(shu)(shu)領域(yu)和(he)上游產(chan)業(ye)，作為服務(wu)5G的核心，電子行業(ye)成了支撐新基(ji)建(jian)的基(ji)石之(zhi)一，“5G”“芯片”“半導體(ti)”這些硬科技(ji)(ji)成為當下(xia)資本(ben)的“關鍵詞”。查(cha)詢(xun)東(dong)方財富choice數據顯示，截至發稿時，已經(jing)注冊生(sheng)效的99家(jia)科創板上市公司中(zhong)，42家(jia)屬于信息技(ji)(ji)術(shu)(shu)產(chan)業(ye)，其中(zhong)9家(jia)公司是(shi)集成電路和(he)半導體(ti)公司。
中國(guo)電(dian)子商會(hui)(hui)副秘(mi)書長(chang)(chang)陸刃波(bo)表示，新(xin)基(ji)建的(de)持(chi)續投(tou)入，必將會(hui)(hui)帶動(dong)上游電(dian)子行業的(de)蓬勃(bo)發展，比(bi)如國(guo)家大基(ji)金的(de)投(tou)資，就(jiu)專注(zhu)于芯片和(he)半導體(ti)領域，使這些行業既有(you)確定性(xing)的(de)業績成長(chang)(chang)，又有(you)國(guo)家重點政策扶持(chi)，因此這些高新(xin)技術公司成為(wei)產(chan)業和(he)資本聚焦(jiao)的(de)核(he)心。
【責任編(bian)輯(ji)：趙藝涵】