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據中(zhong)國物(wu)流與采購聯合會發布，2019年9月(yue)份全球(qiu)制(zhi)造業PMI為48.7%，較上月(yue)下降(jiang)(jiang)0.6個百分(fen)點，連續(xu)6個月(yue)環比下降(jiang)(jiang)，持(chi)續(xu)3個月(yue)運(yun)行在(zai)50%以下。分(fen)區域看，美洲和歐洲制(zhi)造業PMI保持(chi)低位，環比均有下降(jiang)(jiang)；亞洲制(zhi)造業PMI較上月(yue)微幅回(hui)升(sheng)，走勢穩定；非洲制(zhi)造業PMI較上月(yue)有所下降(jiang)(jiang)，指數仍(reng)保持(chi)在(zai)50%以上。

綜(zong)合指數變化，GPMI持續(xu)(xu)運行(xing)在50%以下(xia)，環比連(lian)續(xu)(xu)下(xia)降，表明(ming)(ming)全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟下(xia)滑趨(qu)勢明(ming)(ming)顯(xian)，經(jing)(jing)(jing)濟失速(su)風險繼(ji)續(xu)(xu)加大(da)。美(mei)洲(zhou)和(he)(he)歐洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)呈(cheng)現持續(xu)(xu)下(xia)滑走勢，亞洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)保持相對穩(wen)定，非洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)仍保持增(zeng)(zeng)長(chang)，但受全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟下(xia)滑影響，增(zeng)(zeng)速(su)也(ye)出(chu)現明(ming)(ming)顯(xian)放緩(huan)。在持續(xu)(xu)貿易摩擦的大(da)環境(jing)下(xia)，全(quan)球(qiu)投資(zi)和(he)(he)貿易額度(du)均有(you)明(ming)(ming)顯(xian)減少，市場信(xin)心明(ming)(ming)顯(xian)不足(zu)，經(jing)(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)速(su)預(yu)(yu)期不斷創(chuang)出(chu)新低。近期，經(jing)(jing)(jing)濟合作與(yu)發展(zhan)(zhan)組織發布經(jing)(jing)(jing)濟展(zhan)(zhan)望報(bao)告，下(xia)調今明(ming)(ming)兩年全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)(yu)期。報(bao)告將(jiang)2019年全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)(yu)期從5月份預(yu)(yu)測(ce)的3.2%下(xia)調至2.9%，同時將(jiang)明(ming)(ming)年全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)預(yu)(yu)期從3.4%下(xia)調至3%。

面對持續下滑的(de)全球經濟(ji)，降息與(yu)增加財政支出是(shi)世界(jie)(jie)各經濟(ji)體(ti)采取的(de)主(zhu)要宏(hong)觀(guan)調控(kong)政策，擴大內需也成為各國政府(fu)普遍關注的(de)重(zhong)(zhong)點。從(cong)長(chang)遠(yuan)來看，在日趨(qu)復雜的(de)國際經濟(ji)環境下，合作共贏要比相(xiang)互競爭顯得更為重(zhong)(zhong)要。在世界(jie)(jie)范圍(wei)內整合資源，協同(tong)發展才是(shi)各國規避經濟(ji)下行風險，獲(huo)取可持續發展的(de)根本途徑。做大蛋(dan)糕(gao)要比搶食現有蛋(dan)糕(gao)的(de)意(yi)義更加長(chang)遠(yuan)。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業繼續下滑，PMI低位回落

2019年9月份，歐(ou)洲(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI繼上(shang)月小幅(fu)回升后，本月再次回落，較(jiao)上(shang)月下降1.1個百分(fen)點至47.1%，創年內新(xin)低(di)。從主(zhu)要國家(jia)變化看，德國制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI降至41.7%；法(fa)國、意大(da)利和西班(ban)牙等主(zhu)要國家(jia)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上(shang)月均有不同程度回落；英國制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI雖有回升，但仍(reng)保(bao)持在(zai)48.3%的較(jiao)低(di)水(shui)平。大(da)部分(fen)國家(jia)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI保(bao)持在(zai)50%以下。

綜(zong)合數據變化，歐(ou)洲制造業延續下(xia)(xia)降趨勢(shi)，且降幅進(jin)一步(bu)擴(kuo)大(da)，歐(ou)洲經(jing)濟(ji)進(jin)入衰退(tui)的(de)(de)(de)風險依然較大(da)。近期，歐(ou)洲央行(xing)將2019年和(he)2020年經(jing)濟(ji)增速分別從6月份預(yu)計的(de)(de)(de)1.2%和(he)1.4%，下(xia)(xia)調至1.1%和(he)1.2%。 面對當前的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)形勢(shi)，歐(ou)洲央行(xing)繼續重啟量化寬(kuan)松政(zheng)策，并呼吁各成員(yuan)國(guo)采取必要的(de)(de)(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策。為了(le)提振經(jing)濟(ji)，歐(ou)盟(meng)確認將推出7000億歐(ou)元的(de)(de)(de)基礎設(she)施投資(zi)計劃。在未來國(guo)際需求持續偏弱(ruo)的(de)(de)(de)情況下(xia)(xia)，降低出口依賴，提振歐(ou)洲區域(yu)內投資(zi)和(he)消費需求，或將是(shi)未來歐(ou)盟(meng)防(fang)止經(jing)濟(ji)衰退(tui)的(de)(de)(de)重要方向。

美洲制造業持續明顯下滑，PMI創出新低

2019年9月份，美洲制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月下(xia)(xia)(xia)降0.8個百分點至48.6%,連續2個月在(zai)50%以下(xia)(xia)(xia)，創出年內(nei)新低。從(cong)主要國家看，巴西、加拿大(da)和墨西哥制(zhi)造(zao)業均有不同程度回升，但(dan)占比最大(da)的美國制(zhi)造(zao)業PMI再次明顯(xian)下(xia)(xia)(xia)降，帶動美洲制(zhi)造(zao)業PMI明顯(xian)回落。指數變化表明，美洲制(zhi)造(zao)業繼續明顯(xian)下(xia)(xia)(xia)滑，且下(xia)(xia)(xia)降速(su)度較(jiao)快。

ISM報告顯示，2019年9月美國制造業PMI較(jiao)上(shang)月下降(jiang)1.3個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)至47.8%，降(jiang)幅(fu)(fu)較(jiao)上(shang)月繼續(xu)擴大(da)(da)。分項(xiang)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)顯示，制造業生產和就業活動均有明顯放緩，生產指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)和從業人員(yuan)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)均在50%以下，環比降(jiang)幅(fu)(fu)超過1個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)。新訂單指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)雖較(jiao)上(shang)月回升0.1個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)，但仍保(bao)持(chi)在47.3%的較(jiao)低水平。特別是出口需(xu)(xu)求(qiu)影響較(jiao)大(da)(da)，新出口訂單指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)降(jiang)至41%。受(shou)調查企業普遍反(fan)映，受(shou)貿易摩(mo)擦影響，需(xu)(xu)求(qiu)受(shou)到較(jiao)大(da)(da)沖擊，出口需(xu)(xu)求(qiu)沖擊尤(you)為嚴(yan)重。

美(mei)(mei)國(guo)制造業PMI連續(xu)兩(liang)個月保持(chi)在50%以(yi)下(xia)，且降幅有所擴大，意(yi)味著美(mei)(mei)國(guo)制造業增(zeng)速下(xia)降速度明顯加快，增(zeng)長動(dong)能快速轉弱(ruo)。最新(xin)公布的(de)美(mei)(mei)國(guo)9月咨商會消(xiao)費者信心指數為125.1，不(bu)及市場預(yu)期的(de)134.1和前值(zhi)134.2，意(yi)味著諸多(duo)不(bu)確(que)定因(yin)素已經(jing)影響(xiang)到(dao)美(mei)(mei)國(guo)企業和消(xiao)費者對(dui)未來(lai)經(jing)濟(ji)增(zeng)長的(de)信心。美(mei)(mei)國(guo)制造業PMI的(de)快速回落進一步加大了市場對(dui)未來(lai)經(jing)濟(ji)的(de)擔(dan)憂，同時也增(zeng)強了繼續(xu)降息的(de)預(yu)期。美(mei)(mei)聯儲(chu)主席(xi)鮑(bao)威(wei)爾(er)在最近講話(hua)中，雖(sui)未明確(que)表態，但承諾(nuo)將使美(mei)(mei)國(guo)經(jing)濟(ji)保持(chi)持(chi)續(xu)增(zeng)長。為了防(fang)止經(jing)濟(ji)繼續(xu)快速下(xia)滑，美(mei)(mei)國(guo)政府或將繼續(xu)推出相(xiang)對(dui)寬松的(de)宏觀調控政策。

亞洲制造業延續平穩走勢，PMI微幅回升

2019年9月(yue)(yue)份，亞洲制造業PMI較(jiao)上(shang)月(yue)(yue)微(wei)幅(fu)(fu)回(hui)升0.1個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)至49.8%，近(jin)4個(ge)(ge)月(yue)(yue)波動(dong)幅(fu)(fu)度(du)不大，波幅(fu)(fu)在(zai)0.2個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)以內，走勢(shi)穩(wen)定。各主要(yao)國家中(zhong)(zhong)，受兩國之間(jian)貿(mao)易(yi)摩擦影響，韓國和日本制造業PMI均有回(hui)落，降幅(fu)(fu)相對(dui)較(jiao)大；其余(yu)國家制造業PMI相對(dui)平(ping)穩(wen)。中(zhong)(zhong)國制造業PMI為49.8%，較(jiao)上(shang)月(yue)(yue)上(shang)升0.3個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。分(fen)(fen)項指數顯示(shi)，市場需(xu)求回(hui)到(dao)擴張(zhang)區間(jian)，企業生產活(huo)動(dong)有所增長，市場價格回(hui)升，大中(zhong)(zhong)小(xiao)企業經營穩(wen)中(zhong)(zhong)趨(qu)升，經濟運行穩(wen)中(zhong)(zhong)向好。

綜合(he)指數變化(hua)，亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造業PMI持(chi)續穩(wen)定在(zai)略低于50%的(de)(de)水平，波動幅度不大，意味(wei)著亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)走勢相(xiang)對(dui)平穩(wen)，但(dan)(dan)(dan)也(ye)沒(mei)有出(chu)現(xian)明顯回升，經(jing)濟(ji)下行(xing)壓(ya)力(li)依然(ran)存(cun)在(zai)，但(dan)(dan)(dan)整體(ti)可控。亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)相(xiang)對(dui)穩(wen)定的(de)(de)原因(yin)之一是大部(bu)分(fen)亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)國家(jia)是發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)國家(jia)，市場需求仍具備(bei)較大的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)空間。亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)各國和(he)地(di)區(qu)之間的(de)(de)區(qu)域經(jing)濟(ji)合(he)作也(ye)較多，特(te)別(bie)是以中(zhong)(zhong)(zhong)國為主(zhu)的(de)(de)一帶一路發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)戰(zhan)略，為穩(wen)定區(qu)域經(jing)濟(ji)創造了良好條件(jian)。但(dan)(dan)(dan)受(shou)大環境影(ying)響(xiang)，亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)下行(xing)風險依然(ran)存(cun)在(zai)，經(jing)濟(ji)穩(wen)中(zhong)(zhong)(zhong)趨緩走勢仍較明顯。亞(ya)(ya)(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)開發(fa)(fa)銀(yin)行(xing)最新發(fa)(fa)布(bu)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)展(zhan)(zhan)望報告(gao)預(yu)測今明兩年亞(ya)(ya)(ya)(ya)太地(di)區(qu)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)態勢依舊強勁，但(dan)(dan)(dan)增(zeng)速放緩。與(yu)今年4月份發(fa)(fa)布(bu)的(de)(de)報告(gao)相(xiang)比，2019年亞(ya)(ya)(ya)(ya)太發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)(zhong)經(jing)濟(ji)體(ti)增(zeng)速預(yu)期從5.7%降至5.4%，2020年增(zeng)速預(yu)期從5.6%下調至5.5%。

非洲制造業增速有所放緩， PMI有所回落

2019年9月(yue)份(fen)，非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)回(hui)(hui)落(luo)1.3個百分點(dian)至(zhi)50.2%。從主(zhu)要國家看，南非制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI回(hui)(hui)落(luo)較(jiao)為明顯(xian)，成(cheng)(cheng)為拖累本月(yue)非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI回(hui)(hui)落(luo)的(de)(de)主(zhu)要因素。尼日利亞制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)依(yi)然保持(chi)較(jiao)高(gao)的(de)(de)景氣度，PMI保持(chi)在(zai)57%以(yi)(yi)上(shang)(shang)，埃及和(he)肯尼亞制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)小幅上(shang)(shang)升。綜合指數(shu)變化(hua)，在(zai)全球經濟(ji)下滑的(de)(de)背景下，非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)增速也有所(suo)放緩，但指數(shu)仍(reng)保持(chi)在(zai)50%以(yi)(yi)上(shang)(shang)，表(biao)明非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)增長(chang)(chang)趨勢(shi)未改。非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)的(de)(de)發展潛(qian)力依(yi)然較(jiao)大(da)。非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)發展銀行預測，2019年非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)經濟(ji)增速將(jiang)上(shang)(shang)升至(zhi)4%以(yi)(yi)上(shang)(shang)。非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)自貿區(qu)的(de)(de)成(cheng)(cheng)立和(he)運營，將(jiang)會(hui)為非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)在(zai)貿易(yi)合作，吸(xi)引外資等領域帶(dai)來新的(de)(de)機(ji)會(hui)。非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)基(ji)礎設(she)施建設(she)還有很(hen)大(da)的(de)(de)發展空間，也會(hui)為非洲(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)穩(wen)定增長(chang)(chang)帶(dai)來支撐。

澳洲制造業增速繼續加快，PMI連續上升

2019年9月(yue)，澳(ao)(ao)(ao)大(da)利(li)亞(ya)(ya)制造業(ye)PMI較上月(yue)上升(sheng)1.6個百分點至54.7%，連(lian)續(xu)3個月(yue)環比上升(sheng)，表(biao)明(ming)澳(ao)(ao)(ao)洲制造業(ye)增速持(chi)(chi)續(xu)加(jia)快。澳(ao)(ao)(ao)洲制造業(ye)增速的(de)(de)連(lian)續(xu)上升(sheng)有利(li)于澳(ao)(ao)(ao)洲經濟(ji)(ji)的(de)(de)穩定。但鑒于全(quan)球經濟(ji)(ji)發展的(de)(de)不確定性依然較多，為了繼(ji)續(xu)支持(chi)(chi)澳(ao)(ao)(ao)洲經濟(ji)(ji)的(de)(de)可持(chi)(chi)續(xu)增長，澳(ao)(ao)(ao)聯儲在10月(yue)1日宣(xuan)布(bu)繼(ji)續(xu)下調(diao)基礎利(li)率，這是澳(ao)(ao)(ao)大(da)利(li)亞(ya)(ya)年內第三(san)次(ci)降息。維持(chi)(chi)低(di)利(li)率將是澳(ao)(ao)(ao)大(da)利(li)亞(ya)(ya)的(de)(de)一項長期(qi)政策，根(gen)本目的(de)(de)是支撐就業(ye)及薪資增長。

【責任編輯：李瑛】