文(wen)章(zhang)來源：證券日報 發(fa)布(bu)時(shi)間(jian)：2021-04-27
隨著“新(xin)基建(jian)”范圍的(de)明確，信息基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)、融合(he)基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)、創新(xin)基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)三大領域成(cheng)為(wei)新(xin)基建(jian)的(de)主攻方(fang)向。在信息基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)中，以5G、物(wu)聯(lian)網、工業互(hu)聯(lian)網、衛星互(hu)聯(lian)網為(wei)代表(biao)的(de)通信網絡基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)建(jian)設(she)(she)(she)，被放(fang)在了首位。
5G商用有望帶動10.6萬億元經濟總產出
“5G等通信網(wang)絡基礎(chu)設(she)施(shi)被聚焦，既顯示(shi)(shi)了(le)重(zhong)(zhong)視(shi)性(xing)，也顯示(shi)(shi)產業發展的(de)迫切性(xing)。”新時代證券首席經濟學家潘(pan)向東表示(shi)(shi)，傳統意(yi)義的(de)基建主要(yao)是(shi)指鐵路、網(wang)絡、水電煤(mei)氣等，是(shi)相對傳統的(de)工業與生活基礎(chu)要(yao)素(su)，新基建則是(shi)以(yi)軟件和(he)硬件為主的(de)新型基礎(chu)設(she)施(shi)，而通信網(wang)絡是(shi)新型基礎(chu)設(she)施(shi)重(zhong)(zhong)要(yao)載體和(he)基礎(chu)。
“5G產(chan)業(ye)鏈(lian)環節(jie)眾多(duo)，新(xin)基建的(de)發力點主要(yao)是無(wu)線(xian)側和傳輸側的(de)網絡設備投(tou)資(zi)(zi)。從5G各細分賽道的(de)投(tou)資(zi)(zi)增量看，增量最快的(de)包括小(xiao)基站、光纖光纜、核(he)心網設備、基站天線(xian)、濾波器(qi)、PCB等(deng)，已(yi)獲(huo)得了超(chao)過萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元增量投(tou)資(zi)(zi)。”華夏幸福產(chan)業(ye)研究(jiu)院研究(jiu)員喬(qiao)維表示，通過測算(suan)，預(yu)計2030年(nian)我國5G商用直接(jie)(jie)帶動(dong)的(de)經濟總產(chan)出(chu)達10.6萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元，間接(jie)(jie)拉動(dong)的(de)經濟總產(chan)出(chu)約(yue)24.8萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元。
喬維認(ren)為2020年(nian)至2022年(nian)是(shi)(shi)傳輸部分建(jian)設集中的發展(zhan)時期，接(jie)下來五年(nian)是(shi)(shi)無線部分建(jian)設的發展(zhan)期，僅5G應用(yong)就(jiu)有長達十年(nian)的建(jian)設周期。她說：“5G的產業帶動作(zuo)用(yong)，包(bao)括基(ji)站、天線等網絡建(jian)設帶來的增量空間，以及(ji)5G終(zhong)端、交通、能源、醫(yi)療、城(cheng)市(shi)等行業應用(yong)撬動的巨量市(shi)場，下游的智(zhi)能制(zhi)造、智(zhi)慧城(cheng)市(shi)、智(zhi)能電網、智(zhi)慧能源等都將是(shi)(shi)超過4000億元級(ji)的新動能。”
潘(pan)向(xiang)東(dong)認為，5G等(deng)(deng)通信網絡基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)相關(guan)產(chan)業(ye)的(de)發展，是信息基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)關(guan)鍵的(de)第一(yi)步(bu)，第二步(bu)是推動云計(ji)算(suan)等(deng)(deng)基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)建設(she)，如(ru)阿里云、金山云等(deng)(deng)應用的(de)全(quan)面普及，第三(san)步(bu)是信息基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)建設(she)等(deng)(deng)板塊和行業(ye)的(de)快速發展。
潘向東(dong)說：“數(shu)字經(jing)濟(ji)是我國(guo)經(jing)濟(ji)發展的新(xin)(xin)(xin)業態、新(xin)(xin)(xin)模(mo)式、新(xin)(xin)(xin)趨勢，疫(yi)情期間，網上辦(ban)公(gong)、云(yun)會議模(mo)式、云(yun)課堂、云(yun)教育和云(yun)醫療等應運而生(sheng)，這些都(dou)離(li)不開信息基(ji)礎設施的完善。疫(yi)情沖擊下(xia)，數(shu)字經(jing)濟(ji)更是圍繞智(zhi)慧(hui)零(ling)售(shou)基(ji)礎設施建設，推(tui)(tui)動了各(ge)類商業形態提(ti)檔升級，未來云(yun)計(ji)算、云(yun)辦(ban)公(gong)等模(mo)式有望(wang)成為投資新(xin)(xin)(xin)的風口，智(zhi)慧(hui)零(ling)售(shou)等新(xin)(xin)(xin)模(mo)式也(ye)會隨著基(ji)礎牢(lao)固(gu)而推(tui)(tui)陳出新(xin)(xin)(xin)。”
資本聚焦上游高科技電子行業
新基(ji)建不僅在(zai)改變中國的商業(ye)邏輯和(he)人(ren)們的生活方式(shi)，還(huan)影響著資本市場(chang)的動(dong)向。前海開源基(ji)金首席經(jing)濟學(xue)家楊德龍表示(shi)，面對疫情的影響擴大，全(quan)球(qiu)經(jing)濟增長乏力已經(jing)是(shi)大概率事件，在(zai)這(zhe)樣的情況下，先進技(ji)術，特(te)別(bie)是(shi)硬科技(ji)所(suo)承載(zai)的技(ji)術進步，已經(jing)成為驅動(dong)中國經(jing)濟繼續增長的關鍵(jian)因素，這(zhe)引(yin)申到新基(ji)建層面，就是(shi)以5G基(ji)建、大數據中心、人(ren)工智(zhi)能、工業(ye)互聯(lian)網等為代表的新投(tou)資體系。
楊德龍(long)說：“從今(jin)年中國(guo)A股的(de)投資焦(jiao)(jiao)點就可以看到，資本的(de)關(guan)注度持續聚(ju)焦(jiao)(jiao)在(zai)(zai)有核(he)心(xin)競(jing)爭力和有相關(guan)技(ji)術優勢的(de)科(ke)技(ji)公司(si)，包(bao)括電信設備、芯片(pian)、軟件、通(tong)信網絡公司(si)都(dou)在(zai)(zai)春(chun)節后(hou)有較(jiao)為(wei)強勁的(de)走勢，雖然近期(qi)(qi)隨著大盤走弱，這些板塊也進入調整階段，但長期(qi)(qi)的(de)價值投資屬性并未(wei)改變。隨著投資者的(de)成熟與對新基建(jian)的(de)認(ren)識深入，蹭熱點的(de)炒作行為(wei)在(zai)(zai)這些領域會逐(zhu)漸減(jian)少。”
許多投資機構也(ye)將目光(guang)聚焦在5G等(deng)信息技(ji)術(shu)領域和上(shang)游產(chan)業，作(zuo)為(wei)服務(wu)5G的核心，電子行業成(cheng)了支撐新基建(jian)的基石之一，“5G”“芯片(pian)”“半導(dao)(dao)體(ti)”這些硬科技(ji)成(cheng)為(wei)當下資本的“關鍵詞(ci)”。查詢東方財(cai)富choice數(shu)據(ju)顯示，截至(zhi)發(fa)稿時，已(yi)經注(zhu)冊(ce)生(sheng)效的99家(jia)科創板上(shang)市公(gong)司中，42家(jia)屬于信息技(ji)術(shu)產(chan)業，其中9家(jia)公(gong)司是集成(cheng)電路和半導(dao)(dao)體(ti)公(gong)司。
中國(guo)電(dian)子(zi)商會(hui)副秘書長(chang)陸刃波表示，新基(ji)(ji)建(jian)的持(chi)續投入，必將會(hui)帶動上游(you)電(dian)子(zi)行(xing)業的蓬(peng)勃(bo)發(fa)展，比(bi)如(ru)國(guo)家大基(ji)(ji)金的投資，就(jiu)專注(zhu)于芯(xin)片和半導體領域，使這些行(xing)業既有確定性的業績成(cheng)(cheng)長(chang)，又有國(guo)家重點政策扶持(chi)，因此這些高新技術(shu)公(gong)司(si)成(cheng)(cheng)為產業和資本聚焦的核心。
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