文章來源：中國(guo)物流與采購聯合會 發布時(shi)間：2021-01-07
據中國物流與采購聯(lian)合會發布，2019年(nian)(nian)12月(yue)份(fen)，全(quan)(quan)球制造業(ye)PMI受(shou)美國經濟進一步下(xia)(xia)滑(hua)影響，結束連續(xu)(xu)2個(ge)月(yue)回升走(zou)(zou)勢，較(jiao)上月(yue)回落(luo)(luo) 0.4個(ge)百(bai)分點至48.6%，連續(xu)(xu)6個(ge)月(yue)運行在50%以(yi)(yi)下(xia)(xia)。從(cong)全(quan)(quan)年(nian)(nian)走(zou)(zou)勢看(kan)， 2019年(nian)(nian)全(quan)(quan)球制造業(ye)PMI均值為50.1%，較(jiao)去年(nian)(nian)同(tong)期回落(luo)(luo)4.4個(ge)百(bai)分點，降幅明(ming)顯。從(cong)各月(yue)走(zou)(zou)勢看(kan)，自2018年(nian)(nian)8月(yue)以(yi)(yi)來，全(quan)(quan)球制造業(ye)PMI呈(cheng)現波動下(xia)(xia)行走(zou)(zou)勢。2019年(nian)(nian)，全(quan)(quan)球制造業(ye)PMI逐季下(xia)(xia)滑(hua)，一、二(er)、三、四(si)季度均值分別(bie)為51.9%、50.5%和49.3%和48.8%。自2019年(nian)(nian)7月(yue)開(kai)始，全(quan)(quan)球制造業(ye)PMI連續(xu)(xu)6個(ge)月(yue)運行在50%以(yi)(yi)下(xia)(xia)。
綜(zong)合(he)數(shu)據變化，2019年(nian)，全球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)整體呈(cheng)現(xian)前高后(hou)低走(zou)(zou)勢，增速(su)逐步(bu)放緩，下半年(nian)基本保(bao)持(chi)(chi)持(chi)(chi)續下行走(zou)(zou)勢。不(bu)同國家以及不(bu)同區域的(de)貿易摩擦頻發(fa)是拖(tuo)累全球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)下行的(de)外部影響(xiang)因素。在(zai)此(ci)背(bei)景下，全球(qiu)投資和貿易增長動力不(bu)足，導致全球(qiu)需求增長疲弱，是全球(qiu)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)持(chi)(chi)續下行的(de)內在(zai)原因。
預計2020年(nian)，全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業因美國(guo)(guo)因素影響，下(xia)行(xing)(xing)(xing)趨勢難(nan)以(yi)(yi)明顯(xian)改善，在(zai)弱勢運(yun)行(xing)(xing)(xing)中(zhong)反復波動將(jiang)是(shi)明年(nian)全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)(zao)業乃至(zhi)全球(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)運(yun)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)主(zhu)要特征(zheng)，波動速(su)度(du)(du)(du)以(yi)(yi)及幅(fu)度(du)(du)(du)較(jiao)2019年(nian)將(jiang)有(you)所(suo)(suo)緩(huan)(huan)和(he)(he)(he)。逆周期調節(jie)政(zheng)策效(xiao)(xiao)果將(jiang)有(you)所(suo)(suo)顯(xian)現(xian)(xian)。面對逐漸下(xia)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)環(huan)境，世(shi)界各(ge)(ge)國(guo)(guo)政(zheng)府紛紛加大逆周期調節(jie)力度(du)(du)(du)，以(yi)(yi)降息(xi)為(wei)(wei)主(zhu)的(de)(de)(de)寬松貨(huo)幣政(zheng)策與以(yi)(yi)加大基礎建設投資為(wei)(wei)主(zhu)的(de)(de)(de)擴張性(xing)財政(zheng)政(zheng)策相(xiang)配合(he)(he)(he)。這些政(zheng)策效(xiao)(xiao)果將(jiang)會在(zai)2020年(nian)繼續釋(shi)放(fang)，為(wei)(wei)緩(huan)(huan)解經(jing)(jing)濟(ji)(ji)下(xia)行(xing)(xing)(xing)壓力提供空間(jian)(jian)，在(zai)一定程度(du)(du)(du)上起(qi)到遏制(zhi)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)下(xia)行(xing)(xing)(xing)速(su)度(du)(du)(du)的(de)(de)(de)作(zuo)用。多邊(bian)貿易(yi)(yi)合(he)(he)(he)作(zuo)成(cheng)效(xiao)(xiao)將(jiang)有(you)所(suo)(suo)顯(xian)現(xian)(xian)。持(chi)續的(de)(de)(de)貿易(yi)(yi)摩擦，使得世(shi)界各(ge)(ge)國(guo)(guo)思考新的(de)(de)(de)發展(zhan)(zhan)思路(lu)，探(tan)索更(geng)多的(de)(de)(de)合(he)(he)(he)作(zuo)機會。全球(qiu)(qiu)各(ge)(ge)主(zhu)要經(jing)(jing)濟(ji)(ji)體(ti)普遍(bian)意識到多邊(bian)貿易(yi)(yi)合(he)(he)(he)作(zuo)的(de)(de)(de)重(zhong)要性(xing),建立符合(he)(he)(he)各(ge)(ge)國(guo)(guo)共同利益的(de)(de)(de)多邊(bian)經(jing)(jing)貿合(he)(he)(he)作(zuo)體(ti)制(zhi)，實現(xian)(xian)開放(fang)、合(he)(he)(he)作(zuo)和(he)(he)(he)共贏的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)發展(zhan)(zhan)環(huan)境已經(jing)(jing)成(cheng)為(wei)(wei)世(shi)界主(zhu)要經(jing)(jing)濟(ji)(ji)體(ti)的(de)(de)(de)集體(ti)訴求。在(zai)日(ri)趨復雜(za)的(de)(de)(de)國(guo)(guo)際經(jing)(jing)濟(ji)(ji)環(huan)境下(xia)，合(he)(he)(he)作(zuo)共贏要比相(xiang)互(hu)競爭(zheng)顯(xian)得更(geng)為(wei)(wei)重(zhong)要。在(zai)世(shi)界范圍內整合(he)(he)(he)資源，協同發展(zhan)(zhan)是(shi)各(ge)(ge)國(guo)(guo)規避經(jing)(jing)濟(ji)(ji)下(xia)行(xing)(xing)(xing)風險，獲取可(ke)持(chi)續發展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)根(gen)本途徑(jing)。2019年(nian)，各(ge)(ge)個國(guo)(guo)家和(he)(he)(he)地區之間(jian)(jian)簽(qian)訂的(de)(de)(de)各(ge)(ge)種貿易(yi)(yi)合(he)(he)(he)作(zuo)協議，將(jiang)在(zai)2020年(nian)逐步顯(xian)現(xian)(xian)效(xiao)(xiao)果。
分區域來看，呈現如下特點：
歐洲制造業快速下滑，后期低位反彈可期
2019年12月(yue)(yue)份，歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)結束(shu)PMI連續(xu)2個(ge)(ge)月(yue)(yue)小幅上升(sheng)走(zou)勢(shi)，較上月(yue)(yue)回落(luo)0.4個(ge)(ge)百(bai)分點至47.5%，德國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)和法國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI均(jun)有不同(tong)(tong)程度回落(luo)。從(cong)全(quan)年走(zou)勢(shi)看(kan)，2019年歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI均(jun)值為(wei)48.7%，較去年同(tong)(tong)期下(xia)降(jiang)5.6個(ge)(ge)百(bai)分點，降(jiang)幅明(ming)顯。從(cong)各月(yue)(yue)走(zou)勢(shi)看(kan)，自(zi)2019年3月(yue)(yue)開始，歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI連續(xu)10個(ge)(ge)月(yue)(yue)運(yun)行在(zai)50%以下(xia)。截止到(dao)12月(yue)(yue)，連續(xu)4個(ge)(ge)月(yue)(yue)運(yun)行在(zai)48%以下(xia)。從(cong)主(zhu)(zhu)要國(guo)(guo)家看(kan)，作為(wei)歐(ou)洲(zhou)火(huo)車頭的(de)德國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)出現明(ming)顯下(xia)滑，成為(wei)拖累歐(ou)洲(zhou)經(jing)濟增長的(de)主(zhu)(zhu)要力量。2019年德國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI自(zi)3月(yue)(yue)份開始持續(xu)運(yun)行在(zai)44%左(zuo)右的(de)較低(di)水平，最低(di)降(jiang)至41.7%，顯示德國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)持續(xu)低(di)迷。其余(yu)歐(ou)洲(zhou)國(guo)(guo)家制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI均(jun)呈現不同(tong)(tong)程度的(de)波動下(xia)行走(zou)勢(shi)。
綜合指數變化，2019年(nian)貿易摩擦給全球經(jing)濟帶來(lai)的(de)不確定影響，嚴重拖(tuo)累了(le)歐(ou)(ou)洲各國的(de)國際(ji)(ji)市場(chang)需求，也(ye)成為高度(du)依賴出口(kou)的(de)歐(ou)(ou)洲制造業增速持續低迷的(de)主要(yao)原因。國際(ji)(ji)貨幣基金組織日前發布的(de)預測(ce)報告顯示，歐(ou)(ou)元區四季度(du)經(jing)濟面臨(lin)萎縮風(feng)險，預計2019年(nian)歐(ou)(ou)洲實際(ji)(ji)GDP增長率將(jiang)僅(jin)為1.4%，跌至2013年(nian)以來(lai)的(de)最低水(shui)平。歐(ou)(ou)盟委員會近期也(ye)將(jiang)2019年(nian)和(he)2020年(nian)經(jing)濟增速預期分別(bie)下調至1.1%和(he)1.2%。如何化解貿易摩擦沖(chong)擊(ji)，形成合力發展，是(shi)(shi)歐(ou)(ou)洲各國面臨(lin)的(de)共同問題。政(zheng)策(ce)向內(nei)，運用(yong)財政(zheng)與貨幣政(zheng)策(ce)組合拳(quan)來(lai)提振內(nei)需是(shi)(shi)歐(ou)(ou)洲制造業能否轉強的(de)關(guan)鍵。
預計2020年(nian)，歐洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業在(zai)低(di)位運(yun)行(xing)的(de)(de)基礎上(shang)會有(you)一定(ding)程度(du)的(de)(de)反(fan)彈。一是(shi)低(di)基數效應會有(you)所顯(xian)現。經(jing)過2019年(nian)的(de)(de)弱(ruo)勢(shi)運(yun)行(xing)，2020年(nian)歐洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)在(zai)一個較(jiao)低(di)的(de)(de)基數上(shang)反(fan)彈會相對(dui)容(rong)易(yi)，經(jing)濟(ji)(ji)數據上(shang)出(chu)現回升的(de)(de)概(gai)率較(jiao)大。二(er)是(shi)政(zheng)(zheng)策(ce)托底作用(yong)(yong)會有(you)所顯(xian)現。在(zai)經(jing)濟(ji)(ji)弱(ruo)勢(shi)格(ge)局下，歐洲(zhou)(zhou)央行(xing)繼(ji)(ji)續釋放采取(qu)寬(kuan)松貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)積(ji)極信號，并呼吁(yu)成員國(guo)采取(qu)必要的(de)(de)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)。明(ming)年(nian)各項政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)實施對(dui)歐洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)增長(chang)(chang)的(de)(de)托底作用(yong)(yong)將(jiang)有(you)所顯(xian)現。三是(shi)主要國(guo)家(jia)的(de)(de)表現或將(jiang)好轉(zhuan)。最新統計數據顯(xian)示，得益于政(zheng)(zheng)府和消費支出(chu)增加等影(ying)響，德國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)第三季度(du)增長(chang)(chang)0.1%，環比增長(chang)(chang)0.2%，超出(chu)市場預期(qi)，避免了六年(nian)來首次陷入經(jing)濟(ji)(ji)衰退的(de)(de)局面(mian)。德國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)好轉(zhuan)程度(du)將(jiang)是(shi)歐洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業反(fan)彈程度(du)的(de)(de)重要參考。法國(guo)制(zhi)造(zao)業2019年(nian)下半年(nian)以(yi)來表現相對(dui)較(jiao)好，得益于其政(zheng)(zheng)府立足于擴(kuo)大投資(zi)的(de)(de)支出(chu)，其對(dui)歐洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)提振作用(yong)(yong)將(jiang)繼(ji)(ji)續顯(xian)現。
美洲制造業由強轉弱，下行壓力加大
2019年(nian)12月(yue)份(fen)，美洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)連續(xu)2個(ge)月(yue)環比(bi)下(xia)降(jiang)，較(jiao)上(shang)月(yue)下(xia)降(jiang)1個(ge)百分(fen)(fen)點至47.7%。從全年(nian)走(zou)勢看(kan)，2019年(nian)，美洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)PMI均值(zhi)為(wei)51.2%，較(jiao)去(qu)年(nian)同期回落6.5個(ge)百分(fen)(fen)點。從各月(yue)走(zou)勢看(kan)，美洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)PMI呈現(xian)前(qian)高后低(di)走(zou)勢。上(shang)半年(nian)美洲(zhou)(zhou)制(zhi)作業(ye)均值(zhi)保持在53.3%的較(jiao)高水平(ping)，下(xia)半年(nian)開始逐(zhu)步轉弱，下(xia)半年(nian)均值(zhi)為(wei)49%，降(jiang)至50%以下(xia)。從主(zhu)要國(guo)(guo)家變化看(kan)，美國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)的由強轉弱是主(zhu)導美洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)變化的根本因素。美國(guo)(guo)供應(ying)鏈管理協會（ISM）相關數據(ju)顯(xian)示，2019年(nian)上(shang)半年(nian)，美國(guo)(guo)制(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)PMI均值(zhi)為(wei)53.8%，下(xia)半年(nian)均值(zhi)降(jiang)至50%以下(xia)，為(wei)48.6%。自8月(yue)份(fen)開始連續(xu)5個(ge)月(yue)運行在50%以下(xia)。
預(yu)(yu)計2020年(nian)(nian)(nian)，美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)繼續走弱(ruo)，下行(xing)壓力會有(you)所加大。一(yi)是(shi)高(gao)基(ji)數效(xiao)應將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)有(you)所顯(xian)(xian)現。與歐洲(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)持(chi)續低迷(mi)不(bu)同(tong)，2019年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)保持(chi)較快(kuai)增(zeng)(zeng)長(chang)，下半年(nian)(nian)(nian)開(kai)始出(chu)現快(kuai)速(su)回落。2020年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)存在(zai)(zai)高(gao)基(ji)數效(xiao)應，增(zeng)(zeng)速(su)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)繼續回落概率較大。二(er)是(shi)需求不(bu)足制(zhi)(zhi)約美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)增(zeng)(zeng)長(chang)。分項指數顯(xian)(xian)示(shi)，內外需求不(bu)足是(shi)美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)運(yun)行(xing)趨(qu)弱(ruo)的(de)(de)(de)(de)主(zhu)要因(yin)素。截(jie)止(zhi)到12月(yue)份(fen)，美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)新訂(ding)單指數連續回落，較上(shang)(shang)月(yue)回落0.4個(ge)百分點至46.8%，連續5個(ge)月(yue)運(yun)行(xing)在(zai)(zai)50%以下。數據變化說明(ming)，市場(chang)需求持(chi)續低迷(mi)，制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)持(chi)續走弱(ruo)趨(qu)勢短期(qi)難以改變。需求的(de)(de)(de)(de)回落和未來諸多(duo)不(bu)確定性因(yin)素的(de)(de)(de)(de)影響(xiang)，使得企業(ye)對未來市場(chang)預(yu)(yu)期(qi)趨(qu)于謹(jin)慎(shen)。制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)的(de)(de)(de)(de)欠佳表現，反映出(chu)特朗普(pu)政(zheng)府減稅和振(zhen)興制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)相(xiang)關政(zheng)策效(xiao)果已(yi)趨(qu)弱(ruo)化，貿易摩擦(ca)對美(mei)國(guo)(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)(zao)(zao)業(ye)的(de)(de)(de)(de)沖擊也有(you)所顯(xian)(xian)現。三是(shi)市場(chang)信心明(ming)顯(xian)(xian)不(bu)足。美(mei)聯儲近(jin)期(qi)發布的(de)(de)(de)(de)全(quan)球經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)調查報告(gao)認(ren)為，美(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)步伐已(yi)放(fang)慢，并降(jiang)低了對未來6到12個(ge)月(yue)的(de)(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)(yu)期(qi)。杜克公司(si)調查顯(xian)(xian)示(shi)67%的(de)(de)(de)(de)受訪(fang)(fang)CFO預(yu)(yu)測(ce)，美(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)在(zai)(zai)2020年(nian)(nian)(nian)第三季度陷(xian)入衰退，84%的(de)(de)(de)(de)受訪(fang)(fang)CFO認(ren)為經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)衰退將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)在(zai)(zai)2021年(nian)(nian)(nian)第一(yi)季度開(kai)始，還有(you)38%的(de)(de)(de)(de)受訪(fang)(fang)者預(yu)(yu)測(ce)明(ming)年(nian)(nian)(nian)第一(yi)季度就會出(chu)現經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)衰退。再如全(quan)美(mei)商業(ye)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)協會的(de)(de)(de)(de)季度調查顯(xian)(xian)示(shi)，受訪(fang)(fang)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)師認(ren)為，美(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)在(zai)(zai)明(ming)年(nian)(nian)(nian)陷(xian)入衰退的(de)(de)(de)(de)可(ke)能性達60%，這(zhe)比(bi)3個(ge)月(yue)前的(de)(de)(de)(de)35%可(ke)能性提高(gao)了近(jin)一(yi)倍(bei)。美(mei)國(guo)(guo)(guo)全(quan)國(guo)(guo)(guo)商業(ye)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)協會和《華(hua)爾街日報》12月(yue)公布的(de)(de)(de)(de)調查顯(xian)(xian)示(shi)，多(duo)數經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)學家(jia)預(yu)(yu)計2020年(nian)(nian)(nian)美(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)速(su)將(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)放(fang)緩至1.8%。
亞洲制造業穩中趨降，后期走勢相對溫和
2019年(nian)(nian)12月，亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月回升0.3個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點(dian)至50.2%，表明亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)增(zeng)速較(jiao)(jiao)上(shang)月有(you)所(suo)加快。從全年(nian)(nian)走(zou)勢看(kan)(kan)，2019年(nian)(nian)，亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均值(zhi)為50%，較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期回落1.6個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點(dian)。從各月走(zou)勢看(kan)(kan)，亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI波動相對(dui)溫和。前三個(ge)季度(du)的(de)均值(zhi)分(fen)別為49.5%、49.7%和49.2%，四季度(du)均值(zhi)為49.8%。綜合指(zhi)數(shu)變化(hua)，在(zai)全球(qiu)經(jing)濟下行(xing)壓力背景下，亞(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)增(zeng)速也有(you)所(suo)放緩(huan)，但走(zou)勢相對(dui)穩(wen)定。主要國家中(zhong)，2019年(nian)(nian)，中(zhong)國制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均值(zhi)為49.7%，較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期回落1.2個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點(dian)；日本(ben)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均值(zhi)為49.3%，較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期回落3.8個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點(dian)；韓國制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均值(zhi)48.6%，較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期回落1.1個(ge)百(bai)(bai)分(fen)點(dian)。從指(zhi)數(shu)對(dui)比看(kan)(kan),日本(ben)和韓國受全球(qiu)經(jing)濟下行(xing)壓力沖擊力度(du)相對(dui)于中(zhong)國較(jiao)(jiao)為明顯(xian)。印度(du)、越南和菲律賓(bin)等國家制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)均有(you)不同(tong)程度(du)放緩(huan)，但仍(reng)保(bao)持較(jiao)(jiao)快發(fa)展，制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI均值(zhi)保(bao)持在(zai)51%以上(shang)。
預(yu)計2020年(nian)(nian)(nian)亞洲(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)將(jiang)呈現穩(wen)中(zhong)(zhong)趨(qu)(qu)緩(huan)格局，保持相對(dui)溫(wen)和(he)走勢(shi)(shi)。一(yi)(yi)是(shi)(shi)亞洲(zhou)發展(zhan)(zhan)潛(qian)力(li)依(yi)然較(jiao)大(da)。IMF在近(jin)期的(de)(de)(de)報告中(zhong)(zhong)預(yu)測(ce)亞洲(zhou)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)將(jiang)有(you)(you)所(suo)放(fang)緩(huan)，但(dan)(dan)(dan)仍將(jiang)是(shi)(shi)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)重(zhong)要引擎(qing)。2019年(nian)(nian)(nian)亞洲(zhou)對(dui)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)貢(gong)獻(xian)率(lv)將(jiang)超過三分之(zhi)二，其中(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)對(dui)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)貢(gong)獻(xian)率(lv)將(jiang)達到39%。二是(shi)(shi)亞洲(zhou)各國(guo)(guo)政(zheng)策(ce)提振空間仍然較(jiao)大(da)。亞洲(zhou)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)相對(dui)穩(wen)定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)原因之(zhi)一(yi)(yi)是(shi)(shi)大(da)部分亞洲(zhou)國(guo)(guo)家是(shi)(shi)發展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)家，工業(ye)(ye)化和(he)城鎮化進程仍有(you)(you)發展(zhan)(zhan)空間，市場需求(qiu)仍具備(bei)較(jiao)大(da)的(de)(de)(de)發展(zhan)(zhan)潛(qian)力(li)。亞洲(zhou)各國(guo)(guo)和(he)地區(qu)之(zhi)間的(de)(de)(de)區(qu)域(yu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)合作也較(jiao)多，特別(bie)是(shi)(shi)以中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)倡導的(de)(de)(de)“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”發展(zhan)(zhan)戰略，為穩(wen)定(ding)(ding)(ding)區(qu)域(yu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)創造(zao)(zao)了(le)良好(hao)條件。為了(le)應對(dui)全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)下行(xing)壓(ya)力(li)，亞洲(zhou)各國(guo)(guo)在保持貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)相對(dui)寬(kuan)松的(de)(de)(de)基(ji)礎上(shang)，加大(da)基(ji)礎建設投(tou)資(zi)力(li)度，在一(yi)(yi)定(ding)(ding)(ding)程度上(shang)對(dui)沖(chong)(chong)了(le)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)下行(xing)壓(ya)力(li)的(de)(de)(de)沖(chong)(chong)擊(ji)。三是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)長(chang)期向好(hao)基(ji)本趨(qu)(qu)勢(shi)(shi)未變，對(dui)亞洲(zhou)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)發展(zhan)(zhan)有(you)(you)較(jiao)強(qiang)支撐(cheng)作用(yong)。2019年(nian)(nian)(nian)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)雖(sui)有(you)(you)回(hui)落(luo)，但(dan)(dan)(dan)PMI走勢(shi)(shi)較(jiao)為穩(wen)定(ding)(ding)(ding)，波動(dong)較(jiao)小，波幅在0.5個百分點之(zhi)內，沒有(you)(you)出現急劇回(hui)落(luo)，增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)回(hui)落(luo)較(jiao)為溫(wen)和(he)。2020年(nian)(nian)(nian)，隨著高(gao)耗(hao)能行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)逐步退(tui)化，預(yu)計經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)仍有(you)(you)慣性下滑(hua)趨(qu)(qu)勢(shi)(shi)，但(dan)(dan)(dan)積(ji)極因素增(zeng)(zeng)(zeng)多。從(cong)(cong)政(zheng)策(ce)方(fang)(fang)面來(lai)看，穩(wen)健的(de)(de)(de)貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)仍有(you)(you)發揮空間，能夠較(jiao)好(hao)保證流動(dong)性充裕(yu)，積(ji)極的(de)(de)(de)財政(zheng)政(zheng)策(ce)將(jiang)會持續。從(cong)(cong)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)結構(gou)方(fang)(fang)面看，高(gao)端制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)穩(wen)步增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，服務業(ye)(ye)貢(gong)獻(xian)度不斷上(shang)升，經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)結構(gou)進一(yi)(yi)步優化。從(cong)(cong)消(xiao)(xiao)費(fei)方(fang)(fang)面來(lai)看，2019年(nian)(nian)(nian)消(xiao)(xiao)費(fei)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)主要是(shi)(shi)受汽(qi)車類消(xiao)(xiao)費(fei)影響，預(yu)計明(ming)年(nian)(nian)(nian)汽(qi)車消(xiao)(xiao)費(fei)會有(you)(you)所(suo)改善(shan)，加上(shang)服務消(xiao)(xiao)費(fei)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)趨(qu)(qu)勢(shi)(shi)向好(hao)，消(xiao)(xiao)費(fei)有(you)(you)望(wang)(wang)實現穩(wen)定(ding)(ding)(ding)。從(cong)(cong)投(tou)資(zi)方(fang)(fang)面來(lai)看，基(ji)礎建設投(tou)資(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)改善(shan)是(shi)(shi)大(da)概率(lv)事件。從(cong)(cong)出口方(fang)(fang)面來(lai)看，在中(zhong)(zhong)美貿易摩擦(ca)有(you)(you)所(suo)緩(huan)和(he)的(de)(de)(de)前提下，出口增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)或(huo)將(jiang)有(you)(you)所(suo)恢復，對(dui)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)拖累(lei)作用(yong)將(jiang)有(you)(you)所(suo)減(jian)弱(ruo)。基(ji)于上(shang)述判斷，我(wo)們認為2020年(nian)(nian)(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)GDP增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)或(huo)繼續慣性放(fang)緩(huan)，但(dan)(dan)(dan)積(ji)極因素產生的(de)(de)(de)累(lei)積(ji)效應，對(dui)下行(xing)壓(ya)力(li)將(jiang)形成(cheng)一(yi)(yi)定(ding)(ding)(ding)對(dui)沖(chong)(chong)作用(yong)，經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)下行(xing)態(tai)勢(shi)(shi)較(jiao)2019年(nian)(nian)(nian)有(you)(you)望(wang)(wang)緩(huan)和(he)。
非洲制造業保持較快增長，后期發展潛力較大
2019年(nian)12月(yue)，非洲(zhou)制造(zao)(zao)業PMI為52.9%，較(jiao)上(shang)(shang)(shang)月(yue)上(shang)(shang)(shang)升0.5個(ge)(ge)百分(fen)點，表(biao)明非洲(zhou)制造(zao)(zao)業增(zeng)速較(jiao)上(shang)(shang)(shang)月(yue)有所(suo)加快(kuai)。從全(quan)年(nian)走勢看(kan)， 2019年(nian)，非洲(zhou)制造(zao)(zao)業PMI均值為51.9%，較(jiao)去年(nian)同期回落0.1個(ge)(ge)百分(fen)點，各(ge)月(yue)均保持在(zai)50%以上(shang)(shang)(shang)。分(fen)季度看(kan)，一、二、三、四季度均值分(fen)別為51.6%、51.5%和(he)51.8%和(he)52.5%。綜合數(shu)據變化(hua)，非洲(zhou)制造(zao)(zao)業保持較(jiao)快(kuai)發展，表(biao)現出較(jiao)強發展潛力。
預計2020年(nian)，非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)制造業仍將保持較快發(fa)展。政局相對(dui)(dui)穩定、人口(kou)紅利、城市化和(he)工(gong)業化發(fa)展潛力是支撐非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經濟較快增(zeng)長的(de)主(zhu)要因素。非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)加強區(qu)域(yu)一體(ti)化合作也成為(wei)助(zhu)力非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經濟發(fa)展的(de)主(zhu)要動力。非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)自(zi)貿(mao)(mao)區(qu)成員(yuan)國將對(dui)(dui)從(cong)其他(ta)非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)國家進(jin)口(kou)商品降低90%的(de)關稅。聯合國調查報告顯示，這可能會(hui)使非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)內部(bu)貿(mao)(mao)易增(zeng)加52.3%，自(zi)貿(mao)(mao)區(qu)也有助(zhu)于改善非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)大陸的(de)投資前景(jing)。
【責任編輯：李瑛】