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據中國物(wu)流與采(cai)購(gou)聯合(he)會發布，2020年3月(yue)(yue)份(fen)全(quan)球制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)回升(sheng)0.4個(ge)百分點(dian)，但(dan)保(bao)持在(zai)47.8%的(de)(de)較低(di)水平，連續2個(ge)月(yue)(yue)運行在(zai)50%以下。中國在(zai)疫情逐步(bu)得到控制(zhi)(zhi)和復(fu)工復(fu)產(chan)相關扶持政策的(de)(de)共同作(zuo)用下，制(zhi)(zhi)造業(ye)加快(kuai)恢復(fu)，制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI明顯回升(sheng)，是本月(yue)(yue)全(quan)球制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI小幅回升(sheng)的(de)(de)主要因(yin)素。從各(ge)區域表現看，新冠肺(fei)炎疫情的(de)(de)蔓(man)延對全(quan)球經濟的(de)(de)影響顯著(zhu)。亞洲(zhou)、歐洲(zhou)、美洲(zhou)和非洲(zhou)制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI均在(zai)50%以下。其中，亞洲(zhou)制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)有所回升(sheng)，歐洲(zhou)、美洲(zhou)和非洲(zhou)制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)均有不(bu)同程度下降。

綜合(he)指數變(bian)化，雖然中(zhong)國(guo)(guo)制(zhi)造業(ye)(ye)的明(ming)顯(xian)恢復(fu)在(zai)(zai)(zai)一定程度(du)上放緩(huan)了全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)制(zhi)造業(ye)(ye)快速下行的節奏(zou)，但(dan)新(xin)(xin)冠肺(fei)炎疫情的全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)化蔓延(yan)為全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)發(fa)展帶來了前所未有的嚴峻考驗，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)面臨較大(da)的下行壓力(li)。疫情對(dui)經(jing)(jing)濟(ji)的沖擊導致許多國(guo)(guo)家經(jing)(jing)濟(ji)活(huo)動停滯或大(da)幅(fu)放緩(huan)，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)需求(qiu)減(jian)少，貿易和投資(zi)明(ming)顯(xian)下滑，全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)產業(ye)(ye)鏈(lian)受(shou)(shou)到沖擊。聯合(he)國(guo)(guo)近期發(fa)布的《世界經(jing)(jing)濟(ji)形(xing)勢與展望》報告(gao)中(zhong)預(yu)測，受(shou)(shou)新(xin)(xin)冠肺(fei)炎疫情影響(xiang)，2020年全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)國(guo)(guo)內生產總(zong)值將(jiang)萎縮近1%。要充(chong)分考慮到疫情對(dui)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)影響(xiang)存在(zai)(zai)(zai)持續性，疫情對(dui)全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)產業(ye)(ye)鏈(lian)和供應鏈(lian)的沖擊將(jiang)在(zai)(zai)(zai)后期持續發(fa)酵，直(zhi)到疫情得到明(ming)顯(xian)控制(zhi)。全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)疫情的結束時點和世界各國(guo)(guo)應對(dui)政(zheng)策的有效(xiao)性直(zhi)接決定著全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)的恢復(fu)時間和恢復(fu)力(li)度(du)。

全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)各(ge)(ge)國應(ying)在加強疫情(qing)(qing)防控(kong)基礎上，綜合運用宏(hong)觀調控(kong)政策(ce)，促進(jin)(jin)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)快(kuai)速(su)恢(hui)(hui)復，并(bing)繼(ji)續注(zhu)重(zhong)推進(jin)(jin)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)融合發(fa)展。G20為應(ying)對(dui)疫情(qing)(qing)影響將啟動總價值5萬億美(mei)元的(de)(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)計劃(hua)。這一(yi)(yi)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)計劃(hua)的(de)(de)(de)(de)加快(kuai)實施將會(hui)在一(yi)(yi)定程度上緩解全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)加速(su)下行的(de)(de)(de)(de)壓力，降低疫情(qing)(qing)對(dui)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)供應(ying)鏈(lian)(lian)沖擊，為促進(jin)(jin)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)制造(zao)業加快(kuai)恢(hui)(hui)復提供支撐。同時，也要(yao)看到疫情(qing)(qing)結束后(hou)，全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)會(hui)有一(yi)(yi)個(ge)恢(hui)(hui)復時期。通過(guo)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)供應(ying)鏈(lian)(lian)和(he)價值鏈(lian)(lian)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)構，保持(chi)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)供應(ying)鏈(lian)(lian)銜接順暢，提升全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)供應(ying)鏈(lian)(lian)的(de)(de)(de)(de)協同發(fa)展和(he)資源整合能力，推動全(quan)(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)持(chi)續恢(hui)(hui)復，是世界各(ge)(ge)國需(xu)要(yao)共同探討、提前布(bu)局的(de)(de)(de)(de)重(zhong)要(yao)方(fang)向。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業下行明顯，PMI創出新低

2020年(nian)3月(yue)(yue)份，歐洲制(zhi)(zhi)造業PMI較上月(yue)(yue)下(xia)降(jiang)(jiang)4.9個百(bai)分(fen)點(dian)至45%，創出近兩年(nian)來(lai)的(de)新低。從主要國(guo)家(jia)(jia)走勢看(kan)，除荷蘭制(zhi)(zhi)造業PMI仍在50%以上外，其(qi)余主要國(guo)家(jia)(jia)的(de)制(zhi)(zhi)造業PMI均在50%以下(xia)。其(qi)中(zhong)，德國(guo)、英國(guo)、法國(guo)制(zhi)(zhi)造業PMI降(jiang)(jiang)幅(fu)均超(chao)過2個百(bai)分(fen)點(dian)，受疫情影(ying)響(xiang)最大的(de)意大利制(zhi)(zhi)造業PMI降(jiang)(jiang)幅(fu)超(chao)過8個百(bai)分(fen)點(dian)。

綜合指(zhi)數變化，3月份，疫(yi)(yi)情對歐洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)影(ying)響開始顯現。為(wei)(wei)了(le)防控疫(yi)(yi)情，各國(guo)紛紛采(cai)取(qu)措施，實行封(feng)閉管理，歐洲(zhou)(zhou)制造業也因此結束了(le)短暫的(de)(de)恢(hui)復性反彈，再次加(jia)(jia)快下行。新冠(guan)肺炎疫(yi)(yi)情對歐洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)影(ying)響將會(hui)持(chi)續(xu)，增加(jia)(jia)了(le)歐洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)發展的(de)(de)不穩定性和脆弱性。經(jing)(jing)合組織認(ren)為(wei)(wei)歐元區經(jing)(jing)濟(ji)(ji)存在(zai)衰退(tui)風(feng)險(xian)。為(wei)(wei)了(le)應對疫(yi)(yi)情對經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)沖擊，歐洲(zhou)(zhou)央行計(ji)劃(hua)實施7500億元的(de)(de)資產購買計(ji)劃(hua)至2020年年底，并考慮提高購債計(ji)劃(hua)的(de)(de)規模(mo)。在(zai)繼續(xu)加(jia)(jia)強疫(yi)(yi)情防控的(de)(de)同時，歐盟要注重(zhong)協調各國(guo)在(zai)應對短期經(jing)(jing)濟(ji)(ji)沖擊時采(cai)取(qu)一致行動，確(que)保歐洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)盡快恢(hui)復。

非洲制造業增速明顯放緩，指數降至50%以下

2020年(nian)3月(yue)份，非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上(shang)月(yue)下(xia)(xia)降(jiang)2.9個百分(fen)點至47.4%，連(lian)續3個月(yue)環比下(xia)(xia)降(jiang)。從(cong)主要(yao)國(guo)家看，南非(fei)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI有所回升，但指(zhi)(zhi)數仍在(zai)50%以下(xia)(xia)，尼(ni)日利(li)亞(ya)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI降(jiang)幅(fu)超(chao)過7個百分(fen)點，但指(zhi)(zhi)數仍在(zai)51%以上(shang)。綜合(he)指(zhi)(zhi)數變化，伴隨(sui)著疫情在(zai)全球的蔓(man)延(yan)，非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)也受到較為明顯的沖(chong)擊，增速大幅(fu)放(fang)緩。

近年來(lai)，非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)快(kuai)速發展過程(cheng)中，對(dui)外(wai)(wai)資(zi)和外(wai)(wai)貿依賴程(cheng)度(du)較高，因此疫(yi)情(qing)的(de)全球蔓延(yan)(yan)對(dui)非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)外(wai)(wai)部(bu)沖(chong)擊(ji)相對(dui)更為明顯。聯合國非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)委(wei)員會近期發布的(de)報(bao)告顯示(shi)，受新(xin)冠肺炎疫(yi)情(qing)蔓延(yan)(yan)影響(xiang)(xiang)，非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)國家(jia)財(cai)政(zheng)(zheng)赤(chi)字(zi)加劇、外(wai)(wai)國直接投(tou)資(zi)減少(shao)，外(wai)(wai)貿也(ye)受到嚴重(zhong)拖(tuo)累。2020年非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增長率可能(neng)從原先(xian)預(yu)測的(de)3.2%下降到1.8%。為緩解疫(yi)情(qing)的(de)沖(chong)擊(ji)，非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)各(ge)國也(ye)紛紛采取一系列刺激政(zheng)(zheng)策，并呼(hu)吁協調一致應對(dui)消極影響(xiang)(xiang)。非(fei)(fei)(fei)(fei)盟(meng)54個成員簽署的(de)非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)大陸自由(you)貿易區協議將于2020年7月正式運轉，這將有助(zhu)于強(qiang)化非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)內部(bu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)發展，減輕外(wai)(wai)部(bu)依賴，為非(fei)(fei)(fei)(fei)洲(zhou)共(gong)同抵抗疫(yi)情(qing)影響(xiang)(xiang)提(ti)供動力。

美洲制造業增速明顯放緩，PMI降至50%以下

2020年3月份(fen)，美(mei)洲制造(zao)業PMI較(jiao)上(shang)月下降1.7個(ge)百分(fen)點至(zhi)48.7%，結束連續2個(ge)月50%以上(shang)走勢。從主(zhu)要國家(jia)看，各(ge)主(zhu)要國家(jia)制造(zao)業PMI均(jun)降至(zhi)50%以下。

綜(zong)合指數(shu)(shu)變(bian)化(hua)，疫(yi)情(qing)(qing)對(dui)(dui)美(mei)(mei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)也開(kai)始顯(xian)現，各國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)增(zeng)速呈現明(ming)(ming)(ming)顯(xian)放緩(huan)走勢。特(te)別是美(mei)(mei)國(guo)(guo)受(shou)疫(yi)情(qing)(qing)影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)最(zui)為嚴重，新(xin)冠肺炎(yan)疫(yi)情(qing)(qing)確診(zhen)人數(shu)(shu)居全球之首。ISM報(bao)告顯(xian)示(shi)，3月(yue)份，美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI降至(zhi)49.1%，較上月(yue)下(xia)降1個(ge)百分(fen)點(dian)。分(fen)項指數(shu)(shu)變(bian)化(hua)顯(xian)示(shi)，生(sheng)產(chan)和需求(qiu)活(huo)動均有(you)下(xia)降，需求(qiu)降幅更(geng)為明(ming)(ming)(ming)顯(xian)，新(xin)訂單指數(shu)(shu)降至(zhi)42.2%。受(shou)供需回落影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)就業(ye)(ye)(ye)明(ming)(ming)(ming)顯(xian)放緩(huan)，市(shi)場價格(ge)有(you)所下(xia)降。美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)是近年來美(mei)(mei)國(guo)(guo)政府重點(dian)扶(fu)持(chi)的(de)(de)(de)領域，疫(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)(de)發(fa)生(sheng)使原本有(you)所恢(hui)復(fu)的(de)(de)(de)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)受(shou)到影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)。隨(sui)著疫(yi)情(qing)(qing)進一步蔓延，各級政府為應對(dui)(dui)疫(yi)情(qing)(qing)或將采取更(geng)大(da)規(gui)(gui)模(mo)管控措(cuo)(cuo)施(shi)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)短期(qi)仍將繼續承壓。美(mei)(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)(de)新(xin)增(zeng)失業(ye)(ye)(ye)救(jiu)(jiu)濟(ji)申領人數(shu)(shu)近期(qi)不斷增(zeng)加。一些經(jing)(jing)濟(ji)研究機(ji)構(gou)認(ren)為美(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)衰退的(de)(de)(de)可能(neng)性在加大(da)。為了應對(dui)(dui)疫(yi)情(qing)(qing)對(dui)(dui)美(mei)(mei)國(guo)(guo)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)政府逐步采取大(da)規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)刺激(ji)政策(ce)。相關措(cuo)(cuo)施(shi)包(bao)括(kuo)：通過(guo)兩萬億美(mei)(mei)元的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)刺激(ji)計(ji)劃，希(xi)望(wang)通過(guo)大(da)量(liang)資金支持(chi)，提振經(jing)(jing)濟(ji)以(yi)及創(chuang)造(zao)(zao)更(geng)多的(de)(de)(de)就業(ye)(ye)(ye)崗位；推出(chu)了升級版QE政策(ce)，無限制(zhi)(zhi)擴(kuo)大(da)債券(quan)購買(mai)規(gui)(gui)模(mo)，還(huan)為購買(mai)投(tou)資級債券(quan)和投(tou)資級ETF敞開(kai)大(da)門(men)；考慮救(jiu)(jiu)助中小企(qi)業(ye)(ye)(ye)，避免更(geng)多的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)破(po)產(chan)；第四(si)輪經(jing)(jing)濟(ji)刺激(ji)計(ji)劃也正在醞(yun)釀之中。

亞洲制造業PMI回升，中國拉動作用明顯

2020年3月(yue)份，亞(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)回升(sheng)5.9個百(bai)分(fen)點(dian)至48.8%，環(huan)比升(sheng)幅(fu)明顯。中國制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)在(zai)上(shang)(shang)月(yue)經濟活(huo)動受(shou)(shou)到(dao)疫(yi)情明顯影響的基礎上(shang)(shang)大幅(fu)上(shang)(shang)升(sheng)16.3個百(bai)分(fen)點(dian)至52%，是(shi)本(ben)月(yue)亞(ya)洲制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI回升(sheng)主要因素。從其他國家(jia)走勢看，受(shou)(shou)疫(yi)情影響，各國制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)有不同程度回落。其中，韓(han)國和日本(ben)、新加坡制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)(jiang)幅(fu)超過3個百(bai)分(fen)點(dian)；越南、菲律(lv)賓、緬甸(dian)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)(jiang)幅(fu)更為明顯；在(zai)原(yuan)油價格繼續下降(jiang)(jiang)的沖擊(ji)下，沙特和阿(a)聯酋的制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)(jiang)幅(fu)較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)繼續擴(kuo)大；印度制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)PMI降(jiang)(jiang)幅(fu)在(zai)3個點(dian)以(yi)內(nei)，指(zhi)數仍保持在(zai)50%以(yi)上(shang)(shang)。

綜合指數變化，由于中國疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)得到有效(xiao)控(kong)制(zhi)以及(ji)復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產相關(guan)政(zheng)策效(xiao)果釋放的(de)(de)(de)共同作用，中國制(zhi)造業PMI的(de)(de)(de)明顯回升帶動(dong)了亞(ya)洲(zhou)制(zhi)造業PMI的(de)(de)(de)回升，但指數仍(reng)在50%以下。新冠肺(fei)炎(yan)疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)對(dui)亞(ya)洲(zhou)其他國家的(de)(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)較為明顯。預(yu)計(ji)后期(qi)，疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)對(dui)亞(ya)洲(zhou)經濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)仍(reng)會(hui)(hui)繼續(xu)顯現(xian)，特(te)別是亞(ya)洲(zhou)發展中國家居多，經濟(ji)(ji)基礎相對(dui)較弱，受疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)影(ying)(ying)響(xiang)的(de)(de)(de)內外部(bu)沖(chong)擊會(hui)(hui)相對(dui)較大。中國經濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)后續(xu)恢復(fu)(fu)狀(zhuang)況(kuang)也(ye)成為亞(ya)洲(zhou)經濟(ji)(ji)能否(fou)加快恢復(fu)(fu)的(de)(de)(de)關(guan)鍵。考慮到疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)全球蔓(man)延的(de)(de)(de)影(ying)(ying)響(xiang)，亞(ya)行將(jiang)(jiang)2020年(nian)亞(ya)洲(zhou)經濟(ji)(ji)增長預(yu)期(qi)從去年(nian)9月(yue)估計(ji)的(de)(de)(de)5.5%下調至2.2%。按此(ci)結果估計(ji)，亞(ya)洲(zhou)經濟(ji)(ji)發展將(jiang)(jiang)面臨巨(ju)大挑戰。如(ru)何(he)在抵抗(kang)疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)(de)同時(shi)，加快各國間的(de)(de)(de)經濟(ji)(ji)聯動(dong)，恢復(fu)(fu)區域需(xu)求是亞(ya)洲(zhou)經濟(ji)(ji)恢復(fu)(fu)發展的(de)(de)(de)重要途(tu)徑(jing)。

【責任編輯：伍全】