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據中國(guo)物流與采購聯合會(hui)發布(bu)，2020年(nian)5月份全球制(zhi)造業PMI為42.4%，雖較上月回(hui)升(sheng)2.9個百分點，但仍保持(chi)在(zai)低位，較去年(nian)同(tong)期下(xia)降8.1個百分點，連(lian)續4個月運行在(zai)50%以下(xia)。亞(ya)洲、非洲、美洲和歐洲各區域制(zhi)造業PMI較上月均有不(bu)同(tong)程度回(hui)升(sheng)，但指數均保持(chi)在(zai)45%以下(xia)的較低水平(ping)。

綜(zong)合指數(shu)變化，5月全球制造業延續(xu)下降(jiang)趨勢，降(jiang)速(su)較(jiao)上(shang)月有(you)所放緩。新(xin)冠肺炎疫(yi)情(qing)(qing)對全球經(jing)濟的影(ying)響繼續(xu)顯現，全球制造業維持弱勢格局(ju)。為了緩解新(xin)冠肺炎疫(yi)情(qing)(qing)沖擊帶來(lai)的影(ying)響，世(shi)(shi)界主要國家均采取分階段(duan)解封(feng)措施擴(kuo)大復工(gong)復產范圍(wei)。但(dan)大多數(shu)國家的疫(yi)情(qing)(qing)蔓延并未(wei)得(de)到有(you)效控(kong)制，世(shi)(shi)界經(jing)濟整體恢(hui)復較(jiao)為緩慢。未(wei)來(lai)經(jing)濟恢(hui)復力(li)度取決于(yu)疫(yi)情(qing)(qing)的實際控(kong)制情(qing)(qing)況和(he)各國扶持政策的發揮效果。

面對(dui)疫(yi)(yi)情的(de)沖擊，世界各(ge)國繼續加大(da)貨幣和財政政策支持(chi)力(li)度，以(yi)保障經濟(ji)恢復和企業(ye)經營。但這些政策效果(guo)要伴隨著疫(yi)(yi)情的(de)逐步控制才(cai)能更(geng)好發(fa)揮(hui)。在疫(yi)(yi)情并未有效控制的(de)情況下，全球(qiu)(qiu)制造業(ye)PMI將維持(chi)低(di)位(wei)反復波動(dong)走(zou)勢。基于當前持(chi)續較弱的(de)全球(qiu)(qiu)經濟(ji)走(zou)勢，IMF再次下調其對(dui)未來經濟(ji)發(fa)展預(yu)期，認為全球(qiu)(qiu)經濟(ji)需要花費比預(yu)期更(geng)長的(de)時(shi)間(jian)，才(cai)能從(cong)疫(yi)(yi)情帶來的(de)沖擊中完(wan)全復蘇。

疫(yi)情的(de)(de)影響也在逐步改變全(quan)球(qiu)供(gong)應鏈布局，為了應對突(tu)發(fa)事件對經濟的(de)(de)沖(chong)擊，供(gong)應鏈區域(yu)化(hua)逐漸成(cheng)(cheng)為全(quan)球(qiu)供(gong)應鏈發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)一個主要(yao)趨(qu)勢。東盟、非洲都在醞(yun)釀(niang)簽署自貿區協(xie)定，來(lai)促進(jin)區域(yu)內(nei)成(cheng)(cheng)員(yuan)間(jian)的(de)(de)貿易和投資。在區域(yu)內(nei)合(he)作有(you)所(suo)加(jia)強的(de)(de)同(tong)時，要(yao)注重區域(yu)間(jian)的(de)(de)協(xie)調，避免區域(yu)間(jian)的(de)(de)矛盾阻(zu)礙(ai)全(quan)球(qiu)供(gong)應鏈的(de)(de)發(fa)展(zhan)(zhan)。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業降勢趨緩，PMI低位回升

2020年(nian)5月份(fen)，歐(ou)洲(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI結束連續兩個月下降走勢，較上月回(hui)升(sheng)(sheng)6.5個百分點至40.1%，但仍明顯低于3月份(fen)和去年(nian)同期水平，意味著(zhu)歐(ou)洲(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業仍處于下跌趨勢中，但PMI有(you)(you)所回(hui)升(sheng)(sheng)也顯示(shi)歐(ou)洲(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業快(kuai)速(su)下滑(hua)趨勢有(you)(you)所遏(e)制(zhi)(zhi)(zhi)。德國、法國、英國和意大利等(deng)國的制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業PMI均有(you)(you)不同程度(du)回(hui)升(sheng)(sheng)，但指(zhi)數均在低位(wei)。

解封措施的(de)(de)(de)實施，讓(rang)歐(ou)洲各國(guo)制造(zao)業(ye)稍有恢復，但(dan)恢復較為(wei)緩(huan)(huan)慢。在疫(yi)情(qing)并(bing)(bing)未完全控制的(de)(de)(de)情(qing)況下，二季度歐(ou)洲經濟很難出現明顯(xian)回升。為(wei)了應對疫(yi)情(qing)的(de)(de)(de)沖擊，歐(ou)洲各國(guo)在努力控制疫(yi)情(qing)的(de)(de)(de)同時，也(ye)在醞釀更(geng)大規(gui)(gui)模(mo)的(de)(de)(de)復工(gong)復產，并(bing)(bing)逐步出臺更(geng)多的(de)(de)(de)刺激(ji)政策(ce)來緩(huan)(huan)解持續(xu)下滑的(de)(de)(de)經濟形勢。市場預期歐(ou)盟將(jiang)在6月份繼續(xu)增加購債規(gui)(gui)模(mo)。為(wei)了疫(yi)情(qing)后經濟的(de)(de)(de)復蘇，歐(ou)盟也(ye)醞釀采取(qu)措施吸納更(geng)多的(de)(de)(de)制造(zao)業(ye)回歸，降低供應鏈外(wai)部依賴。以英國(guo)為(wei)代表的(de)(de)(de)一些國(guo)家在擬定創(chuang)業(ye)就業(ye)計劃，應對可能出現的(de)(de)(de)失(shi)業(ye)潮。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年5月(yue)份，美(mei)洲制(zhi)造(zao)業(ye)PMI在上月(yue)明顯下降的基礎(chu)上，回升(sheng)2.6個(ge)百分(fen)點(dian)至(zhi)42.3%，較去年同(tong)期下降9.4個(ge)百分(fen)點(dian)。各(ge)主要(yao)國家制(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)均有不同(tong)程度(du)回升(sheng)。綜合指(zhi)數變化，美(mei)洲制(zhi)造(zao)業(ye)較上月(yue)有所恢復(fu)，但恢復(fu)力度(du)同(tong)樣較弱(ruo)，指(zhi)數保(bao)持在較低水(shui)平，美(mei)洲經濟繼(ji)續保(bao)持萎縮。

美(mei)(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟的(de)(de)恢復程度仍是(shi)世(shi)界(jie)關注的(de)(de)重點(dian)。ISM報告顯示(shi)，5月份(fen)美(mei)(mei)國(guo)制(zhi)造業PMI從(cong)4月的(de)(de)41.5%回升至43.1%，顯示(shi)美(mei)(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟下(xia)滑趨勢有所遏制(zhi)，但整體保持(chi)弱勢。分(fen)項(xiang)指數顯示(shi)，美(mei)(mei)國(guo)制(zhi)造業的(de)(de)生產、需求和就業活(huo)動均保持(chi)弱勢，相關指數雖較上月回升，但均在40%以下(xia)。

市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)美(mei)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)上半(ban)年(nian)陷入嚴重(zhong)衰退，下(xia)半(ban)年(nian)或(huo)將(jiang)有所回升。疫情(qing)的(de)(de)控制節(jie)奏(zou)將(jiang)是(shi)左右美(mei)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)恢復(fu)時間和力度(du)(du)的(de)(de)關鍵因素。對于防(fang)疫和恢復(fu)經濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)優先程度(du)(du)，美(mei)國(guo)(guo)(guo)內部(bu)仍存在(zai)(zai)分(fen)歧。疫情(qing)的(de)(de)反復(fu)以及企(qi)業的(de)(de)債(zhai)(zhai)務違約都會(hui)(hui)成為(wei)沖擊美(mei)國(guo)(guo)(guo)經濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)潛在(zai)(zai)威(wei)脅。為(wei)了應對疫情(qing)沖擊，美(mei)聯儲(chu)表(biao)示，將(jiang)啟動“大眾企(qi)業貸款計劃”，以支持受疫情(qing)影響的(de)(de)中小企(qi)業，并(bing)繼續使用所有可用工具(ju)為(wei)經濟(ji)(ji)(ji)提供支持。美(mei)國(guo)(guo)(guo)采取的(de)(de)“無上限(xian)”量化寬松政(zheng)(zheng)策在(zai)(zai)短期(qi)內穩定(ding)了金(jin)融市(shi)場(chang)的(de)(de)穩定(ding)，但長期(qi)會(hui)(hui)增加美(mei)國(guo)(guo)(guo)政(zheng)(zheng)府和企(qi)業的(de)(de)償債(zhai)(zhai)風險。

非洲制造業稍有恢復，指數仍在50%以下

2020年5月份，非(fei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月回(hui)(hui)(hui)升(sheng)3.3個百分(fen)點至(zhi)44.2%，結(jie)束連(lian)續4個月環比下(xia)(xia)降(jiang)走勢，較(jiao)(jiao)(jiao)去年同(tong)期下(xia)(xia)降(jiang)7.2個百分(fen)點。經(jing)濟體量占比較(jiao)(jiao)(jiao)大的(de)(de)(de)尼日利(li)亞制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月回(hui)(hui)(hui)落(luo)，其余國(guo)(guo)家制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月均有不同(tong)程度(du)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)。數據(ju)變化顯(xian)示，在(zai)疫(yi)情持續影(ying)響下(xia)(xia)，非(fei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)雖較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)月有所恢復(fu)，但繼續保持弱勢運行(xing)。新冠肺炎疫(yi)情對非(fei)洲(zhou)本來較(jiao)(jiao)(jiao)好的(de)(de)(de)發展勢頭產生(sheng)了重大影(ying)響，使得本來依靠礦(kuang)產資(zi)源和(he)外部投資(zi)發展的(de)(de)(de)非(fei)洲(zhou)經(jing)濟受到較(jiao)(jiao)(jiao)大沖(chong)擊，制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)去年同(tong)期明顯(xian)回(hui)(hui)(hui)落(luo)，連(lian)續3個月運行(xing)在(zai)50%以下(xia)(xia)。非(fei)洲(zhou)各國(guo)(guo)盡早簽訂(ding)非(fei)洲(zhou)自由貿易區(qu)(qu)的(de)(de)(de)意愿(yuan)有所加強，希望(wang)通過(guo)自貿區(qu)(qu)的(de)(de)(de)建立，消除應急物資(zi)以及(ji)生(sheng)活(huo)必(bi)需品在(zai)區(qu)(qu)域內自由流(liu)動的(de)(de)(de)限制(zhi)。

亞洲制造業相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月份，亞洲(zhou)(zhou)制造(zao)(zao)業PMI較上(shang)月回(hui)升(sheng)0.5個(ge)百分點(dian)至44.3%，指數(shu)水平(ping)略高于其他區域。從主要國(guo)家看，中國(guo)制造(zao)(zao)業PMI連續兩個(ge)月穩定在(zai)(zai)50%以(yi)上(shang)；日本(ben)和韓國(guo)制造(zao)(zao)業受疫情影(ying)響，有(you)所(suo)反復，制造(zao)(zao)業PMI較上(shang)月有(you)所(suo)回(hui)落，且保(bao)(bao)持(chi)在(zai)(zai)較低(di)水平(ping)；其余大部(bu)分國(guo)家制造(zao)(zao)業PMI較上(shang)月有(you)不(bu)同程度回(hui)升(sheng)，但(dan)指數(shu)均保(bao)(bao)持(chi)在(zai)(zai)50%以(yi)下(xia)的(de)較低(di)水平(ping)。綜合(he)指數(shu)變化，除中國(guo)在(zai)(zai)疫情得到有(you)效控制情況下(xia)，經濟(ji)保(bao)(bao)持(chi)恢(hui)復性(xing)(xing)回(hui)升(sheng)勢頭外，其他國(guo)家受疫情影(ying)響，經濟(ji)仍保(bao)(bao)持(chi)弱勢，恢(hui)復力度不(bu)大。相(xiang)比較而言，亞洲(zhou)(zhou)經濟(ji)的(de)增長預期(qi)要好于其他區域。特別是(shi)在(zai)(zai)中國(guo)保(bao)(bao)持(chi)恢(hui)復性(xing)(xing)增長的(de)帶(dai)動(dong)(dong)下(xia)，通(tong)過(guo)國(guo)際合(he)作，有(you)望帶(dai)動(dong)(dong)亞洲(zhou)(zhou)經濟(ji)加快(kuai)恢(hui)復。疫情期(qi)間(jian)，中國(guo)“一(yi)帶(dai)一(yi)路”倡議成為國(guo)際經貿恢(hui)復的(de)重要推動(dong)(dong)力。

【責任編輯：伍全】