文章來源：中國物流與(yu)采購聯合會 發(fa)布時間：2021-04-08
由中國(guo)(guo)(guo)物流與采(cai)購聯(lian)合會調查(cha)、發布的2020年3月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)中國(guo)(guo)(guo)大(da)(da)(da)宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)指數(shu)(shu)（CBMI）為(wei)123.1%，較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)大(da)(da)(da)幅(fu)(fu)回升(sheng)(sheng)42.5個(ge)百分(fen)點(dian)，為(wei)2017年1月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)以來(lai)的最高點(dian)。各分(fen)項(xiang)指數(shu)(shu)中，供應(ying)指數(shu)(shu)和銷售(shou)指數(shu)(shu)均止跌回升(sheng)(sheng)，反彈幅(fu)(fu)度(du)超過50個(ge)百分(fen)點(dian)，推動本月(yue)(yue)(yue)(yue)CBMI大(da)(da)(da)幅(fu)(fu)回升(sheng)(sheng)，庫(ku)(ku)存指數(shu)(shu)則明顯回落(luo)，降幅(fu)(fu)超過20個(ge)百分(fen)點(dian)。從(cong)本月(yue)(yue)(yue)(yue)指數(shu)(shu)的變化情況來(lai)看，隨著新冠肺炎疫(yi)情逐(zhu)步得到控制，加(jia)上(shang)(shang)一系列(lie)幫扶(fu)政(zheng)策(ce)措施逐(zhu)步取得成效，企(qi)(qi)(qi)業(ye)復工復產(chan)(chan)(chan)加(jia)快，受此(ci)提(ti)振，近期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)(guo)內大(da)(da)(da)宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)市(shi)場(chang)(chang)運行(xing)形勢出(chu)現(xian)回暖的跡象，供需(xu)雙側聯(lian)動上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)生產(chan)(chan)(chan)經營環境(jing)有所改善。不過值得關(guan)注的是(shi)，本月(yue)(yue)(yue)(yue)雖然(ran)銷售(shou)指數(shu)(shu)回升(sheng)(sheng)幅(fu)(fu)度(du)明顯強于(yu)(yu)供應(ying)指數(shu)(shu)，但市(shi)場(chang)(chang)庫(ku)(ku)存仍處(chu)于(yu)(yu)上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)通道中，可見(jian)當(dang)(dang)前(qian)市(shi)場(chang)(chang)供需(xu)兩端(duan)仍不均衡，供應(ying)端(duan)回升(sheng)(sheng)仍好于(yu)(yu)需(xu)求端(duan)，商(shang)品(pin)(pin)供大(da)(da)(da)于(yu)(yu)求的壓力猶存。與此(ci)同時，本月(yue)(yue)(yue)(yue)指數(shu)(shu)大(da)(da)(da)幅(fu)(fu)回升(sheng)(sheng)，我們認為(wei)也和之前(qian)基(ji)數(shu)(shu)偏低有關(guan)，特別是(shi)由于(yu)(yu)2月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)大(da)(da)(da)宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)市(shi)場(chang)(chang)受疫(yi)情沖擊(ji)最為(wei)嚴重。展望后(hou)市(shi)，當(dang)(dang)前(qian)國(guo)(guo)(guo)內大(da)(da)(da)宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)市(shi)場(chang)(chang)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步向(xiang)回暖的方向(xiang)轉化，國(guo)(guo)(guo)內多數(shu)(shu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)已復工，疫(yi)情影響逐(zhu)漸弱化，房地(di)產(chan)(chan)(chan)、基(ji)建等大(da)(da)(da)型(xing)項(xiang)目(mu)(mu)將加(jia)快啟動，二季度(du)消(xiao)費旺季仍可期(qi)(qi)(qi)。本月(yue)(yue)(yue)(yue)國(guo)(guo)(guo)內商(shang)品(pin)(pin)庫(ku)(ku)存增速(su)(su)減(jian)緩，四月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)商(shang)品(pin)(pin)庫(ku)(ku)存或出(chu)現(xian)拐點(dian)，這將給市(shi)場(chang)(chang)信心帶來(lai)較(jiao)(jiao)大(da)(da)(da)的提(ti)振。不過，目(mu)(mu)前(qian)海(hai)(hai)外(wai)(wai)疫(yi)情短(duan)期(qi)(qi)(qi)可能繼續惡化，全(quan)球貿易將進一步收縮(suo)，各國(guo)(guo)(guo)服務業(ye)及制造業(ye)均將遭(zao)受嚴重沖擊(ji)，加(jia)速(su)(su)全(quan)球經濟下行(xing)，這將導致我國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)接(jie)收國(guo)(guo)(guo)外(wai)(wai)訂單減(jian)少，從(cong)而給出(chu)口帶來(lai)較(jiao)(jiao)大(da)(da)(da)的壓力。目(mu)(mu)前(qian)外(wai)(wai)貿出(chu)口訂單大(da)(da)(da)范圍取消(xiao)已經在(zai)紡織行(xing)業(ye)出(chu)現(xian)，未來(lai)還將波(bo)及機電產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)、汽(qi)車、家電等電子(zi)電氣行(xing)業(ye)。綜(zong)合來(lai)看，受悲觀情緒改善以及市(shi)場(chang)(chang)去(qu)庫(ku)(ku)存的提(ti)振，四月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)國(guo)(guo)(guo)內大(da)(da)(da)宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)市(shi)場(chang)(chang)仍有上(shang)(shang)升(sheng)(sheng)空間(jian)，但由于(yu)(yu)海(hai)(hai)外(wai)(wai)疫(yi)情處(chu)于(yu)(yu)加(jia)速(su)(su)暴發期(qi)(qi)(qi)，需(xu)求前(qian)景黯淡或令市(shi)場(chang)(chang)的上(shang)(shang)行(xing)空間(jian)有限。
商(shang)品(pin)供(gong)(gong)應全面恢復。2020年3月份(fen)，大(da)宗商(shang)品(pin)供(gong)(gong)應指數大(da)幅(fu)反彈，至126.9%，顯(xian)示隨著國內新冠肺炎疫(yi)情得(de)到有(you)效(xiao)控制，企(qi)(qi)業(ye)員工(gong)返崗率(lv)逐(zhu)步上升(sheng)(sheng)(sheng)，生產(chan)企(qi)(qi)業(ye)陸續(xu)復工(gong)生產(chan)，之前市場供(gong)(gong)應偏緊的局(ju)面得(de)到明顯(xian)緩解。各主要商(shang)品(pin)中(zhong)，本月監測的各商(shang)品(pin)的供(gong)(gong)應量均(jun)呈(cheng)現大(da)幅(fu)回升(sheng)(sheng)(sheng)的格局(ju)，其中(zhong)有(you)色金(jin)(jin)屬供(gong)(gong)應量回升(sheng)(sheng)(sheng)幅(fu)度超過40%，汽車供(gong)(gong)應量回升(sheng)(sheng)(sheng)接近四成。本月鋼鐵、鐵礦(kuang)石、原煤、成品(pin)油、有(you)色金(jin)(jin)屬、化工(gong)和(he)汽車供(gong)(gong)應量較上月分別回升(sheng)(sheng)(sheng)23.6%、21.7%、21.5%、9.6%、44.3%、28.8%和(he)39.1%。
終(zhong)端需求(qiu)明顯回升(sheng)(sheng)。2020年3月份(fen)，大宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)指數觸底回升(sheng)(sheng)，至124.9%，顯示隨著我(wo)國(guo)疫情(qing)(qing)已(yi)經(jing)基本得到控制(zhi)，各地陸續復(fu)產(chan)復(fu)工(gong)，帶(dai)動了國(guo)內需求(qiu)增加(jia)，加(jia)之(zhi)政府不斷出臺多項措施幫助(zhu)企業(ye)復(fu)工(gong)以及穩定就業(ye)，市場(chang)情(qing)(qing)緒(xu)明顯好轉，也(ye)提振了市場(chang)的(de)(de)補庫需求(qiu)，本月國(guo)內大宗(zong)商(shang)品(pin)(pin)市場(chang)成交較(jiao)為活躍(yue)，銷(xiao)售(shou)情(qing)(qing)況和前期(qi)相比出現明顯回升(sheng)(sheng)。各主要(yao)商(shang)品(pin)(pin)中(zhong)，本月重(zhong)點監測(ce)的(de)(de)商(shang)品(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)量全面(mian)大幅度回升(sheng)(sheng)，鋼鐵(tie)、鐵(tie)礦石、原煤(mei)、成品(pin)(pin)油、有色金屬、化(hua)工(gong)和汽(qi)車銷(xiao)售(shou)量較(jiao)上(shang)月分別回升(sheng)(sheng)20.8%、29.3%、11.2%、7.9%、35.6%、26.2%和36.8%。
商(shang)(shang)(shang)品(pin)庫存(cun)(cun)增(zeng)(zeng)速(su)減緩。2020年3月份，大(da)宗(zong)(zong)(zong)商(shang)(shang)(shang)品(pin)庫存(cun)(cun)指數為(wei)112.5%，較(jiao)上(shang)月大(da)幅回落17.5個(ge)(ge)(ge)百分(fen)(fen)點，顯(xian)示(shi)隨著需求的啟(qi)動，國內大(da)宗(zong)(zong)(zong)商(shang)(shang)(shang)品(pin)市場庫存(cun)(cun)增(zeng)(zeng)速(su)有(you)所(suo)減緩，商(shang)(shang)(shang)品(pin)“去(qu)(qu)庫存(cun)(cun)化”開始啟(qi)動。不過，整體(ti)(ti)來看，國內大(da)宗(zong)(zong)(zong)商(shang)(shang)(shang)品(pin)市場庫存(cun)(cun)量(liang)已連(lian)續六(liu)個(ge)(ge)(ge)月呈(cheng)現(xian)上(shang)升態(tai)勢，只是(shi)各月增(zeng)(zeng)速(su)有(you)所(suo)變化，特(te)別(bie)是(shi)在上(shang)個(ge)(ge)(ge)月出(chu)現(xian)激增(zeng)(zeng)的情況下，本月整體(ti)(ti)庫存(cun)(cun)量(liang)仍(reng)顯(xian)現(xian)增(zeng)(zeng)長(chang)態(tai)勢，顯(xian)示(shi)當前國內大(da)宗(zong)(zong)(zong)商(shang)(shang)(shang)品(pin)市場整體(ti)(ti)庫存(cun)(cun)仍(reng)在積(ji)壓，商(shang)(shang)(shang)品(pin)去(qu)(qu)庫存(cun)(cun)的難度(du)較(jiao)高，短期內難以出(chu)現(xian)明顯(xian)拐點。各主要商(shang)(shang)(shang)品(pin)中，本月庫存(cun)(cun)量(liang)仍(reng)呈(cheng)現(xian)增(zeng)(zeng)長(chang)態(tai)勢，但增(zeng)(zeng)速(su)出(chu)現(xian)不同程度(du)的減緩。本月鋼鐵(tie)、鐵(tie)礦石、原煤(mei)、成(cheng)品(pin)油、有(you)色金屬、化工和(he)汽車庫存(cun)(cun)量(liang)較(jiao)上(shang)月分(fen)(fen)別(bie)增(zeng)(zeng)長(chang)15.7%、5.4%、9.7%、6.8%、20.8%、11.7%和(he)13.7%，增(zeng)(zeng)速(su)分(fen)(fen)別(bie)減緩33.9、32.7、2.6、13.9、12.4、7.6和(he)34.1個(ge)(ge)(ge)百分(fen)(fen)點。
中國大宗商品指數調查說明
1.主要指標解釋
中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。
大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。
大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。
大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。
大宗商品價格指數。通過對國內市場主要大宗商品交易價格在不同時期數據的比較，構建大宗商品價格指數，反映大宗商品國內市場交易價格的變化情況。
2.調查范圍
中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。
3.計算方法
中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。
4.季節調整
中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。
【責任編輯：伍全】